交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购控股股东旗下四家子公司股权，包括北汽模塑51%股权、廊坊安道拓51%股权、智联科技100%股权及莱尼线束50%股权，并募集配套资金 [1] - 本次交易构成关联交易及重大资产重组，复牌后股价先涨停后连续两日跌停，累计跌幅超20% [2] 业务整合与拓展 - 交易前公司主营活塞及组件、轻量化零部件等，交易后将新增汽车外饰件、座椅骨架、电子产品及线束业务，形成"保险杠+座椅+线束+智能网联"的完整布局 [3][5] - 标的公司中北汽模塑2024年营收53.84亿元、净利4.54亿元，智联科技2023-2024年连续亏损（净利分别为-2695.70万元、-3253.21万元），四家公司合计贡献营收超58亿元，按持股比例测算净利约5.38亿元 [3] - 公司称交易将提升技术研发能力，优化资产总额、净资产及盈利指标 [3] 历史并购与转型 - 2015年纳入北汽体系后多次并购，包括2016年收购发动机部件公司、2018年收购德国TRIMET铝制结构件企业（后更名BTAH），从活塞制造商转型为覆盖动力总成、底盘、热交换及电子系统的综合零部件企业 [5] 财务表现与风险 - 2021-2024年连续四年亏损，归母净利分别为-0.90亿元、-0.62亿元、-1.99亿元、-12.64亿元，2024年亏损同比扩大535.66%，创上市20年最差纪录 [6] - 2024年巨亏主因德国子公司BTAH受俄乌冲突、汽车销量下滑及成本上涨拖累，2025年Q1营收同比降13.8%至9.97亿元，但因BTAH破产冲回部分计提实现扭亏（净利55.68万元 vs 去年同期-4523万元） [6][7] - 潜在风险包括标的估值未定可能形成大额商誉，以及智能网联企业与传统制造业务的整合难度 [8][9]

公司复牌及股价表现 - 渤海汽车6月17日复牌一字涨停 报价5 05元 [1] - 当日成交额超1000万元 [1] 重大资产重组计划 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购海纳川旗下资产 包括北汽模塑51%股权 廊坊安道拓51%股权 智联科技100%股权 莱尼线束50%股权 [1] - 交易标的资产评估值及作价尚未确定 预计构成重大资产重组 [1] - 交易完成后将新增汽车外饰零部件 座椅骨架 电子产品 线束等产品线 [1] 业务整合与战略布局 - 通过整合标的公司技术研发能力 扩展至更多汽车零部件领域 [1] - 整合先进制造技术 供应链资源及研发能力 布局智能化汽车零部件项目 [1] - 交易将提升公司资产规模 营业收入及净利润水平 [1]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买海纳川持有的北汽模塑51%股权、廊坊安道拓51%股权、智联科技100%股权、莱尼线束50%股权并募集配套资金 [1] - 交易完成后公司主营业务将新增汽车外饰零部件、汽车座椅骨架、汽车电子产品、汽车线束等产品 [1] 业务拓展 - 通过整合标的公司技术研发能力将产品线扩展到更多汽车零部件领域 [1] - 交易将全面提升公司核心竞争力 [1] 股票复牌 - 公司A股股票将于2025年6月17日开市起复牌 [1]

股价表现 - 4月15日天瑞汽车内饰股价收报0.086港元/股 单日上涨7.5% 成交量660.8万股 成交额58.76万港元 振幅18.75% [1] - 最近一个月累计涨幅8.11% 今年以来累计涨幅1.27% 跑输恒生指数同期6.77%的涨幅 [1] - 恒生指数同期上涨0.23% 报收21466.27点 [1] 财务数据 - 2024年全年营业总收入2.43亿元 同比减少1.19% [1] - 归母净利润196.6万元 同比大幅下降47.52% [1] - 毛利率18.09% 资产负债率60.29% [1] 估值水平 - 天瑞汽车内饰市盈率75.36倍 远高于汽车行业平均值15.94倍和行业中值7.94倍 [1] - 行业排名第31位 显著高于同业公司：其他中国汽车内饰市盈率0.82倍 浦林成山3.29倍 BRILLIANCE CHI 4.02倍 郑煤机5.25倍 新晨动力5.29倍 [1] 业务概况 - 中国西北地区最大的重型卡车内饰零部件制造商 占据市场领先地位 [2] - 产品主要包括重型卡车和乘用车内饰件 兼营外饰零部件 提供定制化设计开发解决方案 [2] - 西安生产基地总建筑面积30,684平方米 占地面积53,340平方米 拥有30多条注塑成型线和10多条模压生产线 [2] - 主要产品包括地板垫、仪表板、顶篷、高架箱、车门饰板、隔热垫、保险杠芯、进气格栅及挡泥板等 [2] 机构关注度 - 目前暂无机构对该股提供投资评级建议 [1]