行情速递 - 主板领涨个股包括楚天龙(+10.03%)、鸿合科技(+10.00%)、电魂网络(+9.99%)、南天信息(+9.99%)、元隆雅图(+9.98%) [1] - 创业板领涨个股包括澄天伟业(+17.02%)、雄帝科技(+14.77%)、星辉娱乐(+13.43%) [1] - 科创板领涨个股包括三孚新科(+11.84%)、成都华微(+5.37%)、清越科技(+5.18%) [1] - 活跃子行业包括SW游戏Ⅲ(+2.83%)、SW营销代理(+1.91%) [1] 国内新闻 - 格力已成功构建碳化硅肖特基二极管和MOS芯片工艺平台，自研芯片在家用空调中应用占比达30% [1] - 智联安完成数亿元D+轮融资，资金将用于卫星通信芯片与蜂窝通信芯片研发 [1] - 多家车企承诺执行不超过60天的供应商账期，北汽集团宣布全面取消商业承兑汇票 [1] - 老凤祥眼镜进军AI科技领域，产品聚焦中老年群体，由豆包大模型驱动 [1] 公司公告 - 鸿利智汇子公司取得两项LED相关发明专利 [3] - 长电科技2024年年度权益分派方案为每股派发现金红利0.12元，合计派发214,729,748.40元 [3] - 江苏有线股东视京呈通信计划减持不超过18,802,700股（占总股本0.38%） [3] - 鹏鼎控股2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利10.00元，合计派发2,318,051,016元 [3] 海外新闻 - 全球智能手机制造产量预计2025年同比下滑1%，2024年中国、印度和越南占据全球制造业产量的90%以上 [3] - 2025年第一季度AMD服务器芯片出货量份额增至27.2%，收入份额增至39.4% [3] - 2025Q1全球腕戴设备市场出货4,557万台，同比增长10.5% [3] - 高通发布AI眼镜专用芯片方案AR1+ Gen1，相比AR1 Gen1缩小28%，镜腿高度降低20% [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括楚天龙(+10.03%)、鸿合科技(+10.00%)、电魂网络(+9.99%)、南天信息(+9.99%)、元隆雅图(+9.98%) [1] - 创业板领涨个股包括澄天伟业(+17.02%)、雄帝科技(+14.77%)、星辉娱乐(+13.43%) [1] - 科创板领涨个股包括三孚新科(+11.84%)、成都华微(+5.37%)、清越科技(+5.18%) [1] - 活跃子行业中SW游戏Ⅲ(+2.83%)和SW营销代理(+1.91%)表现突出 [1] 国内新闻 - 格力成功构建碳化硅肖特基二极管和MOS芯片工艺平台，自研芯片在家用空调中应用占比达30% [1] - 智联安完成数亿元D+轮融资，资金将用于卫星通信芯片与蜂窝通信芯片研发 [1] - 多家车企承诺执行不超过60天的供应商账期，北汽集团全面取消商业承兑汇票 [1] - 老凤祥眼镜进军AI科技领域，推出由豆包大模型驱动的AI眼镜，支持拍照、导航等功能 [1] 公司公告 - 鸿利智汇子公司取得两项LED相关发明专利，涉及可调节尺寸的LED灯具和植物照明装置 [3] - 长电科技2024年年度权益分派方案为每股派发现金红利0.12元，合计派发214,729,748.40元 [3] - 江苏有线股东视京呈通信计划减持不超过18,802,700股，占总股本0.38% [3] - 鹏鼎控股2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利10.00元，合计派发2,318,051,016元 [3] 海外新闻 - 全球智能手机制造产量预计2025年同比下滑1%，2024年中国、印度和越南占据全球制造业产量的90%以上 [3] - AMD服务器芯片2025年Q1出货量份额增至27.2%，收入份额大幅增长至39.4% [3] - 2025Q1全球腕戴设备市场出货4,557万台，同比增长10.5%，中国市场增长显著 [3] - 高通发布AI眼镜专用芯片方案AR1+ Gen1，尺寸缩小28%，功耗更低 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年捷捷微电产销两旺，营收和归母净利润同比大幅增长，业绩增长强劲 [3][4] - 6英寸项目推动产品结构优化升级，已实现50000片/月产出 [5] - 控股子公司聚焦高端隔离器芯片，可实现国产替代，开拓高端制造新增长点，2025年预计形成500万左右销售 [6] - 预计2025 - 2027年公司EPS分别为0.78元、1.02元和1.35元 [6] 公司简介 - 江苏捷捷微电子股份有限公司主营功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，主要产品有TVS、放电管等多种器件和芯片，报告期内取得发明专利39项，实用新型专利32项 [7] 交易数据 - 52周股价区间46.85 - 15.47元，总市值252.62亿元，流通市值216.16亿元，总股本/流通A股83,208万股，52周日均换手率7.33 [7] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,106.36|2,844.69|3,877.66|5,006.50|6,452.71| |增长率（%）|15.51%|35.05%|36.31%|29.11%|28.89%| |归母净利润（百万元）|219.13|473.04|652.24|852.15|1,123.36| |增长率（%）|-39.04%|115.87%|37.88%|30.65%|31.83%| |净资产收益率（%）|5.83%|8.14%|10.23%|11.97%|13.87%| |每股收益(元)|0.26|0.57|0.78|1.02|1.35| |PE|114.49|53.03|38.46|29.44|22.33| |PB|7.27|4.32|3.93|3.52|3.10|[12] 盈利预测表 资产负债表（单位:百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产合计|2,229.43|2,580.10|3,859.17|5,193.44|6,924.82| |货币资金|362.06|709.39|1,138.58|1,695.58|2,434.84| |应收账款|796.13|1,220.73|1,519.54|1,961.90|2,528.62| |存货|484.33|599.25|927.91|1,189.13|1,520.13| |非流动资产合计|5,492.45|5,471.84|5,291.37|5,104.26|4,906.28| |固定资产|3,808.15|4,869.78|4,182.43|3,502.12|2,817.91| |资产总计|7,721.87|8,051.94|9,150.54|10,297.69|11,831.1| |流动负债合计|1,421.62|1,394.32|2,104.97|2,698.87|3,450.69| |负债合计|3,326.14|2,090.38|2,628.85|3,044.20|3,612.91| |归属母公司股东权益合计|3,758.53|5,810.73|6,378.37|7,119.99|8,097.63|[13] 利润表（单位:百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2,106.36|2,844.69|3,877.66|5,006.50|6,452.71| |营业成本|1,387.51|1,810.86|2,425.33|3,108.10|3,973.25| |营业利润|207.13|610.00|702.12|917.14|1,208.83| |利润总额|207.57|608.45|701.50|916.51|1,208.20| |净利润|204.02|498.08|644.72|842.34|1,110.42| |归属母公司净利润|219.13|473.04|652.24|852.15|1,123.36|[13] 现金流量表（单位:百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|929.53|716.38|1,410.67|1,496.84|1,752.76| |投资活动现金流|-746.12|-389.56|-608.05|-643.05|-688.05| |筹资活动现金流|-317.35|2.43|-373.43|-296.79|-325.44| |现金净增加额|-136.73|328.54|429.19|557.00|739.26|[13] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入增长|15.51%|35.05%|36.31%|29.11%|28.89%| |营业利润增长|-44.43%|194.50%|15.10%|30.62%|31.80%| |归母净利润增速|-39.04%|115.87%|37.88%|30.65%|31.83%| |毛利率(%)|34.13%|36.34%|37.45%|37.92%|38.43%| |净利率(%)|9.69%|17.51%|16.63%|16.82%|17.21%| |总资产净利润（%）|2.84%|5.87%|7.13%|8.28%|9.49%| |ROE(%)|5.83%|8.14%|10.23%|11.97%|13.87%| |资产负债率(%)|43%|26%|29%|30%|31%| |流动比率|1.57|1.85|1.83|1.92|2.01| |速动比率|1.19|1.40|1.28|1.37|1.45| |总资产周转率|0.27|0.35|0.42|0.49|0.55| |应收账款周转率|2.67|3.02|2.82|2.82|2.82| |应付账款周转率|1.83|2.90|1.92|1.92|1.92| |每股收益(最新摊薄)|0.26|0.57|0.78|1.02|1.35| |每股净现金流(最新摊薄)|-0.68|-1.62|0.47|0.64|0.86| |每股净资产(最新摊薄)|4.15|6.98|7.67|8.56|9.73| |P/E|114.49|53.03|38.46|29.44|22.33| |P/B|7.27|4.32|3.93|3.52|3.10| |EV/EBITDA|21.53|23.86|16.19|13.61|11.07|[13] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|电子行业：关税壁垒倒逼产业升级，国产化替代有望加速—中美关税政策点评|2025 - 04 - 08| |行业深度报告|偏光片行业：解码偏光片国产替代加速与中大尺寸增量机遇—泛半导体材料研究系列之二|2025 - 03 - 26| |行业深度报告|爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示|2025 - 03 - 14| |行业深度报告|人形机器人专题系列（一）：传感器的技术路径、竞争格局与产业重构|2025 - 03 - 06| |行业深度报告|国产算力AI芯片专题：一文读懂华为昇腾310芯片—科技龙头巡礼专题（三）|2025 - 02 - 21| |行业普通报告|电子行业：DeepSeek开源模型性价比突出，R1模型性能对标OpenAI o1正式版—行业动态跟踪点评|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|行业深度：复盘历史上的英飞凌，如何走出行业低谷期？—海外硬科技龙头复盘研究系列（十二）|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|【东兴电子】先进封装行业：CoWoS五问五答—新技术前瞻专题系列（七）|2025 - 01 - 08| |公司普通报告|捷捷微电（300623.SZ）：业绩持续增长，布局汽车核心器件—公司2024年第三季度报业绩点评|2024 - 10 - 29| |公司普通报告|捷捷微电（300623.SZ）：归母净利润增长122.76%，IDM模式再进一步—公司2024年半年报业绩点评|2024 - 08 - 19| |公司普通报告|捷捷微电（300623.SZ）：一季度业绩超预期，积极布局特色产品线—公司2024年一季报业绩点评|2024 - 04 - 26| |公司普通报告|捷捷微电（300623.SZ）：业绩环比明显改善，打造IDM全产业链布局—公司2023年年报业绩点评|2024 - 03 - 14|[14]

文章核心观点 《2025 - 2031全球及中国车规级碳化硅肖特基二极管行业发展动态及投资风险展望报告》对全球及中国车规级碳化硅肖特基二极管行业进行全面分析，涵盖市场概述、供需、竞争、不同类型与应用、发展环境、供应链等方面，并对未来前景进行预测[1][3]。 分组1：车规级碳化硅肖特基二极管市场概述 - 行业按产品类型分为650伏、1200伏及其他，按应用分为纯电汽车充电、混动汽车充电[3]。 - 行业发展受有利和不利因素影响，进入存在一定壁垒[3][4]。 分组2：行业发展现状及“十五五”前景预测 - 全球和中国车规级碳化硅肖特基二极管产能、产量、需求量等有发展趋势，中国产能和产量占全球有一定比重[4]。 - 全球和中国市场车规级碳化硅肖特基二极管收入、销量有变化，价格有趋势，中国销量和收入占全球有一定比重[4]。 分组3：全球车规级碳化硅肖特基二极管主要地区分析 - 全球主要地区市场规模、销量在2020 - 2025年及2026 - 2031年有不同表现[4]。 - 北美、欧洲、亚太、拉美、中东及非洲地区车规级碳化硅肖特基二极管销量和收入有各自发展趋势[4]。 分组4：行业竞争格局 - 全球和中国市场主要厂商在产能、销量、销售收入、销售价格等方面有市场份额，2024年有收入排名[4][5]。 - 全球主要厂商有总部及产地分布、商业化日期、产品类型及应用，行业有集中度和竞争程度分析[5]。 分组5：不同产品类型车规级碳化硅肖特基二极管分析 - 全球和中国不同产品类型车规级碳化硅肖特基二极管销量、收入在2020 - 2025年及2026 - 2031年有不同情况，价格有走势[5]。 分组6：不同应用车规级碳化硅肖特基二极管分析 - 全球和中国不同应用车规级碳化硅肖特基二极管销量、收入在2020 - 2025年及2026 - 2031年有不同情况，价格有走势[5]。 分组7：行业发展环境分析 - 行业有发展趋势和主要驱动因素[6]。 - 中国企业有SWOT分析，行业有政策环境分析，包括主管部门、政策动向和规划[6]。 分组8：行业供应链分析 - 行业有产业链，包括原料供应和下游客户，有采购、生产、销售模式及渠道[6]。 分组9：全球市场主要车规级碳化硅肖特基二极管厂商简介 - Onsemi、STMicroelectronics等多家厂商有基本信息、产品规格、销量、收入等情况及企业最新动态[6][7]。 分组10：中国市场车规级碳化硅肖特基二极管产量、销量、进出口分析及未来趋势 - 中国市场车规级碳化硅肖特基二极管产量、销量、进出口有分析和未来趋势，有进出口贸易趋势、主要进口来源和出口目的地[8]。 分组11：中国市场车规级碳化硅肖特基二极管主要地区分布 - 中国车规级碳化硅肖特基二极管有生产和消费地区分布[8]。

公司风险解除进展 - 公司通过取得控股股东现金红利管理权、全部股份质押及系统性监督权等措施，风险解除取得实质性进展[1] - 控股股东上海鹏盛已将2.14亿股(市值14.4亿元)全部质押给公司子公司作为资金占用担保，基本覆盖所占资金体量[5] - 公司完成董事会/监事会换届，全面整改内控制度，并要求控股股东通过现金清偿、红利抵债等方式解决资金占用问题[4] 财务业绩表现 - 2024年营业收入20.58亿元(+18.13%)，归母净利润1.28亿元(+246.45%)[1] - 2025Q1营业收入6.43亿元(+29.56%)，归母净利润5491.5万元(+253.08%)，增速持续提升[1] - 前十大股东中保宁基金减持19.18万股，施建兴增持13.19万股，新增股东邵根伦持股674.28万股[6] 技术与产品优势 - 公司拥有IGBT/MOSFET/SiC/GaN等全品类功率半导体产品，掌握170余项核心专利[12] - 建成4-8英寸晶圆生产线，形成IDM模式，产品应用于特斯拉/比亚迪/阳光电源等标杆客户[12] - IGBT模块占电控系统成本40%以上，SiC模组单车价值量较硅基器件提升2-3倍[14] 行业需求驱动 - 2024Q3全球智能手机出货量3.16亿部(+4%)，PC出货6640万台(+1.3%)，消费电子回暖[13] - 2025年3月中国新能源汽车销量123.7万辆(+38.73%)，单车需700美元功率器件[14] - 2024年中国功率半导体市场规模预计达1752.55亿元，光伏逆变器IGBT需求0.25个/kW[14][15] 产能与战略布局 - 在建电子电力器件基地项目投资超12亿元，预计2026年投产8万片/月产能[15] - 800V高压平台渗透率将超30%，推动1200V以上SiC MOSFET需求[14] - 公司从国产替代跟随者转型为技术标准定义者，受益新能源革命与国产替代双轮驱动[15]

| | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 √其他：电话会议 | | 参与单位名称 | 前海开源基金、中欧基金、康禧资本、温氏基金、东吴基金、瑞泉基金、长城财富保 险、国泰君安资管、光大永明资管、承珞（上海）投资、上海赢动基金、上海标朴资 | | | 管、平安银行、国信证券、财通证券、华创证券、国投证券、华安证券、长江证券、 | | | 中信证券、东方证券、招商证券、天风证券 | | 时间 | 2025 年 4 月 28 日 | | 地点 | 线上会议 | | 上市公司接待 | 董事会秘书：陈国兵 | | 人员姓名 | 证券事务代表：杨佳睿 | | | 首先介绍了民德电子 2024 年和 2025 年一季度主要财务数据情况，随后介绍了公司 | | | 目前主要业务的发展情况，最后对投资者关心的问题进行了解答。 | | | 一、公司财务情况介绍 | | | （一）2024 年财务情况 | | | 1、公司 2024 年实现营收 4.09 亿元，较 2023 年增加 99 ...