业绩预告与亏损原因 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损4 8亿元~7亿元，上年同期亏损6 83亿元，扣非净利润预计亏损4 9亿元~7 1亿元，上年同期亏损6 94亿元 [2] - 业绩亏损主因系煤炭、焦炭价格整体呈下行趋势，导致主要产品毛利率承压 [2] - 2022年净利润为22 09亿元，2023年骤降至2 89亿元，2024年亏损11 43亿元，同比下滑495 31%，营收从2022年246亿元降至2024年190 31亿元 [2] 焦化主业分析 - 公司是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，2024年煤焦化业务营收占比95 84% [2][3] - 2025年上半年山西准一级干熄焦出厂价累计下降460元/吨（降幅27 3%），同比降845元/吨（降幅40 82%） [3] - 焦炭价格下滑原因：焦煤价格同比下滑44 87%，焦炭供强需弱矛盾明显，钢铁行业需求偏弱 [3][4] - 2024年焦炭在产产能达895万吨/年，贵州二期200万吨/年项目计划2025年投产，投产后总产能将达1095万吨/年 [4] 氢能业务发展 - 公司2017年布局氢能产业，构建"制氢—储运—加注—应用"全链条生态，2024年氢能业务收入占比仅4 16% [2][5] - 累计推广氢燃料电池汽车3591辆，安全运营里程1 6亿公里，减排二氧化碳16 8万吨，子公司飞驰科技2024年市占率18% [5] - 2024年商用车产量208台，销量634台，销售收入7 92亿元，飞驰科技和青岛美锦分别亏损1 05亿元和0 72亿元 [6] - "美锦氢能总部基地一期"项目延期至2026年6月，累计投入募集资金32 80亿元，延期主因设计调整、施工滞后等 [6][7] 行业与市场动态 - IEA预测2025年全球煤炭价格将下跌27%，新能源替代加速压缩传统业务利润空间 [3] - 分析师预计2025年下半年焦炭价格或稳中偏强，但上行幅度有限，转折点或在8月中旬 [4]

4月29日晚间，中国重汽(03808.HK)发布《2024年度环境、社会及管治报告》，连续九年披露公司在可 持续发展领域的实践成果。作为行业龙头，中国重汽将ESG理念全方面融入企业经营管理，以创新研发 为核心驱动力，致力于构建绿色低碳的可持续未来，通过实际行动为商业用车及货车行业提供了可持续 发展实践范本。 创新研发驱动 全面推进产品智能化、绿色化转型 在全球能源转型与"双碳"目标推动下，新能源汽车产业以其环保、经济、技术、政策等多方面的深层次 优势，已成为引领未来出行和运输方式变革的重要引擎。 作为我国重卡行业龙头，中国重汽的市场份额已连续多年居行业榜首。面对全球汽车新能源化发展趋 势，中国重汽以责任为底色、以创新为动力，全力推进企业可持续发展进程，推动产品智能化、绿色化 转型，积极助力构建清洁技术产业生态圈。2024年，公司研发投入27.4亿元，占营业收入比例2.9%。在 产品方面，公司坚持以创新研发驱动发展，全面推进技术创新与产品升级，依据"一主引领、两翼驱 动"的产品规划，聚焦纯电动、氢燃料电池两大技术路线，重点打造差异化电驱桥系列产品，满足多元 化市场需求。 其中，在纯电动技术领域，公司已全面掌握新 ...

投融概况 - 本周融资事件共75起，较上周增加12起，融资金额总计约87.45亿元，较上周增加47.42亿元 [4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有24起，较上周增加10起 [4] - 本周公开退出案例35个，较上周减少5起 [4] - 本周有99家机构参与一级市场投资，较上周增加28家 [4] - 已披露金额的融资事件53起，较上周增加9起，融资金额区间分布前移明显 [5] - 1-5亿融资事件5起，5-10亿融资事件4起，10亿以上融资事件1起 [5] 重点融资事件 - 瑞桥鼎科完成超10亿元人民币A轮融资，专注于外周血管、神经科学和肿瘤诊疗一体化领域 [7] - 精测半导体完成8.44亿元人民币B轮融资，专注于半导体检测设备研发 [8] - 海珀特完成4.5亿元A轮融资，提供氢燃料电池商用车运力解决方案 [8] - ELU.AI完成数亿元Pre-A轮融资，强化AI决策系统与机器人研发 [9] 行业分布 - 融资事件数量前五行业：装备制造(17起)、信息技术(12起)、医药健康(12起)、电子、消费品与服务，合计占比76% [13] - 融资金额前五行业：消费品与服务(20亿)、医药健康(瑞桥鼎科10亿)、信息技术、电子、装备制造，合计占比81.92% [15] - 装备制造领域大额融资事件达6起，机器人赛道热度飙升 [15] 地域分布 - 融资事件数量前五地区：上海市(15起)、江苏省(14起)、广东省(9起)、北京市(7起)、浙江省(6起)，合计占比68% [18] - 融资金额前五地区：上海市(28.65亿)、福建省(20亿)、山东省(7.17亿)、江苏省(6.8亿)、广东省(5.93亿)，合计占比78.39% [18][20] 融资轮次 - A轮融资最活跃(23起)，天使轮次之(22起)，早期融资占比62.67% [23] - A轮融资金额占比最高(47.66%)，战略融资占比19.02% [23] 投资机构 - 本周99家机构参与投资，合计出手109次 [26] - 活跃机构包括广州产投、启明创投、达晨财智、力鼎资本等(均出手2次) [26] 退出情况 - 本周公开退出案例35个，其中股权转让12个、并购8个、新三板挂牌8个、IPO7个 [31] - 退出案例集中在电子、材料、装备制造行业，合计占比48.57% [32]