公司基本信息 - 公司名称为苏州海璇科离心机制造有限公司，法定代表人为高爱兵 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖通用设备制造、专用设备制造、机械设备销售与研发等 [1] 公司业务范围 - 核心制造业务包括通用设备制造、专用设备制造、金属加工机械制造、气体液体分离及纯净设备制造、泵及真空设备制造 [1] - 销售业务覆盖机械设备、机械零部件、五金产品、电子产品、金属材料及仪器仪表等 [1] - 服务类业务包括普通机械设备安装服务、广告设计与制作、技术服务与开发、货物与技术进出口 [1]

公司2025年第三季度业绩表现 - 第三季度实现营业收入5.66亿元，同比增长1.24%，环比增长11.68% [1] - 第三季度实现归属于上市公司股东净利润5565.17万元，环比增长超70% [1] - 第三季度实现扣非后归母净利润4998.86万元，环比增长超100% [1] - 公司预计收入端将在2025年确认拐点，利润端有望在2026年迎来拐点 [2] 四大产业协同发展 - 四大产业包括低温存储、智慧用药、血液技术、实验室解决方案，已显示出稳健的业绩支撑作用 [3] - 智慧用药、血液技术、实验室解决方案为代表的新产业前三季度实现中个位数增长，占总收入比重提升至约48% [3] - 智慧用药产业推出医院药品全流程数智化闭环方案，2025年上半年自动化用药市场份额已跻身行业前三 [3] - 血液技术产业打造了国内市占率超50%的血浆采集方案，并向智能设备、基础耗材、软件平台、增值服务延展 [3] - 实验室解决方案产业总有机碳分析仪、紫外分光光度计、生物安全柜等细分产品国内市场份额居于绝对头部位置 [3] - 传统优势业务低温存储产业核心产品市场份额稳居国内市场第一，第三季度整体收入基本持平同期，增长转正 [4] 技术创新与AI赋能 - 公司搭建了"大模型-智能体-AI终端"的多层次AI底座，实现AI与场景的深度融合 [5] - 升级研发体系，以AI、自动化、智能化、材料4大通用技术为"横"，制冷、环境控制、分选分离、生物应用4大垂直技术为"纵" [5] - 上半年发明专利累计获得数同比增长48% [6] 海外市场拓展 - 前三季度实现海外市场收入6.34亿元，同比增长20.18% [6] - "一国一策"的在地化策略推进顺利，第三季度本地化运营体系实现了对法国的覆盖，累计覆盖18个国家 [6] - 产品本地化注册认证加快，驱动低温存储业务发展，智慧用药、实验室解决方案等新业务增长动能逐渐显现 [6] 行业发展趋势 - 生命科学、医疗器械等行业板块成长逻辑已从"国产替代+渗透率提升"向"国际化拓展+技术创新"升级，估值体系面临重构 [1] - 生命科学上游行业当前已进入估值修复与产业升级共振的新阶段，板块估值仍处于低位 [2] - 行业具有全球竞争力的改进式创新、突破式创新的产品正在被逐步认可，一批公司实现海外业务高增长，估值迎来上涨 [6]

产品研发与市场拓展 - 2024年公司加大研发投入，对无油螺杆空压机和螺杆真空泵等产品进行全面升级，提升了产品竞争力 [2] - 2025年前三季度无油螺杆空压机、螺杆真空泵等系列产品销售保持稳健有升态势，已销售给半导体、新能源等行业公司 [2] - 无油螺杆空压机、螺杆真空泵等系列产品未来将进一步放量，提升收入占比 [2] - 2024年离心式压缩机部分机型已完成阶段性应用试验，产品性能稳定 [2] - 2025年前三季度离心式压缩机系列产品款式进一步增加，持续收到订单，今年将形成出货 [2] - 半导体用干式真空泵产品性能进一步改善，预计2025年底将完成性能提升，推出符合半导体行业主流应用的产品 [2] 国产替代进程 - 公司产品不断推陈出新，技术迭代升级，已具备国产替代能力 [2] - 2024年公司产品在医疗、电子、半导体等头部行业实现更好的国产替代，客户包含大博医疗、法拉电子、贝莱胜电子、江丰电子等 [2] - 2025年PCB领域的公司如超声电子、深圳嘉立创等持续复购公司产品，产品在该领域获得行业认可 [2] - 公司产品离心鼓风机获得中国台湾省日月光集团的认可，公司在中国台湾省积累多年良好口碑，积极开拓中国台湾省PCB行业业务 [2] - 国产替代进程加速将带动空压机、真空泵需求的进一步提升 [2] 海外业务发展 - 公司出口海外业务主要面向印尼、越南、马来西亚、泰国等东南亚国家 [3] - 2024年公司积极参加越南、印尼、马来西亚、泰国等国外机械展会，境外收入同比增长18.22% [3] - 2025年前三季度公司依旧积极拓展海外市场，主要以东南亚国家建立更多外贸销售通道 [3] - 公司借助"一带一路"更好地布局境外销售网点，扩大出口销售 [3] 公司经营展望 - 2025年前三季度公司经营情况维持稳步向上态势 [3] - 公司管理层对2025年充满信心，将继续推进高端机型研发创新、拓宽产品线 [3] - 公司将继续优化销售渠道、搭建更完善的大客户及高端产品用户销售团队，建立更完善的外贸通道 [3] - 新厂区将于2025年完成建设，预计2026年投入使用 [3] - 公司未来将根据市场情况适时调整经营策略，积极参与新兴、新型产业，扩展更多业务 [3]

活动概述 - 太仓市市场监管局于10月24日邀请苏州计量学会专家开展“计量服务行”专项活动，为新意达仪器、海昌仪器两家企业提供上门计量服务 [1] - 活动旨在破解中小企业计量管理难题，夯实企业质量发展根基，通过精准化、专业化服务为企业生产经营“把脉问诊” [1] 定制化服务内容 - 服务团队根据企业经营情况、主营产品和需求，结合产品特性“量身定制”精准服务方案 [1] - 针对压力表生产企业，服务团队重点指导优化压力表校准流程规范性和计量标准器具维护，提供示值误差问题的实操解决方案 [1] - 针对离心机生产企业，服务团队聚焦转速等关键计量参数，帮助企业排查计量检测风险点，并提出设备定期校准和人员专项培训等改进建议 [1] 政策宣导与未来计划 - 服务团队现场解读了计量器具强制检定、中小企业计量扶持等政策，并发放计量科普宣传材料，助力企业将计量管理融入生产全流程 [1] - 太仓市市场监管局计划持续扩大服务覆盖面，为不同行业中小企业提供定制化计量服务，以精准计量为中小企业纾困解难，为全市产业高质量发展提供支撑 [1]

行业与公司 * 中科美菱（公司）[1] * 医疗器械、实验室设备（行业）[3] 核心财务表现 * 前三季度营业收入2.24亿元，同比增长4.75%[2] * 归母净利润1275万元，同比增长8.19%[2] * 扣非净利润653.77万元，同比增长146%[2] * 盈利能力显著增强，受益于成本控制和效率提升[2] * 前三季度经营性现金流与去年基本持平，但四季度因政府补助减少，预计现金流为正但低于去年水平[23] 政策环境影响 * 国家以旧换新政策对通用设备影响有限，主要推动大型科研仪器更新[2] * 政策资金集中于大项目和大分析仪器，公司通用设备整体量不大[3] * 四季度是传统旺季，政府资金年底集中使用，国庆节后订单呈现向好趋势[15] * 国产通用设备国产化比例在提高，但进口品牌也在进行国产化，国产产品在标准化和体系上与进口产品仍有差距[16] 新产品进展与战略 * 新款生物安全柜定位经济款，性价比高但毛利率不低，销售增速加快[4] * 离心机作为实验室核心仪器增长迅速，但未达预期，公司将调整组织架构、考核机制及市场推进方式[5] * 公司计划未来两三年内将新产品收入提升至总收入的30%[6] * 生物安全柜和离心机同比去年增长显著，但基数较小[7] * 新产品有望在1-2年内实现盈亏平衡，并成为盈利增长点[6] 海外业务发展 * 三季度海外业务同比增长超过两位数，预计全年也将实现两位数增长[8] * 为提升毛利率，公司聚焦超低温产品，通过营销推动高毛利产品导入[8] * 上半年关税影响较大，三季度情况改善并趋于稳定，公司积极开拓亚非拉和欧洲市场以弥补美国市场不确定性[20][21] * 应收账款增长主要来自海外大客户，但1-9月周转次数约30多次，处于健康水平[22] 核心业务与市场竞争 * 1-3季度低温存储产品同比略有增长，超低温产品略有下降，整体趋于稳定并略有增长[9] * 面对存量市场竞争，公司通过价格让步提升市场份额，同时通过内部管理提升、降本增效对冲价格影响，整体毛利率基本维持不变[10] * 公司增加现有产品附加值，通过增值服务提高毛利[10] * 风冷式无感化霜超低温箱等差异化高端产品毛利率显著高于平均水平，但因规模小，对公司整体贡献有限[10] 自动化业务与研发投入 * 自动化项目是公司未来增长点，目前交付量不多，将随技术成熟加快推广[3][11] * 自动化业务研发费用约占总研发费用的三分之一，公司已将自动化部门独立[12] * 研发费用率约11%以上，其中相当部分投向自动化业务，公司计划未来加大投入[11][25] * 公司披露了9个研发项目，如高转化率制冷系统等，正在稳步推进[24] 其他重要事项 * ODM业务前三季度收入占比稳定，毛利率与其他产品相当，趋势良好[14] * 公司在手订单交付有所延迟，主要因资金到位问题及政府资金监管严格[19] * 木头项目中医疗存储设备等子项目因涉及资产型投入，付款进度较慢，集中在下半年特别是四季度[13]

核心观点 - 2025年第三季度科学仪器行业询盘价值环比显著增长39%，市场需求活跃 [2][4] - 需求结构相对稳定，Top10仪器品类变化不大，但国产仪器需求占比出现阶段性小幅下降 [4][6][7] - 行业平台通过线上数据洞察与线下活动相结合，积极推动供需对接与国产仪器产用结合 [9][10][12] 市场需求分析 - 2025年Q3整体询盘价值环比增加39% [2][4] - 采购单位以工业企业为主，其询盘量较大，高校单位单条询盘价值较高 [4] - 明确要求国产仪器的询盘占比为16%，要求进口的占比为6% [7] - 与上一季度相比，要求国产的占比下降3个百分点，要求进口的占比上升3个百分点 [7] 热门仪器品类 - 三级类Top 10需求品类中，有8个品类与上一季度保持一致，显示主要仪器需求稳定 [6] - 需求稳定的品类包括4类分析仪器（气相色谱仪、红外光谱仪、紫外分光光度计、液相色谱仪）和4类常用设备（离心机、天平、超纯水器、马弗炉） [6] - 本季度新进入Top10的品类为研磨机和水质分析仪 [6] 平台服务与活动 - 平台买家服务团队联合河北省检验检测学会举办了“万里行”活动，组织品牌合作伙伴厂商走进石家庄 [9][10] - 活动走访了药企、高校、检测机构等多类仪器用户单位，深入了解国产检测设备应用现状与发展挑战 [9][10] - 平台核心服务“仪信通会员”旨在为厂商提供品牌建设与商机获取服务，覆盖超2500万专业用户 [13] - 平台旗下“仪器优选”服务涵盖15个一级大类，1000+细分品类，与2000+厂商合作，收录30000+台仪器，年采购金额超650亿 [14]

调研方法挑战 - 线上问卷难以获取玩家对未体验新游戏的客观评价 导致反馈质量低下[1] - 玩家在没有实际体验的情况下难以通过文字和图片描述做出准确判断[1] 解决方案设计 - 采用线下焦点小组讨论方式 搭建真实游戏场景邀请硬核玩家深度体验[3] - 严格筛选购买过特定DLC的核心玩家 确保参与者投入过时间与金钱[3] - 按年龄分层招募 将玩家分为18-29岁和30岁以上两组 每组10人[5] - 年龄分层考虑内容偏好差异和心理价格预期差异[5] 执行过程配置 - 配备专业收音设备 实时翻译人员和主持人保障流程顺畅[5] - 观察员实时记录玩家微表情 本能反应和无意识行为[5] - 主持人引导话题避免冷场 深入挖掘玩家真实想法[5] 方法优势分析 - 真实场景能捕捉动态行为和即时反应 获取其他方法难以获得的细节[6] - 同龄人环境营造舒适信任氛围 促进玩家坦诚交流[6] - 玩家互动可能引发赞同或反对 激发深层真实想法[6] 研究成果输出 - 提供不同年龄玩家对游戏的价格预期范围 包括上限和下限[7] - 通过观察玩家言行准确判断游戏各板块的受欢迎程度[7] - 资深玩家沉浸体验产生的想法为游戏优化提供关键依据[7] 应用场景扩展 - 方法应用于生命科学领域 在四城市实验室邀请科学家操作仪器捕捉痛点[8] - 在影视领域采用分年龄洞察 通过绘画技术和家庭观影场景预判中国市场[8] - 北京上海两地创新方法发现预告片情节与中国家庭情感的共鸣点[8] - 多场景还原用户真实状态 将用户之声转化为产品决策依据[8]

公司业务进展 - 公司今年上半年离心机业务已获得订单 [2] - 公司预计今年离心机将实现出货 [2]

产品研发与升级 - 无油螺杆空压机和螺杆真空泵2024年全面升级，竞争力提升，销售稳健增长，已应用于半导体、新能源等行业 [2] - 干式真空泵产品形成首台出货，产品线拓宽，未来无油螺杆空压机和螺杆真空泵将进一步放量提升收入占比 [2] - 离心式压缩机2024年完成阶段性应用试验，性能稳定，2025年上半年款式增加并持续收到订单，预计2025年形成出货 [2] - 半导体用干式真空泵性能进一步改善，预计2025年下半年推出符合半导体行业主流应用的产品 [2] 国产替代进展 - 产品具备国产替代能力，2024年在医疗、电子、半导体等头部行业实现替代，包括大博医疗、法拉电子、贝莱胜电子、江丰电子等客户 [2] - PCB领域公司如超声电子、深圳嘉立创持续复购产品，获得行业认可 [2] - 离心鼓风机产品获中国台湾日月光集团认可，公司在中国台湾积累良好口碑，积极开拓PCB行业业务 [2] - 国产替代进程加速带动空压机、真空泵需求提升 [2] 海外业务拓展 - 出口业务主要面向印尼、越南、马来西亚、泰国等东南亚国家 [2][3] - 2024年境外收入同比增长18.22%，海外业务稳健增长 [3] - 2025年上半年继续拓展东南亚市场，借助一带一路布局境外销售网点，扩大出口销售 [3] 经营展望与战略 - 2025年上半年经营维持稳步向上态势 [3] - 2025年将继续推进高端机型研发创新、拓宽产品线，优化销售渠道，完善大客户及高端产品用户销售团队 [3] - 新厂区2026年投入使用，未来将根据市场调整策略，参与新兴产业，扩展业务提升经营质量 [3]

公司业务与产品 - 坤泰股份自主研发BCF纤维打破汽车地毯原材料国外垄断局面实现原材料自产[1] - 公司BCF纤维通过全球可回收标准(GRS)认证 采用60多种回收配方实现汽车地毯脚垫全部回收再利用[1] - 公司汽车地毯产品出口沙特日本澳大利亚新西兰等国家 生产线包含涂胶淋膜裁片等全自动工序[1] 节能减排技术 - 荏原冷热系统离心机可拦截余热排放 将热量转化为高品位蒸汽实现废气不废余热生金[2] - 荏原热泵机组可从低温热源回收热量制取高温热水或蒸汽 节省一次能源消耗[2] - 公司12万台节能设备全球运行 年节省5000万吨标准煤 年减排二氧化碳1.3亿吨[2] 区域能源项目 - 华能烟台燃机发电项目较同等级煤电机组年节约标煤约17万吨 年减排二氧化碳约46万吨[2] - 福山区申报环渤海绿色低碳高端智造产业园 建设省级源网荷储试点提供绿电直供和碳核查认证服务[2] 区域产业成就 - 福山区连续五年上榜全国绿色发展百强区 获评山东省工业强区和新旧动能转换重大工程先进区[3] - 区域推动产业向高端化智能化绿色化转型 获县域高质量发展先进区和县域经济高质量发展成效显著区称号[3]