工信部第404批新车公告核心信息 - 工信部于2月6日公示第404批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，多款重量级全新车型亮相，其中不少车型计划于2026年第二季度上市发售 [1] 理想汽车 - 全新理想L9 Livis定位全尺寸SUV，在现款基础上加长，外形尺寸达5255×2000×1810mm，轴距3125mm [2] - 搭载全新1.5T增程器，采用宁德时代供应的72.7kWh三元锂电池，支持5C超充，WLTC纯电续航提升至340km和332km [4] - 搭载800V全独立主动悬架、线控底盘、后轮转向等功能，并搭载自研马赫100芯片，总算力达2560TOPS，售价55.98万元，计划第二季度上市 [4] 小鹏汽车 - 全新小鹏GX内部代号G01，基于全新大型车平台打造，定位旗舰六座SUV，尺寸为5265/1999/1800mm，轴距3115mm [4] - 搭载4颗图灵芯片，总算力达3000TOPS，配备线控转向和后轮转向 [6] - 提供增程和纯电两种动力，增程版使用63.3kWh磷酸铁锂电池，纯电续航320km；纯电版提供单电机270kW和双电机160/270kW搭配 [6] 比亚迪 - 比亚迪“唐9系”车型正式申报，定名大唐EV，将配备后轮转向系统，计划上半年上市 [7] - 新车尺寸为5263(5302)×1999×1790(1800)mm，轴距3130mm，目前公告版本均为纯电车型 [9] - 提供3个动力配置：300kW和370kW的单电机版本，以及前215kW后370kW的双电机版本 [9] 小米汽车 - 全新小米YU7 GT为SUV家族新成员，定位中大型SUV，尺寸为5015×2007×1597mm，轴距3000mm，外观新增红色“GT”标识 [11] - 动力系统大幅升级，采用双电机四驱配置，前电机功率288kW，后轴电机功率450kW，最高极速可达300km/h [11] 长城汽车（魏牌） - 魏牌新车型命名为V9X，基于归元-S平台打造，定位大型SUV，尺寸为5299×2025×1825mm，轴距3150mm [12] - 搭载2.0T发动机，额定功率175kW，提供53.6kWh和77.7kWh三元锂电池，对应纯电续航分别为240km和363km [14] - 基于全新超级Hi4插混动力系统，匹配4挡DHT变速箱，搭载后轮转向功能及双腔空悬 [14] 沃尔沃 - 全新ES90和EX90基于SPA2纯电平台打造，定位中大型纯电汽车，将在国内生产 [14] - ES90尺寸为5000×1942×1547mm，轴距3102mm，可选激光雷达，申报3款动力：240kW、245kW单电机及前220kW后280kW双电机 [14] - EX90尺寸为5037×1964×1747mm，轴距2985mm，申报2款双电机四驱动力：前130kW后200kW及前220kW后280kW [15] - 两款车型电池由宁德时代供应，包括磷酸铁锂或三元锂电池 [15] 赛力斯（问界） - 全新问界M6定位大五座SUV，尺寸为4960×1985×1736mm，轴距2950mm [16] - 备案插电混动和纯电动版本，纯电版有单电机227kW和双电机160kW/180kW两种规格，标配100kWh三元锂电池 [18] - 增程版搭载1.5T发动机（112kW或118kW），提供单电机227kW及双电机前165kW后180kW，匹配37kWh和53kWh电池，由宁德时代供应 [18] 阿维塔 - 全新阿维塔06T为阿维塔06的猎装版，是华为乾崑与阿维塔战略合作2.0车型，尺寸为4940×1960×1455/1475/1495mm，将搭载华为新一代激光雷达 [18] - 纯电版提供后驱和四驱共3个动力规格，后驱版低功率总输出450kW，高功率总输出502kW；四驱版为前210kW后双251kW三电机驱动 [20] - 插电版为1.5T增程后驱，发动机额定功率115kW，驱动电机总输出370kW，全系搭载宁德时代磷酸铁锂电池，增程版电池容量45.061kWh，纯电续航245km [20] 其他车型 - 新款尊界S800主要变化为更换发动机，新发动机为江淮M8100PHD 1.5T，总功率达127kW，定位大型轿车，尺寸为5480×2000×1536mm，轴距3370mm [21] - 新车全系为插电混动四驱，提供双电机（前160kW后230kW）和三电机（前160kW后237.5kW+237.5kW）版本，匹配63.262kWh电池 [23]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 基于AI外溢+反内卷+需求修复主线，看好汽车行业投资机会 [2] - 市场开始提前交易Q1-Q2的企业新车周期，主要是新技术驱动下的产品力提升 [2] - 智能化仍将是今年主要的增量板块，FSD入华预期有望再次发酵 [2] - 国内成本端压力较大，谨慎看待全年盈利预测兑现，看好海外出口机会 [2] - 机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周事件 - **工信部第404批新车申报**：申报新能源汽车产品的共有187户企业的496个型号，其中纯电动产品415个型号、插电式混合动力产品77个型号、燃料电池产品4个型号 [3] - **新势力月度销量更新**：2026年1月，新能源车企交付整体同比-8%，环比-45% [6]。具体来看，比亚迪销量21.01万辆，同比-30%；极氪销量2.39万辆，同比+100%；零跑销量3.21万辆，同比+27%；小鹏销量2.00万辆，同比-34%；理想销量2.77万辆，同比-8%；鸿蒙智行销量5.79万辆，同比+66%；埃安销量2.36万辆，同比+64%；蔚来销量2.72万辆，同比+96%；岚图销量1.05万辆，同比+31% [6] - **行业标准发布**：《公路交通北斗卫星服务系统总体框架》等五项团体标准通过终审，计划于2026年5月正式发布，将推动北斗技术在交通运输领域的规模化应用 [9] 本周行情回顾 - **板块涨跌幅**：本周汽车行业指数收8023.01点，全周上涨0.32%，同期沪深300指数下跌1.33% [11]。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第12位，较上周上升18位 [11] - **估值水平**：汽车行业市盈率为29.67，在所有申万一级行业中位列第21，估值处于中等偏低水平 [13] - **个股涨跌**：本周行业个股上涨141个，下跌127个 [16]。涨幅最大的个股是凯龙高科、兴民智通、银轮股份，分别上涨72.8%、21.3%、17.1% [16]。跌幅最大的个股是春兴精工、精进电动-UW、西上海，分别下跌-13.6%、-10.2%、-9.6% [16] - **市场指标**：下周汽车行业无公司存在解禁 [19]。重点公司股权质押风险较低，比亚迪、长城汽车及部分零部件企业存在一定比例股权质押 [22] 本周重要信息回顾 - **行业新闻**：涵盖多项重要行业动态，包括：长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池 [25]；小鹏官宣AI新豪华大六座旗舰SUV GX [26]；宝马集团发布2026年战略规划，将推出约20款新车 [27]；腾讯入股新石器无人车 [28]；比亚迪宋Ultra EV官宣 [31]；32项国家计量技术规范发布 [32]；商汤绝影联合东风汽车推出生成式智驾量产方案 [33]；八部门联合发布《汽车数据出境安全指引（2026版）》 [34]；特斯拉美国市场推出Model Y全轮驱动版，定价41990美元 [35]；华为乾崑与阿维塔战略合作2.0全新车型06T官宣 [36]；电动汽车安全新国标发布，2026年7月1日实施 [38]；2026款宝马5系/i5上市，增配降价 [39]；比亚迪全新品牌“领汇”官宣 [40]；蔚来乐道品牌登陆乌兹别克斯坦 [41]；特斯拉实现干电极电池规模化生产 [42]；理想L9推出Livis终极版，售价55.98万元 [44]；小鹏GX将进行L4级自动驾驶开放测试 [44]；文远知行与优步计划于2027年内在中东部署至少1200辆Robotaxi [45]；小马智行与摩尔线程达成战略合作 [46] - **销量、库存、价格信息**： - **零售数据**：1月第二周全国乘用车市场日均零售5.0万辆，同比去年1月同期下降22%，较上月同期下降31% [2]。1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比去年1月同期下降28%，较上月同期下降37% [50] - **批发数据**：1月第二周全国乘用车厂商日均批发5.1万辆，同比去年1月同期下降28%，较上月同期下降30% [55]。1月1-18日，全国乘用车厂商批发74.0万辆，同比去年1月同期下降35%，较上月同期下降30% [55] - **库存数据**：2026年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比降2.9个百分点，环比升1.7个百分点，位于荣枯线之上 [58] - **原材料价格**：最近一周，传统车原材料价格指数环比-2.8%，新能源车原材料价格指数环比-6.7% [2]。具体来看，钢材、铝材、塑料、橡胶价格分别变化-1.1%、-5.0%、-2.9%、-1.7%，玻璃价格+1.8% [59]。电池原材料中，镍、钴、碳酸锂价格分别变化-5.9%、-6.2%、-16.2% [59] - **海运与汇率**：海运成本本周下降，FDI指数较1月30日-5.7% [72]。美元兑人民币中间价环比-0.13%，欧元兑人民币中间价环比-1.59% [74] 公司信息 - **公司公告**：涉及多家公司重要动态，包括：天汽模筹划发行股份购买资产停牌 [78]；蔚来预计2025年Q4首次实现单季度经调整经营利润7亿元至12亿元 [79]；光洋股份与深圳玄创签署战略合作协议 [80]；新泉股份拟在开封、马来西亚投资设立公司并对拜仁新泉增资1亿美元 [81]；长安汽车拟以10-20亿元回购股份 [82]；小马智行预计2025年净亏损缩窄至约6900万至8600万美元 [83]；多家公司股东发布减持计划 [84][85][87][88][89][91]；精锻科技拟在德国设立子公司 [90]；北汽蓝谷完成定增募资净额约59.43亿元 [93]；至信股份拟投资不超过11亿元建设汽车冲焊零部件项目 [94]；信质集团对子公司增资并计划在泰国投资建设生产基地 [94]

新车上市 - 新款宝马i5上市，共3款车型，售价36.8-45.8万元，主要升级了智能泊车、四区空调及5G网络等舒适性配置，三电系统优化后CLTC纯电续航最高达713公里，零百加速最快4.2秒 [3][4][6][8] - 全新理想L9顶配版“理想L9 Livis”曝光，售价55.98万元，配备800V全主动悬架、全线控底盘及算力达2560 TOPS的超强大脑，外观、轮毂及车身工艺均有升级 [9][11][13] - 奇瑞全新QQ3开启盲订，定位紧凑型车，轴距达2700毫米，搭载猎鹰500辅助驾驶系统，支持高速NOA等功能，面向万元级家用小车市场 [14][15][17][19][21] 工信部新车申报 - 新一代理想L9 Livis申报，尺寸为5255/2000/1810毫米，轴距3125毫米，搭载72.7kWh电池，CLTC纯电续航420公里，并配备全独立主动悬架、线控转向及4颗激光雷达等新技术 [22][24] - 小米YU7 GT申报，尺寸为5015/2007/1597毫米，轴距3000毫米，搭载双电机总峰值功率达738千瓦（约1003匹马力），定位运动性能，对标百万级豪车 [25][28] - 问界M6申报，提供纯电和增程版本，尺寸为4960/1985/1736毫米，轴距2950毫米，将主攻Model Y及理想L6所在的中大型SUV市场 [29][31] - 小鹏GX作为品牌首款旗舰大六座SUV申报，尺寸为5265/1999/1800毫米，轴距3115毫米，提供纯电和增程版本，搭载算力达3000 TOPS的芯片，瞄准L4级自动驾驶落地 [32][35] - 魏牌V9X申报，尺寸为5299/2025/1825毫米，轴距3150毫米，为插混大型SUV，基于长城“归元”平台打造 [38] - 阿维塔06T申报，提供纯电和增程版本，其中纯电版提供双电机后驱及三电机等多种动力配置，强调驾控属性和华为智能 [39][42] - 比亚迪大唐申报，尺寸为5263（5302）/1999/1790毫米，轴距3130毫米，为纯电大型SUV，搭载最高370千瓦电机，标配兆瓦闪充，是王朝网新旗舰 [44] - 沃尔沃ES90申报，尺寸为5000/1942/1547毫米，轴距3102毫米，为纯电中大型轿车，基于SPA2纯电架构打造 [46] - 极氪8X性能版申报，尺寸为5108/2026/1780毫米，轴距3069毫米，搭载2.0T插混发动机与三电机，系统总功率1030千瓦，极速达230公里/小时，基于900V架构打造 [47][50] 公司动态 - 蔚来预计2025年第四季度按GAAP准则实现营业利润约2-7亿元人民币，为成立以来首次单季盈利，并于2月6日达成累计1亿次换电里程碑 [51][52][54] - 比亚迪正式发布第五子品牌“领汇汽车”，主打B端营运市场，基于现有车型平台改造，旨在区隔网约车与家用车市场，助力品牌向上 [55][57] - 上汽通用五菱2025年1月全球销量达105,792台 [58][60] - 宁德时代2025年全球动力电池装车量达464.7GWh，同比增长35.7%，市占率39.2%，连续9年全球第一；比亚迪装车量达194.8GWh（原文表格中比亚迪2025年数据为194.8GWh，与文本165.77GWh略有出入，此处采用表格数据），市占率16.4%，位列第二 [61][62][63] - 长安汽车与宁德时代联合宣布全球首款量产钠电池乘用车即将推出，该钠电池纯电续航可达400公里以上，电芯能量密度达175Wh/kg，未来将搭载于长安旗下多个品牌 [64][65][67] 国际新闻 - 加拿大公布新电动汽车战略，将中国电动车进口关税从106.1%大幅降至6.1%，首年给予4.9万辆进口配额，并计划5年内配额增至7万辆，同时允许中企以合资形式在加设厂 [68][69][71]

行业整体趋势与市场预测 - 2025年乘用车销量预计同比增长9%并创历史新高，但2026年销量预计将回落5% [2] - 2026年一季度新能源车销量在政策变动影响下可能下滑约30%，进而影响全年销量 [4] - 行业进入“决赛阶段”，市场普遍认为未来新能源车企将仅存5-10家 [5] - 2026年行业竞争预计将更加残酷，多家车企已准备在春节后（3-4月）推出超过20款新车以争夺市场 [6][7] 新车发布核心特征 - 近期申报的新能源车型普遍呈现“高端化”趋势 [8] - 新车涵盖纯电、插电混动（插混）、增程式（增程）等多种动力形式 [6] 重点新车型汇总 理想汽车 - 新一代理想L9定位6座大型SUV，尺寸为5255/2000/1810mm，轴距3125mm，搭载72.7kWh电池，CLTC纯电续航420公里 [11] - 新车搭载全独立主动悬架、线控转向、四轮转向、EMB制动、自研2560 TOPS芯片及4颗激光雷达等新技术，顶配售价55.98万元 [11] - 该车型被视为理想汽车2024年破局关键，将竞争问界M9、极氪9X等产品 [11] 小米汽车 - 小米YU7 GT定位高性能车型，尺寸为5015/2007/1597mm，轴距3000mm，搭载总峰值功率738kW（约1003匹马力）的双电机 [15] - 新车直接对标保时捷卡宴Turbo GT等百万级豪车，支持个性化选装，与赛道深度绑定 [15] 赛力斯（AITO问界） - 问界M6定位5座中大型SUV，尺寸为4960/1985/1736mm，轴距2950mm，提供纯电和增程版 [19] - 增程版搭载112kW 1.5T增程器与165kW/180kW双电机；纯电版提供227kW单电机或160kW/180kW双电机 [19] - 该车型是2026年鸿蒙智行王牌车型之一，将主攻Model Y、理想L6的市场 [19] 小鹏汽车 - 小鹏GX为品牌首款旗舰大六座SUV，尺寸为5265/1999/1800mm，轴距3115mm，提供纯电和增程版 [26] - 增程版搭载110kW 1.5L增程器与160kW/210kW双电机；纯电版搭载160kW/270kW双电机 [26] - 新车搭载800V平台、5C超充AI电池、线控转向、后轮转向及4颗图灵芯片（本地算力3000 TOPS），瞄准L4级自动驾驶技术落地 [26] 长城汽车（魏牌） - 魏牌V9X定位6座大型SUV，尺寸为5299/2025/1825mm，轴距3150mm，为插混车型，搭载175kW 2.0T发动机 [31] - 该车基于“归元”平台打造，预计将与理想L9、岚图泰山等形成竞争 [31] 阿维塔 - 阿维塔06T为猎装车型，尺寸为4940/1960/1475(1495)mm，轴距2940mm，提供纯电和增程版 [35] - 增程版搭载110kW 1.5L发动机与双185kW电机；纯电版提供三种动力，最高为210/251/251kW前后三电机 [35] - 新车核心优势在于同时集成华为智能、年轻设计、大马力和驾控属性 [35] 比亚迪 - 比亚迪大唐定位王朝网新旗舰，尺寸为5263(5302)/1999/1790mm，轴距3130mm，目前申报为纯电版本 [38] - 电机配置包括300kW或370kW单电机，以及215/370kW前后双电机 [38] - 新车标配兆瓦闪充，可选装激光雷达，搭载云辇-P智能车身控制系统 [39] 沃尔沃 - 沃尔沃ES90定位纯电中大型轿车，尺寸为5000/1942/1547mm，轴距3102mm [44] - 动力方面搭载245kW单电机或220kW/280kW前后双电机 [44] - 新车基于SPA2纯电架构打造，与EX90共享技术，延续沃尔沃安全+续航+智能的路线 [44] 极氪 - 极氪8X性能版尺寸为5108/2026/1780mm，轴距3069mm，搭载2.0T插混发动机与总功率1030kW三电机 [49] - 极速提升至230km/h，配备70kWh三元锂电池，WLTC纯电续航328km，基于900V架构支持6C超快充 [49] - 新车强调极致运动感，预计将与小米YU7 GT形成正面竞争 [49]

领克汽车成都工厂生产里程碑与业绩 - 领克06车型于1月16日实现第30万辆整车下线[1] - 领克06自2020年上市以来在燃油小型SUV市场持续领先 并于2024年销往中东、东南亚、拉美等国外市场[1] - 领克汽车成都工厂当前生产领克06、领克Z20、极氪X、吉利星愿等多款车型[1] 四川领克汽车制造有限公司生产数据与目标 - 公司2025年汽车产量约23.6万辆 同比增长131.89%[1] - 公司2025年新能源汽车产量约19.6万辆 同比大幅上升433.47%[1] - 公司设定2025年超过35万辆的生产目标 并计划在下半年推出一款全新的新能源小型SUV[1] 成都经开区汽车产业发展态势 - 成都经开区以“稳油强电”为思路加快提升汽车产业能级[2] - 2025年吉利集团新能源汽车转型升级、东风新能源等重大项目签约落地 捷达汽车科技公司成立并首次实现本土整车企业“研产供销”一体化运营[2] - 2025年沃尔沃ES90、捷达VS8等新车型下线投产 丰田普拉多、领克Z20等热销车型扩产上量[2] “龙泉造”整车产量与明星车型表现 - 2025年“龙泉造”整车产量达87万辆 其中新能源汽车21万辆 同比增长177%[2] - “龙泉造”吉利星愿车型登顶全国全品类车型销量冠军[2]

文章核心观点 - 领克汽车成都工厂实现第30万辆整车下线 标志着公司进入高质量发展新阶段 并计划通过导入新车型和拓展海外市场实现进一步增长 [1] - 成都经开区汽车产业 特别是新能源汽车领域 正通过重大项目落地和产品结构优化实现快速能级提升 目标在2025年达到87万辆整车产量 [2] 公司层面：领克汽车成都工厂 - 领克06车型实现第30万辆整车下线 成为公司发展重要里程碑 [1] - 工厂新能源车型产量达196,232辆 产值达143.56亿元 同比增幅分别高达433.47%和222.17% [1] - 公司计划于2023年下半年导入一款新能源车型 预计将助力全年总产量突破35万辆 [1] - 公司未来战略将深度融入地方产业布局 并跟随领克“三步走”战略拓展海外市场 目标实现国内生产国内销售、国内生产海外销售、海外生产海外销售各占三分之一 [1] - 领克汽车成都工厂于2017年建成 是吉利集团与成都经开区合作深化的成果 [1] 行业与区域层面：成都经开区汽车产业 - 成都经开区以“稳油强电”为发展思路 加快提升汽车产业能级 [2] - 区域设定2025年整车产量目标为87万辆 其中新能源汽车目标为21万辆 较当前增长177% [2] - 区域内重大项目进展包括：吉利集团新能源汽车转型升级、东风新能源等项目签约落地 [2] - 捷达汽车科技公司正式成立 首次实现本土整车企业“研产供销”一体化运营 [2] - 多款新车型下线或扩产 包括沃尔沃ES90、捷达VS8、丰田普拉多、领克Z20等 [2] - “龙泉造”吉利星愿车型登顶全国全品类车型销量冠军 [2] - 吉利集团自2007年在成都经开区落户首个整车项目 双方合作不断深化 共同成长 [1]

销量表现 - 7月全球销量49,273辆 同比下降14% 连续第五个月下滑且为年内冰点 [1][2][3] - 1月销量50,820辆(-5%) 2月50,662辆(+1%) 3月70,737辆(-10%) 4月58,881辆(-11%) 5月59,822辆(-12%) 6月62,858辆(-12%) 呈现持续下滑趋势 [3] - 上半年中国市场销量7.03万辆 同比下滑10% 占全球销量比重约20% [3] - 极星汽车上半年在华仅售69辆（56辆为1月销售） 同比大幅恶化 [5] 财务表现 - 第二季度营收935亿瑞典克朗（约694.5亿元人民币） 同比下降8% [5] - 经营亏损100亿瑞典克朗（约74亿元人民币） 为2021年上市以来首次亏损 远低于市场预期的23亿瑞典克朗盈利 [7] - 亏损主因包含114亿瑞典克朗（约84.7亿元人民币）一次性现金减值 涉及EX90/ES90车型预期下调 [17] 战略调整 - 5月宣布全球裁员3,000人（占比7%） 重点裁撤白领岗位 瑞典裁员1,200人 其他地区1,800人 [7] - 7月中国区实施裁员 主要针对上海技术研发中心的工程/研发/供应链岗位 补偿方案为N+3个月工资 [9] - 美国市场停产大部分旅行车及所有轿车 专注SUV与跨界车 并将XC60转移至美国工厂生产 [19] - 中国市场推出专供插混SUV车型XC70 基于SMA架构 纯电续航达200公里 计划9月正式上市 [19][21] 挑战分析 - 电动化转型迟缓 早期依赖"油改电"平台 导致续航/空间效率/智能化不足 [12] - 品牌标签仍固化于"安全"属性 未能适应中国市场对智能化的需求 [12] - 原生纯电平台SPA2车型EX90/ES90多次跳票 中美欧市场均未实现规模交付 [12][14] - 受美国关税政策冲击 EX90/ES90因额外开发成本及关税压力导致盈利能力预期下调 [17] - 欧洲市场成2024年唯一增长区域（销量37万辆+25%） 中美市场分别下降8%和3% [17]

裁员计划 - 公司宣布将裁减3000名员工，占全球员工总数的7% [1] - 裁员对象包括瑞典办公室1200名职员、1000名顾问及其他地区员工 [2] - 裁员计划将在2025年秋季前完成 [2] 裁员原因 - 美国总统特朗普关税政策导致成本增加 [1] - 纯电动汽车销售低迷对公司经营造成巨大打击 [1][3] - 公司2025年1-3月营业利润为19亿克朗，同比减少60% [3] 成本削减措施 - 公司4月下旬公布重组计划，目标压缩180亿克朗成本 [2] - 预计此次裁员将产生最多15亿克朗的追加成本 [3] 业绩影响 - 由于特朗普关税不确定性，公司撤回2025财年业绩预测 [3] - 与竞争对手相比，公司新车销售中纯电动汽车比例较高 [3]