互联网平台监管新规 - 国家多部门联合印发《互联网平台价格行为规则》，将于2026年4月10日起施行，核心内容包括禁止平台强制商家让利返现促销、禁止以独占市场为目的低于成本价销售，并要求对免密支付、自动续费等服务以显著方式提示并提供便捷取消途径 [1] 宏观经济与消费趋势 - 元旦假期海南旅游热度显著上升，海口、三亚机票搜索量进入全国前五，国内赴海南机票预订量超72万张，同比增长约10% [2] - 2026年全国硕士研究生招生考试报名人数为343万人，全国统一命题科目已达25门 [2] - 农业农村部新登记特色农作物新品种1048个，其中国内自主选育品种占比达98.5% [2] - 多地部门联合整治房地产领域账号和自媒体，加强行业管理 [2] 资本市场表现 - 2025年A股IPO市场表现亮眼，预计114家公司上市，融资总额1296亿元，同比增长94%，新股首日平均收盘涨幅高达257%，且无一破发 [3] - 港股IPO市场预计有114只新股上市，融资约2863亿港元，其中科技企业占比超45% [3] - 年末A500ETF受资金追捧，全市场规模达2459.35亿元，近一周资金净流入327亿元，占股票ETF净流入总额近7成，华泰柏瑞A500ETF规模达412亿元 [3] - 年内有380只港股股价翻番，其中13只涨幅超10倍，粤港湾控股累计涨32.71倍，九福来累计涨30.25倍 [3] 行业与公司动态 - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”及两款基于该架构的芯片“华山”和“庐山” [5] - 蜜雪冰城美国首店在洛杉矶好莱坞大道正式开业 [6] - 红杉中国宣布将收购时尚品牌Golden Goose集团的控股股权，淡马锡及淡明资本旗下基金将作为少数股东参投 [6] - 北京同仁堂就“南极磷虾油”相关舆论发布致歉声明 [6] - 有报道称字节跳动前三季度累计净利润约400亿美元，全年有望达约500亿美元，但知情人士称相关数据不实且偏差较大 [5] 国际与产业展望 - 世界贸易组织报告指出，在配套政策到位情况下，人工智能有望到2040年将全球跨境货物和服务贸易额提高34%至37%，并推动全球GDP增长12%至13% [7] - 摩根资管展望认为，随着中国产业全球竞争力提升，国际投资者正重新审视中国资产配置价值，优质资产的判断应回归产业需求稳定增长及现金流持续的核心逻辑 [4]

互联网平台监管与定价规则 - 国家发改委等部门印发《互联网平台价格行为规则》，自2026年4月10日起施行，明确平台不得对平台内经营者的跨平台自主定价行为进行不合理限制或附加不合理条件，具体措施包括禁止提高收费、削减补贴、限制流量、搜索降序、算法降权、屏蔽店铺等 [1] - 规则同时禁止平台经营者以低于成本的价格销售商品或提供服务，以维护市场竞争秩序 [1] 人工智能与半导体产业进展 - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”及两款芯片“华山”、“庐山”，新架构算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群 [1] - 摩尔线程推出集成“长江”智能SoC芯片的AI算力本MTTAIBOOK，32GB 1TB版本售价9999元，将于2026年1月10日开售，公司计划从2024年的千卡集群扩展至未来的百万卡集群 [1] - 北京人形机器人创新中心开源国内首个通过具身智能国标测试的具身VLA大模型XR-1及配套数据基础RoboMIND 2.0，旨在推动机器人全自主应用 [7] - 国家人工智能应用中试基地(医疗)·浙江年度成果发布，蚂蚁·安诊儿医疗大模型面向全球开源，该模型采用混合专家架构，总参数达1000亿，为目前全球参数量最大的开源医疗大模型 [7] - 智元江苏具身智能产业基地战略合作项目签约落地无锡市惠山区 [7] 机器人技术与应用 - 宇树科技人形机器人在王力宏成都演唱会完成高难度伴舞表演，引发关注并获得特斯拉CEO马斯克点赞，公司创始人认为人形机器人在文艺表演等领域的应用今年只是起点，但“机器人的ChatGPT时刻”尚差临界点 [2] 低空经济与无人机配送 - 美团无人机已在多城市运营65条航线，完成74万单商业订单，即时零售领域竞争激烈，闪送、淘宝、京东、顺丰等巨头纷纷布局低空配送 [8] - 政策支持低空经济发展，预计2025年市场规模达1.5万亿元 [8] 资本市场动态 - 2025年A股IPO市场预计有114家公司上市，融资总额达1296亿元，同比增长94%，104只新股无一破发，平均首日收盘涨幅高达257% [5] - 2025年港股预计有114只新股上市，融资约2863亿港元，其中科技企业占比超45%，重回全球融资榜第一 [5] - 年末A500ETF受资金追捧，全市场规模达2459.35亿元，近一周资金净流入327亿元，占股票ETF净流入总额近7成，华泰柏瑞A500ETF规模达412亿元，南方A500ETF规模达356.84亿元 [5] - 生物技术公司Aktis Oncology提交在美IPO申请，显示生物技术IPO在利率下降和资本激增背景下显现复苏迹象 [16] 金融科技与政策 - 上海金融行业人工智能大模型应用全面铺开，金融基石语料库达15TB，数字人民币已落地应用场景超200万个，金融科技创新监管工具已公示33个项目，资本市场金融科技创新试点遴选61个项目 [10] - 福建省提出加强科技创新与战略性新兴产业金融支持，推进“科创兴闽 ‘银’领开篇”专项行动，完善投贷联动模式 [10] - 印度储备银行批准将存款保险转向基于风险的定价体系，改变当前统一保费模式 [15] 能源与新材料技术 - 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组“超碳一号”在贵州成功商运，该15兆瓦示范工程发电效率提升85%以上，净发电量提升50%以上 [9] - 内蒙古硅源新能年产2万吨硅碳负极材料一期项目正式投产，在全球率先实现CVD硅碳负极材料的吨级规模化制备 [9] 钢铁与工业材料市场 - 中国钢铁工业协会表示，“十五五”期间钢铁行业关键在于推动落后产能退出，库存控制需向2021年水平看齐 [18] - 冶金工业规划研究院预测，2025年中国钢材消费量或为8.08亿吨，同比下降5.4%，2026年需求量或为8亿吨，同比下降1.0% [18] - 多晶硅新单报价猛涨至6.5万元/吨以上，较此前实际成交价涨幅超过20%，但新签订单几近停滞，呈现“有价无市” [18] 贵金属与宏观展望 - 在新一轮降息潮推动下，今年以来白银价格涨幅超过130%，黄金价格涨幅超过65%，机构认为在降息周期及全球央行购金需求推动下，金价有望继续走高 [18] - Clocktower首席策略师认为美元已步入其历史上幅度最大的贬值周期，未来5至8年整体贬值幅度可能接近40%，建议全球投资者从过度集中的美元资产中撤离并进行多元化配置 [20] 航天与农业 - 我国成功发射通信技术试验卫星二十三号，用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证，此为长征系列运载火箭第618次飞行 [6] - 农业农村部登记推出特色农作物新品种1048个，其中国内自主选育品种占比达98.5%，覆盖七大类29种作物 [6] 消费与旅游 - 元旦假期临近，海南封关运作后首个小长假，国内前往海南的机票预订量超72万张，同比增长约10% [6] - 2025中国国际名酒博览会在四川宜宾开幕，发布《中国酿酒历史经典产业“十五五”高质量发展宣言》及《国际名酒宣言》 [7] 国际公司与市场动态 - 特拉华州最高法院为埃隆·马斯克恢复了价值约550-560亿美元的特斯拉薪酬方案 [11] - 特斯拉无方向盘、无踏板的自动驾驶出租车Cybercab正在美国奥斯汀进行路测，该市为特斯拉Robotaxi服务的首发城市 [11] - 软银集团正通过出售部分投资等方式激进筹资，以兑现对OpenAI的300亿美元投资承诺，力争年底前完成剩余225亿美元注资，已清仓价值58亿美元的英伟达股份并减持48亿美元T-Mobile股票 [11] - 有消息称字节跳动2025年前三季度累计净利润约400亿美元，全年有望达约500亿美元，但知情人士称该数据不实 [11] - 红杉中国将收购全球时尚品牌Golden Goose集团的控股股权，淡马锡等作为少数股东参投 [13] - 环球影城正规划在沙特阿拉伯新建一座主题公园，潜在投资规模达数十亿美元，预计21世纪30年代竣工 [13] - 对冲基金桥水计划于明年扩大员工持股计划，届时超60%的员工将持有公司股权，目前仅有约1%的员工持股 [13] - 阿达尼集团计划未来五年投资1000亿卢比用于航空基础设施建设，并准备使机场业务在2030年前上市 [13] - 澳大利亚最大养老金基金AustralianSuper计划明年削减全球股票配置比例，因迹象表明美国股市的人工智能热潮可能正逐渐降温 [16] 地方经济与债券 - 江苏省明年一季度预计发行1056亿元地方债券，其中新增债券700亿元，再融资债券356亿元 [17] - 截至12月19日，已有7地公布明年一季度地方债券发行计划，总规模达6577.12亿元 [17] 国际贸易与通道 - 满洲里公路口岸首次进口俄罗斯燕麦、荞麦，共计41.76吨，为中俄共建“新陆路粮食走廊”项目新增关键通道 [19]

2024年摩尔线程推出第一代千卡集群，今年达到1万卡，接下来还要做10万卡、50万卡、100万卡。 科创板上市后，"国产GPU第一股"摩尔线程（688795.SH）12月20日召开了首届MUSA开发者大会，公布了新的GPU架构和基于该架构的三款芯片。 摩尔线程被认为是国内GPU公司中最像英伟达的一家，其产品结构与英伟达有一定相似度。与英伟达的迭代节奏类似，2022年至2024年，摩尔线程每年迭代 一个GPU架构。2022年的春晓架构，代表产品包括第一代面向云计算的AI智算板卡S3000，2023年推出的曲院架构，对应第一代训推一体智算板卡S4000。 2024年发布平湖架构并推出基于该架构的板卡S5000。 此次推出的新架构花港，其算力密度比前一代提升50%，支持从FP4到FP64的全精度计算，支持十万卡以上规模智算集群扩展，并内置AI生成式渲染架构。 此次推出的三款新芯片是华山、庐山和长江，分别是AI训推一体芯片、图形渲染芯片和SoC（系统级芯片）。 业界正通过支持低精度、进行混合精度计算来提升计算效率。摩尔线程AI智算板卡支持的计算精度范围也有所扩大。摩尔线程上一代板卡S5000开始支持 FP8精度，新一 ...

公司产品发布 - 摩尔线程在2025MUSA开发者大会上发布了新一代GPU架构“花港” [1] - “花港”架构采用全新指令集，支持异步编程模型和高效的线程同比 [1] - 基于“花港”架构的系列芯片“华山”和“庐山”将很快量产上市 [1] 产品性能与规格 - “花港”架构的算力密度将提升50% [1] - “花港”架构的能效提升10倍 [1] - “庐山”GPU芯片的AI性能提升64倍 [1] - “花港”架构支持十万卡以上规模的智算集群 [1]