行业竞争格局变化 - 新零售品牌M会员店、盒马鲜生、山姆会员店陆续进入扬州市场 改变行业发展格局 [6][8] - 新品牌带来丰富商品种类、优质商品品质和独特会员服务 吸引消费者 [6][8] - 新品牌进入切分市场蛋糕 导致市场竞争加剧 [8] 本土超市应对策略 - 本土超市金城万家新增胖东来商品专购区和奥乐齐专购区 每个专区摆放几十种网红商品 [2][4] - 本土超市通过优化商品结构、增加特色商品和服务进行差异化竞争 例如增加进口商品比例或推出定制化商品 [10] - 本土超市加强线上业务拓展 通过线上线下融合提供更便捷购物体验 例如宏信超市推出线上商城 佳一佳超市与美团外卖合作 [10] - 本土超市通过提升服务质量和购物环境吸引消费者 例如增加员工培训或装修升级门店 [10] 新零售品牌特点 - M会员店拥有3000个库存单位 涵盖生鲜、烘焙、母婴等20多个业态 提供200多款自有品牌独家商品及增值服务如儿童乐园、自助洗车 [8] - 盒马鲜生以社区生鲜为主 注重时令食材供应 开展3公里内外卖服务 [8] - 山姆会员店提供丰富进口商品和高品质生鲜产品 [8] 消费者行为与市场趋势 - 市民期待更多超市品牌如胖东来、奥乐齐进入本地市场 [1] - 社区超市出现代购商品变化 包括胖东来、山姆商品分成小包装销售方便尝鲜 [5] - 超市市场进入调改阶段 本土超市如金城万家在江都门店优化商品结构并增加超市加餐饮堂食模式 [4][10] - 消费者需求变化和市场竞争加剧推动超市市场进入新发展阶段 [11]

行业发展阶段 - 中国软饮料行业经历了碳酸饮料主导(90年代中期前)、多元化增长(1995-2014年)、结构性增长(2015年至今)三大阶段 [1] - 碳酸饮料阶段外资品牌主导 90年代中期碳酸饮料占比超50% [1] - 多元化阶段本土企业崛起 果汁、茶饮料、瓶装水、植物蛋白饮品等多品类发展 [1] - 结构性增长阶段消费需求差异化 包装水及功能饮料保持高增长 茶饮料呈现健康化与无糖化趋势 [1] 当前竞争格局 - 传统赛道龙头先发优势明显 新兴成长赛道也能实现格局突围 [2] - 龙头企业通过"大单品迭代+细分场景渗透"构建护城河 [2] - 百亿大单品是细分赛道引领者的重要门槛 [2] - 瓶装水赛道农夫山泉160亿元、怡宝121亿元 [2] - 茶饮料赛道康师傅冰红茶、王老吉百亿规模 无糖茶东方树叶突破100亿元 [2] - 能量饮料赛道华彬红牛200亿元、东鹏特饮133亿元 [2] - 电解质水、椰子水、气泡水等新兴赛道具备大单品潜质 [2] 未来发展趋势 - 健康化、功能化是产业发展共识 [3] - 瓶装水包装化率将从2023年14.4%提升至2028年18.9% [3] - 无糖茶东方树叶通过长期培育将小众需求变为主流品类 [3] - 能量饮料东鹏特饮规划东南亚出海 重视当地传统渠道 [3] - 电解质水外资集中一二线 本土企业可布局低线市场 [3] - 椰子水、气泡水等天然健康品类兴起 [3] 重点公司 - 东鹏饮料补水啦势能强劲 平台化战略强化 [4] - 农夫山泉瓶装水重拾份额 无糖茶引领成长 [4] - 华润饮料、IFBH值得关注 [4]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 中国软饮料行业经历了碳酸饮料主导、多元化增长、结构性增长三个阶段，当前进入健康化、功能化发展阶段[11][36] - 行业龙头通过"大单品迭代+细分场景渗透"构建护城河，百亿大单品是细分赛道引领者的重要门槛[33] - 瓶装水、无糖茶、能量饮料、电解质水、椰子水等赛道具备高景气度，健康化、功能化是未来发展方向[36][60][117] 行业发展阶段 - 碳酸饮料主导阶段(90年代中期前)：碳酸饮料占比超过50%，外资品牌可口可乐、百事引领市场[11][16] - 多元化增长阶段(1995-2014年)：本土企业崛起，果汁、茶饮料、瓶装水等品类百花齐放，出现多个百亿大单品[18][20] - 结构性增长阶段(2015年至今)：中产阶级崛起推动差异化需求，瓶装水及功能饮料保持高增长[23] 当前竞争格局 - 瓶装水CR3为33.8%，农夫山泉、怡宝、百岁山位居前三[32] - 无糖茶东方树叶市占率约75%，三得利乌龙茶占比10%[87] - 能量饮料CR2达70.6%，红牛、东鹏特饮为主要玩家[138] - 电解质水呈现"一超多强"，外星人电解质水市占率约48%[116] 重点赛道分析 - 瓶装水：中国包装化率14.4%，低于美国59.7%，长期增长空间明确[60][61] - 无糖茶：中国无糖茶占比20%，远低于日本84%，渗透率提升空间大[66][70] - 能量饮料：东鹏特饮本土延续增势，海外发力东南亚市场[93][100] - 电解质水：从小众功能品迈向大众必需品，东鹏补水啦引领渠道下沉[110][116] - 椰子水：天然健康属性强，中国内地市场CAGR达82.9%[117][122] 重点公司推荐 - 东鹏饮料：补水啦势能强劲，平台化战略强化，东南亚市场拓展可期[138][139] - 农夫山泉：瓶装水重拾份额，无糖茶东方树叶持续引领成长[145] - 华润饮料：纯净水赛道引领者，探索饮料第二曲线[151][155]

光知道消费者喜欢什么还不够 在饮料行业，产品创新永无止境。2024年，继气泡水、奶茶、无糖茶之后，中式养生水的爆发并不是偶 然。 其实，早在2018年，国内品牌就曾注意到养生水这个新赛道。但对于当时的消费者来说，就是红豆水装 在了瓶子里，偶尔尝鲜可以，但要长期饮用，甚至成为消费习惯，还有不少路要走。从市场情况来看， 当时做养生水的品牌不多，总体规模仅有0.1亿元，所以并未引起多大关注。 从2020年开始，国民对健康的重视达到新高度，减糖之风刮来，有糖饮料逐渐失宠。无糖饮料市场的火 热，催生了细分品类"内卷"。据相关数据统计，2023年，仅市面上的无糖茶饮就有157种，在这种背景 下，以元气森林旗下"好自在"为首的养生水品类脱颖而出。2023年2月，"好自在"在天猫旗舰店首发后 仅5天便迅速售罄。2025年"6·18"期间，"好自在"占据天猫茶饮料V榜TOP1，京东饮料金榜TOP1。 "饮料创新的核心竞争不是单纯地回归口感或者转向功能细分，而是回归产品本身，那就是坚持做好产 品。"元气森林联合创始人王璞说。元气森林最初以气泡水切入市场，其核心创新并非单纯口感改良， 而是通过技术革新解决"健康与美味不可兼得"的行 ...

出海大会概况 - 2025出海大会在浙江钱塘举办 主题为「以"匠心"至"世界"」 聚焦消费、科技、电商、金融、新能源等热门领域 [2] - 浙江省商务厅将通过构建海外服务体系、深化金砖合作为企业出海提供支撑 [2] - 中国企业出海正经历从"中国制造"到"中国创造"再到"中国信仰"的跃迁 科技定义行业标准和文化IP输出成为新特征 [6] 出海战略与模式 - 成功出海企业三大共性：清晰战略规划、深度市场洞察、持久战略定力 [8] - 正泰新能出海三阶段：产品走出去→品牌走出去→产能造出去 采用"融入共赢式"模式协同产业链出海 [15] - 抱团出海可降低建厂成本40% 提高建厂速度 更好应对智能制造时代变化 [18] 区域市场洞察 - 迪拜营商环境优势显著 税收优惠、零售电商发达 时差友好且外来人口占比超88% [10][52] - 阿联酋非石油经济占比已超石油经济 哈伊马角经济区提供100%外资控股、0企业所得税政策 [49][51] - 中东极热环境对新能源车电池耐热性要求苛刻 需自建工厂和充电桩体系实现本地化 [55] 行业实践案例 - 元气森林出海六年 克服用户调研、文化符号、合规门槛三大挑战 气泡水三年内进入Costco等渠道 [11][12] - 分贝通推出"贵必赔"机制 海外客服覆盖50+项服务 保障企业出海成本优化 [14] - 敦煌网总结文化出海方法论：定位明确、本地化表达、内容种草、营销闭环、用户沉淀 [23] 技术驱动与合规 - AI在工业能源领域收入实现10倍增长 需严控履约成本 搭建中外双团队架构 [29] - 涂鸦智能Al平台支持全球主流大模型 实现月级产品量产 符合GDPR等法规要求 [36] - 全球80%国家已出台数据合规法规 企业需分场景梳理数据链路 建立本地化管控机制 [28] 本地化关键要素 - 雇主品牌建设至关重要 欧美市场更关注老板背景、工资和晋升机制 [17] - 文化产品溢价源于情感价值 需通过网红社群实现用户共创 短剧出海需把握"女频+都市+情感"核心 [44][48] - 中东斋月工作需全薪结算 清真认证是食品企业准入关键 本地化需借力高校和商会资源 [61]

创始人回归与公司变革 - 创始人周富裕于2023年底开始频繁介入公司管理，2024年6月正式宣布回归并兼任执行总裁 [2][3][6] - 回归后通过行动教育机构进行公司架构调研，重构权力格局，引发持续大半年的内部人事动荡 [3][7] - 打破职业经理人汇报机制，采取微观管理方式，包括业绩对赌政策和高管策略挑战 [7][8] 业绩表现与经营困境 - 2024年公司营收24.51亿元(同比下滑10.66%)，净利润0.98亿元(同比下滑15.03%)，毛利下滑3.2% [2][19] - 2023年未达2亿元净利润目标，四季度出现亏损 [6] - 单店营收从2019年210万元降至2023年59万元，2024年通过关店提升至66万元 [16] 渠道策略调整 - 2024年关闭785家门店(加盟店656家+直营店129家)，总数从3816家减至3031家 [16] - 特许经营门店从2019年1255家增至2023年3816家，2023年特许收入7.83亿元(占营收28.5%) [10][12] - 新开自营交通枢纽门店租金水平较高，销售及分销开支增至9.89亿元 [16] 品牌焕新与跨界尝试 - 2024年5月启动品牌焕新，更新包装设计和店铺装修，增加DIY体验区等年轻化元素 [22][24][25] - 推出"经典+创新"双轮驱动产品战略，保持甜辣卤味同时开发创新品类 [26] - 跨界布局椰子水品牌"丫丫椰"和复合调味品"嘎嘎香"系列 [20][21] 海外拓展计划 - 2025年计划以东南亚为起点开拓海外市场 [27] - 面临口味适配、法规差异、本土竞争等挑战 [28] 职业经理人体系变迁 - 2019年张宇晨推行"直营+特许经营"模式，门店从1255家增至3816家 [8][10][12] - 职业经理人频繁更迭，2018年朱于龙离职，2024年张宇晨辞职 [8][3]

行业背景 - 食品饮料行业过去两年面临严重内卷 瓶装水混战 无糖茶上演千茶大战 零食价格血战 预制菜两极分化 多个赛道出现零增长或负增长 [2] - 行业渠道和内容开发已达极致 企业普遍陷入增长困境 [4] 卫龙增长表现 - 卫龙逆势增长 依靠辣条和魔芋爽两大主力品类实现亮眼业绩 [2] - 2024年魔芋产品营收达33.71亿元 同比激增59.1% 魔芋爽等单品实现自然动销 形成第二增长曲线 [4] - 完成从辣条到魔芋的品类心智升级 实现双轮驱动增长 [8] 增长战略 - 选择差异化战略而非优化战术 聚焦品类选择与心智锚定 [7] - 从泛品类到重构品类 通过产品口感风味再定义创造新品类 如辣条从牛筋面创新而来 魔芋爽从魔芋豆腐创新而来 [12] - 遵循商战三原则：领导者打防御战 准备被分化 自我进攻锁死分化路径 [13] 三大增长路径 - 提心智：成为品类代表 如麦当劳专注汉堡 卫龙魔芋爽打造新型即食健康零食认知 [15] - 扩市场：通过场景渠道地域创新 如元气森林扩展茶饮果汁 卫龙将魔芋爽扩展到全家共享场景 [16] - 创品类：用品类创新构建新市场 如东鹏饮料推电解质水 养生堂推天然维C饮料 [21] 核心启示 - 增长来自品类创新而非战术优化 需选择有未来的品类并占据心智入口 [21] - 跳出行业框架重新定义品类是从内卷中突围的关键 [21]

产业振兴 - 旅顺口区作为全国首批"大樱桃地理标志产品核心生产基地"，通过"五维联动"系统实践构建乡村振兴模式[1] - 4.7万亩樱桃种植基地采用"地理标志认证+标准化生产+全产业链运营"模式，曹家地村开发"土特产IP"延伸出樱桃酒、气泡水等衍生产品[2] - 东泥河村首创"电商村"模式，年对接30余家全国采购商，产业链延伸至深加工和冷链物流领域[2] - 大连金元樱桃园艺公司运用"可移动促早"技术使樱桃1月中旬成熟，价格达6月份的5-10倍[2] 品牌与文化赋能 - 旅顺大樱桃入选2025年全国名特优新农产品名录，"北纬39度黄金产区"地理标志使产品附加值显著提升[2] - 盐厂新村获评全国文明村镇，张家村、袁家沟村保留全国文明村镇称号，全区形成品牌调解工作室集群[3] - 皮雕手工技艺等6项传统工艺入选市级非遗名录，通过"农民大讲堂"培育2074名党员致富带头人[3] - 开发红色旅游和"一村一品"乡村休闲游，文旅融合业态带动文化产业赋能乡村振兴试点建设[3] 技术与生态支撑 - 建立"四位一体"科技服务体系，累计培训3500余人次，培育4名新型农业经营带头人，9名农机手获国家级认证[4] - 丰科樱桃园实施"有机肥替代化肥"模式，建成5个省级兽用抗菌药减量示范场，农产品质量安全合格率99.7%[4] - 生物防治技术发放4万个赤眼蜂卡，实现虫口夺粮40万公斤[4] 组织与经济效益 - 创新"跨村产业联合党委"机制，7个产业党建联盟带动7301户农户年均增收1.2万元[4] - 村党组织领办30家合作社/家庭农场，"电商+合作社+农户"模式实现年收益近3000万元[4] - 大樱桃产业裂变为"种植+加工+文旅"复合业态，城镇居民人均可支配收入达54,885元（同比+4.5%）[4]

阿尔瓦罗·西扎档案展 - 展览地点为上海当代艺术博物馆 时间跨度为6月6日至9月7日 [3] - 西扎是葡萄牙著名建筑师 职业生涯完成逾550个建筑项目 1992年获普利兹克奖 [3] - 展览通过6个章节展示其建筑理念 包括住宅 圣地 商业与金融等类型 [3] - 展出百余件手稿 模型 雕塑等 是西扎在中国最大规模展览 [3] - 西扎在中国作品包括杭州中国国际设计博物馆 宁波华茂艺术教育博物馆等 [4] 瑞士经典设计展 - 展览地点为复星艺术中心 时间跨度为5月28日至6月29日 [6] - 瑞士创新涵盖食品饮料 工程 医疗等领域 如气泡水 牛奶巧克力等发明 [7] - 瑞士设计核心理念为简约 实用和可持续 代表产品有瑞士军刀 Freitag包袋等 [7] 中国恐龙展 - 展览地点为上海自然博物馆 时间跨度为5月31日至11月30日 [9] - 中国已发现恐龙超过350种 占全球已发现种类的35% [9] - 展出118件标本和模型 包括巨型汝阳龙 许氏禄丰龙等重点展品 [9] - 展览展示从侏罗纪早期到白垩纪晚期的恐龙演化史 [9][10] 明清犀角器展 - 展览地点为上海博物馆 5月30日起开展 [11] - 展出百余件犀角器珍品 辅以青铜器 瓷器等相关文物 [11] - 犀角雕刻在明清达到鼎盛 融合多种工艺样式 [13] Hello Kitty光影特展 - 展览地点为北京时代美术馆 时间跨度为5月31日至8月31日 [16] - 展览空间达2000平方米 以科技与艺术结合呈现 [16] - Hello Kitty IP覆盖280多个品类 本次展览增加非遗跨界共创单元 [16] 阿尔丰斯·穆夏艺术展 - 展览地点为北京今日美术馆 时间跨度为4月3日至7月6日 [20] - 展出近200幅穆夏作品 包含绘画 海报 插画等多种形式 [20] - 设置AI数字人互动体验 展示穆夏商业海报作品如《茶花女》等 [22] 官式彩画展 - 展览地点为故宫永寿宫展厅 时间跨度为5月27日至8月26日 [23] - 展出43件隋朝至清代的官式建筑彩画代表作品 [24] - 首次展出梁思成手绘《营造法式》彩画研究草图五幅 [24]

消费社会与品牌策略 - 日本学者三浦展指出，现代社会消费者逐渐成为"没有脸"的均质大众，品牌需要通过平等姿态理解消费者生活方式和情绪来吸引他们[1] - 当代年轻消费者喜好多元且变化快，品牌需要创新方式与他们互动[2] 元气森林品牌营销 - 元气森林在五四青年节推出《年轻，就是有气儿！》短片，提出"Don't be water，be sparkling water"主张，鼓励年轻人活出自我[3] - 品牌选择"有气儿"作为slogan，因其能承载视觉符号、产品特性和品牌主张，且符合日常口语表达[4] - 通过气泡水"滋滋作响"特性隐喻年轻人发声，短片采用呐喊方式引发情绪共鸣[5] - 品牌发展阶段从产品功能转向品牌价值沟通，希望通过态度表达加深与用户情感链接[8][9] 美团节日营销策略 - 美团发布《劳动节去班味指南》短片，通过重新定义职场词汇如DDL（到店啦）、KPI（快跑哎）等制造幽默效果[10][12] - 短片巧妙结合职场黑话新解与业务植入，淡化广告生硬感[14] - 美团将情绪营销作为节日营销长线策略，五一期间借"去班味"概念引发打工人共鸣[15][16] 思加图产品与营销创新 - 思加图延续抽象风格营销，与代言人杨幂合作推出"XX是编的，XX不是编的"魔性句式广告[17][19] - 品牌聚焦编织勃肯鞋单品，针对用户痛点改进工艺，主打"好轻、好软、好搭、好看、好穿"卖点[21][22] - 休闲品类成为品牌重点发展方向，反映消费者生活方式从正式场合向休闲场景转变的趋势[22][23]