2025年5月进出口总体情况 - 进出口总额5289.8亿美元，同比增长1.3%，出口3161.0亿美元，同比增长4.8%，进口2128.8亿美元，同比增长 -3.4%，贸易顺差1032.2亿美元[7] - 受美国高关税政策冲击，进出口总额增速下降，5月中美贸易总额同比增长 -30.7%，降幅较4月扩大11.5个百分点[7] 出口情况 - 出口额增速因高基数效应小幅下行，较前月下降3.3个百分点，传统商品出口下滑，高技术产品等出口增长[7][12] - 5月美国、欧盟、日本制造业PMI均上行，但经济走势有不同波动，美国劳动力市场疲软，日本实际工资负增长、通胀高，欧元区PMI仍在荣枯线以下但均值高于2024年上半年[13] - 5月中国对美国、欧盟、东盟出口额当月同比增速分别为 -34.52%、12.02%、14.84%，对美国出口下降，对欧盟、东盟出口上涨[15] - 机电产品出口占主导，同比增长7.2%，集成电路、汽车等出口额增速显著[19] 进口情况 - 进口额增速继续低位前行，降幅较前月扩大3.2个百分点，国内经济结构调整和外部环境复杂致进口负增长[20] - 中国从美国、欧盟、日本和东盟的进口额分别同比增长 -18.13%、 -0.05%、 -0.84%、 -5.27%，从美国进口降幅扩大，从欧盟进口降幅收窄[20] - 1 - 5月铁矿砂等大宗商品进口量累计同比增速有降有升，粮食进口累计同比下降29.7%，降幅收窄[21] 未来展望 - 2025年出口增速或震荡前行，进口增速有望复苏但受房地产和全球贸易壁垒影响[23]

CPI通胀分析 - 2月CPI通胀同比-0.7%，环比-0.2%，显著低于前值（0.5%）与市场预期（-0.4%），主要受春节错位导致的高基数拖累 [1][2] - 食品价格同比增速下降3.7pct至-3.3%，拖累CPI通胀0.6pct，猪肉、鲜菜价格由涨转跌，鲜果、水产品价格涨幅收窄 [2] - 核心CPI环比下跌0.2%，同比降至-0.1%，为2015年以来同期最低值，服务价格明显下跌（家庭服务-4.4%、邮递服务-1.5%），旅游服务价格环比下跌4.4%但降幅小于往年 [4] - 能源通胀暂未显现国际油价下行影响，交通工具用燃料价格环比上涨1.3%，或受1月油价上调滞后影响 [2] PPI通胀分析 - 2月PPI通胀同比-2.2%，环比-0.1%，小幅修复0.1pct但不及预期（-2.1%），节后复工偏慢拖累修复 [1][6] - 生产资料价格环比-0.2%，生活资料价格环比持平，采掘业价格拖累加大（煤炭采选业跌幅走阔） [6][7] - 国内钢铁、水泥需求回升有限（黑色金属矿采选业环比+0.9%），新动能行业价格修复（计算机电子止跌，医药、半导体材料降幅收窄） [6] - 海外有色金属价格受新能源和AI支撑（采选业环比+1.8%），但石油和天然气开采业涨幅收窄4.2pct至0.3% [6] 前瞻与预测 - 高基数效应褪去后，食品通胀与核心CPI或反弹，能源通胀受全球制造业景气度支撑，CPI有望修复 [6] - 化债资金下发或缓解建筑施工项目资金压力，带动PPI回升，但全年CPI中枢或为0.5%，PPI中枢向-1.6%收敛 [8] - 2025年CPI通胀目标设定为2%，显示价格回升压力仍存，需政策与供给改革合力改善供求关系 [8]