北京市提振消费专项行动方案 - 北京市目标到2030年市场总消费额年均增长5%，打造2-3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [1] - 方案从6方面提出24条任务，重点包括优化小客车指标配置和拓展新能源汽车消费 [1] - 政策强调完善汽车消费生态，激发新能源汽车活力，同时培育二手车市场和汽车后市场 [1][3][4] 汽车消费政策优化 - 北京市2025年小客车指标配额为10万个（普通车2万+新能源车8万），并定向增发4万个新能源指标给无车家庭 [2] - 摇号政策向无车家庭倾斜，家庭积分计算涵盖直系亲属社保缴纳情况，新能源车中签率更高 [2] - 指标保留期从6个月延长至1年，缓解供需矛盾 [3] 二手车市场发展 - 政策推动二手车"反向开票"、异地交易登记等便利化措施，支持第三方信息查询平台发展 [3] - 行业痛点包括信息不透明、价格评估标准不统一，建议建立共享平台和第三方评估机构 [3][4] - 简化交易流程和加强监管是促进二手车市场健康发展的关键 [4] 汽车后市场机遇 - 后市场涵盖改装、租赁、赛事、房车露营等9大类业务，预计带动多产业链发展 [4][5] - 新能源汽车赛事和房车消费将激活体育、旅游及制造业（如零部件、营地建设） [5] - 政策建议通过技术创新（如改装技术研发）和宣传活动（展览、比赛）提升后市场参与度 [5]

行业趋势 - 中国汽车后市场快速扩容，贴膜改装等细分赛道迎来高热，但面临门店高度分散、非标服务普遍的挑战 [1] - 2024年贴膜改装市场规模已超1500亿元，门店超8万家，但仍普遍存在获客效率低、链条冗长、服务能力不均等问题 [3] - 贴膜改装市场正从高增长迈向整合期，平台与品牌围绕经营模式标准化的探索将影响中长期行业格局 [4] 商业模式创新 - 懂车帝巨懂车发布车后连锁经营"品牌集采"模式，通过统一内容投放、集中线索获取、履约服务分工提升效率 [1] - 该模式一年试点数据显示合作门店数同比增长410%，意向客户量增长170%，平均运营成本下降约31% [1] - "品牌集采"核心在于总部统筹流量运营，门店聚焦服务履约，实现由"单店作战"向"组织协同"转型 [3] - 配套抖音生态工具体系包括"1店1号"策略、分账机制与私信链路升级，强化数字协同 [3] 平台赋能 - 启动"超级品牌计划"，计划推动5家超级品牌、10家头部品牌、20家潜力品牌向标准化运营转型 [3] - 案例显示漆匠月度短视频播放量突破5000万，单月订单超7000，ROI稳定在1:10至1:20区间 [3] - 标杆门店如重庆"膜一姐"、漆匠、北京中硕验证了"总部流量+门店服务"的协同价值 [3] 落地关键 - 集采模式需通过标杆门店建设、区域机制适配与透明化运营建立总部与门店的协同关系 [4] - "平台+品牌+门店"的三方协同正成为车后市场规模化与标准化发展的关键路径 [4]

业绩表现 - 公司2025年上半年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润预计为45,500万元至48,500万元，同比增加16,578万元至19,578万元，同比增长57.32%至67.69% [1] - 归属于母公司所有者的净利润预计为46,000万元至49,000万元，同比增加7,344万元至10,344万元，增长19.00%至26.76% [1] - 扣除非经常性损益及股份支付费用后，净利润预计提升至47,000万元至50,800万元，同比增长62.51%至75.65% [1] AI战略与业务融合 - 公司通过"全面拥抱AI"战略将AI技术与业务场景深度融合，提升产品竞争力和盈利能力 [2] - 数字维修领域推出新一代综合诊断终端Ultra S2及ADAS标定系统，集成"维修大模型"和AI Agents技术，实现精准高效诊断 [2] - TPMS产品因全球汽车保有量增加和行车安全重视度提升，销量保持高速增长 [2] 数智能源业务突破 - 新一代智能充电解决方案结合"数智能源充电大模型"及AI Agents应用，迅速占据全球市场 [3] - 在欧洲、美国等市场赢得能源、交通、停车场运营、酒店公寓等行业顶级客户订单 [3] - AI数智能源业务在第二季度实现盈利，标志该领域进入收获期 [3] 机器人业务布局 - AI机器人领域呈现技术融合加深、应用场景拓展、生态竞争加剧三大趋势 [4] - 公司与科技巨头合作构建"智能体+平台+垂域模型"空地一体集群智慧解决方案 [4] - 基于生成式AI技术提供智能体机器人、AvantAI PaaS平台及行业大模型一体机三大核心模块 [5] 内部管理优化 - 公司推进AI驱动经营管理的数智化变革，覆盖研发、营销服、供应链等核心业务场景 [4] - 通过AI技术实现管理创新与组织能力建设双重提升，优化运营效率 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外卖电商平台补贴使咖啡茶饮和广告渠道直接受益 [1][8] - 对港股维持乐观预期，新股 IPO 优化港股资产，带来“赚钱效应”，恒科短期或平淡，风险偏好向新概念、中小盘蔓延 [8] - 持续看多虚拟资产（含稳定币）发展，法律框架完善，传统金融机构入场，尤其看多资产交易平台 [8] - 近期电商、外卖平台补贴升级，利好咖啡茶饮及分众等广告渠道 [8] 根据相关目录分别总结 消费&互联网 教育 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）中国教育指数跌 1.78%，跑赢恒生科技指数，跑输沪深 300、上证 50、恒生指数、纳指金龙中国，粉笔涨 12.44%，好未来跌 6.08% [10] - 2025 年 6 月下旬，新东方江苏文旅总部在南京落地，旗舰空间“字里行间”书店亮相；科大讯飞 AI 学习机暑期多项功能升级；高途国际教育正研发多款 AI 教育产品 [18][19] 奢侈品 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）富时欧洲涨 0.18%，标普 500 涨 1.72%，港股通标的新秀丽涨 5.61%，港股普拉达涨 6.09% [20] - 新秀丽更换欧洲区总裁；英国鞋履品牌 Clarks 披露业绩，李宁集团旗下非凡领越聘请 Victor Herrero 担任联席 CEO 及代理 CEO；英国跑步品牌 SOAR 进军中国市场；LV 是 LVMH 集团最核心增长引擎 [24][25] 消费&连锁咖啡茶饮 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生非必需性消费业指数累计涨跌幅 -2.91%，较恒生指数 -1.40pct，古茗、瑞幸咖啡等部分品牌有涨幅，海底捞、达势股份等有跌幅 [27] - 截至 6.28 周度瑞幸新开门店 143 家，6.30 美国开新店 2 家；巴西咖啡新产季收获过半；幸运咖全国签约门店突破 6000 家 [32] 电商&互联网 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生互联网科技业指数累计涨跌幅 -2.37%，分别较恒生科技指数/恒生指数 -0.03pct/-0.86pct，叮咚买菜持平，阿里巴巴 -W、美团 -W 等有跌幅 [31] - 阿里巴巴回购股份、拟发行零息可交换债券；阿里云在中国 AI 基础设施市场份额第一；淘宝闪购启动 500 亿补贴计划；拼多多招募工厂直营商家；京东七鲜华北区域覆盖加速；2025 年 6 月部分城市二手房成交套数有涨有跌 [37] 平台&科技 流媒体平台 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）恒生传媒指数下跌 0.1%，跑赢恒生指数 1.4pct，跑赢恒生科技指数 2.2pct，腾讯音乐 - SW、网易云音乐等部分个股有涨幅，Netflix、Spotify 有跌幅 [36] - QQ 音乐上线“Bubble”产品；酷狗音乐上线“酷爱学习”播放器、推出 3 大功能更新；爱奇艺与印尼运营商合作并启动印尼站 [43] 虚拟资产&互联网券商 - 截至 7 月 4 日，全球加密货币市值为 34023 亿美元，较上周上涨 0.2%，比特币和以太币价格分别较上周末 +0.9%、+3.6%，HOOD、盈透证券等部分个股有涨幅，老虎证券有跌幅 [40][44] - 港交所发展香港首批数字资产指数；香港筹备第 3 批代币债券；美国众议院将审议 3 项加密立法；Robinhood 发布加密产品组合；Circle、Ripple 申请银行牌照；蚂蚁数科开放四大自研技术；美国 SEC 创建代币基础 ETF 通用上市标准；特朗普旗下公司申请 BTC、ETH 混合现货 ETF；马来西亚证券委员会提议监管改进措施；Coinbase 收购代币管理平台 [47][52] 车后连锁 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生综合指数累计涨跌幅 -0.94%，分别较恒生指数/标普 500 指数 +0.58pct/-2.66pct，汽车地带、奥莱利等部分个股有涨幅，中升控股、永达汽车有跌幅 [48] - 6 月汽车后市场产值和进厂台次同比下滑；人民日报评论汽车与服务双下乡；壳牌爱车中心全国门店突破 10000 家；济南发布机动车维修行业合规经营手册；京东汽车与固驰合作；天猫养车与交控 e 修合作门店落地；快准海外秘鲁第二家服务站开业 [53]

品牌焕新与市场定位 - 美孚1号车养护品牌于2020年7月启动全面转型，旨在推动中国汽车后市场行业进阶式发展[1] - 品牌定位为专业汽车养护服务品牌，专注于构建上下游一体化汽车养护生态[3] - 截至2024年一季度，在网臻选店数量突破1300家，覆盖全国251座城市，超过50%进店车辆为20万元及以上中高端车型[3] 经营成果与战略升级 - 在网门店营业额与进店台次远超行业同期表现[3] - 五周年之际发布"星盟计划"和新能源战略两大业务战略[3] - "星盟计划"聚焦品牌力、营销力、运营力打造，旨在构筑共生联盟[4] 运营体系与数字化建设 - 开发算法驱动的门店经营诊断工具，通过数字化系统精准分析运营数据并提供定制化改进方案[6] - 运营策略强调在保持门店特色基础上实施标准化管理[6] - 将系统能力转化为门店实际经营提升，实现品牌价值与门店效益双赢[7] 新能源战略布局 - 发布新能源战略并推出两款新产品：美孚EV电动车减速箱润滑油和孚配电动汽车冷却液[9] - 已完成对新能源车"三油一液"核心场景的完整布局[9] - 从2023年开始布局新能源汽车后市场，首推混动车养护方案并推广至全国千家门店[9] 行业标准与专业建设 - 与中国汽车维修行业协会合作制定"电动汽车油液产品服务规范"团体标准[10] - 秉持"全域专业主义"理念，深化专业产品、服务升级、门店培育、标准共建四大板块[10] - 完善技师培养体系，重点开展专业技术培训和服务能力建设[8] 行业发展趋势 - 过去五年私人汽车保有量增加约1亿辆，推动汽车后市场扩容[4] - 新能源汽车渗透率和保有量快速增长，重塑后市场结构[9] - 商务部等9部门2023年10月发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》[12]

行业地位与市场表现 - 途虎养车连续5年稳居汽车后市场第一 全国工场店超过7000家 覆盖全国所有省份 318个地级行政区和1759个县级行政区 门店数量是行业第二和第三名总和的1.7倍 [1] - 618期间中策橡胶旗下公牛轮胎GTRcomfort销量暴增 传统渠道三个月销量不及途虎平台短期表现 [1] - 国际品牌如固特异 米其林 德国马牌 胜牌将年度重点产品放在途虎独家首发 平台成为品牌商撬动市场的核心阵地 [1] 渠道优势与运营效率 - 途虎养车打破传统汽配流通层层分销模式 品牌厂商全国铺货时间从45-60天缩短至72小时 渠道成本降低30%以上 [2] - 平台拥有1.4亿注册用户和7000家工场店网络 构建覆盖全国的线上线下服务体系 成为品牌直达消费者的黄金通道 [1][2] - 消费者因低价和便捷性将途虎作为首选平台 案例显示用户在异地爆胎时优先选择途虎工场店 [2] 数据赋能与产品开发 - 途虎养车为合作品牌提供全面市场洞察 国际品牌通过平台了解中国消费者需求 例如胜牌基于数据推出XEV混动专用发动机油 [3] - 平台将消费者对价格 品质 服务透明化的诉求直接反馈给品牌方 德国马牌据此调整产品策略 [3] - 生产线直连1.4亿用户的模式被定义为新质生产力 帮助品牌精准捕捉市场心跳 [3] 生态协同与行业影响 - 品牌方通过途虎首发产品实现销量与口碑双赢 例如德国马牌工厂因与途虎合作的质量项目获全球大奖 [5] - 途虎"渠道网络×数据智能×供应链"三维引擎模式推动行业效率革命 形成正向循环的头部效应 [4][5] - 平台生态系统对厂商是新品爆破阵地 对消费者是正品低价保障 对行业是效率引领者 [5]

政府补贴政策 - 途虎养车成为湖北枣阳经开区2025年汽车后市场以旧换新活动唯一合作企业 [1] - 政府补贴延续"全品类"特色 覆盖轮胎 机油 配件等商品 用户可享受"政府补贴+平台让利"双重优惠 [1] - 消费品以旧换新政策加力扩围 途虎养车平台数据创新高 [1] 公司业绩表现 - 途虎养车618当日销售额突破1 5亿 [1] - 国际一线轮胎品牌销量最高同比增长超82% [1] - 机油销量全国第一 增程混动支付用户数同比增长超230% [1] - 车衣销量同比增长211% 改色膜销量同比增长172% [1] 线下网络与服务优势 - 途虎养车全国拥有超过7000家工场店 覆盖300多地级市和1700多县域地区 [3] - 标准化服务体系确保全国工场店技术施工 服务流程 价格体系统一 [3] - 轮胎金牌质保 终身质保等售后体系为消费全流程保驾护航 [3] 行业发展趋势 - 途虎养车通过政府补贴项目降低养车成本 推动汽车后市场数字化 透明化 标准化发展 [3] - 线上线下一体化服务模式助力汽车后市场消费升级 [1][3]

政策补贴与消费数据 - 槐荫区第三届惠民车展发放500万元消费券直接补贴消费者 叠加济南市以旧换新补贴和山东省报废换新补贴后 个人消费者最高可领取3000元消费券 [4][9] - 淄博客户通过槐荫购车补贴+车展专属礼包节省近1万元购车成本 销售人员反馈优惠政策显著拉动客流 [4] - 首届惠民车展发放200万元消费券吸引超10万人观展 第二届首期200万元消费券被抢空后增发2000元消费券1000张 [4] - 2022年槐荫区汽车销售额达268.6亿元占济南市46.6% 2023年限上汽车类零售额269亿元(同比+9.5%)占全市49% 2024年进一步提升至332.2亿元 [9] - 新能源车销量占全市六成以上 比亚迪等品牌展台试驾需求旺盛 [4] 产业带规划与生态建设 - 经十西路39平方公里汽车产业带汇聚1万余家相关企业 近200家规上销售车企形成全产业链长廊 年产值超百亿元 [10][14] - "一廊多点两翼四区"规划明确：经十西路为产业廊道 东翼打造特色活力区/用品服务区 西翼建设消费引领区/文化休闲区 [14] - 润华汽车主题公园等四大综合服务园区覆盖65个汽车品牌 山东保能新能源产业园实现销售-保险-上牌-评估全业态集合 [14][15] - 大友集团4S店面积从几百平米扩展至1.5万平米 政府通过减税降费/土地租赁/人才政策支持企业扩容升级 [15] 交通与会展经济协同效应 - 京沪高铁济南西站枢纽覆盖323个城市"当日往返"圈 车企区域总部利用"1小时朋友圈"优势实现高效商务通勤 [20] - 山东国际会展中心提供5,468个国际标准展位和2,400个停车位 车展带动酒店/商超(宜家/迪卡侬)/文旅(印象济南)消费 [20] - 远大购物广场等商业综合体建设将西客站片区打造为"枢纽消费"新高地 车展形成"1+N"乘数效应激活全域经济 [21][16]

公司治理与高管内斗 - 天猫养车连续两日发布内容互相矛盾的官方声明，均盖有公司公章，涉及管理层人事任免争议 [1] - 第一份声明由江苏康众汽配有限公司、杭州天猫车站科技有限公司和杭州艾特汽车服务有限公司联合发布，宣布清退罗方晔、黄建梁及吴汪洋三位高管，理由包括不存在劳动关系或未经授权管理 [1] - 第二份声明由杭州天猫车站科技有限公司和杭州艾特汽车服务有限公司发布，指控第一份声明无效，称蔡永志等人"虚假申报公章"，并暂停其职务 [4] - 法律人士认为公章效力取决于是否经过法定程序取得，反映公司治理混乱 [7][8] 公司背景与派系斗争 - 天猫养车品牌运营权分散于数家关联公司，界限模糊，高管分为原康众元老和阿里系两派 [10] - 被清退高管罗方晔、黄建梁为江苏康众汽配董事，属康众元老，吴汪洋为杭州天猫车站科技监事 [10] - 另一方蔡永志为杭州天猫车站科技法定代表人，曾任阿里汽车事业部后市场总监，商宝国为原康众创始人兼总裁 [10] - 争端本质是阿里系与原康众高管的权力斗争 [10] 行业与经营困境 - 汽车后市场2024年超1.2万家门店倒闭，但头部连锁如途虎养车(6300家)、天猫养车(2500家)、小拇指(年增1500家)仍在扩张 [11] - 新康众与阿里对赌协议要求2026年前完成IPO，否则阿里可年息12%回购股份 [11] - 公司强推"万镇万店"计划，要求加盟商年增门店30%，导致服务质量下降、客户满意度暴跌 [12] - 新能源车冲击后市场，2024年新注册量1125万辆(占比41.83%)，保养需求比燃油车低30%-60%，但加盟商仍被强制投入燃油车设备，月均亏损3-5万元 [12] - 天猫养车扩张放缓，2023-2024年门店数维持在2000家左右，年增不足400家，三四线城市加盟店倒闭率达43% [12]

公司内部管理危机 - 天猫养车高管间矛盾公开化，涉及3名高管被清退，包括罗方晔（易谨）、黄建梁（无封）、吴汪洋（酉水），声明称其在无劳动关系下擅自以总裁、CPO等身份管理事务 [2] - 清退声明加盖江苏康众汽配有限公司、杭州天猫车站科技有限公司、杭州艾特汽车服务有限公司3个公章，要求员工向蔡永志（李逸）汇报 [5] - 1天后剧情反转，另一份声明否认清退合法性，称蔡永志未遵循程序擅自发布，且涉嫌虚假申报公章、营业执照遗失并新刻制公章，已涉嫌违法 [8] 公司背景与业务发展 - 江苏康众汽配有限公司成立于1995年，原为B2B汽配供应链服务商，2018年阿里巴巴成为第一大股东，将天猫和淘宝车后业务独家授权其运营 [10] - 公司在B2B业务基础上大力布局C端养车零售服务网络建设 [10] - 蔡永志4月22日仍以天猫养车总经理身份出席活动并签订战略协议，但5月陷入公章风波 [10] 事件影响与行业关注 - 高层管理矛盾激化导致内部混乱，未来走向不确定性增加 [10] - 媒体向天猫汽车求证未获回复 [9]