全球股市表现 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌1.9%报45479.6点，标普500指数跌2.71%报6552.51点，纳斯达克指数跌3.56%报22204.43点 [1][2] - 本周美股指数累计下跌，道琼斯工业指数跌2.73%，标普500指数跌2.43%，纳斯达克指数跌2.53% [1] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.5%，法国CAC40指数跌1.53%，英国富时100指数跌0.86% [2] - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌6.10%，个股方面大全新能源跌超14%，蔚来跌超10%，阿里巴巴跌超8% [2] 科技与芯片股动态 - 美股科技股集体大跌，特斯拉和亚马逊均跌超5%，英伟达跌近5%，苹果跌超3% [3] - 芯片股表现疲软，费城半导体指数跌6.32%，ARM跌超9%，安森美半导体跌逾8%，超威半导体跌逾7%，高通跌超7% [3] - 国家市场监督管理总局对高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中立案调查，此为高通第二次在中国受到反垄断调查 [3][4] 特斯拉人形机器人项目 - 特斯拉第二代人形机器人Optimus因手部和前臂设计遭遇严重技术难题，无法实现类人灵活操作，被迫暂停生产 [4] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克年初提出的今年生产5000台Optimus的目标被指过于乐观，后计划下调至2000台 [4][5] 大宗商品市场 - 国际油价全线收跌，美油主力合约跌5.32%报58.24美元/桶，布油主力合约跌4.75%报62.12美元/桶 [6] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.58%报4035.50美元/盎司，COMEX白银期货涨0.76%报47.52美元/盎司 [8] 市场情绪与宏观背景 - 市场情绪恶化源于美国总统特朗普的言论以及美国政府停摆导致关键经济数据缺失 [1] - 投资者担忧中美贸易争端再度升级可能进一步冲击全球供应链，给世界经济带来新的不确定性 [7] - 油价承压部分原因是欧佩克+联盟持续向市场增加供应，以及以色列与哈马斯停火协议生效缓解地缘政治紧张局势 [8]

美国总统特朗普的言论，叠加美国政府停摆导致关键经济数据缺失，令市场情绪恶化，引发周五欧美股市集体暴跌，美油跌超5%跌破60美元关 口。 截至收盘，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌1.9%报45479.6点，下跌近900点，标普500指数跌2.71%报6552.51点，纳斯达克指数跌3.56%报22204.43 点。本周，道琼斯工业指数跌2.73%，标普500指数跌2.43%，纳斯达克指数跌2.53%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | DJI | 道琼斯工业平均 | 45479.60 | -878.82 | -1.90% | | IXIC | 纳斯达克指数 | 22204.43 | -820.20 | -3.56% | | SPX | 标普500 | 6552.51 | -182.60 | -2.71% | 欧洲三大股指收盘也全线下跌，德国DAX指数跌1.5%，法国CAC40指数跌1.53%，英国富时100指数跌0.86%。本周，德国DAX指数跌0.56%，法国CAC40指数跌 2.02%，英国富时100指数跌0. ...

行业概况 - 人形机器人行业正迎来快速发展期，国内现存相关企业达834家，华东和华南地区占比最高，分别为43.53%和23.86% [1] - 2023年企业注册量同比增长50%至51家，2024年增速飙升至103.92%，注册量翻倍至104家，截至2024年7月新注册企业已达123家，同比增幅183.78% [3] - 超五成企业注册资本在千万元级别及以上，其中5000万元及以上企业占比30.3%，1000-5000万元企业占比24.73% [5] 资本动态 - 近期融资活动密集，逐际动力、千寻智能、星海图等多家企业完成融资，智元机器人获LG投资 [5] - 头部企业融资规模显著，越疆完成10.37亿港元定向增发，优必选以9051万元订单撬动24亿再融资 [6][8] - 宇树科技以120亿估值启动IPO辅导，智元机器人通过21亿控股上纬新材加速上市进程 [5] 技术发展 - 中国过去5年人形机器人专利达5880项，远超美国的1483项和日本的1195项 [8] - 投资逻辑从"概念共识"转向"产业兑现"，更看重量产、交付和商业化能力，尤其关注软件控制能力和硬件成本控制 [8] - 人形机器人40%-50%供应链与新能源汽车重合，感知和执行领域渗透率38%，决策领域44%，躯体和外壳领域88%，动力电池领域67%，智能网联领域100% [13] 跨界趋势 - 智能辅助驾驶领域人才批量涌入人形机器人赛道，包括小鹏前首席科学家郭彦东、Waymo前员工高继扬等 [11] - 国内15家车企和多家供应链企业已布局人形机器人，海外特斯拉、宝马等6家车企也已入局 [13] - 汽车"三电"技术（电池、电机、电控）成为人形机器人核心，特斯拉Optimus应用了汽车领域的三电技术 [16] 商业化进展 - 头部企业订单频出：智元机器人获中国移动7850万元订单，预计今年出货量达数千台；优必选在手订单达百台，预计教育科研领域交付超300台 [17] - 智平方已收到近500个通用智能机器人订单，星动纪元Q5机器人获几十台订单，数字华夏在手订单超4亿元 [17] - 行业年订单量预计超2万台，商业化落地步伐加快 [17][19]

行业融资动态 - 人形机器人行业融资呈现"破亿元"和"多轮次"特征，成为资本"宠儿"[3] - 逐际动力LimX Dynamics在7月完成京东战略领投的新一轮融资，此前3月已完成5亿元A轮融资[2] - 智元机器人获正大集团战略投资，已累计完成9轮融资并通过入主上纬新材料登陆科创板[2] - 它石智航成立未满半年即完成1.22亿美元天使+轮融资，由美团战投领投[2] - 维他动力成立100天内获两轮合计2亿美元融资，智平方、星海图等企业上半年均获数亿元融资[2] 人才流动趋势 - 智能辅助驾驶领域人才自2023年初开始大规模转向人形机器人赛道[4] - 小鹏汽车前首席科学家郭彦东创办智平方，Waymo/Momenta背景的高继扬创立星海图[4] - 文远知行前COO张力加入逐际动力，蔚来前架构师史青帆创办少年游[4] - 华为车BU前首席科学家陈亦伦联合百度IDG前总经理李震宇等创立它石智航[4] - 地平线前副总裁余轶南创办维他动力，并吸引理想汽车前产品总监赵哲伦等加入[4] 技术协同优势 - 人形机器人与智能网联汽车在环境感知、规划控制等技术链路上具有同源性[7] - 智能辅助驾驶的"VLA+VLM"架构将成为人形机器人进化路径[7] - 特斯拉机器人团队证实其汽车领域积累的AI训练、电池、芯片技术可迁移[7] - 地平线首席架构师苏箐指出自动驾驶技术是人形机器人的基础门槛[7] - 汽车业"三电"技术（电池/电机/电控）可直接应用于人形机器人供应链[7] 行业转型动因 - 汽车行业竞争激烈导致智能辅助驾驶供应商利润受压，人形机器人被视为十年红利赛道[4] - 余轶南认为汽车形态限制AI价值释放，人形机器人能创造全新载体[5] - 小鹏汽车何小鹏预判汽车与机器人技术融合是产业变革方向[5][6] - 车企智能辅助驾驶团队正批量转型或内部孵化人形机器人项目[6]