市场规模与增长 - 2025年中国底妆市场规模预计突破千亿元，从2022年的731.9亿元增长至2024年的937.0亿元，2025年预计达到1086.5亿元，年复合增长率分别为15.95%、13.40%和4.57% [1][9][10] - 抖音以51.23%的线上GMV占比成为第一大渠道，淘天平台以29.02%位列第二，拼多多反超京东，市场份额达8.53% [1][12][13] - 行业呈现双寡头格局，抖音与淘天合计占据80.25%市场份额，传统电商增速低于10% [15] 渠道与品类表现 - 基础底妆品类占主导地位，快手平台占比达71.18%，抖音局部修饰品类占比8.7%，拼多多定妆品类占比31.22% [16][17] - 淘天气垫品类异军突起，GMV达17.94亿元同比增长261.7%，成为增长主引擎 [19][20] - 抖音粉饼品类实现50%以上超高增长，GMV达30.58亿元，修容和高光品类增速分别达52.81%和83.10% [21][22] 品牌竞争格局 - 粉底液品类呈现平台分化，淘天由雅诗兰黛主导(14.2%)，抖音由Passional Lover等新品牌主导 [26][27] - 气垫品类中圣罗兰在淘天市场份额达21.1%，抖音则由修可芙(13%)、烙色等国产品牌主导 [29][30] - 粉饼品类花间颂在抖音异军突起，市场份额提升至第三位，淘天仍由花西子(11.5%)和方里(10.8%)主导 [32][33] 消费者洞察 - 核心消费群体为31-35岁，三线及以下城市占比37.54%，混合性肌肤和油性敏感肌占比近90% [2] - 主要使用场景为社交聚会(85.64%)和日常通勤(64.36%)，偏好自然裸妆(70.24%)，需求集中在8-12小时持妆 [2] - 产品功能需求突出遮瑕和持妆特性，近90%消费者存在皮肤瑕疵问题 [2] 市场趋势 - 长效持妆技术持续升级，彩棠、烙色等品牌通过专利技术实现24小时持妆 [2] - 妆养合一成为主流趋势，产品融合保湿、抗氧化等养肤成分 [2] - 场景化创新显著，迷你便携产品和专属方案受青睐，文化赋能与IP联名增强吸引力 [2] - 多效合一和素颜霜品类因适配高效需求实现快速增长 [2]

融资情况 - 公司完成近亿元A轮及A+轮融资，A+轮由水羊股份领投，解百消费基金跟投 [1] - 水羊股份将助力公司在产品创新与市场拓展上更进一步 [1] - 解百消费基金将协助公司在渠道建设、品牌推广等多层面协同进化 [1] 产品与技术 - 公司是中国多用膏赛道的开创者，通过多用棒、多用膏、妆前面霜等"单品多效"创新产品结合天然加成成膜技术，在社交妆容潮流中展现强劲穿透力 [3] - 公司坚守极致纯净的原料筛选标准，组建专业团队构建全球原料溯源体系，所有成分均通过多重严苛检测并杜绝添加已知有害物质 [5] - 研发团队在成分选择上近乎"偏执"，仅选用经临床验证的安全成分，产品配方纯净度远超同类竞品 [6] - 通过创新油包粉结构解决色粉直触肌肤导致的不适问题，实现纯净成分与妆效兼容的突破 [8] - 底妆系列中无硅无蜡妆前面霜与粉饼的天然成分占比高达99%，构建透气呼吸的养肤屏障 [8] 研发方向与战略 - 公司将深化皮肤微生态研究及功效验证，强化"时尚即技术"的一体化逻辑 [10] - 致力于通过"纯净科技+地球智造"升级传统彩妆产品逻辑，以成分安全性、妆效实证、肌肤友好度为研发核心 [13] - 融资将用于科研能力升级，包括彩妆功效数字化检测体系搭建、皮肤微生态研究、长效彩妆益肤机制、肌肤长寿技术等项目 [15] - 将建立数据存证与功效验证机制，以实验室能力反哺全链条产品安全与性能稳定 [15] - 未来将聚焦皮肤微生态、AI配伍预测、肤感调控机制、功效性彩妆验证等方向，重塑纯净美妆在中国市场的产品叙事结构 [15] 行业趋势与品牌定位 - 纯净美妆的本质是回归对皮肤生理学、产品工艺、成分相互作用的系统性理解 [11] - 公司尝试构建"妆效美学 × 科研逻辑"的闭环路径，将技术参数作为时尚表达力与纯净理念协同下的基础逻辑 [11] - 未来彩妆发展将转向"时尚即技术输出"的一体化逻辑，具备科研结构思维的品牌有望在多维度建立可持续影响力 [11] - 公司是首个发起中国纯净彩妆团体标准的品牌，持续引领行业从"流量驱动"向"科研驱动"转型 [16] - 品牌理念以科学、健康、可持续为核心，目标是为肌肤创造更好的环境并推动纯净美妆标准的全球升级 [16]

公司概况 - 公司由中国美妆界顶级化妆师毛戈平先生创立，旗下拥有两大美妆品牌MAOGEPING（MGP）和至爱终生，以及化妆艺术培训业务 [3] - MGP品牌是中国市场前15大高端美妆品牌中唯一的国货品牌，2023年按零售额计算排名第12，市场份额为1 8% [3] - 2024年公司营业收入38 85亿元，同比增长34 6%，净利润8 81亿元，同比增长32 8% [3] - 2021~2024年营业收入和净利润的年复合增速分别为35 0%和38 6% [3] 行业分析 - 中国化妆品行业处于提质成长期，2023年护肤和彩妆子行业市场规模分别为4630亿元和1168亿元 [4] - 2018~2023年护肤和彩妆子行业年复合增速分别为8 4%和4 7%，预计2023~2028年复合增速分别为8 7%和8 4% [4] - 高端化妆品市场国际品牌占优，但国产品牌崛起趋势明显，行业从重营销转向重品牌发展 [4] - 彩妆品类中国内外品牌定位丰富多样，国产高端品牌在价格上与国际品牌相近 [4] 核心竞争力 - 创始人毛戈平先生作为顶级化妆师自带IP属性，品牌影响力和产品专业度获得消费者认可 [5] - 围绕东方美学打造差异化产品，在面部彩妆品类中成功推出粉膏、气垫、粉饼等大单品 [5] - 产品与服务结合，通过化妆服务和体验强化品牌心智，与国际大牌实现差异化竞争 [5] - 相较国际大牌更具东方美学风格，相较国内外化妆师品牌拥有更全的SKU布局 [5]

上海零售市场概况 - 一季度上海离境退税商品销售额达7.6亿元，同比增长85%，入境游客增长84%带动退税销售额达23.7亿元，占全国总量的48% [2] - 国际品牌加速集聚形成"虹吸效应"，新零售领域盒马首次实现盈利，打破七年亏损困局 [1] - 政策红利持续释放，资本动作密集，两家品牌冲刺IPO，行业竞争格局面临重构 [1] 国际品牌中国市场动态 - 瑞典户外品牌CRAFT正式进入中国市场，同步在上海张园和南京德基开设快闪店，设置沉浸式体验区 [2][3] - 保加利亚小众包袋品牌BY FAR将退出中国市场，最后一家门店北京国贸店将于5月14日关闭 [22] - 英国冷冻超市巨头Iceland亚太首店落地北京门头沟，6800平方米商业体将开展特色直播 [37] 本土品牌扩张与创新 - 追觅旗下潮玩品牌DREAME MART中国首店5月1日亮相北京，已孵化多个潮流IP [5][7][8] - 橘朵推出副牌「橘朵橘标」聚焦运动彩妆，主品牌2024年收入超20亿元同比增长23% [24][25] - 零食品牌好想来华北首家城市旗舰店开业，创新融合"零食+潮玩+民生"模式，母公司签约门店超1.5万家 [30][32] 餐饮与新茶饮发展 - 沪上阿姨通过港交所聆讯，门店总数达9176家，超半数位于三线及以下城市 [27] - 绿茶集团通过港交所聆讯，餐厅数量三年复合增长率29.8%，2024年收入38.38亿元 [29] - 新茶饮品牌椿田熟成茶行全国首店开业，提供23种SKU，单价14-22元 [14] 零售业态升级 - 盒马首次实现全年盈利，计划2025年新开近100家门店，重点拓展下沉市场 [33] - 华润万家Olé品牌六店连开，南京food hall首店开业推进全业态整合 [34] - 麦德龙温州瓯海新店开业，浙江门店增至8家，强化生鲜与进口商品管控 [38] 新兴业态布局 - 室内高空游乐品牌弹力梦工厂华南首店签约海口日月广场，占地6000平方米 [17] - 美妆集合店HARMAY話梅三城连开四店，加速门店网络扩张 [18][19] - 茉酸奶上海首开"牧场奶仓"门店，新增酸奶贝果等零售产品 [10]