行业投资评级 - 维持"优于大市"评级 [1][4][32] 核心观点 - 社会服务板块报告期内上涨5.18%，跑输沪深300指数1.47个百分点 [1][13] - 国家扩大内需政策推动板块估值持续修复 [4][32] - AI教育领域创新活跃，多家企业推出新产品 [2][17][18][19] - 消费服务企业积极拓展新业态和体验模式 [2][24][25][26] 板块复盘总结 - 消费者服务板块期内涨幅5.18%，在30个行业中排名第13 [13] - 涨幅前三位：科德教育（39.74%）、东方甄选（22.88%）、华住集团-S（12.91%） [1][15][16] - 跌幅前三位：科锐国际（-7.52%）、新濠国际发展（-5.84%）、天立国际控股（-4.38%） [1][15][16] 行业与公司动态总结 - 豆神教育更新AI超练系列，新增作文和阅读单元，采用游戏化互动设计 [17] - 粉笔推出事业单位考试AI刷题班和智能音响，形成"AI+硬件"解决方案 [18] - 网易有道发布多款AI教育新品，包括升级版答疑笔和全面屏听力宝 [19] - 深度求索发布DeepSeek-V3.1模型，推理效率提升，API支持128K上下文 [23] - 东方甄选刺梨原汁年销售额近亿元，累计销售157万盒，客户近100万人 [21] - 海底捞全国首家创新概念店开业，融合夜宵、甜品站、儿童乐园等多场景 [24] - 携程开设沉浸式餐厅"TASTE OF CHINA味"，结合餐饮与文旅体验，餐价388-988元 [25] - 广州首家市内免税店8月26日开业，投资4500万元，涵盖美妆、酒水、电子产品等 [26] - 华夏控股2025年上半年利润约1.4亿元，同比增长136% [27] 港股通持股变化 - 增持显著：天立国际控股（+3.43pct至56.95%）、蜜雪集团（+1.47pct至10.42%）、海底捞（+0.84pct至21.54%） [3][29] - 减持：奈雪的茶（-0.19pct至24.01%）、海伦司（-0.17pct至25.87%）、九毛九（-0.10pct至40.57%） [3][29] 投资建议与重点公司 - 短期推荐配置：亚朵、携程集团-S、小菜园、BOSS直聘、科锐国际、北京人力、长白山 [4][32] - 中线优选：中国中免、美团-W、蜜雪集团、古茗、华住集团-S等27家公司 [4][32] - 重点公司盈利预测：小菜园2025年EPS预测0.65元（16.15倍PE），亚朵2025年EPS预测12.16元（20.96倍PE），BOSS直聘2025年EPS预测7.37元（22.10倍PE） [5]

产业活动概况 - 2025贵州刺梨产业融合助力消费升级推进会在广州举行 聚焦深加工技术升级、品牌赋能及市场拓展议题 [1] - 活动由贵州省人民政府驻广州办事处等五家单位联合主办 广州市协作办公室副主任陈震强调通过消费帮扶和产业协作延长产业链并提升附加值 [1] - 现场展区陈列全品类刺梨产品 包括传统原汁、果脯及创新产品如面膜、益生菌 并设置"维C冰点实验室"展示营养价值 [1] - 26家贵州刺梨企业与全国150多家采购商对接洽谈 [1] 战略合作与招商 - 贵州刺力王生物科技等四家企业分别与中国县域博览会组委会等机构签约 合作覆盖研发、加工、销售领域 [2] - 贵州省工信厅副厅长郭丹邀请经销商赴贵州考察 六盘水市副市长李恒超推介当地刺梨产业优势 [2] 区域协作与市场拓展 - 广州市通过东西部协作在贵州布局刺梨种植和深加工基地 推动产品销往粤港澳大湾区 [1] - 活动旨在夯实贵州刺梨产业与粤港澳大湾区市场的合作基础 [2]