出海领航者联盟成立 - 由钟鼎资本牵头，联合纵腾集团、钛动科技正式发起“出海领航者联盟”，并举行了首次闭门研讨会 [2] - 联盟首批核心成员覆盖物流、营销、支付、品牌、零售、供应链、咨询等全产业链环节，构建“投资机构 + 产业主体 + 政府支持”的立体化出海赋能生态 [2] - 联盟旨在整合各方优质基础设施资源，构建有话语权的协作组织，为生态创造价值 [10] 联盟成立的背景与目标 - 钟鼎资本在出海领域深耕多年，此前已举办“新能源、新交通出海”及“全球化供应链新机遇”等论坛，此次成立联盟是出海探讨的关键升级 [4] - 成立联盟的谋划已久，旨在借鉴日本综合商社模式，推动中国企业在新时代抱团聚力出海 [4] - 企业出海正经历从跨境业务到出海发展的转折，面临供应链、当地运营、品牌建立三大挑战，而联盟发起方的核心优势恰好对应这些挑战 [4] - 联盟核心运营方将建立常态化沟通与信息分享机制，通过主题研讨、资源对接、痛点攻坚等活动，让成员企业获取认知、经验、资源和快乐 [6] 联盟成员与核心优势 - 钟鼎资本拥有大量进行出海探索的被投企业及深厚的供应链生态资源 [4] - 纵腾集团作为跨境电商基础设施服务商，凭借近二十年出海物流积淀与生态资源，是联盟发起与落地的核心 [4] - 钛动科技基于“AI营销科技公司”的战略定位，依托自主研发的钛极大模型，提供由智能体驱动的全链路营销解决方案，为生态伙伴提供技术与商业支持 [4][5] 首次闭门研讨会成果 - 首次研讨会以“相识互信、资源共享”为核心，参与的11家企业代表均为各出海领域龙头，其中5家年净利润超过1亿美金 [8] - 成员间坦诚交流业务经验与发展痛点，进行了深度碰撞交流，实现了大量出海信息的交换与共享 [8][9] - 纵腾集团董事长强调海外合规运营的核心价值，并指出抱团取暖是中国企业出海的必然选择 [8] - 钛动科技董事长提出“服务商与品牌共生共长”理念 [8] - 招商局集团服务贸易基金表示可发挥资金杠杆效应，依托联盟发掘优质出海企业 [8] - 贝恩咨询资深全球合伙人指出，中国企业出海需有更大的战略蓝图，关注整体管控、以客户为中心、伙伴关系及平台建立 [9] 联盟的未来规划与价值 - 联盟将持续吸纳优质企业与机构，整合出海供应链上下游、跨境服务、政策资源，打造标准化赋能体系 [9] - 联盟旨在破解单一企业出海面临的“信息孤岛”与“规模瓶颈”，为中国优势产业链全球化保驾护航 [9] - 通过联盟，企业可以更好地了解国外各地落地资源，提前预知风险，实现资源共享，使每家成员成为受益者 [9]

上市申请与公司背景 - 京东智能产发股份有限公司于1月26日正式向港交所递交A1申请文件，联席保荐人为美银证券、高盛及海通国际 [1] - 公司拟通过上市募资，用于扩展海外关键物流节点的基础设施资产网络，提升中国网络的密度与质量，强化核心地理位置及战略物流节点的布局，完善解决方案及服务以吸引及留存客户 [1] - 若顺利上市，京东产发将成为继京东集团、京东健康、京东物流、京东工业后，刘强东旗下又一家上市公司 [1] - 京东集团通过JD Property Holding Limited持有京东产发74.96%的股权，为控股股东，高瓴、华平投资与红杉中国也位列股东名单 [1] 业务模式与资产规模 - 京东产发是京东集团分拆成立的供应链生态企业，最早源于2007年京东集团自建物流体系的战略，2018年独立运营，专注现代仓储、智能产业园、数据中心及新能源基础设施的开发运营 [2] - 截至2025年9月30日，公司开发、持有或管理的现代化基础设施资产组合包括259个物流园、20个产业园以及6个数据中心基础设施 [2] - 基础设施网络覆盖中国大陆29个省级行政区及境外十个国家和地区，中国境内超90%位于一线城市及其卫星城市以及二线城市 [2] - 截至2025年9月30日，资产管理规模总额为人民币1215亿元，其中12.8%位于境外；总建筑面积为2710万平方米 [3] - 资产管理规模在2023年初至2025年9月30日增长28.1%，已竣工现代化基础设施资产的期末平均出租率超90% [3] - 2020年至2024年年均实现资产增值变现收益人民币13亿元，累计回报率达到初始成本的40% [3] 收入构成与财务表现 - 收入主要包含基础设施解决方案、基金/合伙投资平台管理、其他三大类，其中基础设施解决方案的收入占总收入超90% [4] - 2023年、2024年收入分别为28.68亿元、34.17亿元，2025年前9个月收入同比增长21.16%至30.02亿元 [4] - 源于京东集团及其关联方的收入在2023年、2024年以及2024年前9个月、2025年前9个月分别占总收入的42.3%、40.6%、42.1%、33.4% [4] - 公司尚未实现盈利，2023年、2024年分别录得年度亏损18.29亿元、12亿元，2025年前9个月录得亏损1.59亿元，亏损较上年同期大幅收窄 [5] - 同期，公司的经调整净利分别为2.61亿元、5.30亿元，2025年前9个月增至8.23亿元，同比增长近77% [5] - 经调整EBITDA在2023年、2024年及2025年前9个月分别为37.19亿元、36.85亿元、23.06亿元 [5] 基金业务与资本循环 - 截至2025年9月30日，京东产发主导设立了五只核心基金、一只开发基金、一只收购基金、一个合伙投资平台，以及一只在上交所上市的基础设施证券投资基金 [3] - 基金资产管理规模达到人民币410亿元，占资产管理规模总额的33.7% [3] - 公司通过贯彻已经过验证的资本循环战略，构建了一个极具延展性的商业模式基础设施解决方案，产生可持续现金流 [4] 国际化战略与未来目标 - 京东产发的国际化步伐始于东南亚，随后进军英国、德国等成熟市场，近期将重心延伸至中东 [6] - 截至2025年9月30日，公司在境外十个国家和地区拥有53个基础设施项目，海外资产管理规模总额占比持续增至12.8% [6] - 公司的长远目标是成为扎根中国并拥有广泛海外战略布局的全球互联现代化基础设施平台 [6]

上市进程与财务表现 - 京东工业股份有限公司于2025年11月23日通过港交所上市聆讯，若成功挂牌将成为刘强东麾下第六家上市公司 [2] - 公司自2023年3月首次递表，历经四次冲击，此次由美银美林、高盛、海通国际、UBS四大机构联席保荐，预期募资规模达5至6亿美元 [5] - 公司营收从2022年的141.35亿元增长至2024年的204亿元，年复合增长率达20.3%，净利润从2022年亏损13亿元逆转为2024年盈利7.6亿元，2025年上半年净利润同比增长55.2%至4.5亿元 [5] - 公司收入主要来源于商品销售，2025年上半年商品收入占比93.5%，服务收入占比6.5% [9] 业务模式与市场地位 - 公司核心为“太璞”数智化供应链解决方案，整合MRO（非生产性物料）与BOM（生产性资料）供应链，服务超1.1万家重点企业客户 [5] - 客户覆盖60%的中国《财富》500强企业及40%的在华全球《财富》500强企业 [5] - 以4.1%的市场份额位居中国工业供应链技术与服务市场第一 [12] - 2025年上半年自京东集团平台所得收入占比达36.1%，与京东物流、京东健康等子公司协同效应显著 [8] 战略布局与生态协同 - 京东工业上市是刘强东“再造一个京东”战略的里程碑，旨在构建从电商到供应链的帝国 [8] - 京东集团通过分拆成熟业务构建生态矩阵，包括京东健康、京东物流、达达集团、德邦物流，京东工业将供应链触角延伸至工业制造领域 [8] - 公司业务与京东系其他公司深度协同，例如其MRO采购平台可无缝对接京东物流仓储网络实现极速履约 [8] 财务状况与运营挑战 - 截至2025年10月，公司流动负债净额达137.1亿元，存货占比11.4% [10] - 应收账款较2022年增长159.3%至11.8亿元，重点客户账期普遍达30至180天，存在现金流管理优化需求 [10] - 公司面临来自阿里工业品、震坤行等对手的激烈市场竞争 [12] - 海外收入占比不足5%，全球化扩张是未来增长关键，需在东南亚、欧洲等市场建立本地化供应链 [12] 行业影响与未来展望 - 公司上市募资计划投向“跨地域扩张”与“供应链能力提升”，可能推动中国工业品电商从“价格战”转向“价值战”，提升行业数智化水平 [13] - 京东集团“每年推出一个创新业务”的承诺，预示着其可能向新能源、人工智能等领域延伸，构建更庞大的供应链生态 [13]

公司业绩与产品表现 - 整体业绩连续三年保持双位数增长，2025年达到26% [1] - 电解质水、冰茶、好自在、维生素水、气泡水等核心产品组合增长强劲，同比分别提高34%、56%、36%、128%及52% [1] 供应链合作原则与战略 - 公司明确以"伙伴、亲清、降本、开放"八字原则为核心，将供应商关系升级为长期伙伴关系 [2][7] - 合作基础是信任与不让供应商孤军作战，共同攻坚克难 [3][6][7] - 通过供应商全生命周期管理、品类主供与专案合作等机制，与具备综合能力和创新潜力的伙伴绑定长期合作 [7] 供应商合作案例与成效 - 与武汉巨全食品合作解决原料供应与食安问题，共同进行原料基地溯源并降低成本 [3] - 与浙江华康药业历经多轮测试攻克气泡水口感稳定性难题，实现双向技术提升 [3][6] - 某包材供应商通过全球产能调配，共同应对2021年"汽水盖保供"挑战 [6] - 与能源解决方案供应商共建项目，预计可节约用水量5.5万吨 [8] 合作带来的双向成长 - 供应商巨全食品员工从40余人增至100多人，研发中心从200多平方扩展至1000多平方 [9] - 保龄宝研发总监在合作中精进专业并成为优秀创业指导教师，体现了个人与公司的共同成长 [9][10] - 华康药业在元气森林高要求推动下提升自身标准，产品更适配高端及海外市场 [8] 供应链体系规模与未来展望 - 2025年已引入超过600家供应商伙伴，共同参与130余个招投标项目，协助完成70多款新品研发，累计送样400余份 [10] - 2026年计划与农产品生产商及设备伙伴深化协作，提升供应链效率与竞争力 [10] - 公司展望未来20至40年，愿与供应商做时间老友，持续释放力量 [12] "亲清"原则的落地实践 - "亲"指目标一致、一起攻坚，"清"指流程透明、边界清楚 [11] - 招采、供应商导入等环节流程信息以书面形式提供，标准透明 [11] - 通过"问题复盘"环节进行开诚布公对话，管理层逐项回应供应商关切 [11]

进博会与三星供应链 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办 参与方包括155个国家地区和国际组织 超4100家境外企业参展 展览面积超43万平方米 均创历史新高 [1] - 三星作为产业链头部企业发挥"链主"效应 赋能核心供应商共同打造强大高效可持续的供应链生态 [1] - 三星电机是三星旗下核心子公司 专注于芯片元件、基板、相机模块、通信模块等 其车载用MLCC具备出色电特性和高可靠性 [1] 洁美科技的转型与成长 - 洁美科技是三星赋能核心供应商的典型案例 一家为集成电路和片式电子元器件企业配套生产薄型载带及离型膜的高新技术企业 [2] - 在天津三星建议下 洁美科技投入巨资引进基膜生产线 实现从"买膜加工"到"一体化生产"的根本转变 构建了竞争壁垒 [2] - 通过与三星长期稳定合作 洁美科技成长为行业头部企业 并实现了离型膜基膜自制 [2] 洁美科技业务进展与财务表现 - 今年上半年公司电子级薄膜材料营业收入1.16亿元 同比增长61.29% [3] - MLCC用途离型膜产品已在国巨电子、华新科技、风华高科、潮州三环等主要客户端稳定批量供货 并基本完成自制基膜的产品切换 [3] - 公司产品在深圳市宇阳科技、广东微容电子等知名国内客户端完成导入 同时完成韩日系大客户的验证和批量供货 韩系客户海外基地认证后正逐步放量 [3] 技术突破与产能扩张 - 洁美科技在长期被国外垄断的高端MLCC用离型膜领域取得突破 实现客户端薄层、高容产品的稳定应用 [3] - 公司持续开展多型号、多应用领域的高端离型膜研发和试制 改进生产工艺和产品性能 进一步打破国外垄断实现进口替代 [3] - 广东生产基地离型膜一期项目两条生产线已投产 进入多系列产品量产供货阶段 [4] - 天津生产基地项目已进入车间装修阶段 计划2025年底进行设备安装调试 投产后将提升对华北战略客户的就近供货能力及在韩系客户的份额 [4]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办 [1] - 大会主题为"携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长" [1] - 大会组委会邀请约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾 [1] - 大会围绕近50个议题展开深入研讨，涵盖能源与"双碳"、绿色金融、可持续消费、科技与公益等细分领域 [1] 公司参与 - SGS中国区总裁郝金玉出席大会并在《圆桌论坛——构建智慧、绿色、负责任的供应链生态》议题论坛发表演讲 [2] 行业挑战与机遇 - 全球供应链生态面临的核心挑战是ESG及碳足迹等标准不统一 [4] - 不同国家和地区的标准差异构筑了贸易与技术壁垒，给企业出海带来沉重的合规成本压力 [4] - 能够应对不同地区合规要求的企业可将挑战转化为机遇，获得竞争优势 [4] - 熟悉特定海外市场合规要求的企业可从内卷的国内市场跳出，进入蓝海市场 [4]

文章核心观点 - 中国汽车产业全球化是必答题而非选择题，但面临税务合规、汇率波动、文化隔阂、成本控制、政治环境等多重风险交织的复杂局面 [8][9] - 行业领军者普遍认为，出海成功需摒弃国内“内卷”模式，转向长期主义、价值竞争、本地化深耕和产业链生态协同 [10][26][33][38] 雷诺中国董事长苏伟铭观点 - 文化管理是跨国运营最大挑战，以奔驰收购克莱斯勒和三菱失败为例，强调需通过“改组、建平台、建体系”策略构建标准化体系以减少对人的依赖 [16] - 预测中国未来二十年将成为全球电动车研发中心，研发在哪则供应链和货币就在哪，车企需将研发、供应链、采购等环节深度扎根中国 [16] - 出海核心在于零部件出口与供应链重构，建议优先选择与当地家族企业、龙头企业合作绑定模式，并关注货币风险，美元收入对平衡汇率波动至关重要 [17] - 建议企业国际化要慢一点，先打好研发与体系基础，2028-2029年或将是中国车企进入全球主流市场的关键窗口 [17] 奇瑞副总裁王厅观点 - 未来竞争是产业链生态比拼，提出供应链4.0时代“一七三”战略，聚焦七大维度并筑牢三大基座 [20] - 生态采购鼓励合作伙伴垂直整合自制下级核心部件，确保每个子系统都是行业最优解，并与供应商实现多样业务合作形成战略联盟 [20] - 数字化成为与供应商合作的硬门槛，五百万规模必须打通EDI电子数据交换通道，否则缺乏互信合作基础 [21] - 绿色供应链是未来生存许可证，摩洛哥、突尼斯等地人工能源成本低于国内且低碳化率可直接对接欧盟市场 [22] 上汽国际总经理崔卫国观点 - 全球汽车市场呈现存量竞争、区域分化特征，中国、美国、欧洲三大市场占比超60%但法规差异显著 [24] - 提出“Golcal”战略，即全球布局、本地深耕，出海成功需做到产品、传播、人、文化、模式五方面都对，通过适应性开发和本地化团队建设应对挑战 [25] - 警惕内卷外化，海外市场应是价值战新战场而非价格战延续，需通过技术差异化打造核心竞争力并以服务本地化建立市场壁垒 [26] 莲花集团CEO冯擎峰观点 - 行业需要从“更好的电动车”到“全新出行物种”的认知跃迁，当前缺乏现象级新品类创造，多数创新仅为配置叠加未改变核心品类定义 [29][31] - 全球汽车市场陷入零和博弈存量竞争困局，不同区域消费需求差异暗藏认知红利，如美国消费者为驾驶乐趣付费意愿是中国市场十倍 [31] - 以莲花构建分级赛事体系为例，三年间品牌年轻用户占比提升40%，印证认知落地需要具象化场景支撑，创造新品类和新市场才是破局关键 [31][32] 博世中国总裁徐大全观点 - 博世核心竞争力在于独特“三权分立”体系，139年历史中仅有8位CEO，研发投入始终保持销售额8%-10%，每任CEO规划可覆盖十年以上 [35][36] - 博世全球营收903亿欧元（约7500亿元人民币），已将中国视为创新高地，加大在中国新领域研发投入以期用中国产品和技术反哺全球 [36][38] - 呼吁中国汽车出海避免复制光伏行业模式（中国占全球75%出货量却不赚钱），应学习丰田全球化模式，在每个市场聚焦特定赛道靠技术质量赢取份额 [38] 普华永道金军观点 - 当前汽车全球化与大航海时代特征相似，中国企业应平衡技术落地与迭代速度，优先实现有竞争力技术的本地化转化 [41] - 中国零部件企业出海存在规模短板，全球百强中中国企业平均规模仅为德系企业68%，若剔除电池企业则成长型企业数量更少 [41] - 并购是做大做强必选项，以印度Motherson通过收购快速跻身全球前列为例，强调企业需要勇气和策略性并购 [41] - 全球化需关注四大基础能力：地域产品客户组合精准定位、公司治理与人才储备、适配海外的资金财税方案、独立的海外IT保障体系 [42]

大会概况 - 2025中国服装定制大会于9月22日在长沙举行，主题为“价值共创——定制的生态进化” [2] - 大会吸引全国500余位行业领袖、设计精英及非遗代表性传承人参与 [2] - 大会通过政策解读、主题分享、高端对话等形式探讨产业发展方向 [2] 行业趋势与转型 - 服装定制产业正处于从“规模增长”向“价值提升”的关键转型期 [2] - 实现产业生态共荣需要坚持文化赋能与科技驱动 [2] - 定制行业的未来趋势是生态共赢，而非单打独斗 [2] 技术与生产创新 - 人工智能在生产端的应用边界是核心议题之一 [2] - 数字化解决方案和柔性生产被强调为实现高效不打折的关键路径 [2] 文化与产业融合 - 大会设置“衣央之夜”AI非遗服饰发布秀，展示传统技艺与科技的结合 [2] - 举办非遗定制服饰公益静态展，呈现传统技艺向产业转化的成果 [2] 区域经济影响 - 该大会已连续三年落户长沙，巩固了长沙在全国定制产业中的枢纽地位 [2] - 大会为区域经济注入“时尚+文化+科技”的强劲动能 [2]

行业宏观环境 - 市场集中度提升，行业面临深度整合与模式创新考验，头部企业集中趋势明显 [2] - 跨界竞争加剧，贝壳整装焕新升级、互联网巨头京东介入等动作不断搅动市场格局 [2] - 增量市场收缩明显，存量房改造、局装、适老化等细分领域成为装企争夺焦点 [2] - 消费品以旧换新等"两新"政策加力扩围，持续释放家居家装消费潜力 [1] 公司经营表现 - 截至5月底，公司整体业绩保持稳定，合同金额、开工量与现金流均与往年基本持平 [4] - 全国近20%~30%的单位实现了逆势增长 [4] - 公司在全国拥有300多家经营网点，遍布全国20多个省、自治区、直辖市，没有一家加盟商 [5] 企业价值观演变 - 企业创立之初提出帮助员工实现"三个有钱"：小孩有钱上学，病人有钱医治，老人有钱赡养 [5] - 1998年开启布局全国，实施"棋行天下"品牌扩张战略，"人人当老板"价值观激发管理者创业热情 [6] - 后续价值观升级为"客户赞许、员工依恋、社会尊重"，从粗放的"老板驱动"转向更可持续的"系统驱动" [8] 管理体系与运营 - 以血缘、亲缘、地缘构成的"三缘文化"是底层纽带，全国70%左右的公司主要负责人来自同一地域（江西武宁） [9] - 集团总部通过三大抓手构建刚性框架：品牌管理、人才培养、财务垂直管理 [11] - 财务管理是关键，所有财务人员由总部进行选拔、调岗、轮换（3-5年） [11] 战略聚焦与核心竞争力 - 当下核心是做好减法，从追求规模转向苦练内功，让能活下来的公司先做强 [12] - 将"交付为王"刻入企业基因，不少公司回头客的转介绍率高达60% [14][15] - 通过标准先行、落实标准、严苛巡检、工艺比武四大举措确保交付品质 [14][15] 人才与学习机制 - 提倡"今天不学习，明天就出局"理念，每年花费大量时间学习 [16] - 大力实施"优才战略"，从一线经营管理者中挑选青年人才送到全国重点高校学习深造 [16] - 组织全国分支机构的中层管理人员进行"优才计划"培养和输送 [18] 未来发展方向 - 重塑设计话语权，整合30多年的设计案例库，借助AI技术提升设计效率与思想深度 [19] - 拥抱数字化浪潮，自2021年起发力线上获客，目前60%以上流量和获客源于新媒体 [19] - 构建供应链生态，未来竞争的关键在于环保、绿色、高性价比的供应链整合能力 [19] 客户需求与市场策略 - 客户需求呈现分化趋势：改善类客群追求定制化与智能化，刚需群体聚焦高性价比标准化套餐 [20] - 细分市场勃发：局改成为存量房入口，适老化改造需求激增，年轻消费者催生个性化需求 [20] - 在半包基础上引入供应链整合，形成个性化的整装产品，以区别于标准化整装套餐 [21]

战略合作协议签署 - 楚能新能源与科达利签署总金额超过百亿元的电池精密结构件长期采购合作协议 [1] - 双方高层领导包括楚能新能源董事长代德明、副总裁朱小平及科达利董事长励建立、总裁励建炬出席签约仪式 [1] - 合作基于"互惠共赢、优势互补"理念，突破传统单一采购模式，实现多元化合作机制与多平台协同联动 [1] 合作模式与内容 - 双方将建立联合产品研发实验室及专项项目组，聚焦产品性能优化、制造效率提升、成本精益管控及品质安全性升级 [1] - 合作旨在打通横向产业链资源，打造更具技术竞争力和市场适应性的合作模式 [1] 战略意义 - 合作协议是楚能新能源系统性强化产业链韧性的关键举措，为核心业务产能释放提供长期稳定的关键材料保障 [2] - 合作彰显楚能新能源对产品品质与安全的高度重视，并体现其对锂电池行业长期发展前景的持续看好 [2] - 楚能新能源致力于构建"长期稳定、技术共进、价值共生"的供应链生态，未来将携手更多供应链伙伴推动产业创新 [2]