业绩表现 - 2025年二季度收入3567亿元 同比增长22.4% 创近三年增速纪录 [1] - 核心零售业务收入同比增长20.6% 经营利润率4.5% 创大促季度历史新高 [1] - 日百品类收入同比增长16.4% 服务收入同比增长29.1% 新业务收入同比大幅增长199% [1] - 季度活跃用户数和购物频次均实现超40%同比增长 活跃用户数连续7个季度双位数增长 [1] - 京东618期间整体订单量超22亿单 APP日活跃用户创历史新高 [1] 业务发展 - 京东外卖业务驱动新业务增长 二季度日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 [2] - 京东外卖入驻品质餐饮门店超150万家 直签全职骑手超15万人 [2] - 七鲜小厨首店上线一周日均订单超1000单 复购率高于行业220% 计划3年内拓展至10000家 [2] - 京东超市推出211毫升裝牛奶等"标签"商品 京东服饰上线"安心品质标" [2] - 广东荔枝在京东销量同比增长超4倍 48小时内可送达欧洲 [2] 供应链与技术 - 启动"百亿千品新增长计划" 目标三年内引入1000个海外新品牌 达成100亿元销售增长 [2] - 截至2025年二季度研发投入累计超1500亿元 [2] - 供应链基础设施资产规模近1700亿元 [2] 人才与社会责任 - 体系人员总数约90万人 2026校招将开放3.5万个岗位 [3] - 推出"顶尖青年技术天才计划"招募全球技术人才 [3] - 在北京投入70亿元建设近5000套青年公寓 9月起首批实习生公寓可免费申请 [3] - 安置就业残疾人超4000人 间接带动数十万残疾人就业创业 [3]

618购物节业绩表现 - 公司618购物节整体订单量超22亿单 下单用户数同比增长超100% [1] - 服饰美妆 日百品类增速领跑行业 近七成消费者更倾向于在京东购买服饰产品 [4] - 京东外卖日订单量突破2500万单 12万名骑手覆盖全国350个城市 [4] 全渠道业务发展 - 线上业务 线下业态及京东外卖全渠道爆发 3C家电 服饰美妆 日百品类全面领跑 [1] - 全国数百万家线下门店参与618 覆盖城乡消费场景 京东养车救援服务用户数同比增长33倍 [4] - 京东MALL提供"一站置家"服务 京东服务+储备5万名空调安维工程师应对旺季需求 [4] 供应链与物流能力 - 供应链技术赋能与产业带升级成为618核心关键词 [1] - 京东物流实现岭南荔枝最快24小时直达核心城市 冷链专线及自动化分拣设备提升效率 [4] - 全球供应链覆盖欧洲25国零售业务 英国提供当日/次日达服务 直邮网络覆盖37国 [4] 产业带转型升级 - 公司深入超百个特色农产品产业带 建立100多万亩京东基地带动农产品销售 [5] - 京喜自营将山东沂蒙山区外贸出口冰棉T恤转为内销爆款 [5] - 供应链技术赋能区域经济 帮助打造地域品牌推动特色产业高质量发展 [5] 新业务拓展 - 京东酒店PLUS会员计划为商家提供最高三年0佣金 优化供应链成本推动行业降本增效 [5][6] - 哈尔滨七鲜美食MALL首店实现100%后厨直播 强化食品安全透明度 [4]

营销活动核心 - 京东超市联合快手启动"百城寻鲜计划"，由明星雷佳音担任"寻鲜侦探"发起全网寻鲜令，话题百城寻鲜计划登上快手热搜第六[3][6] - 活动以TVC《寻鲜侦探社》为载体，通过悬疑剧情趣味化呈现京东超市"极速锁鲜技术"和"源头直发 新鲜到家"的供应链优势[8] - 计划覆盖广东荔枝、洪湖龙虾、河北跑山猪、盐城麒麟瓜等全国特色生鲜产品，形成全民参与的社交事件[3][26] 内容传播策略 - 采用"明星点火+达人验证+全民接力"三级火箭模型：雷佳音发布寻鲜令获得2.31亿微博曝光，@superB太等头部达人组成"寻鲜使队伍"深入产地[6][12][26] - 达人内容分为三类：温情寻鲜（如向山区捐荔枝）、沉浸溯源（如探访千年古荔树）、趣味互动（如街头送龙虾），形成百花齐放的内容矩阵[12][16][20] - 通过"产地实拍+轻公益"模式，达人@李娃娃追踪鸡蛋旅程并捐赠爱心粥屋，@周大爷不服老向养老院赠送50斤猪肉[12][14] 平台协同效应 - 京东超市提供供应链支持：覆盖农产品产地、采销团队、品控体系和冷链物流系统[30] - 快手贡献流量资源：依托6亿日活用户、助农基因和社区生态，实现内容传播与销售转化无缝衔接[30] - 双方共建"数字高架桥"，活动期间实现"农民得销路、用户享鲜惠、品牌赢美誉"的三赢局面[30] 社会价值创造 - 活动将商业营销与助农惠民结合，如@superB太运送100箱荔枝给河南山区儿童，@wuli哥哥助力果农国风营销[13][17] - 通过全民晒家乡美味激发地域自豪感，带动区域媒体跟进报道，形成"百城共舞"的传播效应[26][28] - 创新乡村振兴模式：冷链物流系统替代"一骑红尘"，让生鲜产品从田间直达普通家庭餐桌[34]

中国农业科技与工业化水平 - 美国友人埃文凯尔对中国农业育种技术和农业工业化水平给予高度评价 称其"颠覆认知" [1] - 行程中探访江苏宿迁西瓜产地 深入了解西瓜育种技术 中国西瓜品种丰富度远超预期 [1] - 湖北洪湖小龙虾产地展示现代化工厂 具备日产上千吨的自动化流水线 [1] - 广东茂名荔枝产地体现千年文化内涵与品种创新活力 [1] 中美农产品价格与供应链对比 - 美国新鲜荔枝和火龙果等水果价格高昂 新鲜荔枝稀缺 罐装售价达10美金 [3] - 中国电商平台通过源头直采和大规模采购实现农产品物美价廉 京东超市可实现24小时从产地到餐桌 [3] 京东超市农业战略布局 - 展示"百亿农补"惠民成果 推出京东基地计划 2023年将覆盖超百个特色农产品产业带 [3] - 计划联合合作伙伴建立100万亩京东基地 推动乡村特色产业高质量发展 [3] - 未来三年投入100亿元持续加码"百亿农补" 目标优化农产品价格20% [3]

农产品上行与乡村振兴 - 农产品上行是指利用互联网技术将农村农产品销售到全国市场 成为乡村振兴的新引擎 [1] - 京东发布优质农产品基地计划 今年将深入超百个特色农产品产业带 联合合作伙伴建立一百多万亩京东基地 [1] - 中国现代农业快速发展 优质农产品快速流转与供应链持续优化密切相关 [1] 京东农产品销售策略与成效 - 京东超市与核心产地合作 通过建基地 产地直采 定园包销解决采购成本及品控问题 依托全程冷链降低损耗 [1] - 在品质把控 物流提速 大规模采购三重保障下 高品质农特产以亲民价格上市 [1] - 广东妃子笑荔枝5月28日开售以来 整体成交额同比增长超500% [1] 百亿农补项目进展 - 京东超市推出"百亿农补" 计划三年投入100亿元 目前已投入超35亿元 [2] - 该项目带动宿迁西瓜 云南蓝莓 广东荔枝 花牛苹果等2.6万款农产品销售增长 为消费者节省近10亿元 [2] - 平台将持续加码"百亿农补"以推动优质农产品销售 [2] 产地直采模式效益 - 产地直采模式帮助合作方提高周转效率 降低中间环节成本和损耗 [2] - 该模式使每家农户增收10%到15% [2]

即时零售行业格局演变 - 京东与美团角逐外卖市场时，高频外卖可带动低频电商业务并引入新增长潜力，但淘宝闪购的推出与阿里近年"做减法"战略（如出售大润发、银泰，收缩亏损业务）形成矛盾 [1] - 闪购概念并非创新，本质与O2O、新零售类似（线上线下深度融合），但过去十年除外卖外成功案例极少，此时重提旧概念令人意外 [1] - 新零售理论虽符合行业痛点，但实施困难重重，实际成效有限 [1] 传统零售业态定价权转移 - 2010年后A股百货及购物中心企业营收增速急剧下行，反映电商崛起导致传统商业模式边际效应收窄，最终丧失定价权 [3] - 购物中心参与双11/618等电商节标志着定价权已转移至线上平台，耐用消费品（服装、家电、美妆）线上化完成，但日百类仍存差异 [3] - 2014-2020年连锁超市行业高速增长，受电商冲击较小，但分析常忽视"定价权"核心变量 [5] 线下超市行业转折点 - 2020年后连锁超市固定资产购建现金支出断崖式下跌，回落至15年前水平，行业扩张性消失 [8] - 连锁超市经营理念转向保守，重复购物中心路径交出定价权，线上企业权重提升 [9] - 永辉超市线上销售占比从2020年10%升至2024年20%，线下门店逐渐沦为线上"前置仓" [11] 线上企业战略调整 - 京东超市依托物流优势贡献主要GMV增长，但线下超市参与闪购可能稀释其优势，故以高频外卖切入布局多品类闪购 [11] - 淘天凭借饿了么运力和手淘流量，将小时购升级为闪购占据先发优势 [11] - 新零售理论仍具价值，2020年加速日百类线上化，线上企业重获时代红利 [13]

京东外卖业务进展 - 京东外卖因618活动订单量暴涨导致系统短暂故障，对超时20分钟送达用户免单并全额赔付商家餐损 [1] - 日均单量接近2000万，入驻商家超百万，骑手报名踊跃导致工服供应紧张 [3] - 战略定位为长期可持续发展的生态业务，旨在提供多元化购物场景和体验 [3] - 已初步观察到外卖业务对平台流量、新用户及跨品类购买的拉动作用 [3] - 差异化体现在"又好又便宜"品牌心智（依托6亿年活跃用户）、复用物流体系（全职骑手缴纳五险一金）及商家生态建设（2024年5月前入驻商家全年免佣） [3][4] 即时零售布局 - 国内商超品类连续5个季度双位数增长，日百品类收入同比提升14.9% [6] - 通过即时配送网络与线下门店（覆盖18城的京东MALL、单店SKU超20万）强化场景覆盖 [6] - 高频即时需求可转化为高客单价品类购买，如商超品类带动日百增长 [6] - 海外扩张试运营全品类品牌Joybuy，在伦敦实现"当日达"，"海外包邮区"扩展至9个国家 [7] AI技术投入 - 一季度研发累计投入1456亿元，内部运行智能体超1.4万个 [9] - 全链路渗透：需求端优化搜索推荐算法（广告收入双位数增长）、供给端辅助采销决策、物流端落地自动化仓储 [9] - 输出行业解决方案如JoyAgent平台和医疗垂类大模型"京医千询" [9] - 目标是通过数据与场景闭环驱动长期利润增长，而非仅降本 [9] 战略协同逻辑 - 通过外卖获取高频流量，即时零售扩大场景覆盖，AI提升全链路效率，形成"用户-场景-技术"闭环 [11] - 创始人刘强东2024年给管理层做1800人次培训，每周至少4天参与一线业务指导 [1] - 需验证外卖UE模型、平衡即时零售国内外投入产出、转化AI技术为利润引擎 [11]

公司业绩表现 - 2025年一季度收入3011亿元，同比增长15.8%，增速创近三年新高 [1] - 各业务同比双位数增长，活跃用户数连续6个季度保持双位数增长，增速超20% [1] - 京东商超品类连续5个季度双位数增长，日百品类收入同比提升14.9% [5] 外卖业务布局 - 日均单量接近2000万，入驻商家超百万 [1] - 战略定位为长期可持续发展的生态延伸业务，非独立割裂 [1] - 差异化体现在"又好又便宜"品牌心智、复用物流体系与履约能力、商家生态建设 [2][3] - 免佣金政策吸引优质商家（2024年5月前入驻全年免佣） [3] 即时零售战略 - 国内通过即时配送网络与线下门店强化覆盖（如18城京东MALL、单店SKU超20万） [5] - 海外试运营全品类品牌Joybuy，伦敦实现"当日达"，"海外包邮区"扩展至9国 [5] - 高频即时需求带动高客单价品类购买，如商超品类推动日百收入增长 [5] AI技术投入 - 一季度研发累计投入1456亿元，内部运行智能体超1.4万个 [6] - 全链路渗透：需求端优化搜索推荐算法，供给端辅助采销决策，物流端落地无人技术 [7] - 行业解决方案输出包括JoyAgent平台和医疗垂类大模型"京医千询" [7] - AI应用已推动广告收入双位数增长，降低超百万新商家运营门槛 [7] 战略协同逻辑 - 通过外卖获取高频流量，即时零售扩大场景覆盖，AI提升全链路效率 [8] - 目标形成"用户-场景-技术"闭环，长期保持高个位数利润率 [8] - 创始人刘强东2024年参与1800人次管理层培训，每周至少4天深入一线业务 [1]

情绪经济消费趋势 - 2024年情绪价值和兴趣消费成为年轻人首要理由 占比达40 1% [1] - 情绪经济打开新消费空间 呈现多元化需求特征 [1] 京东超市IP战略布局 - 公司定位IP为品牌增长密钥和消费升级桥梁 强调自营模式优势 [1] - 联合17个头部IP包括迪士尼 泡泡玛特 三丽鸥打造沉浸式游乐园 [1][3] - 首创规模化IP营销范式 推出1元抢联名好物 满199减100等促销活动 [1] 营销活动执行细节 - 在总部园区落地主题IP游乐园 涵盖迪士尼史迪奇 泰国黄油小熊等国际IP [3] - 设置11大主题打卡点如甜心告白 萌宠治愈 转化职场为潮流社交场景 [3] - 整合伊利 元气森林等百余家品牌资源 提供选品到落地全链路服务 [3] 平台核心竞争优势 - 依托自营模式高净值用户 强供应链及高效物流优势 [3] - 成为IP方与品牌方深度联动首选阵地 品牌方可零额外投入共享平台流量 [3] - 未来将通过IP+场景+服务三重升级 转化IP为情感载体 [3] 行业增长空间 - 开辟万亿级情绪消费新赛道 为快消行业创造新增量 [3] - IP产品从流量符号向情感载体演进 触达用户深层精神需求 [1][3]