纪要涉及的行业和公司 - 行业：游戏行业 - 公司：腾讯 纪要提到的核心观点和论据 2025年Q1腾讯游戏整体表现 - 整体收入同比增长约9%，增速放缓因季节性因素致高基数影响，绝对值无明显变化[3] 新游和老游表现 - **新游** - 《DNF手游》Q1流水近40.5亿，预计Q2降至32 - 35亿，年度流水预期120亿，完成率85% - 90%，腾讯承担国服研发，预计8月见成效[4][6] - 《三角洲行动》Q1流水11亿，预计全年45亿，依赖PC端用户，付费延续性好[5][6] - 《暗区突围》预计月底上线，年收入预期32亿，流水或5月下滑，核心用户与《三角洲行动》重合[11] - **老游** - 《航海王壮志雄心》首月流水约4.2亿，不及预期，因IP吸引力不足和玩法单调[5] - 《龙曦神祭》截至4月6日流水近6200万，预计全年8亿[5][6] - 《NBA2K》年化预期低于5亿，因体育类玩法小众[5][6] 核心产品表现 - 《王者荣耀》Q1同比增长约5%，Q1流水169亿，预计全年涨幅3% - 5%，春节活动皮肤和联动皮肤销售好[2][7][8] - 《和平精英》Q1同比增长9%，3月单月流水16.9亿，同比增长7%，因内部竞争全年涨幅或放缓至5% - 6%[2][8] - 《穿越火线手游》Q1涨幅7%，源于挖掘和提升已有用户[8] - 《英雄联盟手游》同比下滑约6.36%，受端游用户量、电竞氛围和竞品虹吸效应影响[8] - 《圆梦龙之星》同比下滑超75%，因过去一年投入减少[8] 端游市场表现 - 《无畏契约》Q1流水超越《英雄联盟》，同比增长18%，因EDG夺冠和社交场景推动，预计《英雄联盟》Q2同比转正，下半年流水恢复正增长[2][9][10] AI应用情况 - 未正式立项原生AI驱动游戏，但将AI玩法融入《王者世界》和《怪物猎人》手游[2][18] - 金铲铲引入AIGC优化皮肤生产流程，T2级皮肤生产周期优化超20%，王者荣耀引入AI生产商业化道具[2][12] 云游戏业务表现 - 2024年腾讯云游戏增长源于手游和VDM游戏端，《黑神话：悟空》云游戏端月登录超30万用户，收入数据未监测[15] 终端设备发布计划 - 2025年计划推出3D One移动主机，下半年预售，2026年出货，头部产品适配[2][16][17] 自营海外产品表现 - 2025年Q1，PUBG Mobile同比增长6%，Call of Duty Mobile同比下降13%，Age of Empires Mobile环比下降17%，Arena of Valor同比增长4%，Honor of Kings同比增长9%、环比下降12%[20][21] 新游戏上线计划及预期流水 - 2025年各季度有多款新游戏上线，预期流水从8亿到100亿不等，如暗区突围无限年化流水近30亿，王者世界预计年化收入100亿[23][24] 游戏业务增长展望 - 2025年国内市场增速各季度不同，全年增速8% - 10%，海外业务增速10% - 12%[25] 王者万象棋情况 - 玩法简化快节奏，类似炉石酒馆战棋，支持多样战斗模式，3月测试反馈优于之前版本[26][27] 二次元游戏赛道布局 - 2025年发行《猩红共鸣》，年度收入预期16亿，内部研发及外部合作深耕二次元领域[28] 代理产品选择思路 - 2025年聚焦精品游戏和稀缺赛道，产品接入类型丰富化[29] 游戏业务毛利率展望 - 优化支出成本，减少与高分成渠道合作，通过跨端支付节约分成，释放更高毛利空间[30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - DNF手游韩服自2022年上半年上线后流水萎缩，国服腾讯获研发权，下半年将独立开发[19] - 腾讯与一环合作采用代理发行方式[29] - 王者荣耀未来商业化策略加快道具产出速度，非一味提价，通过多样手段增强吸引力和留存率[14]

搜打撤玩法市场概况 - 搜打撤玩法从小众硬核逐渐成为火爆品类，吸引腾讯、网易、沐瞳、B站、凉屋等大小厂商入局 [1] - 非射击类游戏如《永劫无间》《解限机》《爆裂小队》也相继加入该玩法模式 [1] - 海外市场尚未出现标志性产品，国内市场成为验证该玩法的主要温床 [20][21] 头部产品表现 - 《暗区突围》全球注册用户超1.8亿，端游《暗区突围：无限》上线后网吧热力榜排名第8 [5][11] - 《三角洲行动》2024年9月月活达1772万，3月增至2356万，双端日活突破1200万，Steam峰值在线超19万人 [11][13] - 《和平精英》地铁逃生模式DAU突破3700万，验证玩法整合策略 [24] 玩法创新与用户分层 - 《暗区突围》通过装备不掉落模式、高级容器等降低新手门槛，同时为重度玩家新增监控球等硬核机制 [7][9] - 《三角洲行动》调整TTK至350毫秒，加入二次救援机制，S5赛季引入越狱主题玩法提升变量 [13][14] - 厂商普遍向"爽快体验"改良，如《雾影猎人》调整撤离率和精力系统 [32] 细分赛道探索 - 射击+MOBA：沐瞳《代号：撤离》加入干员技能系统 [29] - 俯视角轻度化：B站《逃离鸭科夫》、凉屋《No Such Place》侧重PVE体验 [26][28] - ARPG融合：韩国《Dark and Darker》、字节《雾影猎人》开辟地牢赛道 [32] - 动作类：《永劫无间》漠海夺金模式、腾讯《代号：游侠》转向武侠搜打撤 [35][37] - 二次元：鹰角《湍流》测试中，网易成都工作室研发俯视角ARPG版本 [37][38] 竞争格局 - 腾讯系产品占据主导，《三角洲行动》iOS畅销榜TOP3，《暗区突围》持续两年收入上涨 [2][16] - 网易海外尝试《Badlanders》《Lost Light》未达预期，国内市场份额被腾讯抢占 [16][18] - 创业公司如肺鱼科技《匿影狂流》、Supercell《Boat Game》从不同角度切入赛道 [24][31]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：游戏行业，细分领域为国产端游、PC 游戏、主机游戏 - 公司：完美世界、网易、腾讯、米哈游、库洛、顺网科技、盛天网络、SD 华通旗下盛趣游戏、吉比特、巨人、凯英、神州泰岳 纪要提到的核心观点和论据 全球游戏市场 - 2024 年全球游戏市场规模 1877 亿美元，PC 游戏 373 亿美元、主机游戏 428 亿美元，合计占比 43%，表明海外用户倾向重度 PC 和主机游戏[1][3] - 全球主机和端游市场合计占游戏市场约 50%，其中主机占 30%，端游占 20%，全球端游市场规模约 3000 亿元，海外约 2000 多亿元，海外空间更大[2] 国内游戏市场 - 2024 年国内游戏市场总规模 3258 亿元，客户端游戏 680 亿元、主机游戏 45 亿元，两者合计 725 亿元，同比增长 5%，但占比仅 23%，远低于海外 43%，提升空间大[1][5] - 国内客户端游戏平台自 2021 年起恢复增长，2024 年达 680 亿元，同比增长 2.6%，创历史新高；主机游戏增速 55%，达 45 亿元；PC 客户端版号和主机版号分别同比增长 19.5%和 35%[1][6] - 国产端游市场自 2020 年稳中有升，2022 年版号停发仍稳定，端游用户习惯稳定、支付能力强，抗风险能力高[2] - 国内 PC 和主机游戏用户规模 1.7 - 2 亿，渗透率 26%，远低于全球 65%，ARPU 值低于全球 50%，通过提高渗透率和出海增量，市场增量可达千亿元[3][12] 供给端推动因素 - 多平台互通策略提振国产端游发展，如《原神》首年流水超 100 亿元，完美世界、网易、腾讯等厂商推出类似跨平台产品，为国产 PC 端提供丰富内容[1][8] - 自 2017 年以来国产端游供给爆发性增长，如《永劫无间》首年销量破 700 万份，《黑神话：悟空》销量破 2800 万份，销售额达 90 亿元[1][10][11] 付费意愿与行业趋势 - 目前为高质量内容付费人群有限且集中在海外，但米哈游和库洛等国产厂商产品有国际影响力，未来精品化将成行业趋势[9] 国内厂商布局与表现 - 腾讯和网易对 PC 及主机游戏平台投入增加，腾讯上线多平台互通游戏，储备多款新作；网易推出《永劫无间》后 2024 - 2025 年爆发，自研新作推动增值服务净收入增长，展示多款在研作品[13] - 2025 - 2026 年国产厂商在 PC 主机端游戏市场长期供给端爆发，网易产品储备丰富且尝试激进，其他二三线厂商也有不少储备[14][15] - 国内网吧服务平台企业顺网科技和盛天网络表现出色，顺网科技 2024 年网络广告及增值服务收入 13.4 亿元，同比增长 47%；盛天网络 2024 年网络广告及增值服务收入近 9 亿元[16] - 5 月游戏热力榜中腾讯和网易表现突出，完美世界、SD 华通旗下盛趣游戏 PC 端游戏收入有增长[17] 海外市场预期 - 国产厂商在海外主机和端游市场渗透率低，但竞争力提升可能改变现状，看好 ST 华通、吉比特、完美世界等公司未来表现，预计 2025 - 2026 年板块表现优异趋势延续[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Steam 平台国内用户数量从 2016 年的 1000 万增长到 2023 年的 1.55 亿，简体中文用户比例首次突破 50%，表明国内 PC 游戏用户习惯和付费能力提升[3][11] - 截至 2023 年，国内客户端游戏新增用户中有 44.7%是近五年新增，其中 14% - 18%最早是手游玩家，移动端游戏用户转向 PC 和主机平台[11] - 腾讯《三角洲行动》2025 年日活超 1200 万，在顺网统计网吧日历榜中排名第三[13] - 网易 2024 - 2025 年自研新作推动相关增值服务净收入达 260 亿元，同比增长 12%[13]

这是半佛仙人的第1791篇原创 1 今天《暗区突围：无限》上线，我第一时间过去爽了一整天。 作为一个《暗区突围》手游的老玩家，进游戏前我非常自信，我觉得凭我丰富的经验，一 定能杀穿农场，雄霸北山，搜光山谷，登顶电视台。 结果一天玩下来，我感觉自己的心脏受到了无绳蹦极一样的锻炼。 人生大起大落的实在太快，刚刚还在庆祝夺舍成功，转头就要撤离失败，搞得我空调开到 1 8度还是出了好几身汗。 好久没有这么强的有氧了，我甚至觉得该准备一箱外星人电解质水，不然我作为地球人真 有点蚌埠住。 这个游戏在电脑上玩，真的不一样了。 甚 至 我 怀 疑 如 果 大 刘 老 师 玩 过 暗 区 ， 他 会 直 接 说 宇 宙 就 是 一 局 暗 区 突 围 ， 只 要 你 发 出 声 音，就有一帮人过来揍你。 能让人这么沉浸，暗区端游的设计很有意思。 搜、打、撤这个模式现在很热门，相关游戏一直在追求简化，让玩家玩得爽。 但玩了暗区端游这种走沉浸拟真风格的纯粹搜打撤，就会发现搜、打、撤模式本身就很吸 引人，它的每一个环节都击中了人性的弱点。 玩的时候我感觉自己完全被拿捏，暗区端游抓住了我的弱点，轻拢慢捻抹复挑，没事儿还 要揍两下，让我 ...