公司业务与市场分布 - 公司产品市场覆盖广泛，畅销全国各地并远销全球40多个国家和地区，包括日韩、中东和东南亚 [1] - 公司向新加坡出口的产品种类包括食盐、食品碱和氯化钙 [1] - 目前公司向新加坡出口的相关产品出口量不大 [1]

公司业务与市场分布 - 公司产品市场覆盖广泛 畅销全国各地并远销全球40多个国家和地区[1] - 公司产品出口至日韩、中东和东南亚等多个地区[1] - 公司向新加坡出口的产品种类包括食盐、食品碱和氯化钙[1] - 目前公司对新加坡的相关产品出口量不大[1] 投资者关系动态 - 公司于1月22日在投资者互动平台回应了投资者关于产品出口至新加坡的提问[1][3]

衢州港2025年运营表现 - 2025年1月至12月，衢州水路运输总周转量达1.9亿吨公里，同比增长18.1%，增速位列全省第二 [1] - 2025年，衢州港集装箱吞吐量完成2.58万标箱，同比增长107%，增速位列全省第二 [1] - 2025年，衢州港口货物吞吐量完成1057万吨，同比增长19.4%，增速位列全省第三 [1] 衢江港区业务增长与设施 - 衢江港区大路章作业区一期码头作业繁忙，集装箱吞吐量在2025年突破2万标箱，是前一年的4倍 [2] - 港区二期开港后，吞吐能力提升，作业量显著增加 [2] - 港区采用“前港后仓”联动模式，毗邻的临港保税仓是杭州海关辖区内面积最大的公用型保税仓库，已于2024年2月完成首单保税业务 [3] 港口服务模式与效率提升 - 港口功能从单纯的“装卸工”转变为综合“服务员”，通过“前港后仓”模式提供保税仓储等服务，货物卸船后短驳几百米即可入仓，企业可分批提货交税以缓解资金压力 [3] - 港口效率提升为企业节省了物流成本，例如，相比铁路运输，水运每吨可为浙江巨化集团节省运费30元，单趟运输可节省近两万元 [3] - 本地企业生产的氯化钙等货物通过衢州港装船，经嘉兴乍浦港中转至宁波舟山港后直接出海，物流通道顺畅 [2] 行业发展趋势与客户反馈 - 公司积极推动“公转水”、“散改集”运输结构调整，各项指标稳中向好 [1] - 企业客户因水运成本优势，正计划将更多货量从其他运输方式转移至水路 [3] - 衢州港作为四省边际的内陆枢纽港，展现出通江达海的勃勃生机 [3]

文章核心观点 - 向日葵公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 导致其发行股份购买资产的重组计划终止 这体现了监管层对“忽悠式”重组的零容忍态度 [1] - 重组标的公司漳州兮璞材料科技有限公司被揭露存在核心产能未兑现、虚假宣传、隐蔽关联交易等问题 并在重组窗口期秘密收购了一家已停产三年的工厂以“包装”资产 [1][2][3][14] 关于向日葵公司 - 向日葵公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 并因此不符合发行股份购买资产的条件 于1月14日晚间宣布重组终止 [1] - 在智通财经于1月14日上午刊发独家报道揭示重组标的关联交易问题后 向日葵股价当天收盘大跌10% 位列深市跌幅第二位 [1] - 此前在2025年12月25日晚间 智通财经的深度调查已揭示重组标的产能虚假问题 深交所随后下发关注函要求公司核查 但公司至今未披露回复内容 [1][2] 关于重组标的兮璞材料 - 漳州兮璞材料科技有限公司在重组预案中标榜“依托漳州工厂和兰州工厂 成为国内外多家晶圆厂的核心供应商” 但被揭露其核心产能尚未兑现 [1] - 兮璞材料的实控人陈朝琦、张琴夫妇的操盘逻辑被指贯穿了掩盖产能缺失、“粉饰”资产成色、隐蔽关联交易实质、留存贸易往来利润等行为 [2] - 在重组推进的窗口期 兮璞材料于2025年12月2日以货币形式认缴出资8000万元 秘密收购了已停产三年的江苏富迈特材料科技有限公司 成为其唯一股东 [3][4] - 兮璞材料常年参保人数低于10人 以其人员储备情况 要组织恢复江苏富迈特的生产存在疑问 [12] 关于被收购的江苏富迈特 - 江苏富迈特是一家成立于2017年、致力于含氟聚合物新材料等开发生产的公司 但已停产近3年 [5][10] - 实地调查发现其厂区一片沉寂 无生产迹象 其《安全生产许可证》有效期截止到2025年6月1日 《危险化学品登记证》有效期已于2025年1月9日到期 [5][7] - 业内人士透露 由于原股东间矛盾 工厂已停产近3年 要重启生产需对停产装置进行全面检修、更换部件、重新培训工人并取得资质 是一个非常复杂的系统工程 [10][11] - 该公司主要产品包括四氟乙烯、聚四氟乙烯、五氟碘乙烷等 其中四氟乙烯是非常危险且不稳定的气相单体 不易运输且易引发爆炸 以兮璞材料的技术能力恢复生产难度很大 [12][14] - 该公司在G2厂区投资新建的年产7350吨氟材料项目 已建成包括1000吨/年四氟乙烯单体生产装置在内的多套装置 [14] - 有业内专家分析指出 虽然该产线目前无法使用 但其已获批的项目资质可能具有价值 若重新申报新项目或许能被激活 [14] 关于行业与监管动态 - 投行人士表示 在涉及发行股份收购资产的重组中 如果标的公司在窗口期进行并购 其并购标的的收入或资产不能超过重组标的公司的一定比例 “拼凑式重组”不会被接受 [14] - 此次事件体现了中国证监会对“忽悠式”重组零容忍的态度 以及维护并购重组市场秩序、保护中小投资者利益的决心 [1]

文章核心观点 - 向日葵公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 导致其发行股份购买资产的重组计划终止 这体现了监管层对“忽悠式”重组的零容忍态度 [1] - 重组标的公司漳州兮璞材料科技有限公司存在虚假陈述、隐蔽关联交易等问题 并在重组窗口期秘密收购了一家已停产三年的工厂以“包装”资产 最终重组失败 [2][3][15] 关于向日葵公司及监管动态 - 向日葵公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 因不符合发行股份购买资产条件而宣布重组终止 [1] - 在财联社独家报道揭示重组标的兮璞材料问题后 向日葵股价当日大跌10% 位列深市跌幅第二位 [1] - 深交所此前已就媒体报道的兮璞材料相关问题向向日葵下发关注函 要求核查并请独立财务顾问发表意见 但公司至今未披露回复内容 [1][2] 关于重组标的兮璞材料的问题 - 兮璞材料在重组预案中标榜“依托漳州工厂和兰州工厂 成为国内外多家晶圆厂的核心供应商” 但被财联社调查揭示其核心产能尚未兑现 存在虚假陈述 [1] - 兮璞材料的实控人操盘逻辑贯穿了掩盖产能缺失、“粉饰”资产成色、隐蔽关联交易实质、留存贸易往来利润等行为 [2] - 在重组推进窗口期 兮璞材料于2025年12月2日以货币形式认缴出资8000万元 秘密收购了已停产三年的江苏富迈特材料科技有限公司 该交易未公开 [3][4] 关于被收购资产江苏富迈特的状况 - 江苏富迈特已停产近三年 现场调查显示其厂房寂静无人 无生产迹象 [6][7][9] - 公司的《安全生产许可证》有效期截止到2025年6月1日 《危险化学品登记证》有效期已于2025年1月9日到期 已失去合法生产能力 [7][12] - 业内人士透露 由于原股东矛盾 工厂已停产近三年 恢复生产需对停产装置进行全面检修、更换仪表阀门和压力容器、检修公用工程、并重新培训工人取得资质 是一个复杂的系统工程 [9][10] - 江苏富迈特主要产品包括四氟乙烯、聚四氟乙烯、五氟碘乙烷等 其中四氟乙烯单体非常危险且不稳定 容易爆炸 对恢复生产的技术能力要求很高 [11][15] - 公司官网显示其G2厂区投资新建了年产7350吨氟材料项目 已建成包括1000吨/年四氟乙烯单体在内的多套生产装置 [15] 关于此次重组的性质与结局 - 投行人士表示 重组标的在窗口期进行并购 若并购标的收入或资产超过一定比例 “拼凑式重组”不会被接受 [15] - 随着向日葵被立案调查 重组终止 兮璞材料试图通过收购“沉睡工厂”等实体资产来“装点门面”以实现“抢跑”上市的计划落空 [2][15][16]

衢州交通基础设施取得重大突破 - 2025年12月13日，衢江港区海关监管作业场所完成首单进出口业务，一批200吨氯化钙装船经宁波发往新加坡，标志着衢江港正式具备进出口功能，打通了贯通浙西、直联长三角核心港口的进出口物流新通道 [1] - 2025年12月26日，杭衢铁路全线贯通，次日新增的C3102次复兴号智能动车组从开化站驶往上海，大幅缩短了山海间的时空距离 [1] 新通道为区域与产业发展注入新动能 - 杭衢高铁被定位为连杭接沪的交通大动脉，承载区域协同与产业开拓的使命，其开通便利出行并激活产业，成为衢州全方位融入长三角和杭州都市圈、开启产业协同发展新篇章的重要载体 [1] - 衢江港通江达海与杭衢高铁连杭接沪，两条交通新通道在“十四五”收官之际为衢州注入新活力，共同为衢州发展注入新动能 [1][2] 优质水资源是吸引产业布局的关键基础 - 衢州的优质水资源已“出圈”并引来了好项目，带动上下游配套企业延伸布局，涉及的产业包括饮料、乳品、茶制品、特种纸以及早期耗水量较大的传统化工，这些产业均对水质和水量有明确要求 [2] - 一江好水已让政企民多方受益，是当地产业发展的重要基石 [2] “十五五”规划下的发展展望 - “十五五”规划开局在即，衢州需抢抓机遇，让新高铁和新航线这两条“彩带”更出彩、更出圈 [2] - 发展目标是既让群众共享发展红利，也让企业实现效益提升 [2]

产量销量 - 2025年前三季度食盐产量47.66万吨，销量45.93万吨[1] - 2025年前三季度工业盐产量197.14万吨，销量197.27万吨[1] - 2025年前三季度氯化钙产量15.61万吨，销量10.96万吨[1] - 2025年前三季度纯碱产量59.10万吨，销量54.79万吨[1] - 2025年前三季度小苏打产量4.27万吨，销量4.32万吨[1] 营业收入 - 2025年前三季度食盐营业收入29682.57万元[1] - 2025年前三季度工业盐营业收入53996.84万元[1] - 2025年前三季度氯化钙营业收入5765.96万元[1] - 2025年前三季度纯碱营业收入67386.52万元[1] - 2025年前三季度小苏打营业收入5175.06万元[1] 产品价格 - 食盐报告期价格704.34元/吨，同比降11.72%[2] - 工业盐报告期价格309.30元/吨，同比降19.31%[2] - 氯化钙报告期价格594.40元/吨，同比降11.99%[2] - 纯碱报告期价格1389.86元/吨，同比降33.19%[2] - 小苏打报告期价格1352.84元/吨，同比降18.14%[2] 采购价格 - 报告期煤炭采购含税均价654.71元/吨，同比降23.02%[2]

行业背景与市场格局 - 2025年中国融雪剂及工业盐市场呈现绿色转型加速、区域竞争分化的特征，环保政策趋严及极端天气频发推动环保型、低温型融雪剂需求显著增长，年复合增长率达7.8% [1] - 广东作为经济与交通枢纽对高效环保融雪剂需求旺盛，但本地产能不足，市场高度依赖北方企业供应 [1] - 寿光市馨海融雪制品有限公司凭借区位优势、技术积累与规模化生产，成为华南地区工业盐及融雪剂供应链的关键参与者 [1] 公司竞争力分析：区位与资源 - 公司位于山东潍坊中国海洋化工产业核心区，依托当地丰富盐矿资源及成熟化工产业链，原料采购成本较行业平均水平低15%-20% [2] - 潍坊港的物流网络覆盖全国，可实现原料输入-产品输出全链条高效运转，适合服务珠三角地区客户 [2] 公司竞争力分析：生产与技术 - 公司日产能1000吨，年产量融雪剂12万吨、氯化钙3万吨、氯化镁2万吨，规模化效应显著降低单位成本 [5] - 采用自动化生产线与多级检测体系，产品符合JT/T 973-2015标准，环保型产品氯化物残留量低于0.1%，优于国标 [5] - 产品矩阵包括环保型融雪剂（适用于机场、生态敏感区）、低温型产品（可在-40℃环境下稳定融雪）及针对桥梁、铁轨等场景的定制化解决方案 [5] 公司竞争力分析：市场与客户 - 产品覆盖全国30余个省级行政区，合作客户包括中交建、山东高速等头部企业，2024年中标长春、北京等地市政融雪项目累计金额超1.2亿元 [5] - 年出口量占比达30%，主要面向日韩、东南亚等高端市场，凭借性价比优势替代欧洲传统供应商 [5] - 通过ISO 9001质量管理体系及欧盟CE认证，满足国际采购标准 [7] 公司竞争力分析：可持续发展 - 采用循环经济模式，副产盐渣用于水泥助剂生产，资源综合利用率达95% [6] - 采用五效蒸发连续结晶技术，单位能耗较行业均值低23% [6] - 与华南理工大学共建低温融雪材料联合实验室，2024年推出智能缓释型融雪剂，融雪效率提升40%，获国家发明专利授权 [11] 行业趋势与公司前景 - 《十四五全国道路交通安全规划》要求2025年底前淘汰高氯盐融雪剂，公司环保产品占比提升至70%，提前布局合规赛道 [10] - 随着行业集中度提升（CR10预计2030年达58%），公司有望通过持续创新巩固龙头地位，成为全国融雪剂工业盐供应链核心节点 [13]

交易概述 - 伯克希尔·哈撒韦公司宣布将以97亿美元全现金收购西方石油公司的石化子公司奥西化工[2] - 这是自2022年以116亿美元收购阿勒格尼保险公司以来伯克希尔规模最大的一笔交易[2] - 该交易标志着伯克希尔自2011年收购特种化学品生产商鲁布里佐尔后再度回归化工行业[2] - 交易预计将在今年第四季度完成[5] 交易背景与动机 - 伯克希尔持续增持西方石油 截至今年6月底持股比例已达28.2% 并持有价值约85亿美元的优先股及可按每股59.58美元行权的认股权证[3] - 巴菲特此前表示不会完全收购西方石油 但会继续长期持股[3] - 西方石油在过去6年中斥资近500亿美元进行多笔收购 包括于2023年12月以108亿美元收购皇冠岩能源公司 导致公司债务攀升至270亿美元以上[3] - 今年以来美国油价从1月每桶约80美元跌至接近60美元 对西方石油股价构成压力[3] 交易资金用途与影响 - 西方石油计划使用97亿美元交易所得中的65亿美元来降低债务 以实现将核心债务降至150亿美元以下的目标[3] - 今年以来西方石油已通过出售二叠纪盆地部分资产套现9.5亿美元以减轻债务 自完成对皇冠岩能源公司的收购以来累计出售约40亿美元资产[5] - 西方石油首席执行官表示交易将解放公司股价 并能够重新启动股票回购计划[4] - 投资者对交易反应谨慎 宣布当日西方石油股价下跌逾7% 过去半年股价已下跌超过10%[2] 标的公司业务与财务 - 奥西化工主要生产水处理、医疗保健及商业用途的化学品 包括氯气、氯乙烯、氯化钙以及氢氧化钠等 产品还用于静脉注射袋和游泳池消毒[5] - 在截至今年6月的一年中 奥西化工创造近50亿美元销售额[5] - 今年第二季度奥西化工为西方石油贡献了2.13亿美元的税前利润 但这一数字低于去年同期的近3亿美元[5] 伯克希尔业务构成 - 伯克希尔旗下拥有数十家业务各异的子公司 包括盖可保险、BNSF铁路公司、一系列大型公用事业公司以及冰雪皇后等知名品牌[5] - 除全资控股企业外 伯克希尔还管理着价值超过2500亿美元的股票投资组合 重仓持有苹果公司、可口可乐、美国银行和美国运通等[5] 历史投资关系 - 巴菲特最初于2019年涉足西方石油 提供了100亿美元融资协助该公司完成对阿纳达科石油公司的收购[6] - 到2022年受俄乌冲突推动油价上涨影响 伯克希尔加快了增持步伐[6] - 截至2025年6月30日披露的数据显示 伯克希尔持有约2.65亿股西方石油普通股 按照当前股价计算价值117.1亿美元 占其投资组合3.9% 是投资组合中的第七大持仓[6]

董事会及监事会会议召开情况 - 第八届董事会第二十二次会议于2025年9月4日以现场加通讯表决方式召开，应出席董事9人，实际参与表决9人，由董事长郭天明主持[2][3][4] - 第八届监事会第十四次会议于2025年9月4日以通讯表决方式召开，应出席监事3人，实际参与表决3人，由监事会主席高建宏主持[16][17][18] 氯化钙项目投资 - 公司拟设立子公司东营胜华利达科技有限公司投资建设5.3万吨/年氯化钙项目，总投资2500万元，资金来源为企业自筹资金[26][27] - 项目位于山东省东营市垦利区，用地面积5300㎡，建设期8个月，预计年产值2356.64万元，达产后年利润487.46万元[26][29] - 项目总投资中机电仪设备及安装费用1500万元，厂房投资500万元，土建费用300万元，其他未可预见费用200万元[26] 合资公司设立 - 控股子公司胜华国宏与天水生物共同投资设立济宁胜盈化工产品贸易有限公司，注册资本600万元，胜华国宏持股55%认缴330万元，天水生物持股45%认缴270万元[36][37] - 合资公司经营范围包括化工产品销售及原料贸易，注册地址为邹城市国宏大道8888号[38] - 合资公司设董事1人由胜华国宏提名，监事1人由天水生物提名，经理由董事担任并作为法定代表人[42][43][44] 募集资金使用 - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金682,169,508.71元及已支付发行费用的自筹资金6,235,868.88元[76] - 公司2022年向特定对象发行股票实际募集资金净额982,169,508.71元，主要用于补充流动资金及偿还银行贷款[73][74] - 本次募集资金置换经董事会、监事会审议通过，且置换时间距资金转入专户未超过6个月[76] 审计机构续聘 - 公司续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，该所2024年业务收入47.48亿元，其中证券业务收入15.05亿元[82][84] - 立信会计师事务所拥有注册会计师2498名，2024年为693家上市公司提供审计服务，审计收费总额8.54亿元[83][84] - 该聘任事项已经董事会审议通过，尚需提交股东大会审议[82][91]