指数表现 - 中证稀土产业指数今日截至13:30涨超4% [1] 公司业绩 - 北方稀土上半年营业收入188.66亿元同比增长45.24% 归属于上市公司股东净利润9.31亿元同比增长1951.52% [1] - 金力永磁上半年归属于上市公司股东净利润4.33亿元同比增长154.81% [1] - 宁波韵升上半年归属于上市公司股东净利润1.85亿元同比增长179.83% [1] 行业趋势 - 金九银十消费旺季补库需求上扬 下游补库预期支撑中期稀土价格 [1] - 稀土全产业链纳入管控导致产能整合供给收紧 军工机器人等产业发展带动需求释放 [1] - 海外高冶炼成本支撑价差 美国收购底价拉高价格基数提振涨价预期 [1] 投资工具 - 稀土ETF易方达（159715）管理费率0.15%年化 托管费率0.05%年化 显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品 [1]

市场表现 - 市场全天震荡拉升 三大指数集体收涨 沪指涨1.51% 深成指涨2.26% 创业板指涨3% 沪指冲击3900点 [1] - 小金属 贵金属 通信设备等板块涨幅居前 电子化学品 汽车整车 美容护理等板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入小金属 酿酒行业 钢铁行业等行业概念 [1] 稀土行业政策与影响 - 工业和信息化部 国家发展改革委 自然资源部联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 自公布之日起施行 [1] - 国家对稀土开采和稀土矿产品的冶炼分离实行总量调控管理 稀土生产企业需在总量控制指标范围内从事生产 [1] - 新版管理办法标志着稀土监管层级 管控范围 指标落实的全面升级 国内稀土生产管控进入全新阶段 [1] - 监管提级可能导致国内同时面临缺矿与缺配额双重压力 供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升 [1] - 稀土ETF表现亮眼 包括稀土ETF易方达(159715) 稀土ETF(159713) 稀土ETF(516780) 稀土ETF嘉实(516150) [2] 有色金属板块展望 - 美联储9月降息预期抬升 叠加金九银十旺季到来需求端支撑 铜价有望上行 [2] - 美联储主席鲍威尔偏鸽派发言令9月降息概率大增 美元指数跳水 对利率敏感的有色金属价格表现强势 [2] - 有色金属正逐渐走出淡季 库存临近拐点 具备商品属性与金融属性双击的基础 [2] - 有色板块估值偏低 配置性价比较高 [2] - 相关ETF包括有色ETF基金(159880) 工业有色ETF(560860) 有色金属ETF(512400) 有色50ETF(159652) 有色60ETF(159881) [2] 人工智能算力发展 - 中国算力平台加快建设 已有10个省区市的算力分平台正式接入 [2] - 预计2025年我国智能算力规模增长将超过40% [2] - AI大模型用户渗透率仍较低 发展处于中初级阶段 产业化应用周期才开始 [3] - 大模型带来的算力投资方兴未艾 资本开支会随大模型收入增长而增长 投资天花板很高 [3] - 算力基础设施产业链中 北美链和国产链都值得关注 [3] - 相关ETF包括创业板人工智能ETF国泰(159388) 创业板人工智能ETF南方(159382) 创业板人工智能ETF富国(159246) 创业板人工智能ETF华宝(159363) 创业板人工智能ETF华夏(159381) [3]

市场表现 - 上证指数涨0.85%突破3740点 深成指涨1.73% 创业板指涨2.84% [1] - 消费电子 小金属 玻璃光纤板块涨幅居前 煤炭 贵金属 化肥行业跌幅居前 [1] - 通信设备 电子元件 消费电子行业获主力资金流入居前 [1] 稀土行业 - 2025年下半年稀土市场供需关系持续优化 价格或进入震荡上行通道 [2] - 国内稀土开采总量控制指标增速放缓 海外缅甸矿进口因环保政策收缩 供给弹性不足 [2] - 新能源 工业机器人及风电等领域需求强劲 全球稀土永磁材料需求增速维持12%-15% [2] - 国内下游大厂密集招标 海外增加磁材订单补库存 部分企业排产已延至十月中旬 [2] - 稀土磁材Q3有望在量价齐升推动下进一步释放业绩 [2] - 相关ETF包括稀土ETF易方达(159715) 稀土ETF(159713) 稀土ETF(516780) 稀土ETF嘉实(516150) [2] 人工智能与算力 - 1-7月数字产品设备制造 智能无人飞行器制造保持较快增长 [3] - AI大模型广泛应用显著提升算力需求 带动服务器产量大幅增长 [3] - AI大模型从技术竞赛转向场景落地阶段 医疗 金融 教育等高价值垂直领域付费应用加速商业化 [3] - 垂直场景大模型ROI突破1.5倍 部分医疗AI公司单客户年付费超百万元 [3] - 相关ETF包括创业板人工智能ETF南方(159382) 创业板人工智能ETF大成(159242) 创业板人工智能ETF华宝(159363) 创业板人工智能ETF华夏(159381) 创业板人工智能ETF国泰(159388) [3] 影视行业 - 2025年暑期档电影总票房破100亿 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》位列前三 [3] - 影视行业或处于新一轮修复起点 类似2022年底游戏版号放开转折点阶段 [4] - 政策边际改善推动行业商业模式优化 优质长剧项目有望加快推出 加速去库存 [4] - 短剧已成为主流增量方向 头部微短剧增加曝光有望形成成熟产业链 [4] - 相关ETF包括影视ETF(516620) 影视ETF(159855) [5]

市场表现 - 沪指涨0.16% 深成指跌0.18% 创业板指跌0.68% [1] - 小金属 珠宝首饰 半导体板块涨幅居前 生物制品 化学制药 保险板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入半导体 医疗器械 能源金属行业 [1] 稀土行业 - 稀土永磁主要应用于汽车 消费类电子 机器人和白色家电领域 [2] - 新能源汽车和变频家电需求牵引高性能稀土永磁需求增长 人形机器人和eVtol发展将极大增加需求 [2] - 中国稀土资源开发到稀土永磁产业链规模和技术全球领先 具有国际定价权 [2] - 稀土产品价格合理有望进一步上涨 看好稀土产业链在需求增长和涨价带动下的投资机会 [2] - 稀土全产业链纳入管控 产能整合供给收紧 价格易涨难跌 [2] - 海外高冶炼成本支撑价差 美国收购底价拉高价格基数 提振涨价预期 稀土战略价值迎来重估 [2] - 相关ETF包括稀土ETF易方达(159715) 稀土ETF(159713) 稀土ETF嘉实(516150) 稀土ETF(516780) 稀有金属ETF基金(561800) [2] 医疗器械行业 - 赛诺医疗子公司产品获得美国FDA突破性医疗器械认定 [2] - A股申万医疗器械指数过去4年持续下跌 2025年初至今指数有所反弹 [3] - 政策缓和 集采出清 企业战略转型和国际业务拓展推动多家公司业绩和估值修复 [3] - 预计2025年下半年和2026年多家公司迎来高增长 部分低估值个股迎来长线投资机会 [3] - 相关ETF包括医疗器械ETF基金(159797) 医疗服务ETF(516610) 医疗ETF华泰柏瑞(516790) 医疗器械指数ETF(159898) 医疗ETF基金(159891) [3] 黄金行业 - 2025年1-7月上海黄金交易所总成交额29.05万亿元 同比增长49.24% [3] - 8月7日COMEX黄金日内涨近1% 站上3460美元/盎司 [3] - 短期黄金价格有概率再度上冲 中长期依旧看多 [3] - 地缘冲突 美元走弱与降息预期 非美国家央行持续购金等多重逻辑继续支撑金价 [3] - 相关ETF包括黄金股ETF基金(159315) 黄金股ETF(517520) 黄金股票ETF(159321) 黄金股票ETF基金(159322) 黄金股ETF(159562) [3]

稀土行业 - 稀土价格处于周期底部位置 进口矿纳入管控使供给格局进一步集中 价格中枢有望上移 [1] - 2025年人形机器人进入量产阶段 远期1亿台销量对应20-40万吨需求 相当于再造稀土永磁市场 [1] - 2025年配额增速或维持较低水平 人形机器人和低空经济持续打开新增需求 行业供改和缅甸供给扰动助推业绩估值双升 [2] 光伏行业 - 光伏产业链下游抢装节点将至 中下游价格显著修复 二季度受抢装需求和低库存补库驱动价格回升 [3] - 1-2月国内装机同比增长 分布式需求旺盛 光储板块处于业绩情绪关注度三重底部 光伏量价逐渐走向右侧 [3] - 重点关注玻璃 电池片 新技术 大储四大方向 玻璃 电池片 胶膜环节盈利改善弹性最显著 [3] 养殖行业 - 生猪供给压力减弱需求边际向好 猪价中枢有望逐步抬升 猪价下行压力最大时段已过 [4] - 2024年12月以来体重持续下行 标肥价差走扩对短期猪价形成支撑 2025Q2-Q3存在阶段供给缺口且是季节性猪价上行期 [3][4] - 2024年5月以来生猪产能持续增长 今年供给增加确定性高 行业有望观察到产能去化时点 [3]

稀土ETF表现 - 稀土ETF易方达(159715)早盘强势涨近3%，盘中成交额达824.89万元，换手率4.13% [1] 行业供需分析 - 2025年第一批稀土配额增速或继续维持较低水平，因2024年价格下行且回升幅度不大 [1] - 下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土新增需求，磁材标的有望与稀土资源标的共振 [1] - 行业供改、缅甸供给扰动协同成本曲线上抬，叠加供需改善延续 [1] - 进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移 [2] - 海外矿进口仍受阻，分离厂货源有限导致现货紧张，需求侧正常补库 [2] 价格走势 - 轻稀土氧化镨钕收至44.45万元/吨 [2] - 中重稀土氧化镝下降1.6%至167.72万元/吨 [2] 行业前景 - 稀土板块有望迎业绩估值双升 [1] - 作为我国定价、全球领先的优势产业，在逆全球化背景下板块关注度有望显著提高 [1] - 稀土价格中枢提升而权益端未充分反映，板块正迎"基本面+情绪面"共振向上时期 [2] - 需重视稀土板块的"战略性机会" [2] 关联产品 - 稀土ETF易方达(159715)紧密跟踪稀土行业表现 [3]