锂电板块市场表现 - 锂电电解液指数上涨56.2% 储能指数上涨51.76% 固态电池指数上涨51.69% 锂电池指数上涨49.95% 动力电池指数上涨49.82% 均创两年多新高 [3] - 多只电池主题ETF基金表现亮眼 汇添富、富国、招商、嘉实旗下中证电池主题ETF年内单位净值增长率接近50% 易方达、南方、景顺长城、广发相关产品业绩超44% [3] - 锂电板块资本支出二季度同比增长36.6% 行业景气度推高 [4] 行业驱动因素 - 储能需求超预期 国内商业模式清晰化 欧洲碳排政策及新兴市场订单推动电池需求扩张 [3] - 固态电池产业化进程加速 全固态生产线投资成本为传统液态电池2-3倍 单GWh产能投资4-6亿元 应用领域拓展至新能源汽车、消费电子、储能及无人机、机器人等新兴场景 [3][4] - 全球新能源车销量预计今年同比增长23% 2026年仍保持15%-20%增速 商用车与储能领域爆发性增长进一步拉动锂电需求 [4] - 行业盈利水平全面改善 下游需求强劲带动各环节排产及产能利用率提升 盈利能力边际改善明显 [3] 中长期投资价值 - 锂电板块呈现"基本面改善+新技术催化+估值相对合理"三重积极因素 储能与固态电池细分领域值得重点关注 [6] - 行业通过市场化及法制化手段整治"内卷式"竞争 干法隔膜企业达成五项反内卷共识 包括稳定价格、暂停扩产等举措 利好具备成本与技术优势的头部企业 [6] - 全球锂电行业由中国产业链主导 非中国市场电动车渗透率仍低 中国产业链有望持续全球化 龙头公司在需求高增长背景下盈利具向上弹性 [7]

证券市场表现 - 上证综指下跌1.16%收于3813.56点 深证成指下跌0.65%收于12472.0点 创业板指上涨0.95%收于2899.37点 [1] ETF整体收益率 - 股票型ETF收益率中位数为-1.04% [2] - 规模指数ETF中工银瑞信创业板50ETF收益率最高达1.78% [2] - 行业指数ETF中南方中证通信服务ETF收益率最高达2.65% [2] - 策略指数ETF中中金MSCI中国A股国际质量ETF收益率最高达0.8% [2] - 风格指数ETF中交银施罗德深证300价值ETF收益率最高达1.38% [2] - 主题指数ETF中广发国证新能源电池ETF收益率最高达4.55% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅前三为广发国证新能源电池ETF(4.55%) 易方达国证新能源电池ETF(4.45%) 招商中证电池主题ETF(4.01%) [4][5] - 跌幅前三为万家国证航天航空行业ETF(-7.58%) 天弘国证航天航空行业ETF(-7.03%) 华夏国证航天航空行业ETF(-6.89%) [5] ETF资金流向 - 资金流入前三为国泰中证全指证券公司ETF(10.1亿元) 华宝中证全指证券公司ETF(7.68亿元) 易方达国证机器人产业ETF(3.57亿元) [6][7] - 资金流出前三为华夏上证科创板50成份ETF(12.18亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF(11.32亿元) 国泰中证军工ETF(9.38亿元) [7] ETF融资融券 - 融资买入额前三为华夏上证科创板50成份ETF(10.8亿元) 国泰中证全指证券公司ETF(7.91亿元) 易方达创业板ETF(7.38亿元) [8][9] - 融券卖出额前三为南方中证500ETF(5625.05万元) 华泰柏瑞沪深300ETF(3261.91万元) 南方中证1000ETF(1346.06万元) [9] 光伏行业观点 - 光伏主产业链各环节普遍亏损 专业化企业业绩优于一体化企业 [9] - 头部企业具备更强议价能力和盈利能力 [9] - 行业供需结构有望迎来实质性改善 [9] 固态电池产业 - 固态电池技术持续获突破 多家车企计划2027年搭载全固态电池 [10] - 设备企业基本面有望持续改善 [11] - 产业周期与技术进步形成共振 [11]

基金净值表现排名 - 2025年9月3日开放式基金净值增长前10名包括易方达国证新能源电池ETF（代码159566，单位净值1.7795，日增长0.07）、广发国证新能源电池ETF（代码159305，单位净值1.5824，日增长0.06）、工银科技创新6个月定开混合A（代码009364，单位净值1.5206，日增长0.05）等，主要集中于新能源电池、科技创新及低碳主题 [2] - 净值增长后10名包括东方阿尔法招阳混合A（代码011184，单位净值0.4521，日增长-0.04）、长城景气成长混合A（代码018939，单位净值1.2745，日增长-0.10）、中欧高端装备股票发起A（代码016847，单位净值1.0623，日增长-0.08）等，主要涉及混合型及高端装备主题基金 [4] 市场行情与行业表现 - 上证指数高开低走单边下行收中阴，创业板冲高回落收小阳，全市场成交额2.39万亿元，个股涨跌家数比823:4560 [6] - 领涨行业为综合类（涨幅逾2%），领涨概念为BC电池和ST板块，领跌行业为航空和多元金融（跌幅逾4%） [6] 基金持仓与风格分析 - 易方达国证新能源电池ETF（净值增长榜首）前十大持仓集中度55.53%，重仓股包括阳光电源（日涨幅15.30%，占净资产比10.20%）、宁德时代（日涨幅2.02%，占净资产比9.74%）、亿纬锂能（日涨幅12.08%，占净资产比9.65%），基金风格为新能源行业被动指数型，跟踪国证新能源电池指数，规模1.19亿元 [7] - 东方阿尔法招阳混合A（净值增长垫底）前十大持仓集中度36.58%，重仓股包括中航成飞（日涨幅-14.34%，占净资产比8.05%）、中航沈飞（日涨幅-9.32%，占净资产比8.02%）、航亚科技（日涨幅-3.08%，占净资产比2.71%），基金风格为军工行业主动混合型，规模3.16亿元 [7]

文章核心观点 - 2024基金年报披露中信证券最新增持减持非货类ETF名单，公司持仓有增有减，新进部分ETF十大持有人，退出部分ETF十大持有人，反映其对不同指数和市场板块的态度及投资策略调整 [1] 持有市值排名 - 华夏上证50ETF期末市值达20.06亿元，虽年内遭减持5.09亿份，但因上证50指数涵盖龙头股稳定性强，仍占持仓核心地位 [2] - 华夏中证A500ETF持仓规模18.46亿元位居第二，中证A500指数覆盖中等市值企业，兼具成长性与估值优势，年内未显示增减持操作 [2] - 南方中证1000ETF规模10.51亿元跻身前三，年内获2.55亿份增持，市值增长近7亿元，成为中小盘布局核心抓手 [2] 增持情况 - 南方中证1000ETF获增持2.55亿份，中证1000指数成分股多为小盘股，公司或看好小盘股下半年表现 [4] - 天弘中证银行ETF增持6534万份，反映公司对银行板块信心，认为银行股下半年有望估值修复 [5] - 易方达上证50ETF增持4492万份，凸显公司对大盘蓝筹股重视，看好龙头企业稳定性和抗风险能力 [5] 减持情况 - 南方中证500ETF减持8.6亿份，公司可能认为中小市值股票下半年面临不确定性 [7] - 华夏上证50ETF减持5.09亿份，南方MSCI中国A50互联互通ETF减持2.61亿份，公司或基于对大盘蓝筹股短期走势判断，优化资产配置 [7][8] 新进十大持有人情况 - 中信证券新进46只非货ETF十大持有人，通过多样化配置分散风险、捕捉投资机会 [9] - 公司重点布局A500ETF，持有华夏、国泰等5家基金公司旗下产品，华夏基金A500ETF持有规模达18.46亿元 [9] 退出十大持有人情况 - 中信证券退出海富通上证城投债ETF、南方沪深300ETF、招商中证红利ETF等十大持有人名单，是投资组合重要调整 [14]