大成兴远启航基金建仓策略 - 基金经理徐彦管理的大成兴远启航基金自2025年3月11日成立以来几乎未建仓 股票仓位仅0.73% 现金占比84.95% 截至9月9日A类份额净值0.9983 C类份额0.9953 [1][2][4] - 该基金规模从成立时的13.25亿元降至二季报披露的9.89亿元 显示已出现赎回现象 [6] 基金经理投资理念与市场回应 - 徐彦在中报中回应未建仓原因为市场估值回归理性需谨慎操作 并强调其投资策略侧重于企业长期价值而非短期股价涨跌判断 [4] - 徐彦通过朋友圈自嘲式转发回应舆论 称建仓决策在牛市环境下存在尴尬 [5] 同业新基金建仓与业绩对比 - 2025年初至9月9日公募市场成立近200只偏股型基金 多数快速建仓 例如安信均衡增长年内净值增长20.12% 华安半导体产业和华商研究驱动等产品净值增长均超20% [5][6] - 同期部分新基金业绩突出 中欧信息科技A净值增长67.80% 景顺长城新兴产业A增长66.67% 景顺长城医疗产业A增长62.56% [8] - 约24只新基金年内净值告负 例如申万菱信行业精选A净值下跌8.85% 永赢信息产业智选A下跌7.34% [8] 行业建仓趋势与市场环境 - 新基金普遍采用火线建仓策略 尤其在科技和算力等主题领域涨幅可观 例如中欧制造升级和建信医疗创新成立后迅速出现净值波动 [5][6] - 市场风格快速切换与赛道轮动频繁 价值投资策略面临挑战 行业关注基金经理是否需兼顾市场趋势与长期理念 [9] 投资者情绪与行业沟通问题 - 投资者在社交平台表达对大成兴远启航基金错过牛市行情的失望 质疑延伸至基金经理本人 [4][6] - 行业研究员指出基金公司需加强建仓策略的信息披露和投资者预期管理 以避免策略与市场情绪脱节 [9]

主动权益基金业绩分化 - 今年以来A股结构性行情持续演绎，主动权益基金业绩逐步回暖但分化突出，八成次新基金成立以来回报率为正，9%的次新基金净值跌幅超过3% [1] - 景顺长城新兴产业A成立3个多月回报率达18.45%，德邦高端装备A成立4个月浮亏17.89%，同期成立的泓德智选启诚A和广发制造智选A回报率分别为12.97%和11.81% [2][5] - 业绩分化主因包括重仓行业差异（如创新药、科技领域表现亮眼）和建仓时点（部分基金建仓于板块高点） [5] 表现优异的次新基金案例 - 景顺长城医疗产业A成立5个月回报率达37.51%，永赢锐见进取A、恒生前海港股通价值A等成立以来回报率均超15% [2] - 多数高回报基金成立于2025年1月，仅华泰柏瑞红利精选A和景顺长城新兴产业A成立于3-4月 [2] 业绩承压的次新基金案例 - 德邦高端装备A重仓人形机器人方向，前十大重仓股占净值71.83%，板块二季度震荡调整导致净值跌至0.82元 [6][7][8] - 永赢信息产业智选A、太平科技先锋A等成立3-4个月净值跌幅超3% [3][4] - 部分基金经理已减配机器人赛道，因技术突破尚未明确 [9] 市场环境与基金经理挑战 - 上半年医药、北交所、新消费主题基金表现突出，港股市场提供新投资方向，考验行业判断和跨境配置能力 [10] - A股市场波动性显著，需坚持"底部不悲观、高点不追高"原则 [10] - 短期回撤基金若布局成长性领域，后续仍有望通过组合优化改善业绩 [11]