公司基本情况 - 蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司于2025年9月25日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求，成为今年第54家过会企业[1] - 公司主营业务为无源光纤布线产品、无源内连光器件产品及相关配套产品的研发、生产和销售，属于光通信行业[1] - 控股股东锐发贸易直接持有44.76%股份，通过锐创实业间接持有20.51%股份，合计控制65.27%股权[1] 股权结构与控制权 - 实际控制人陈建伟通过锐发贸易间接持有31.33%股份，通过锐创实业间接持有14.35%股份，合计间接持有45.69%股份，控制65.27%表决权[2] - 陈建伟担任公司董事长，对股东会决议、董事及高级管理人员任免和公司经营管理具有重要影响[2] 发行方案与募集资金 - 拟向不特定合格投资者公开发行不超过1,927.3850万股（未考虑超额配售选择权），超额配售选择权最多可发行289.1077万股（15%）[2] - 计划募集资金49,363.29万元，用于桂林制造基地扩建（三期）项目、越南生产基地扩建项目、总部光学研发中心建设项目及补充流动资金[2] 上市审议关注问题 - 经营业绩真实性受关注，包括向AFL采购销售的必要性及价格公允性、终端客户需求验证销售增长合理性、存货大幅增长及跌价准备计提比例低于同行、应收账款快速增长原因[3] - 研发及技术先进性受质疑，包括研发费用率逐年下降且持续低于同行是否匹配技术迭代速度、核心技术人员资质及研发团队结构是否符合技术密集型行业要求[3] 保荐机构与市场地位 - 保荐机构为招商证券，签字保荐代表人为经枫、关建华，这是招商证券今年保荐成功的第3单IPO项目[1] - 2025年沪深交易所共31家企业过会，北交所23家过会，蘅东光为北交所第23家过会企业[1][4][5][6][7]

公司基本情况 - 公司主业聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块 [1] - 公司被认定为广东省专精特新中小企业、国家级专精特新"小巨人"企业、深圳市瞪羚企业 [1] - 公司目前正在申请在北交所上市 [1] 员工构成 - 公司员工总数为3,548人 [2][3] - 生产人员占比最高，为3,120人，占员工总数比例的87.94% [2] - 研发人员为214人，占员工总数比例的6.03% [2] - 本科及以上学历员工为377人，占员工总数比例的10.63% [3] 客户集中度与销售情况 - 公司第一大客户为AFL，2025年上半年的销售占比进一步提升到58.22% [3] - 2023年公司境内销售业务毛利率为10.09%，而境外销售业务毛利率则高达29.95% [3] - 2023年公司境外销售毛利率为29.95%，远高于除主要境外客户外的其他客户综合毛利率17.77% [4] - 公司针对主要境外客户的销售价格、销售毛利率等关键信息均申请了豁免披露 [4] 产能与生产数据 - 2025年上半年，无源光纤布线产品产能为484.31万只，未达2024年全年产能1,017.04万只的一半，产能利用率为93.62% [8] - 2025年上半年，无源内连光器件产品产能为302.65万个，未达2024年全年产能818.04万个的一半，产能利用率为73.33% [8] - 2024年末公司固定资产较上年末增加16,502.89万元，主要原因为越南子公司厂房完工转入固定资产及新购置机器设备 [7] 越南子公司运营 - 越南子公司阿成新越成立于2022年6月3日，注册资本为1,600万美元，为公司越南生产基地 [9] - 2024年末该子公司总资产为47,823.33万元，2025年6月末增长至66,813.56万元 [9] - 该子公司2024年度净利润为-1,499.34万元，2025年1-6月净利润为224.63万元 [9]