报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于商业航天领域，认为SpaceX在2026年的上市计划、星舰技术突破及星链系统升级将引领太空革命，并看好由此带来的海内外商业航天技术与资本共振的投资机会 [5][6][7][8][12][13][14][15] 周观点：SpaceX引领太空革命 - **SpaceX上市计划**：SpaceX计划在2026年7月前完成IPO，拟募资超过300亿美元，目标整体估值约为1.5万亿美元，有望创下史上最大规模IPO，部分募资将用于开发太空数据中心 [5][12] - **星舰技术进展**：第三代“超重-星舰”将在2026年首飞，开启从飞行试验向工程应用过渡的新阶段，其近地轨道运载能力将超过100吨，并能实现完全回收以降低成本，马斯克目标在三年内实现每小时一次的发射频率和每年生产1万艘飞船 [6][13] - **星链系统升级**：SpaceX计划于2026年开始发射第三代卫星，每颗卫星将提供超过1,000 Gbps的下行和超过200 Gbps的上行容量，并计划于2027年推出第二代蜂窝式星链系统，其总容量较第一代提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上，旨在提供接近地面5G的体验 [7][14] 投资建议 - **关注火箭产业链**：报告建议继续关注火箭产业链，列出受益标的包括西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等 [8][15] - **关注卫星产业链及太空算力**：报告推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，并列出一系列受益标的，如信维通信、旭升集团、通宇通信、中国卫星、臻镭科技等 [8][15] 市场与公司动态 - **市场回顾**：本周（2026.1.19-2026.1.23），沪深300指数下跌0.62%，计算机指数下跌0.30% [4][16] - **公司业绩预告**：多家计算机行业公司发布2025年业绩预告，业绩表现分化 - **电科网安**：预计归母净利润5,000万元至6,500万元，同比下降58.90%至68.38% [17] - **数字认证**：预计归母净利润-8,000万元至-10,000万元，同比盈转亏 [17] - **莱斯信息**：预计营业收入12.0亿元到13.5亿元，同比减少16.14%到25.46%；归母净利润4,000万元到6,000万元，同比减少53.50%到69.00% [17] - **海康威视**：2025年营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [18] - **大华股份**：预计2025年营业总收入327.43亿元，同比增长1.75%；归母净利润38.54亿元，同比增长32.65% [20] - **同花顺**：预计归母净利润27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%-80% [19] - **中科星图**：预计营业收入25.0亿元到27.5亿元，同比减少15.58%到23.25%；归母净利润3,000万元到4,500万元，同比减少87.20%到91.47% [21] - **股东减持公告**：多家公司发布股东减持计划，例如海光信息股东蓝海轻舟合伙计划减持不超过1,162万股（占公司总股本0.50%）[23][24] 行业动态 - **国内要闻**： - **TikTok美国方案落地**：成立数据安全合资公司，字节跳动保留算法IP并控股，以确保超过2亿美国用户继续使用 [26] - **平头哥拟独立上市**：阿里巴巴决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市 [28] - **燧原科技IPO**：AI芯片企业燧原科技科创板IPO申请获受理，计划募资60亿元 [27] - **5G/6G进展**：我国已建成5G基站483.8万座，5G用户规模超12亿户，近期已启动第二阶段6G技术试验 [29] - **海外要闻**： - **OpenAI融资计划**：拟启动超500亿美元融资计划，估值有望升至7,500亿至8,300亿美元 [32] - **英特尔财报**：2025年全年营收529亿美元，同比基本持平 [30] - **特斯拉FSD政策**：将于2026年3月31日终止FSD免费转移计划，全面转向订阅制 [31] - **苹果Siri升级**：计划将Siri升级为公司首个系统级AI聊天机器人，深度融入iPhone、iPad和Mac系统 [33]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告核心观点认为，SpaceX有望引领太空革命，其计划中的2026年大规模IPO、第三代星舰首飞以及第二代星链系统的推出，将推动商业航天技术与资本共振，为相关产业链带来投资机遇 [5][6][7][13][14][15] 市场回顾 - 本周（2026年1月19日至2026年1月23日），沪深300指数下跌0.62%，计算机指数下跌0.30% [4][17] 周观点：SpaceX引领太空革命 - **SpaceX上市计划**：马斯克正积极推进SpaceX在2026年7月前完成IPO，拟募资超过300亿美元，目标整体估值约为1.5万亿美元，有望创下史上最大规模IPO，部分募资将用于开发太空数据中心 [5][13] - **星舰技术进展**：第三代“超重-星舰”将在2026年首飞，开启从飞行试验向工程应用过渡的新阶段，其成功研制后将具有近地轨道100+吨的运载能力，并能实现火箭完全回收以降低成本，马斯克目标在三年内实现星舰每小时发射一次，每年生产1万艘 [6][14] - **星链系统升级**：SpaceX计划于2026年开始发射第三代卫星，每颗卫星将提供超过1,000 Gbps的下行链路容量和超过200 Gbps的上行链路容量，并计划于2027年推出第二代蜂窝式星链系统，旨在提供接近地面5G的体验，新一代系统总容量较第一代提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上 [7][15] 投资建议 - 报告高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，建议关注两大方向 [8][16] - **火箭产业链**：受益标的包括西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等 [8][16] - **卫星产业链及太空算力**：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的包括信维通信、旭升集团、通宇通信、迈为股份、钧达股份、东方日升、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电等 [8][9][16] 公司动态：业绩预告与股东减持 - **电科网安**：预计2025年归母净利润为5,000万元至6,500万元，同比下降58.90%至68.38% [18] - **数字认证**：预计2025年归母净利润为-8,000万元至-10,000万元，同比由盈转亏 [18] - **莱斯信息**：预计2025年营业收入为12亿元到13.5亿元，同比减少16.14%到25.46%；归母净利润为4,000万元到6,000万元，同比减少53.50%到69.00% [18] - **优刻得**：预计2025年归母净利润为-8,700万元到-7,200万元，亏损幅度同比收窄63.91%到70.13% [18] - **海康威视**：2025年实现营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [19] - **南威软件**：预计2025年归母净利润为-4.56亿元到-3.8亿元 [19] - **银之杰**：2025年营业收入总体同比下降约11.76%，归母净利润预计亏损1.1亿元至1.4亿元 [19] - **千方科技**：预计2025年归母净利润2.5亿元至3.2亿元，同比扭亏为盈 [19] - **朗新科技**：预计2025年归母净利润1亿元至1.5亿元，同比扭亏为盈 [19] - **同花顺**：预计2025年归母净利润27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%-80% [20] - **中国长城**：预计2025年归母净利润约-3,500万元至-7,000万元，同比减亏95.27%至97.63% [20] - **博睿数据**：预计2025年营业收入为1.25亿元到1.35亿元，同比减少3.95%到11.07%；归母净利润为-9,000万元到-10,000万元，亏损同比收窄 [20] - **航天软件**：预计2025年归母净利润为-1,400万元到-900万元，同比减亏82.95%到89.04% [20] - **慧辰股份**：预计2025年归母净利润为-4,600万元到-3,200万元，亏损幅度同比收窄13.85%到40.07% [20] - **亚信安全**：预计2025年营业收入为740亿元至800亿元，同比大幅增加；归母净利润为-5亿元至-3.8亿元，同比将出现亏损 [21] - **优博讯**：预计2025年营业收入15-16亿元，同比增长22.83%-31.02%；归母净利润7,200万元至10,700万元，同比扭亏为盈 [21] - **大华股份**：2025年预计实现营业总收入327.43亿元，同比增长1.75%；归母净利润38.54亿元，同比增长32.65% [21] - **科远智慧**：2025年预计实现营业收入约18.6亿元，同比增长10.90%；剔除减值因素后归母净利润约3.5亿元，同比增长39.57% [21] - **赛意信息**：预计2025年归母净利润-7,500万元至-11,000万元，同比由盈转亏 [21] - **多伦科技**：预计2025年归母净利润-2,500万元，同比由盈转亏 [21] - **中科星图**：预计2025年营业收入为25亿元到27.5亿元，同比减少15.58%到23.25%；归母净利润为3,000万元到4,500万元，同比减少87.20%到91.47% [22] - **万集科技**：预计2025年营业收入10.75亿元至11.15亿元，同比增长15%以上；归母净利润-1.85亿元至-1.35亿元，亏损同比收窄 [22] - **金财互联**：预计2025年归母净利润6,000万元~8,000万元，同比扭亏为盈 [22] - **金桥信息**：预计2025年归母净利润为-6,660万元至-4,460万元，将出现亏损 [22] - **当虹科技**：预计2025年归母净利润为-8,500万元左右，同比减亏约16.83% [22] - **龙芯中科**：预计2025年营业收入6.35亿元左右，同比增长26%；归母净利润为-4.49亿元左右，同比减亏28%左右 [23] - **格尔软件**：预计2025年归母净利润约为-6,000万元至-9,000万元，同比将出现亏损 [23] - **浩瀚深度**：预计2025年归母净利润为-390万元到-260万元，同比出现亏损 [23] - **股东减持动态**：多家公司发布股东减持计划，包括慧博云通（股东拟减持不超过240万股，占总股本0.59%）、顶点软件（股东拟减持不超过177万股，占总股本不超过0.87%）、海光信息（股东拟减持不超过1,162万股，占总股本不超过0.50%）、绿盟科技（两股东合计拟减持不超过总股本4%）、卫宁健康（高管拟减持不超过28.25万股，占总股本0.0128%）、南威软件（股东拟减持不超过580.36万股） [24][25][26] 行业动态 - **国内要闻**： - TikTok美国方案正式落地，成立数据安全合资公司，字节跳动保留算法IP并控股，以确保超过2亿美国用户继续使用 [27] - AI芯片企业燧原科技科创板IPO申请获受理，计划募资60亿元 [28] - 阿里巴巴决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市 [29] - 我国5G用户规模超12亿户，已建成5G基站483.8万座，全国所有乡镇及95%行政村已通5G，近期已启动第二阶段6G技术试验 [30] - **海外要闻**： - 英特尔发布2025年财报：全年营收529亿美元，同比基本持平；Intel 18A工艺实现大规模量产 [31] - 特斯拉官宣将于2026年3月31日终止FSD免费转移计划，全面转向订阅制 [32] - OpenAI拟启动超500亿美元融资计划，估值有望升至7500亿至8300亿美元 [33] - 苹果计划将Siri升级为公司首个系统级AI聊天机器人（内部代号“Campos”），全面融入iPhone、iPad和Mac系统 [34]

从盘面上看，昨日个股层面表现活跃，全市场超3900只个股收盘飘红，超120只个股收获涨停。在消息 面的集中催化下，商业航天、太空光伏等航天相关题材掀涨停潮，成为活跃资金追逐的焦点。 商业航天概念在今年1月初连续大涨，随后在1月中旬出现高位回落。自1月22日开始，国内外商业航天 相关消息密集落地，带动航天题材再度走强，昨日个股再掀涨停潮。截至收盘，乾照光电、飞沃科技、 臻镭科技、德恩精工等多股收获20%幅度涨停；其中，飞沃科技、臻镭科技等股价再创历史新高。 消息面上，蓝箭航天的科创板IPO进程火速推进。继2025年12月31日IPO申请获受理后，1月22日晚间， 上交所官网显示，蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为"已问询"。蓝箭航天是国内领先的商业航天企 业，公司此次采用科创板第五套标准申报上市，这意味着科创板第五套上市标准正式扩大至商业航天领 域。 海外方面，当地时间1月21日，SpaceX首席执行官埃隆·马斯克表示，SpaceX将在2027年前推出其第二代 蜂窝式"星链"系统。另一家美国私人航天公司蓝色起源则宣布，将布局由5408颗卫星组成的TeraWave卫 星通信网络，服务于企业、数据中心和政府用户，其 ...

卫星通信与太空经济 - 马斯克旗下SpaceX的星链航空服务已取得显著进展，全球已有超过2500架飞机（包括私人飞机、公务机和商用飞机）安装了星链系统，目前有16家航空公司或运营商正在使用或已签订安装合同[2] - 杰夫·贝索斯旗下的蓝色起源公司宣布进军卫星星座市场，计划部署名为“TeraWave”的通信网络，将在太空部署5408颗卫星，目标是为数据中心、政府和企业提供服务，网络设计目标是实现全球任何地方6 Tbps的数据传输速度，卫星部署计划于2027年最后一个季度开始[2] 高端装备与智能制造 - 中国首套海洋油气装备柔性智能喷涂系统在天津建成投用并进入试生产阶段，该系统采用模块化设计，并引入智能视觉识别和高精度伺服控制技术，具备高度自适应能力，可根据定制化需求一键启动完成涂装，初步实现了涂装全流程自动化与可视化[2] 新能源汽车与电池技术 - 宁德时代发布天行 II 轻商行业全场景定制化系列解决方案，其中轻商低温版采用了行业首款量产钠电池，该款钠电池容量为45度电，可匹配多种车型，在零下30℃电芯完全冻透下可即插即充，在零下40℃时电池依然保有90%可用电量[2] - 宁德时代同期发布的解决方案还包括针对城配运输场景的超充版、针对城际干线场景的长续航版以及针对末端城配和自备场景的高温超充版，以适配不同应用场景[2]

早盘市场概况 - 市场早盘冲高回落，三大指数一度集体翻绿，最终沪指涨0.27%，深成指涨0.24%，创业板指跌0.17% [1] - 沪深两市半日成交额达1.89万亿元，较上个交易日放量194亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，早盘涨停数量为67家（不包括ST及未开板新股），封板率为84%，连板股数量为11家 [1] 商业航天概念 - 商业航天概念股全线爆发，飞沃科技、臻镭科技、德恩精工、烽火电子、中超控股、金风科技、西部材料等20余股涨停 [1] - 消息面上，SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务，二代系统整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上 [4] - 航天产业正经历结构性转型，从传统依赖国家投入转向由商业需求驱动，中国依托“GW星座”与“千帆星座”等国家级规划快速追赶 [4] - 相关公司业务：瑞华泰的航天航空用MAM产品应用于我国运载火箭和卫星 [3]；飞沃科技主要从事航空航天发动机、燃气轮机的热端精密钣金部件加工制造 [3]；臻镭科技主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片等，已与银河航天、长光卫星等合作 [3]；德恩精工旗下德恩航天从事火箭发射设备及发动机的研发制造 [3] 光伏板块（含太空光伏） - 光伏概念爆发，太空光伏方向领涨，钧达股份2连板，协鑫集成、明阳智能、拓日新能等多股涨停 [1] - 光伏设备方向涨幅居前，欧普泰、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、奥特维、钧达股份涨停，晶盛机电、艾能聚、禾迈股份、隆基绿能等个股涨幅居前 [4] - 商业航天规模化部署将直接带动太空光伏长期需求，技术路径面临从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期钙钛矿叠层的迭代 [5] - 国际能源署预计，到2040年太空光伏市场规模将突破5000亿美元，2050年有望达到1.2万亿美元 [5] - 相关公司业务：欧普泰为光伏供应商提供质量检测设备 [5]；连城数控是提供光伏及半导体行业所需晶体材料生长、加工设备及核心技术的集成服务商 [5]；拉普拉斯是高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商 [5]；迈为股份主营产品为太阳能电池丝网印刷生产线成套设备 [5]；捷佳伟创是晶体硅太阳能电池生产设备供应商 [5] AI应用概念 - AI应用概念走高，浙文互联4天2板，浩瀚深度、星图测控、流金科技、易点天下、岩山科技、光云科技等个股涨幅居前 [1][6] - 消息面上，据浙文互联官微1月20日消息，公司AI程序化广告工具“派智”数字人2025年累计消耗量已突破2.5亿元，同比实现5倍增长 [8] - 中信建投证券认为，2026年有望成为AI全面走向应用发展的一年，包括整合生态推出各类AI助手、通过广告引流实现创收等 [8] - 相关公司业务：欧普泰推出光伏组件终检AI检测解决方案 [7]；志特新材公告推动人工智能合作 [7]；浩瀚深度将人工智能技术应用于互联网流量识别、数据提取与分析领域 [7]；流金科技发布“YOXON AI智能写作鼠标M95 Pro” [7] 医药商业概念 - 医药商业概念表现活跃，人民同泰、益丰药房涨停，大参林、润达医疗、合富中国、鹭燕医药等个股涨幅居前 [1][8] - 消息面上，9部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见，支持零售药店进行兼并重组，鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组 [8] 市场新闻聚焦 - 中国信通院拟于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会，将举行“算力星网”联合推进倡议暨《太空算力发展前瞻研究报告（2026年）》启动仪式 [10] - 中国科学院金属研究所团队在制冷技术领域取得新突破，首次发现“溶解压卡效应”，有望为高耗能数据中心等算力基础设施提供低碳、高效的新型冷却解决方案 [11]

市场整体表现 - 1月23日A股三大股指早盘高开低走窄幅震荡，沪指午盘涨0.27%报4133.58点，深成指涨0.24%报14360.98点，创业板指跌0.17%报3322.96点，科创50指数跌0.42%报1535.14点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.89万亿元，全市场超3500只个股上涨 [1] - 盘面热点快速轮动，光伏、商业航天、贵金属、AI应用等板块活跃，半导体、算力硬件、燃气、银行、保险等板块表现低迷 [1] 商业航天行业 - 商业航天概念反复活跃，十余只成分股涨停，金风科技、润贝航科、西部材料等多股涨停 [1] - 消息面上，SpaceX计划于2027年推出第二代星链系统，旨在提供更高速网络服务，预计整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上 [2] - 机构观点认为，我国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段 [3] - 国金证券建议关注商业航天行业体制内各平台相关上市公司，以及与头部民营整箭公司密切合作且价值量较高的环节，如3D打印、贮箱、伺服、壳段与整流罩、材料等 [10] 光伏行业 - 光伏概念爆发，太空光伏方向领涨，钧达股份2连板，协鑫集成、明阳智能、拓日新能等超10股涨停 [1] - 商业航天规模化部署将直接带动太空光伏长期需求，太空光伏面临从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期钙钛矿叠层的技术迭代路径 [3] 锂矿与上游材料行业 - 锂矿概念股走高，川能动力涨超7%，西藏珠峰、国城矿业涨超6%，赣锋锂业、永兴材料等涨超4% [4] - 消息面上，广期所碳酸锂主力合约日内一度涨超5%，触及17.8万元/吨，创阶段新高 [4][5] 电网设备行业 - 电网设备概念快速拉升，三变科技涨停，中国西电、森源电气等多股跟涨 [6] - 消息面上，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40% [7] 创新药行业 - 创新药概念盘中震荡反弹，广生堂涨近15%，海特生物、昭衍新药等多股跟涨 [8] - 消息面上，广生堂药业旗下创新药子公司核心创新药GST-HG131、GST-HG141及其联合治疗方案，正式纳入国家科技重大专项课题研究体系 [8] 其他机构观点 - 华创证券指出，航空发动机占商用客机价值量25%左右，占比最大，我国民航航空发动机尚处于起步阶段，国产发动机市场化率不到1%，建议关注国产商发产业链的核心配套商、高温合金等基础件供应商及原材料供应商 [10] - 国信证券认为，汽车行业面临总量红利消退压力，看好AI进展带来的产业升级投资机遇，以及汽车从传统制造向具身智能的产业升级趋势 [10] - 中原证券指出，全球及我国新型储能装机量近年来均实现高速增长，锂电池在电化学储能中占据主导地位，液流电池增速迅猛，我国河南省等地区已形成以磷酸铁锂电池为主、多元技术布局的产业格局 [11]

纪要涉及的行业或公司 * **宏观与金融市场**：中国央行、美国股市、黄金与白银市场[1][2][3][4] * **半导体与芯片**：德华芯片、平头哥（阿里）、上海燧原科技、Intel、AMD、日月光、Resonac、KeyBanc、TrendForce[5][6][9] * **AI与算力**：AI服务器、GPU、ASIC、英伟达、燧原科技、OpenAI[5][9] * **商业航天与低轨卫星**：北京穿越者、SpaceX、中国星网、蓝箭航天、银河航天、星河动力、中科宇航[6] * **航空制造**：C919、中国商飞、欧洲航空安全局（EASA）[6][7][8] * **新能源与储能**：光伏、化合物半导体、储能、液冷散热[5][10] * **机器人**：宇树科技、人形机器人[9] * **医药**：药品零售[9] * **前沿科技**：纤维芯片、聚变能源（EAST、CRAFT）[5][9] 核心观点与论据 * **宏观流动性充裕**：中国央行于1月23日开展9000亿元MLF操作，以保持银行体系流动性充裕，并表态今年将继续维护金融市场平稳运行[1][2][3] * **半导体封装与材料涨价**：机构认为先进封装是AI芯片必选项，回调是买入良机；日月光封测价格涨幅预期上调至5%-20%；日本材料厂Resonac因原料紧张，宣布自3月1日起调涨PCB材料售价30%以上[6][9] * **AI服务器结构变化**：TrendForce预计，在谷歌、Meta等推动下，2026年ASIC AI服务器的出货占比将提升至27.8%，增速超越GPU AI服务器[9] * **商业航天规模化发展**：中国已提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段；SpaceX获准再部署7500颗二代星链卫星；中国星网计划在2026至2030年间部署1.3万颗低轨卫星[6][10] * **国产大飞机进展**：欧洲航空安全局（EASA）人员已在上海对C919开展试飞评估，认为其性能良好且安全可靠，此举有望推动其切入国际市场[7][8] * **人形机器人出货量**：宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台[9] * **内存价格预期**：阿里云智能集团资深副总裁预计内存价格还会上涨两到三倍[10] 其他重要内容 * **市场表现**：现货黄金涨超2%，最高报约4941美元/盎司；现货白银涨超3%，最高报约96.6美元/盎司；美股三大指数集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55%[4] * **公司动态与融资**： * 德华芯片致力于光伏领域高端化合物半导体全产业链[5] * 东莞铝宝向N客户和G客户等供应液冷散热模组精密结构件，供货份额较高[5] * 某公司主要储能产品生产线均满产，预计2026年海外大储订单会有较大增量[5] * 阿里拟推动平头哥上市，AI芯片或成集团核心战略支点[5] * 国产GPU厂商燧原科技科创板IPO获受理，拟融资60亿元[5] * 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”[6] * **技术进展**： * 我国科学家成功实现“纤维芯片”从概念变为现实[5] * 全超导托卡马克装置（EAST）实现“亿度千秒”高约束模等离子体运行，刷新世界纪录[9] * **政策与行业动向**： * 九部门鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组[9] * 机构认为“十五五”期间国产商用大飞机批产及航空发动机自主可控有望加速，带动航空板块价值重估[6] * OpenAI计划于2月初上线ChatGPT广告服务，初期按展示次数计费[9] * **价格调整**：Intel与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%以应对供需失衡[5] * **远期技术路径**：太空光伏面临从高效砷化镓到规模化硅基HJT，再到远期钙钛矿叠层的技术迭代路径[10]

货币政策与金融支持 - 中国人民银行2026年将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，并指出降准降息还有一定空间 [1] - 中国人民银行于1月23日开展9000亿元1年期MLF操作 [2] - 六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）已落实个人消费贷款财政贴息政策优化，将政策实施期限延长至2026年12月31日，并取消单笔5万元及以上消费领域限制 [8] 行业政策与监管动态 - 国务院食安办等部门将对预制菜国家标准公开征求意见 [3] - 商务部等9部门发布意见，指导药品零售企业准确采集核验药品追溯码并上传至全国医保信息平台，并鼓励企业依法开展横向并购与重组 [4] - 全国统一大市场建设条例、妨碍建设事项清单、招商引资清单等政策文件有望出台，为“反内卷”提供法治保障 [6] 科技创新与研发突破 - 复旦大学科研人员率先在柔软高分子纤维内实现了大规模集成电路制备，将“纤维芯片”从概念变为现实 [7] - 马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人，并希望今年证明星舰具备完全可重复使用性 [20] - SpaceX计划于2027年推出第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务 [23] 资本市场与公司融资 - 蓝箭航天空间科技股份有限公司IPO审核状态变更为已问询 [9] - 国产GPU厂商上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获受理，拟融资金额60亿元 [10] - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划，并将注销购回的股份 [13] 公司经营与业绩 - 兆易创新预计2025年净利润为16.10亿元左右，同比预增46%左右 [12] - 宇树发布澄清公告称，2025全年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [16] - 明阳智能公告筹划购买德华芯片100%股权 [17] 公司合作与业务进展 - 英联股份子公司江苏英联与LG化学签署联合实验室战略协议，加速布局全球锂电创新材料市场 [15] - 北京穿越者公司已预订首批20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [11] - 向日葵公告已向上海兮噗发送催收函，协商返还意向金4000万元 [14] 海外市场与宏观动态 - 美股三大指数收盘集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55% [18] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% [18] - 美国众议院通过2026财年一揽子拨款法案，为避免政府在1月31日停摆迈出重要一步 [21] 大宗商品与前沿科技 - 现货黄金站上4950美元/盎司，黄金、白银继续刷新历史新高 [25] - 美国天然气期货盘中一度涨超15%，但最终收跌0.33%，此前两个交易日因寒潮天气累涨超60% [22] - OpenAI上个月API业务新增了约10亿美元的年度经常性收入，据报道将在新一轮融资中筹集约500亿美元 [24]

众泰汽车 - 公司旗下工程研究院启动大规模招聘，涉及超过20个核心技术领域，岗位覆盖新能源汽车研发完整链条，招聘信息已确认真实 [1] - 招聘发出后平均每个岗位有5~6个符合要求的应聘者，约20%的岗位已有意向人选，应聘者最关心薪资与工作稳定性 [1] - 公司2025年已有新的新能源车项目立项，此次招聘是为复工复产做准备 [3] 申通快递 - 公司及实际控制人之一陈小英被自然人奚春阳提起民事诉讼，涉及股东资格确认纠纷 [7] - 奚春阳主张陈小英名下约4056.85万股申通快递股份中，应有2028.42万股归属自己 [7] - 按1月21日13.78元/股计算，主张股权市值接近2.8亿元，陈小英目前仍持有公司2.65%股份并为实控人之一 [11] 人形机器人行业 - OpenAI已悄然建立人形机器人实验室，自2025年2月启动以来规模扩大四倍多，拥有约100名数据采集员，正训练机械臂完成家务 [12] - 宇树科技澄清2025年纯人形机器人实际出货量超5500台，订单数量更高，2025年本体量产下线超6500台 [12][15] - 特斯拉CEO马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人，公司已在工厂使用部分机器人执行简单任务，预计到2026年底能执行更复杂任务 [20] 人工智能与芯片行业 - 阿里巴巴旗下芯片公司平头哥被传拟独立上市，具体时间不明，阿里未作回应 [16] - AI推理GPU芯片公司曦望（Sunrise）一年内完成近30亿元融资，资金用于下一代推理GPU研发及量产 [24] - 人工智能公司Anthropic截至2025年底年化营收超90亿美元，较去年7月的40亿美元翻倍，正筹备新一轮融资，目标规模约250亿美元，对应估值约3500亿美元 [23] - 医疗AI创企OpenEvidence完成2.5亿美元D轮融资，估值达120亿美元，其AI医学搜索引擎在去年12月支持了约1800万次临床咨询 [24] 科技巨头动态 - 英伟达CEO黄仁勋证实公司已取代苹果，成为台积电最大客户，有业内人士估计英伟达占台积电总营收的13% [16] - 苹果计划今年晚些时候对Siri进行重大改版，打造为首个AI聊天机器人，代号Campos，将深度嵌入其操作系统 [20] - 苹果扩大硬件主管约翰·特努斯的职权，涵盖设计工作，巩固其作为CEO蒂姆·库克接替者热门人选的地位 [23] - 腾讯回应要求下架第三方读取微信聊天记录的开源项目，称其绕过加密措施威胁用户隐私和安全 [16] - 传vivo叫停已秘密筹备半年的AI眼镜项目，原因是高层判断其在当下很难做出差异化 [16] 航天与卫星通信 - 北京穿越者载人航天公司举行太空旅游发布会，已预订首批20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [18] - SpaceX计划在2027年推出第二代“星链”卫星通信系统 [23] - 贝索斯的蓝色起源宣布推出TeraWave卫星通信网络，由5408颗卫星组成，旨在提供高达6Tbps的对称数据传输速度，部署工作将于2027年第四季度开始 [23] - 马斯克据悉希望在2025年7月前让SpaceX完成IPO [24] 大模型与AI应用 - 百度发布文心大模型5.0正式版，基于原生全模态建模，拥有2.4万亿参数，支持多模态信息理解输出 [26] - 百川智能发布循证增强医疗大模型Baichuan-M3Plus，将幻觉率降低至2.6%，并推出“海纳百川”计划，免费向中国医疗服务机构开放API [28] - 阿里千问宣布Qwen3-TTS多码本全系列模型开源，包含1.7B和0.6B两种尺寸 [26] - 亚马逊为其初级保健机构One Medical会员推出AI医疗保健助手Health AI，利用大型语言模型提供个性化建议 [33] - OpenAI CEO奥特曼亲赴中东洽谈新一轮至少500亿美元的融资，寻求约7500亿至8300亿美元的估值 [24] 其他公司新闻 - 特斯拉位于德国柏林的千兆工厂员工人数减少约1700人，目前该工厂有10703名员工 [22] - 亚马逊计划下周进行第二轮大规模裁员，预计影响人数与去年10月裁减的约1.4万人大致相同，是其约3万人裁员计划的一部分 [23] - 加拿大联邦法院裁决搁置政府要求TikTok关闭业务的命令，TikTok加拿大业务可继续运营，其拥有超1400万加拿大用户 [23] - 派拉蒙天空之舞将每股30美元的全现金要约收购华纳兄弟探索的期限延长至2026年2月20日，重申其1084亿美元企业价值的收购承诺 [23] - 元气森林否认有在港股上市的计划 [18] - 罗永浩所持713.9548万元股权被冻结，接近人士回应称此为旧案，罗永浩无个人担保但正努力工作为锤子科技还债 [18] - 视源股份一名32岁程序员周末晕倒后猝死，公司称已向人力资源和社会保障部门提交资料等待结果 [16][17] - 原子重塑（AtomForm）完成新一轮超亿元融资，累计融资规模已达数亿元 [24] - 韩国《关于人工智能发展和构建信赖基础的基本法》正式施行，规定高风险AI及生成式AI服务提供商须提前告知用户并进行标注 [35]

贵州茅台产品事件 - “马年茅台”外包装星宿图出现印刷错误，“昴宿”被错印为“昂”字，公司已确认并修改 [2] - 原价1899元一瓶的错版茅台在二手平台标价被炒至2300元至2800元不等，有商家称已接到专卖店召回电话 [2] - 有卖家以14998元价格出售6瓶整箱错版马茅，认为错版更具收藏价值 [2] 网红商业与平台治理 - 网红“黑白颠周媛”因教女性向男性撒娇的争议内容，实名主账号已被封禁 [2] - 其官方商城中付费课程收入已超过2400万元，累计学员可能达到数万人，商业版图覆盖知识付费、情趣用品、美业医疗等领域 [2][3] - BOSS直聘开展“虚假高薪”专项治理，日均拦截发布异常高薪职位的招聘者超300人，并封禁违规账号 [18] 奢侈品与高端消费品市场 - 兰博基尼2025年全球交付量达10747辆，创品牌历史新高，连续第二年突破年交付量一万辆大关 [3] - 业绩增长归功于全系车型“混合动力化”战略成功，2025年交付量比2024年多出60辆，实现连续第五年增长 [3] - 粉色菠萝（哥斯达黎加品种）进入中国市场两年，售价高昂，最贵的2个装礼盒标价2458元，折算约每斤819元 [14][15] - 农夫山泉马年典藏版玻璃瓶“生肖水”在二手平台被炒至超1680元一套，有卖家标价1999元出售单瓶猴年生肖水，但公司回应产品“只送不卖” [18][19] 零售与超市行业动态 - 永辉超市发布预亏公告，预计2025年归母净亏损21.4亿元，主要因经营战略调整，门店调改带来的资产报废、一次性投入及停业损失合计超过12亿元 [4][6] - 公司自2024年5月起学习“胖东来”模式进行“胖改”，目标用2到3年走出“生死线”，调改预计2026年进入尾声 [6] - 2025年三季报显示公司资产负债率达88.96%，流动比率为0.63，2025年9月计划的31.14亿元定增项目尚未进入发行阶段 [6] - 胖东来已成功注册“东来赤金”商标，并为多款黄金产品登记作品著作权 [3][5] 科技公司与产品动态 - 苹果中国官网推出新春限时优惠，2026年1月24日至27日购买指定iPhone、Mac等产品最高立省1000元，iPhone 17系列不在活动范围内 [7] - vivo近期叫停了已秘密筹备半年的AI眼镜项目，因高层判断其在当下很难做出差异化 [9][10] - 三星回应记忆体涨价传闻，表示并未对所有产品全面涨价80% [16] - 腾讯要求GitHub下架允许用户导出或分析自己微信聊天记录的开源项目，称其通过逆向工程破解数据库，威胁数据隐私与安全 [19][20] 人工智能与前沿科技 - 月之暗面总裁张予彤表示，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源就开发出全球领先的开源模型，最新模型将很快发布 [15] - 百川智能发布医疗大模型Baichuan-M3 Plus，将幻觉率降低至2.6%，并首创“证据锚定”技术 [21] - 英伟达CEO黄仁勋证实，公司已取代苹果成为台积电最大客户，估计占台积电总营收的13% [12] - 黄仁勋在达沃斯谈及AI泡沫，认为巨额投资是为了构建AI基础设施，机会巨大 [20] - 医疗AI创企OpenEvidence完成2.5亿美元D轮融资，公司估值达120亿美元 [22] - 苹果被报道正在开发人工智能可穿戴设备Pin，计划2027年推出时生产多达2000万枚 [24] 新能源汽车与机器人 - 特斯拉CEO马斯克表示，Cybercab自动驾驶出租车与Optimus人形机器人的初期生产速度将“极其缓慢” [6] - Cybercab计划于2026年启动大规模量产，Optimus则有望在2026年底开启量产 [6] - 马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人，并预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务 [17][18] - 吉利银河V900上市，共推3个车型，限时指导价26.98万元-32.98万元 [24] 航空航天领域 - SpaceX计划在2027年推出第二代“星链”卫星通信系统 [8] - 马斯克正积极推进SpaceX的上市计划，目标是在2026年7月前完成IPO [13] - 北京穿越者载人航天科技公司举行发布会，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示 [16] - 公司目前已预订超三艘船合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [16] 资本市场与投融资 - 中国零食零售商鸣鸣很忙据悉将提前一天结束香港IPO机构投资者部分的认购 [16] - 数字制造设备公司“原子重塑”完成新一轮超亿元融资，累计融资规模已达数亿元 [22] - 罗永浩名下新增股权冻结信息，冻结其在锤子科技（成都）股份有限公司的股权约714万，冻结期限自2026年1月20日至2029年1月19日 [8] 知识产权与法律 - 福州塔斯汀餐饮管理有限公司起诉“塔诗汀”侵权一案一审宣判，法院认定构成商标侵权，并全额支持塔斯汀主张的500万元赔偿金 [8] - 万科回应起诉万达案件进展，称已依法查封冻结万达集团股权资产，但能否法拍变现存在不确定性，该案件对公司业绩不会造成重大影响 [19] 大宗商品与金融市场 - 现货黄金价格上破4950美元/盎司，再创历史新高 [11] - 高盛将2026年12月的黄金目标价从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，因私人部门为对冲不确定性进行的黄金多元化配置正在兑现 [12] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55%，热门中概股多数走强，阿里巴巴涨超5% [11] 农业与消费品供应 - 智利森林火灾过火面积超过3.5万公顷，导致当地车厘子园大面积被烧毁，代理商表示车厘子可能会涨价 [13] - 认养一头牛2025年营收已突破70亿元，相较于2024年超50亿保持稳健增长，累计服务超过6000万购买用户 [23] 企业财报与业绩 - 英特尔第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，调整后每股收益0.15美元，预计第一季度调整后每股收益0.0美元 [23] - 强生2025年全年销售额924亿美元，同比增长6.0%，调整后稀释每股收益为10.79美元，同比增长8.1% [24] - 一汽-大众奥迪品牌2025年销量566988辆（含进口车），同比下滑7.22% [15] 社会政策与行业监管 - 中国自2026年1月1日起全面向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，每月最高800元，以电子消费券形式发放 [12][13] - 菲律宾信息和通信技术部宣布，将在马斯克旗下xAI采取纠正措施后解除对AI聊天机器人Grok的禁令 [20] - NASA已出面辟谣关于“2026年8月地球将失重7秒”的传言，称其毫无科学依据 [6][7]