格隆汇12月15日丨壹连科技(301631.SZ)在投资者互动平台表示，公司是一家集电连接组件研发、设 计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商。电连接组件在智能机器人上应用较为广泛，公 司核心产品电芯连接组件（CCS）可适配于机器人的多种应用场景，同时，公司的FPC材料技术能进一 步延伸至机器人柔性触觉传感乃至多模态触觉传感领域。当前，在该前沿领域，公司已从初期探索迈入 加速布局与主动深化阶段，我们正着力推进核心技术攻关与解决方案适配，并与产业头部企业保持业务 联系，旨在精准把握市场机遇，高效推动业务发展。 ...

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入35.06亿元，同比增长28.93% [1] - 2025年前三季度公司归母净利润为2.21亿元，同比增长20.42% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入14.40亿元，同比增长40.15%，归母净利润为8457.73万元，同比增长23.69% [1] 业务驱动因素 - 公司业绩增长受益于新能源汽车渗透率提升、储能行业高速增长、低空经济及AIDC服务器电源等新兴领域的有序推进 [1] - 公司持续聚焦核心业务，加大产品研发与技术创新，并积极拓展全球布局和产能提升 [1] - 新能源汽车领域是公司产品主要应用领域，前三季度占比83.6%，储能系统应用领域占比10.9% [1] 产品与应用领域 - 公司产品电连接组件应用于电能驱动和信号传输环节 [1] - 除新能源汽车和储能外，产品还应用于工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济、AIDC服务器等领域，前三季度合计占比约5.5% [1] - 低空经济和AIDC服务器是重点开拓的新兴市场，前三季度分别实现营业收入约900万元和1900万元 [2] 技术与竞争优势 - AIDC电源对电连接产品有高载流、低损耗、抗干扰、耐高温、散热性、绝缘性等严格要求 [2] - 公司通过多年技术沉淀，不断迭代产品，目前已实现AIDC电源领域产品的规模量产 [2] - 公司是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的电连接组件产品及解决方案提供商，创始于1991年 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2011年12月7日，于2024年11月22日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省深圳市 [1] - 公司是国内电池连接系统头部企业，主营业务为电连接组件的研发、设计、生产、销售及服务 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统，概念板块包括基金重仓、宁德时代概念等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为35.06亿元，在行业36家公司中排名第13位，高于行业中位数22.46亿元，低于行业平均数42.52亿元 [2] - 主营业务构成中，电芯连接组件收入12.16亿元，占比58.83%；低压信号传输组件收入5.88亿元，占比28.44%；动力传输组件收入2.37亿元，占比11.48% [2] - 2025年三季度净利润为2.19亿元，行业排名第11位，高于行业平均数2.17亿元和行业中位数1.19亿元 [2] - 2025年上半年实现营收20.67亿元，同比增长22.1%；实现归母净利润1.37亿元，同比增长18.5% [6] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为16.10%，低于行业平均水平的19.46% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为52.63%，高于行业平均水平的44.11%，但较去年同期的59.82%有所下降 [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为田奔、田王星，控股股东为深圳市王星实业发展有限公司 [4] - 董事长田王星2024年薪酬为51万元，总经理田奔2024年薪酬为136.43万元，较2023年增加33.75万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.44万户，较上期增加9.63% [5] 机构观点与业务亮点 - 西南证券预计公司未来三年归母净利润复合增速为28%，给予公司2025年35倍PE，对应目标价116.55元，首次覆盖给予"买入"评级 [6] - 公司电连接组件多领域全面布局，产品覆盖新能源汽车等多个应用领域，下游客户包括宁德时代等知名企业 [6] - 2025年上半年，四大业务板块电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件、FPC收入分别同比增长20.26%、53.21%、19.32%、36.51% [6] 股东情况 - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股23.00万股，较上期增加4.02万股 [5] - 多家公募基金中证1000ETF产品位列前十大流通股东，但持股数量相比上期均有减少 [5]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入35.06亿元，同比增长28.93% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润2.21亿元，同比增长20.42% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入14.40亿元，同比增长40.15% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润8457.73万元，同比增长23.69% [1] 业务驱动因素 - 公司业绩增长受益于新能源汽车渗透率提高、储能行业高速增长、低空经济和AIDC服务器等新兴领域的有序推进 [1] - 公司持续聚焦核心业务，加大产品研发与技术创新，并积极拓展全球布局和产能提升 [1] 收入结构 - 前三季度新能源汽车领域是公司产品主要应用领域，占比83.6% [1] - 前三季度储能系统应用领域占比10.9% [1] - 前三季度工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济、AIDC服务器等领域合计占比约5.5% [1] 新兴市场进展 - 前三季度低空经济领域实现营业收入约900万元 [2] - 前三季度AIDC服务器领域实现营业收入约1900万元 [2] - 公司产品已应用于AIDC电源领域，满足高载流、低损耗、抗干扰等严格要求，并已实现规模量产 [2] 公司荣誉 - 公司入选"2025深圳企业500强榜单"，位列第234位 [3]

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入35.06亿元，同比增长28.93% [1] - 2025年前三季度归母净利润2.21亿元，同比增长20.42% [1] - 2025年第三季度营业收入14.40亿元，同比增长40.15% [1] - 2025年第三季度归母净利润8457.73万元，同比增长23.69% [1] - 2025年前三季度扣非净利润2.04亿元，同比增长18.09% [1] 业务增长驱动因素 - 业绩增长得益于持续聚焦核心业务，加大产品研发与技术创新 [1] - 积极拓展全球布局和产能提升，增强市场竞争力 [1] - 新能源汽车渗透率提高及储能行业高速增长是主要驱动力 [1] - 低空经济、AIDC服务器电源等新兴领域有序推进 [1] 产品应用领域分布 - 新能源汽车领域是公司产品主要应用领域，前三季度占比83.6% [1] - 储能系统应用领域占比10.9% [1] - 工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济、AIDC服务器等领域合计占比约5.5% [1] 新兴市场拓展 - 低空经济前三季度实现营业收入约900万元 [2] - AIDC服务器前三季度实现营业收入约1900万元 [2] - 公司产品已应用于AIDC电源领域，满足高载流、低损耗、抗干扰等严格要求 [2] - 针对AIDC电源的电连接产品已实现规模量产 [2] 公司背景信息 - 公司创始于1991年，是电连接组件产品及解决方案提供商 [2] - 公司入选"2025深圳企业500强榜单"，位列234名 [2]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入35.06亿元，同比增长28.93% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长20.42% [2] - 2025年第三季度单季营业收入14.40亿元，同比增长40.15% [2] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润8,457.73万元，同比增长23.69% [2] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额3.88亿元，同比增长28.58% [2] 业务领域收入分布 - 新能源汽车领域是主要应用领域，2025年前三季度占比83.6% [4] - 储能系统应用领域2025年前三季度占比10.9% [4] - 工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济、AIDC服务器等领域合计占比约5.5% [4] - 低空经济新兴市场2025年前三季度实现营业收入约900万元 [4] - AIDC服务器新兴市场2025年前三季度实现营业收入约1,900万元 [4] 新能源汽车业务 - 公司主要围绕宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、威睿电动等主力电池厂商合作 [5] - 拓展与小鹏汽车、长安汽车、吉利汽车、大众汽车、沃尔沃汽车等整车厂合作关系 [5] - 对北美头部汽车厂商等新客户的业务推进顺利并已形成收入 [5] 储能业务 - 主要向海博思创、阿特斯、阳光电源、晶科能源等龙头企业提供电芯连接组件CCS及配套电连接组件 [6] - 2025年第三季度储能市场较为景气，带动公司储能类产品出货量增长 [6] 新兴技术领域布局 - 公司产品已应用于AIDC电源领域，并实现规模量产 [7] - AIDC电源对电连接产品的高载流、低损耗、抗干扰、耐高温、散热性、绝缘性有严格要求 [7] 国际化战略 - 2024年成立欧洲斯洛伐克生产基地，实施海内外"双循环"策略 [7] - 通过积极开拓海外客户，配合国内客户出海计划，推动各业务板块在海外市场协同配合 [7]

公司研发战略 - 公司将持续研发拓展电连接组件应用领域相关技术 [1] - 公司积极进行产业领域内技术储备 [1] 行业技术动态 - 公司密切关注电连接组件行业技术发展动态 [1]

公司业务与技术 - 公司致力于电连接组件的研发、设计和销售 [1] - 公司拥有储能超高压铝导体传输组件等核心技术 [1] - 公司拥有完整的知识产权体系，布局了多项发明专利、实用新型专利及软件著作权 [1] 研发与创新战略 - 公司紧跟行业发展，推动技术创新 [1] - 公司将持续研发拓展相关专利技术，为业务拓展构筑技术壁垒 [1]

财务表现 - 2024年度营业收入39.05亿元，同比增长27.01% [2][4][7] - 2024年归母净利润2.33亿元，扣非净利润2.18亿元 [2][4][7] - 2024年经营活动现金流净额4.44亿元，同比增长37.06% [2][4][7] - 2025年一季度营业收入9.58亿元，同比增长22.57%，归母净利润6015.1万元，同比下降0.16% [6][13] 研发与技术 - 2024年研发投入1.44亿元，同比增长33.20%，研发人员增加123人（同比+23.84%） [3] - 掌握新一代CCS先进制程技术（如薄膜热压直焊、CMU一体化）及上游FPC材料整合能力 [3][9] - 研发团队覆盖超声波焊接、激光焊接、视觉检测等12个关键技术领域 [3] 业务布局与战略 - 2025年将投产溧阳、宁德、斯洛伐克新生产基地，推进自动化与智能化升级 [5] - 聚焦新能源汽车、储能领域，拓展低空经济、具身智能等新兴市场 [4][5][11] - 产品向轻量化、精密化、集成化发展，目标成为全球电连接组件领军企业 [5] 投资者回报 - 2024年分红方案为每10股派现12元（含税）并转增4股，合计派发现金红利7835.54万元 [7] 行业竞争力 - 一体化电连接解决方案、多元化客户资源及精益化生产交付能力为核心优势 [8] - 下游新能源行业受政策推动，公司依托技术积累积极布局新业态 [11] 股东与资本结构 - 截至2025年3月31日普通股股东总数16,619户 [12] - 2025年一季度负债率47.27%，毛利率14.69% [13]

财务业绩 - 2024年度营业收入39.05亿元，同比增长27.01% [1][3] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，扣非净利润2.18亿元 [1][3] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额4.44亿元，同比增长37.06% [1][3] - 2025年第一季度营业收入9.58亿元，同比增长22.57% [6] - 2025年第一季度归母净利润6,015.10万元，同比下降0.16% [6] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额2.06亿元，同比增长566.14% [6] 研发能力 - 2024年研发投入1.44亿元，同比增长33.20% [2] - 研发人员较上年同期增加123人，同比增长23.84% [2] - 掌握新一代CCS先进制程技术，如薄膜热压、直焊、CMU一体化等 [2][8] - 研发领域涵盖铝合金导线应用、小平方铜包钢导线、无人机线束、储能超高压铝导体传输组件技术等 [2] 业务布局与未来展望 - 聚焦新能源汽车、储能领域，探索低空经济、新型医疗、具身智能等新兴领域 [3][5] - 2025年计划完成溧阳、宁德、斯洛伐克等海内外新生产基地投产 [5] - 加速原材料资源整合，推动产品向轻量化、精密化、集成化发展 [5] 投资者回报 - 2024年度利润分配方案：每10股派发现金红利12元（含税），共计派发78,355,354.80元 [7] - 以资本公积每10股转增4股，合计转增26,118,451股 [7] - 普通股股东总数截至2025年3月31日为16,619户 [9] 行业竞争与挑战 - 行业整体趋好，公司优势包括一体化电连接产品解决方案、多元化客户资源、精益化生产等 [8] - 面临行业竞争加剧、用工成本上升、原材料涨价、海外布局建设等挑战 [9] - 新能源行业持续革新，公司积极拥抱新业态新机遇 [9]