上市计划与募资用途 - 公司向港交所提交上市招股书，联席保荐人为中金公司与国泰君安国际 [1] - 拟上市募资用于自动驾驶研发及Robotaxi运营服务、出行服务研发、扩大用户及司机基础、提升品牌知名度、购置车辆以扩大车队及营运规模等方面 [1] - 若成功上市，将与嘀嗒出行、如祺出行、曹操出行等港股上市出行企业竞争 [1] 公司业务规模与股东背景 - 公司是上汽集团旗下的移动出行战略品牌，成立于2018年，布局专车、出租车、顺风车、个人租车、代驾、企业租车等产品线 [2] - 截至2025年6月30日，网约车服务覆盖中国26个省、85个城市，2024年实现日均订单超60万单，GTV超人民币55亿元 [2] - 平台注册个人用户超2000万名，注册司机106.2万名 [2] - 投资方包括上汽投资、尚颀资本、阿里巴巴、宁德时代、高德、国泰君安、上海国资委等，2022年融资后估值达10亿美元，2025年5月完成超13亿元人民币C轮融资 [2] 市场地位与行业趋势 - 按2024年GTV计，公司在中国网约车平台中排名第五，在长三角地区排名第四，在国内企业出行服务行业排名第二 [4] - 长三角地区网约车行业市场规模占中国网约车市场整体的22.8%，其2019年至2024年GTV复合年增长率高于中国一二线城市 [4] - 聚合网约车的市场份额从2019年的5.7%增加到2024年的29.6%，GTV从人民币110亿元增长到人民币925亿元 [4] - 行业呈现从单一参与者主导市场转变为用户流量分布更加分散化的去中心化趋势，竞争重点从需求侧用户流量转向供应侧合规车辆和司机 [12] 财务表现与成本结构 - 2022年至2024年营业收入分别为47.29亿元、57.18亿元、63.95亿元，年内亏损分别为7.81亿元、6.04亿元、4.07亿元，近三年半累计亏损超19亿元 [1][5] - 2025年上半年收入30.13亿元，同比下降2.8%，录得亏损1.15亿元 [6] - 网约车服务收入占总收入超七成，其他收入来源包括车辆租赁服务、车辆销售及其他服务 [5] - 销售开支中，支付给聚合平台的佣金从2022年的2.73亿元增至2024年的4.42亿元，占销售开支的比例从52%提升至2025年上半年的75.3% [5] 运营模式与聚合平台依赖 - 公司订单高度依赖聚合平台导流，来自高德打车、滴滴、百度地图、腾讯出行、美团的订单占总单量比例从2022年的91.8%提升至2025年上半年的98.2% [4] - 通过聚合平台提供网约车服务有助于在各城市维持密集车队规模，实现用户及时乘车和减少司机等候时长 [5] - 与聚合平台的合作有助于扩大营运规模并从规模经济中获益，维持较低的用户获取成本，但存在议价能力降低、佣金费用提高、合作中断等风险 [5] 未来战略与Robotaxi布局 - 公司将Robotaxi视为未来撬动出行行业变革的战略核心，正在打造"车辆-技术-平台"三位一体的自动驾驶生态链闭环 [9] - 享道Robotaxi自2021年启动运营以来已完成33万余次订单，计划2026年内车队规模达到200台，到2027年实现国内多个城市的规模化商业运营 [9] - 全球Robotaxi市场预计从2025年的人民币21亿元扩张至2035年的人民币25321亿元，中国Robotaxi市场规模预计从2025年的人民币11亿元增长至2035年的人民币12883亿元 [8] - 公司正同步推进网约车及Robotaxi服务的混合运营规模扩张，以突破行业竞争瓶颈 [9]

公司定位与战略 - 公司定位为国内首个车企背景的L4级Robotaxi运营平台，试图通过整合主机厂、出行平台和自动驾驶公司，构建“车+平台+数据”的闭环价值链 [1][2] - 公司采用“网约车+企业服务”双轮驱动模式，背靠上汽系资源，租车业务在2024年按GTV计于中国企业出行服务行业排名第二，在长三角地区排名首位 [13] - 公司计划将运营能力复用到自动驾驶场景，与上汽乘用车、Momenta成立“Robotaxi量产工作组”，分工明确，旨在抬高估值天花板 [17][18] 财务表现 - 公司营收从2022年的约47.29亿元增长至2024年的约63.95亿元，复合年增长率为16.3%，但2025年上半年营收为30.13亿元，较2024年同期下滑2.8%，主要因网约车服务收入下降 [2] - 公司亏损呈现收窄趋势，从2022年的约7.81亿元收窄至2025年上半年的约1.15亿元，三年半累计亏损约19.07亿元，2025年上半年亏损率较2022年缩减接近80% [3][4] - 公司毛利率显著改善，从2022年的1.0%稳步上升至2025年上半年的11.3%，主要得益于网约车服务毛利率提升及车辆租赁服务效率改善，其中网约车业务毛利率从2022年的-5.4%扭转为2025年上半年的12.2% [8][9] - 公司于2025年7月将注册资本从41.06亿元锐减至3.5亿元，减资幅度高达91.48% [5][6] 运营指标 - 公司月均活跃用户数量快速增长，从2022年的2660万名增长至2025年上半年的1.27亿名 [9] - 平台注册司机数量持续增加，从2022年的约34.12万名增长至2025年上半年的约106.22万名，2025年9月合规率在网约车平台中排名前三 [10] - 公司经营活动现金流状况改善，从2022年至2024年的现金流出净额（分别为7.41亿元、3.78亿元、2.04亿元）转为2025年上半年录得现金流入净额8330万元 [10] 融资历程与股权结构 - 公司完成三轮融资：A轮融资3.3亿元（阿里系参与），B轮引入宁德时代旗下问鼎投资和Momenta母公司苏州初速度，C轮于2025年6月融资13亿元，投后估值约100亿元 [14][15] - 上市前，上汽通过“总公司+常州赛可”控制公司75.37%表决权，股权结构为“国企控股+产业资本+财务投资”的混合模式，阿里系已让出董事席位，降为纯财务股东 [15][16] Robotaxi业务进展 - 公司在自动驾驶领域获得政策支持，2024年6月与上汽、Momenta联合体首批入选工信部智能网联汽车准入试点，2025年7月获得上海首批“无驾驶人”示范运营牌照30张，占总量一半 [17] - 截至2025年5月，公司Robotaxi已完成33万余次订单，开放点位数超48000个，累计行驶超250万公里，用户满意度接近100% [19] - 公司计划2025年底在上海浦东实现无安全员商业化运营，并逐步向核心城区拓展，目标到2027年实现国内多个城市的规模化商业运营 [20]

融资情况 - 公司完成超13亿元人民币C轮融资 成为国内出行行业近三年来单笔金额最大融资 [1] - 本轮融资由上海国际汽车城等产业资本及地方政府投资平台共同参与 [1] - 三轮融资分别对应公司数据赋能、技术攻坚、生态构建三大发展阶段 [3] 战略与技术布局 - 公司坚持"ACTS"技术战略 聚焦大数据、人工智能、智慧交通、智能安全四大技术路径 [3] - 通过Robotaxi、自研大模型等前瞻布局推动AI技术在出行领域实践落地 [3] - 未来五年将以规模化运营与定制化服务为驱动 推动出行产业智能化、网联化进阶 [6] 融资历程与产业协同 - A轮引入阿里巴巴构建数据能力 宁德时代强化出行安全 [5] - B轮牵手Momenta、高德 推动Robotaxi进入商业化运营领军梯队 [5] - C轮引入产业资本与地方政府资源 开启区域协同发展新模式 [5] 业务发展方向 - 明确个人出行、企业出行、未来出行三大主线并行发展 [5] - 从技术驱动、服务提质和多元场景拓展三大维度引领城市出行生态变革 [5] - 作为上汽集团智能出行生态重要组成部分 为智能驾驶技术落地提供真实场景验证 [6] 资本市场规划 - 已启动港股IPO计划 加速技术研发与生态扩圈 [8] - 目标构建从出行服务到智慧交通的城市出行新生态 [8] - 推动行业从规模竞争升级到价值竞争新阶段 [8]

公司战略布局 - 享道出行完成超13亿元C轮融资，为共享出行领域近三年来最大一笔融资 [2][4] - 公司与Momenta达成战略合作，推动国内首个主驾无人L4级Robotaxi车队落地上海 [2][5] - 公司计划2026年Robotaxi车队规模达到200辆 [5] - 公司IPO进程将加快，原计划2025年完成全平台盈利并冲刺IPO [9] 业务结构 - 公司三大业务主线：个人出行（网约车）、企业出行、未来出行（Robotaxi） [2] - 网约车业务在上海市占率仅次于滴滴 [2] - 企业出行业务是主要利润来源 [2] - Robotaxi业务承担自动驾驶技术研发、测试、运营重任 [2] 融资与股东 - C轮融资引入产业基金及长三角地区政府投资平台 [4] - 上汽集团在C轮融资中跟投 [4] - 2020年A轮融资引进阿里巴巴和宁德时代 [4] - 2022年B轮融资引入Momenta和高德 [4] 技术合作 - 与Momenta合作打造基于前装量产的Robotaxi车队 [5] - 采用上汽智己LS6量产车型，复用其车规级传感器 [6] - 主驾无人方案可节省人力成本，技术挑战更大 [7] - Momenta提供可规模化自动驾驶技术，突破ODD限制 [6] 运营数据 - 享道Robotaxi已完成33万余次订单 [8] - 开放点位数超48000个，累计行驶超250万公里 [8] - 2021年起在上海嘉定、苏州相城开展示范运营 [8] 行业竞争 - 曹操出行、T3出行等竞争对手均已启动Robotaxi业务 [10] - 行业竞争集中在长三角城市 [10] - 嘀嗒出行和如祺出行已成功上市但股价表现不佳 [9] - 曹操出行过去四年亏损达80亿元 [9] 商业模式 - 强调"一站式智慧出行综合体"定位 [10] - 突出"车企资源、技术底座和场景生态一体化"优势 [10] - 总交易额排名国内出行平台第五 [10] - 行业投资主体从风投转向地方政府、产业基金、整车企业 [4]

公司融资与IPO计划 - 享道出行完成超13亿元人民币C轮融资，加速推进港股IPO计划[1][2] - C轮融资引入产业资本与地方政府资源，开启区域协同发展新模式[2] - 融资资金将用于深化"ACTS"技术战略（大数据、人工智能、智慧交通、智能安全）[1][2] - 公司明确个人出行、企业出行、未来出行三大主线并行发展战略[2] 业务发展与市场布局 - 网约车业务覆盖全国近百城，"十四五"期间复合增长率近30%[3] - 计划巩固核心城市市占率同时拓展海外市场[3] - 业务涵盖网约车、企业用车、个人租车、出租车及Robotaxi[3] - 采用"B2B2C"创新运营模式，联合当地租赁公司提供标准化服务[9] 自动驾驶技术进展 - 国内首个车企背景L4级自动驾驶运营平台，已完成33万+订单[4] - 开放48000+点位，累计行驶250万+公里，用户满意度100%[4] - 入选国内首批L3/L4自动驾驶准入试点（首批仅9家）[4] - 与Momenta合作打造全球首个基于前装量产Robotaxi车队[5][6] - 计划2026年在上海部署200台L4级Robotaxi[4] 股东背景与战略合作 - 上汽集团旗下移动出行战略品牌，成立于2018年[1][3] - A轮引入阿里巴巴构建数据能力，联合宁德时代打造出行安全[2] - B轮获Momenta和高德技术赋能Robotaxi商业化[2] - 与Momenta深度绑定，复用上汽智己LS6硬件实现规模化落地[6] 行业趋势与竞争格局 - 预计2030年自动驾驶网约车占比达30%，单公里成本降40%[12] - 2025年新能源车在网约车中占比超60%[12] - 自动驾驶网约车2025年市场规模预计达4500亿元[13] - 头部平台通过降本增效巩固优势，新入局者利用流量争夺市场[13] - 政策监管趋严推动行业合规化，提高运营成本[14]

融资与IPO计划 - 公司完成超过13亿元人民币的C轮融资，为国内出行行业近三年来单笔金额最大融资 [1] - 投资方包括上汽集团、产业基金和地方政府等机构 [1] - 公司已启动港股IPO计划 [1] 公司战略与业务发展 - 本次融资标志着公司“一站式智慧出行综合体”战略获得资本市场与地方政府认可 [1] - 公司业务主要包括个人出行、企业出行、未来出行三个板块 [1] - 业务以上海为核心，已拓展至全国近80座城市 [1] - 得益于网约车日订单大涨，该业务毛利已在2024年上半年转正 [1] - C轮融资后，公司计划将个人出行业务延伸至海外市场 [2] 自动驾驶与未来出行 - 公司是国内首个车企背景L4级自动驾驶运营平台 [1] - 自2021年底启动Robotaxi运营以来，已完成33万余次订单 [1] - 2023年6月，公司入选国内首批自动驾驶L3/L4准入和上路通行试点 [1] - 计划联合股东方Momenta在上海打造L4级别Robotaxi车队，目标在2026年内车队规模达到200台 [2] 行业趋势与竞争格局 - 受特斯拉、百度等巨头推动，Robotaxi在全球出行领域快速推进 [2] - 高盛预计到2030年将有50万辆Robotaxi在中国10多个城市运营 [2] - 预计到2035年中国Robotaxi市场总规模可达470亿美元，并有望实现盈利，2026年开始在一线城市实现正毛利率 [2] - 自动驾驶行业公司掀起上市浪潮，除享道出行外，曹操出行等公司也在谋求港股上市 [2]

融资与IPO计划 - 公司完成超13亿元人民币C轮融资 创国内出行行业近三年来单笔融资金额最大的一次融资 [2] - 公司已正式启动港股IPO计划 A轮投资方包括阿里巴巴、宁德时代 B轮投资方包括Momenta、高德 C轮由产业基金与地方政府加持 [2] - 三轮融资分别对应数据赋能、技术攻坚、生态构建三大发展阶段 推动形成"技术-场景-生态"的螺旋上升发展路径 [2] 业务布局与增长 - 公司业务分为个人出行、企业出行、未来出行三大主线 [3] - 个人出行方面 网约车业务覆盖全国近百座城市 "十四五"期间业务规模平均复合增长率近30% [3] - 企业出行方面 "享道租车"品牌布局150余座城市 车队规模超2.5万辆 服务5000余家企业客户 包括超300家世界五百强企业 [3] - 未来出行方面 Robotaxi自2021年运营以来完成33万余次订单 开放点位数超48000个 累计行驶超250万公里 [3] 技术发展与战略规划 - Robotaxi是上汽集团智能出行生态的重要组成部分 计划联合Momenta在上海打造L4级别Robotaxi车队 2026年内车队规模达200台 [4] - C轮融资后将深化技术驱动、服务提质和多元场景拓展 引领城市未来出行生态变革 [4]

融资与战略发展 - 享道出行完成超13亿元人民币C轮融资 为国内出行行业近三年来单笔融资金额最大的一次 [1] - 本轮融资由产业基金与地方政府联合注资 标志着公司"一站式智慧出行综合体"战略获得双重认可 [1] - 享道出行为上汽集团移动出行战略品牌 是其实现汽车产业"新四化"的重要组成部分 [1] 业务布局与运营数据 - "享道租车"已在150余座城市布局 车队规模超2.5万辆 [1] - 为5000余家企业客户提供服务 其中世界五百强企业超300家 [1] - 为超600场国际国内大型赛事和会议提供全流程交通保障服务 [1] 自动驾驶进展 - 享道Robotaxi为国内首个车企L4自动驾驶运营平台 2021年12月启动运营 [1] - 已完成33万余次订单 开放点位数超48000个 累计行驶超250万公里 用户满意度接近100% [2] - 2024年6月入选国内首批自动驾驶L3/L4准入和上路通行试点 首批仅9家入选 [2] 资本市场规划 - 公司已启动港股IPO计划 将加速技术研发与生态扩圈 [2] - 目标构建从出行服务到智慧交通的城市出行新生态 [2]

融资情况 - 上汽集团旗下享道出行完成超13亿元人民币C轮融资 为国内出行行业近三年来单笔融资金额最大的一次融资 [1] - C轮融资引入产业资本与地方政府资源 开启区域协同发展新模式 为智慧交通落地和Robotaxi规模化运营铺就快车道 [1] - 此前已获得阿里巴巴、宁德时代等企业方融资 三轮融资分别对应数据赋能、技术攻坚、生态构建三大发展阶段 [1] 战略规划 - 公司坚持"ACTS"技术战略引领 锚定大数据、人工智能、智慧交通、智能安全四大技术路径 [2] - 未来将从运营提效、服务提质、安全升级等维度推动AI人工智能技术在出行领域的实践落地 [2] - 明确个人出行、企业出行、未来出行三大主线并行 技术服务双轮驱动的发展战略 [2] 个人出行业务 - 网约车业务已在全国近百座城市建立服务网络 "十四五"期间业务规模平均复合增长率近30% [2] - C轮融资后将巩固提升核心城市市占率 同时将业务服务延伸至海外市场 [2] 企业出行业务 - 旗下"享道租车"已在150余座城市布局 车队规模超2.5万辆 为5000余家企业客户提供服务 其中世界五百强企业超300家 [3] - 未来将深耕企业长租、高端专车等领域 形成涵盖公共交通、酒店住宿和餐饮服务的"商旅出行大生态" [3] Robotaxi业务 - 作为国内首个车企背景L4级自动驾驶运营平台 已完成33万余次订单 开放点位数超48000个 累计行驶超250万公里 用户满意度接近100% [4] - 入选国内首批自动驾驶L3/L4准入和上路通行试点 首批仅9家入选 [4] - 计划2026年在上海打造规模达200台的L4级别Robotaxi车队 推进商业化运营可持续、高质量落地 [4] 未来发展 - 未来五年将以规模化运营与定制化服务为驱动 致力于让智慧出行成为惠及所有人的城市基础设施 [5] - 已开启赴港IPO计划 将加速技术研发与生态扩圈 构建从出行服务到智慧交通的城市出行新生态 [5]

融资与战略升级 - 享道出行完成超13亿元C轮融资 为国内出行行业近3年来单笔融资金额最大的一次[1] - C轮融资引入产业资本与地方政府资源 公司已启动港股IPO计划[1] - 融资将用于搭建"车辆—技术—平台"三位一体的自动驾驶生态链闭环 联合Momenta打造L4级别Robotaxi车队 计划2026年内车队规模达200台[2] 业务发展历程 - 公司成立于2018年 2020年A轮融资引入阿里巴巴和宁德时代 构建数据能力与出行安全防线[3] - 2022年B轮融资聚焦自动驾驶赛道 引入Momenta和高德 推动Robotaxi进入商业化运营领军梯队[3] - 三轮融资分别对应数据赋能、技术攻坚、生态构建三大发展阶段 形成"技术—场景—生态"螺旋上升路径[3] 自动驾驶业务进展 - 享道Robotaxi为国内首个车企L4自动驾驶运营平台 拥有上海首批智能网联出租示范运营证和苏州首批Robotaxi示范运营牌照[4] - 2024年6月入选国家首批自动驾驶L3/L4准入和上路通行试点名单 与日产出行达成合作[4] - 已完成33万余次订单 开放点位数超48000个 累计行驶超250万公里[4] 未来规划 - 巩固提升核心城市市占率 同时将业务服务延伸至海外市场[4] - 通过公开募股加速"一站式智慧出行综合体"战略落地 为Robotaxi规模化、企业出行生态化及全球业务拓展提供资金支持[2]