文章核心观点 公主岭市通过组建产业集团、实施双核驱动战略、推动企业智能化转型，深度融入长春国际汽车城建设，实现了汽车及汽车零部件产业从分散配套到协同作战、从地理集聚到功能进阶、从传统制造到智能制造的跨越式发展，产业规模与竞争力显著提升 [1][4][9][12] 产业发展战略与格局 - 公主岭市坚定实施“1369”高质量发展战略，构建以主城区、国家农高区、公主岭经开区与大岭经开区为“三大主战场”的多点支撑、错位协同产业发展新格局 [1] - 公主岭市融入长春国际汽车城，形成清晰的“双核驱动”格局：公主岭经开区与大岭经开区以差异化功能定位协同发力，共同拓展长春国际汽车城的战略纵深 [5][6] 产业整合与集团化运营 - 2025年，公主岭市组织90余户汽车零部件配套企业，组建成立公主岭汽车零部件产业集团，旨在从“单打独斗”转向“集团军”协同作战 [2][4] - 集团对外协同拓展：成立当月即组织10余户企业北上哈尔滨与吉利生产基地洽谈订单并达成初步合作意向；2025年11月，产业协会与吉林省新能源汽车行业协会签订战略协议，共同开拓对俄出口等新市场 [3] - 集团对内盘活资源：依托信息共享平台构建订单流转机制，引导世鑫冲压、齐塑集团等企业配套需求在内部消化；富奥智慧牵头发起倡议，联动集团内企业承接新能源电池壳、线束等产品生产，盘活闲置资源 [3] - 政府为集团提供配套服务：2025年9月组织66户骨干企业参加一汽-大众新能源平台配套对接会；12月联合银行召开银企对接会；通过“万人驻（助）万企”活动全年为企业解决用工、资金等问题20个 [3] 产业规模与增长 - 截至2025年，公主岭市拥有规模以上汽车零部件企业69户，完成产值98.4亿元，同比增长13.8%，占全市规上工业总产值的47.8% [4] - 奔放汽车零部件有限公司自2020年成立以来，设备从4台发展到17台，年产值从三四百万元增长到近4000万元 [1] 公主岭经开区发展 - 公主岭经开区是2006年获批的省级开发区，2016年被授予“中国汽车零部件制造基地”称号，紧邻一汽 [6] - 该区进行前瞻性布局：预留2平方公里土地为新能源整车项目做准备，力争实现从“配套”到“整车”的突破；围绕红旗新能源和奥迪PPE项目重点谋划“三电”、汽车电子等上游核心环节 [6] - 引进投资40.2亿元的钛锂高能动力电池项目，填补高端制造业空白；2025年推动实施9个技术改造项目，总投资达2.05亿元 [6] - 依托吉浙对口合作，打造汽车零部件产业园和东北智慧物流园，2025年开工的汽车座椅部件、新材料项目当年即建成投产；园区内有21户浙商投资企业，预计2025年产值达19.8亿元，贡献税收7060万元，安排就业2890人 [7] 大岭经开区发展 - 大岭经开区凭借“比邻一汽”的独特区位，被纳入长春半小时经济圈，是长春国际汽车城核心拓展空间 [8] - 已形成“龙头引领、配套协同”的产业发展格局，拥有天海电子、精诚工科等重点企业，产品覆盖汽车线束、动力电池回收、底盘部件等，重点为一汽红旗、一汽奔腾、一汽-大众等主机厂配套 [8] - 未来重点从三方面发力：壮大高端制造集群，招引新能源整车、激光装备等项目；完善产业生态配套，延伸“汽车+”价值链；强化创新驱动，支持企业建设技术中心，推动数字化车间和绿色工厂创建 [8] 企业智能化转型与创新 - 公主岭市全力推动产业从“制造”向“智造”跃迁，系统性支撑企业数字化转型与技术创新 [10][11] - 吉林省世鑫冲压有限公司对4500T冲压自动化生产线进行数智化升级，改造后一线操作岗位人力减少80%以上，并通过数字孪生、生产看板实现全流程可控、可追溯 [10] - 世鑫冲压积极向轻量化材料加工与电池结构件制造新领域延伸，以应对主机厂对供应商技术、数智化、可持续等六大能力的综合评估要求 [10] - 长春天海电子有限公司的自动化生产线2025年产值达7亿元，并获评“省级数字化车间” [11] - 2025年，公主岭市推荐16户汽车零部件企业申报数字化转型试点项目，其中13户已获奖补资金共计508.6万元；同年新增省级“专精特新”企业4户、市级5户 [11] 产业跨界融合 - 企业创新边界持续拓展，通过“汽车+”跨界融合开辟“第二赛道”：吉林富锋携手省农机研究院推动“玉米秸秆覆混还田耕作技术配套装备”成果转化；长华公司探索智能除草机器人；恩威博试制农用打包机 [11]

两江新区元旦期间生产与建设情况 - 元旦假期期间，两江新区众多企业抓生产、项目忙建设，力争跑出“开门红” [2][16] - 两江新区龙盛新城、水土新城共有京东方、康宁、奥特斯、日立能源等86家企业，累计约17000余人投入生产 [8][22] - 龙盛水土新城共有173个在建项目在元旦假期照常施工 [9][23] 凌云西南工业有限公司生产情况 - 元旦期间，公司生产一线约400名员工在岗，投入多个车型新能源电池壳生产作业 [4][18] - 公司主营产品聚焦汽车车身关键零部件，涵盖高强度及超高强度钢板冷成型冲焊件、辊压成型件、辊压钢制电池壳等 [4][18] - 公司主要为长安汽车、长安福特、东风小康、上汽通用五菱、大众、神龙等国内外知名主机厂提供配套服务，是西南地区汽车产业链的重要配套力量 [4][18] 华邦制药生产情况 - 元旦假期，公司水土厂区部分产线因订单需求持续生产，约50人坚守在岗 [8][22] - 公司是国家级“绿色工厂”，拥有11个全流程智能化生产车间 [8][22] - 假期生产产品包括复方倍他米松注射液、注射用利福平等 [6][20] 汽车电子产业园一期（智造中心2号项目）建设进展 - 项目位于龙盛新城鱼复片区，元旦期间有200余名建设者坚守一线 [10][24] - 项目总占地面积84.56亩，包括4栋标准厂房、1栋综合服务楼及其他配套设施 [11][25] - 项目是鱼复片区汽车产业延链补链的重要产业平台，未来将聚焦车载显示终端、传感器、智能驾驶控制器等汽车电子、电子终端设备、机器人等招引研发制造项目 [11][25] - 项目目前整体处于装饰装修与室外工程同步推进阶段，施工进度90%以上，力争在2026年3月全面完工 [11][25] 龙兴智能制造产业园二期建设进展 - 元旦期间，为确保宿舍楼及厂房施工进度，项目有900多名工人在施工现场 [13][27] - 项目目前进入主体结构及装饰装修阶段，总体进度完成约56%，计划今年6月竣工 [13][27] - 项目建成后，将以赛力斯超级工厂为产业中心，在5公里半径内协同布局汽车零部件柔性生产线与数字化研发平台，建设“产业大脑＋超级工厂＋产业配套”的绿色低碳产业园 [13][27]

宏观策略：黄金ETF - 10月沪金主力合约月内涨幅5.27%，整体呈先扬后抑、震荡整理走势，截至10月31日风险度达79.98，处于中高风险区间 [1][11] - 实际利率波动主导金价节奏，9月CPI小幅上行与10月降息并存，市场对宽松节奏反复调整，美元信用在政府停摆与政策信号反复中震荡 [1][11] - CME利率期货显示市场普遍预期美联储12月再降息25bps，若通胀与就业数据延续回落，黄金有望重启升势，中期趋势偏多头 [1][11] - 华安黄金ETF（518880.SH）总市值达813.34亿元，当日成交额67.8亿元，紧密跟踪国内黄金现货价格收益率 [1][11] 固收金工：活跃券利差交易策略 - 在低利率和低波动环境下，可利用活跃券切券时利差跳升的特点，形成多老券空新券策略，2023年以来切换的活跃券利差最大值中枢为9.8BP [2][13] - 策略需考虑借贷成本与利差收敛收益，假定2025年四季度L007围绕0.4%波动，借贷成本约40BP，10年期国开债活跃券久期约8年多，覆盖成本需利差5BP左右 [2][13] - 活跃券持续时长均值为131天，当前活跃券250215.IB自2025年8月28日切券，根据平均值推算，下一次切券日期约在明年1月上旬 [2][13] 食品饮料行业：啤酒 - 2025年Q1-Q3啤酒板块营收617.26亿元，同比增1.99%，归母净利润93.39亿元，同比增10.43%，Q3单季营收201.92亿元，同比增0.45%，利润增7.37% [4][15] - 成本弹性持续兑现，吨成本下降，毛利率稳步抬升，费用投放平稳，毛销差持续改善，中高端品类如青岛白啤、燕京U8等大单品延续较好表现 [4][15] - 板块处于底部区域，短期关注四季度消费β修复机会，中期来年基本面量价兑现确定性更高，推荐青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等 [4][15] 食品饮料行业：保健品 - 2025Q3保健品板块收入同比增18%，归母净利润同比增122%，个股分化，汤臣倍健低基数下Q3数据迎拐点，仙乐健康中国及欧洲区域收入提速 [4][16] - 2010-2024年我国VDS市场规模由701.35亿元增至2323.39亿元，CAGR达8.93%，人均零售额仅165元/年，远低于美国823元/年，渗透空间较大 [16] - 新渠道如抖音、小红书替代传统线下场景，客群年轻化、下沉化，行业向精准营养升级，推荐H&H国际控股、民生健康、汤臣倍健等品牌端及代工厂、原料商 [16] 有色金属行业 - 本周有色板块上涨2.56%，能源金属板块涨6.31%，小金属板块涨3.47%，工业金属板块涨1.91%，贵金属板块涨0.61% [5][18] - 伦铜报收10892美元/吨，周环比跌0.51%，沪铜报收87010元/吨，周环比跌0.81%，智利科拉华西铜矿2026年产量预期从47万吨降至38-41万吨，缩水14%-19% [5][19] - LME铝报收2888美元/吨，周环比涨1.10%，沪铝报收21300元/吨，周环比涨0.35%，欧盟禁止俄罗斯液化天然气进入欧洲市场，纽约天然气现货均价环比涨28.95% [5][19] - COMEX黄金收盘价4077.20美元/盎司，周环比降1.20%，SHFE黄金收盘价921.92元/克，周环比跌1.72%，中美关税暂停期延长一年，避险情绪消退 [5][19] 传媒行业 - 2025Q3传媒板块收入1279亿元，同比增7%，归母净利润101亿元，同比增40%，游戏板块归母净利润同比增76%，表现亮眼 [6][20][21] - 游戏板块2025Q3国内市场实际销售收入880.3亿元，环比增7.0%，A股游戏公司合同负债合计76.5亿元，同比增长7.8亿元，环比增2.9亿元 [20][21] - 营销全行业2025Q3收入453.3亿元，同比增9%，归母净利润16.3亿元，同比增14%，影视院线行业归母净利润0.9亿元，同比扭亏为盈 [21] 个股推荐：易普力 - 2025Q3单季营收26.4亿元，同比增10.6%，归母净利润2.36亿元，同比增36.0%，毛利率27.2%，环比提升3.3个百分点 [7][22] - Q3新签或开始执行合同金额28.35亿元，同比增170%，前三季度累计108.26亿元，同比增36%，境外收入占比4.26%，布局埃塞俄比亚、利比里亚等项目 [7][22] - 预计2025-2027年归母净利润至8.7/10.3/12.0亿元，维持增持评级 [7][22] 个股推荐：中科飞测 - 2025Q1-Q3营收12.02亿元，同比增47.9%，归母净利润-0.15亿元，亏损收窄，Q3单季营收5.00亿元，同比增43.3% [8][24] - Q1-Q3毛利率51.97%，同比提升4.28个百分点，研发费用4.40亿元，同比增31.3%，无图形晶圆检测设备累计交付超300台，覆盖超100家客户 [24] - 调整2025-2027年归母净利润至1.0/3.6/5.1亿元，当前市值对应动态PE分别为275/78/56倍，维持增持评级 [8][24] 个股推荐：斯莱克 - 2025年前三季度营收16.3亿元，同比增50.8%，归母净利润0.15亿元，扭亏为盈，Q3单季营收7.10亿元，同比增72.3% [9][26] - Q3销售毛利率18.8%，同比提升11.2个百分点，电池壳业务营收占比达67%，谐波减速器柔轮研发取得突破，有望受益于人形机器人量产 [26] - 调整2025-2026年归母净利润至0.5/1.1亿元，新增2027年预测2.1亿元，当前市值对应动态PE分别为187/95/47倍，维持增持评级 [9][26] 个股推荐：泽璟制药 - 2025前三季度营收5.93亿元，同比增54.49%，归母净利润亏损9342万元，同比收窄4.58%，核心产品重组人凝血酶与吉卡昔替尼片商业化放量 [10][27] - 在研管线ZG006二期小肺PFS数据预计12月ESMO ASIA读出，ZG005在后线实体瘤有PD1耐药潜力，均有望成为BIC [27] - 维持2025-2027年收入预测8.18/17.14/28.46亿元，对应当前市值PS为34/16/10倍，维持买入评级 [27]

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入16.30亿元，同比增长50.85% [2] - 2025年前三季度归母净利润1,463.25万元，同比增长195.39% [2] - 2025年第三季度营业收入7.10亿元，同比增长72.32% [2] - 2025年第三季度归母净利润3,489.77万元，同比增长205.86% [2] - 2025年第三季度扣非归母净利润3,454.99万元，同比增长191.29% [2] - 净利润由半年度为负转为第三季度为正 [2] 业务驱动因素 - 第三季度业绩增长源于传统易拉罐盖设备与新能源电池壳业务协同发力 [3] - 电池壳业务毛利率每个季度持续稳步改善 [3] - 公司通过新管理措施与新技术应用优化电池壳生产制造过程 [3] - 生产基地优化组合及与客户关联度改善提升整体业绩 [3] 传统设备业务发展 - 易拉罐盖设备业务占比因电池壳业务快速增长而变小，但仍是稳定长期产品 [3] - 易拉罐设备需求随环保政策趋严及全球应用提高而增长 [3] - 公司开发铝瓶高速自动化生产线，适用茶饮、碳酸饮料、咖啡、果汁等多种饮品包装 [3] - 推出一次性铝杯产品，适合体育赛事、演唱会等大型活动 [3] - 数码印罐迷你线及新型数码印罐机提供个性化包装及定制化服务 [3] 电池壳业务进展 - 主要客户包括宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂能、瑞浦兰钧等 [5] - 2025年8月与韩国东远系统公司签署谅解备忘录，将在美国及欧洲成立合资公司，为韩国三大电池制造商提供圆柱形及方形电池壳合作 [5] - 子公司苏州先莱与东远在中国境内成立合资公司，拓展国内电池壳市场 [5] - 公司在宁福新能源大圆柱电池项目中获"最佳潜力供应商奖" [6] - 与亿纬锂能、多氟多、力华等客户合作中感受到大圆柱电池量显著增长，比例持续提高 [6] - 圆柱电池在储能等领域应用优势逐渐发挥 [6] 新技术研发 - 谐波减速器零部件柔轮研发依托金属成型及精密加工技术取得重大突破，大幅降低成本 [6] - 采用冷冲压成型工艺路线制备柔轮，路线可行性基本确认，正进行应用性开发与测试 [6] - 人形机器人行业尚处技术研发与市场探索阶段，存在不确定风险 [6] 战略合作与市场拓展 - 与韩国东远合作属全球性战略，通过合资企业加强与国际电池客户关系 [7] - 与奥瑞金战略合作有助于提升公司专用设备海外市场份额 [7] - 奥瑞金收购中粮包装后市场份额占主导地位，长期促进斯莱克专用设备业务发展 [7] - 铝杯产品在国外已有应用，相比塑料杯环保优势明显，符合绿色减碳排放趋势 [7] - 铝杯制造成本随技术成熟不断缩减，预计未来成本差别可接受时将大量替代塑料杯 [7]

公司业务布局 - 公司新能源电池壳业务已在山东、浙江、广东设立生产基地，市场定位为面向全国范围的下游新能源电池客户提供生产配套 [2] - 公司新能源电池壳业务对国外客户未形成直接销售 [2] - 子公司山东新合源作为电池壳业务经营单位，正积极拓展日韩及欧美市场 [2]

项目投资概况 - 公司与肥东县人民政府签订新能源精密结构件项目投资协议 总投资2.3亿元 用于建设新能源电池壳生产线和极柱生产线等核心产能[1] - 投资中7000万元定向用于新增固定资产 建设依托3.34万平方米自有厂房实施 选址肥东县祥和路以西区域[1] - 项目实施主体为在当地设立的控股子公司 注册资本不低于8000万元 与母公司共同承担连带责任[1] 合作保障机制 - 地方政府提供政策支持 核心前提是项目达到双方约定的经济指标且符合政策条件 形成"达标即支持"的双向保障机制[2] - 协议对主体权责进行清晰界定 若未按约履行 肥东县人民政府有权取消扶持政策[2] - 安徽力翔退出后 肥东县人民政府将协调国有平台公司对项目载体进行股权投资[1] 战略意义与行业影响 - 项目布局具有战略卡位意义 安徽作为新能源汽车核心零部件产业集聚区 可实现与下游头部客户的近距离对接[3] - 电池壳与极柱作为动力电池核心组件 市场需求随新能源汽车产业爆发式增长持续攀升[2] - 随着动力电池能量密度要求提升及轻量化趋势加强 市场对精密结构件的工艺精度与产能规模提出更高要求[4] 产能与竞争优势 - 项目投产后将直接扩大新能源电池壳产能规模 为拓展下游电池厂商合作提供硬件支撑[2] - 依托自有厂房降低初期投入 在严控成本的同时实现产能精准补位[4] - 产能布局可为后续切入头部客户供应链、提升市场份额储备产能支撑 巩固在精密结构件领域的竞争优势[4] 财务与实施影响 - 项目资金来源于公司自筹 不会对正常经营产生不利影响[3] - 若项目实施达到预期 将有利于增强公司未来发展能力、盈利能力及行业竞争力[3] - 项目受宏观经济环境、产业政策等多方面因素影响 预计对公司2025年度业绩不构成重大影响[4]

热点业务澄清 - 上海建工黄金业务收入占比极低 历年均不超过营业收入0.5% [1] - 园林股份旗下云针科技处于技术转化初期 业务规模较小且处于亏损状态 [1] - 首开股份间接持有宇树科技约0.3%股权 持股比例微小 [1] 资本开支与项目投资 - 斯莱克拟投资2.3亿元建设新能源电池壳及极柱生产线 [1] - 新莱福规划建设年产3万套医用无铅防护产品及新材料项目 [1] - 凯撒旅业子公司拟投资开发青岛小港湾海钓基地项目 [1] 重大合同与订单 - 宏润建设中标1.26亿元工程施工项目 [1] - 内蒙一机签订1.86亿元铁路货车采购合同 [1] - 龙蟠科技控股孙公司与宁德时代签署超60亿元磷酸铁锂材料采购协议 [2] 并购与股权投资 - 晶晨股份拟3.16亿元收购芯迈微100%股权 [1] - 联合精密计划收购迈特航空51%股权 [1] - 商络电子拟发行可转债募资10亿元用于收购立功科技股权 [1][2] 股份回购计划 - 华夏航空拟8000万元-1.6亿元回购股份 [2] - 灿瑞科技计划2000万元-4000万元回购股份 [1][2] - 如瑞科技拟2000万元-4000万元实施回购 [1] 股东持股变动 - 爱仕达控股股东一致行动人拟减持不超过3%股份 [1][2] - 中源家居董事长及总经理拟合计减持不超3%股份 [1][2] - 五洲交通控股股东计划增持0.85亿元-1.7亿元股份 [1][2] 融资与再融资 - 英联股份拟定增募资不超过15亿元用于复合集流体项目 [1][2] - 汇创达拟发行可转债募资不超过6.5亿元 [2] - 商络电子拟发行可转债募资10亿元用于股权收购项目 [1][2] 经营数据表现 - 华侨城A 8月合同销售金额9.9亿元 同比大幅下降57% [1][2] - 南方航空8月客运运力投入同比上升6.37% [1][2] 战略合作与定点 - 均胜电子子公司新获全球汽车智能化项目定点 [2] - 龙蟠科技与宁德时代达成超60亿元磷酸铁锂采购合作 [2]

项目投资 - 公司与肥东县人民政府签订新能源精密结构件项目投资合作协议 总投资金额2.3亿元[1] - 项目规划面积33,361平方米 为自有厂房面积[1] - 项目实施主体为公司在肥东县的项目公司[1] 产能建设 - 建设内容包括新能源电池壳生产线[1] - 同步建设极柱生产线[1]

项目投资 - 斯莱克与肥东县人民政府签订新能源精密结构件项目投资合作协议 总投资2.3亿元人民币[1] - 项目将建设新能源电池壳生产线和极柱生产线[1] - 项目实施主体为斯莱克在肥东县的项目公司[1] 产能布局 - 公司进一步完善新能源电池壳业务产能布局[1]

项目投资 - 公司与肥东县人民政府签订新能源精密结构件项目投资合作协议 总投资金额2.3亿元[1] - 项目实施主体为公司在肥东县设立的项目公司[1] 建设内容 - 项目规划面积约33,361平方米 为自有厂房面积[1] - 建设内容包括新能源电池壳生产线和极柱生产线等[1]