股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价报75.06元/股，上涨2.01%，总市值达1374.80亿元，成交金额为15.81亿元，换手率1.55% [1] - 主力资金净流入2919.47万元，特大单买入2.59亿元（占比16.40%），卖出2.92亿元（占比18.45%）；大单买入4.93亿元（占比31.19%），卖出4.31亿元（占比27.30%） [1] - 今年以来股价累计上涨157.67%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨15.96%、9.58%、23.17% [1] - 今年以来9次登上龙虎榜，最近一次11月6日龙虎榜净买入3.73亿元，买入总计15.19亿元（占总成交额19.97%），卖出总计11.46亿元（占总成交额15.07%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [2] - 2025年1-9月实现营业收入270.71亿元，同比增长2.28%；归母净利润12.23亿元，同比增长14.61% [2] - A股上市后累计派现15.44亿元，近三年累计派现7.31亿元 [3] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板，概念板块包括MLED、OLED、汽车轻量化、光通信、充电桩等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日，股东户数为10.51万，较上期减少1.48%；人均流通股13191股，较上期增加1.50% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股6871.23万股，较上期增加524.92万股 [3] - 睿远成长价值混合A（007119）与兴全合润混合A（163406）分别为第五、第九大流通股东，持股2134.17万股和1177.53万股，均为新进股东 [3] - 摩根新兴动力混合A类（377240）为第十大流通股东，持股1123.70万股，较上期减少123.14万股 [3]

公司概况与市场地位 - 东山精密正式向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为瑞银集团、海通国际、广发证券和中信证券 [1] - 公司成立于1998年，是全球第一大边缘AI设备PCB供应商、全球第二大软板供应商和全球前三大PCB供应商 [2] - 公司是全球唯一同时具备PCB、光芯片和光模块能力的供应商，其产品合计约占AI服务器物料成本的9%至14% [2] 财务表现与业务构成 - 公司营收从2022年的315.80亿元增长至2024年的367.70亿元，呈现稳步上行态势 [4] - 电子电路业务是核心收入支柱，2022年至2024年收入分别为218.19亿元、232.61亿元和248.01亿元，占总收入比重近七成 [2] - 软板业务表现亮眼，2024年实现收入215.89亿元，同比增长约7.5%，占PCB整体收入比重超过85% [3] - 触控面板及液晶显示模组业务2024年实现收入63.69亿元，同比增长33.5%，其中LCD及OLED模组收入达41.58亿元，同比增长28.5% [3] - 公司净利润从2022年的23.68亿元下滑至2024年的10.85亿元，毛利率从2022年的16.1%降至2024年的11.5% [5] 行业前景与增长动力 - 全球PCB行业市场规模2024年为750亿美元，预计到2029年将增长至968亿美元，复合年增长率为5.2% [6] - 数据中心PCB市场增长迅速，2024年市场规模为125亿美元，预计到2029年将达210亿美元，复合年增长率为10.9% [6] - 消费电子和汽车PCB市场2024年规模分别为359亿美元和92亿美元，预计到2029年将分别增长至440亿美元和115亿美元 [6] 战略布局与并购活动 - 公司通过一系列战略性并购拓展业务，包括2016年收购MFLX切入高端柔性线路板领域，2018年并购超毅实业完善硬板能力 [4] - 2022年全资收购苏州晶端进军新能源汽车电子市场，2025年5月宣布以1亿欧元收购法国汽车零部件企业GMD集团 [4] - 2025年6月拟斥资59.35亿元人民币全资收购全球光模块领先厂商索尔思光电，切入AI算力基础设施核心赛道 [4] 客户与市场风险 - 公司业务高度依赖海外市场，2024年来自中国内地以外的收入占比高达83.2%，其中美国市场贡献了51.5%的营收 [9] - 客户集中度较高，2022年至2024年来自前五大客户的收入占总营收比重分别为66.8%、73.5%、71.0%，最大单一客户收入占比曾高达55.8% [9]

公司概况与市场地位 - 公司是一家专注于智能制造领域的创新驱动型公司，主要从事PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模块及光模块产品的全球设计、生产和销售 [2] - 按2024年收入计，公司是全球第一大边缘AI设备PCB供货商、全球第二大软板供货商和全球前三大PCB供货商 [2] - 公司是全球唯一同时具备PCB、光芯片和光模块能力的供货商，其产品合计约占AI服务器物料成本的9%至14% [2] 财务表现 - 公司营收呈现稳步上行态势，从2022年的315.80亿元增长至2024年的367.70亿元 [4] - 电子电路业务是核心收入支柱，2022年至2024年收入分别为218.19亿元、232.61亿元和248.01亿元，占总收入比重近七成 [2] - 公司盈利能力持续下滑，净利润从2022年的23.68亿元降至2024年的10.85亿元，毛利率从2022年的16.1%一路走低至2024年的11.5% [5] 业务分部表现 - 在PCB细分结构中，软板业务表现亮眼，2024年实现收入215.89亿元，同比增长约7.5%，占PCB整体收入比重超过85% [3] - 触控面板及液晶显示模组业务持续发力，2024年实现收入63.69亿元，同比增长33.5%，营收占比提升至17.3% [3] - 精密组件业务营收占比由2022年的14.4%下滑至2024年的12.3%，其平均售价从2022年的45.3元/平方米/件降至2024年的31.8元/平方米/件 [3] 行业前景 - 2024年全球PCB行业市场规模为750亿美元，预计到2029年将增长至968亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为5.2% [6] - 数据中心PCB市场受益于AI发展增长迅速，2024年市场规模为125亿美元，预计到2029年将达210亿美元，复合年增长率为10.9% [6] - 2024年消费电子PCB和汽车PCB的市场规模分别为359亿美元和92亿美元，预计到2029年将分别达到440亿美元和115亿美元 [6] 战略举措与并购 - 公司通过战略性并购持续拓展业务边界，包括2016年收购MFLX切入高端柔性线路板领域，2018年并购超毅实业完善硬板能力 [4] - 2022年全资收购苏州晶端正式进军新能源汽车电子市场，2025年5月宣布以1亿欧元收购法国汽车零部件企业GMD集团 [4] - 2025年6月拟斥资59.35亿元人民币全资收购全球光模块领先厂商索尔思光电，强势切入AI算力基础设施核心赛道 [4] 市场与客户风险 - 公司业务高度依赖海外市场，2024年来自中国内地以外的收入占比高达83.2%，其中美国市场贡献了51.5%的营收 [9] - 客户集中度问题突出，2022年至2024年公司来自前五大客户的收入占总营收比重分别为66.8%、73.5%、71.0% [9] - 最大单一客户的收入占比在2022年至2024年分别高达51.6%、55.8%、51.3% [9]

公司股价表现与基本信息 - 11月25日，东山精密股价上涨5.25%，报收67.73元/股，成交额10.37亿元，换手率1.12%，总市值1240.55亿元 [1] - 公司成立于1998年10月28日，于2010年4月9日上市，主营业务为精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] 基金持仓情况 - 融通产业趋势股票（008382）三季度增持东山精密1.26万股，持有股数达18.61万股，占基金净值比例为4.84%，位列其第九大重仓股 [2] - 基于11月25日的股价涨幅，该基金持仓东山精密单日浮盈约62.9万元 [2] - 融通产业趋势股票基金成立于2020年5月9日，最新规模2.75亿元，今年以来收益72.94%，近一年收益74.16%，成立以来收益13.55% [2] 基金经理信息 - 融通产业趋势股票基金的基金经理为李进，其累计任职时间2年266天，现任基金资产总规模51.26亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为107.57%，最差基金回报为7.5% [3]

新股上市表现 - 上交所科创板公司恒坤新材上市，专注于12英寸集成电路晶圆制造关键材料，首日股价收涨310.61%，截至11月24日股价较发行价14.99元/股上涨237.16%，总市值约227亿元 [2] - 深交所创业板公司南网数字上市，主营电力能源行业数字化建设解决方案，首日股价收涨224.78%，截至11月24日股价较发行价5.69元/股上涨260.46%，总市值约652亿元 [2] - 港交所主板公司创新实业上市，聚焦铝产业链上游的氧化铝精炼和电解铝冶炼，首日股价收涨32.76%，收盘报14.590港元/股，总市值约292亿港元 [14] 上市审议与申请进展 - 上交所科创板有2家公司通过上市委员会审议会议，分别为清洁能源领域纤维增强材料企业振石股份和汽车制造机器视觉设备提供商易思维 [3][4] - 上交所科创板有1家公司（北斗院）及深交所创业板有1家公司（格林生物）递交上市申请 [4][5][9] - 北斗院专注于卫星导航与航天测控，计划发行不超过2969.80万股，募集资金7.09亿元，2024年营业收入3.25亿元，归母净利润8294.27万元 [5][6] - 格林生物专注于香料产品研发、生产与销售，计划发行不超过3333.3334万股，募集资金6.9亿元，2024年营业收入9.61亿元，归母净利润1.50亿元 [10] 港交所上市动态 - 港交所主板有6家公司通过上市聆讯，涵盖中式面馆、煤系高岭土、芯片设计、按摩服务、工业供应链及高等教育数字化等领域 [18][19][20][21][22][23][24] - 港交所有6家公司递交主板上市申请，1家公司递交GEM上市申请 [25] - 卡诺普为中国工业机器人公司，2024年收入2.34亿元，拟港股上市募集资金用于研发及市场扩张 [26][31][32] - 东山精密为A股上市公司，是全球前三大PCB供应商，2024年收入367.70亿元，拟"A+H"上市 [26][34][36] - 诺比侃专注于AI在交通、能源等领域的应用，2024年收入4.03亿元，年内利润1.15亿元，此次为第三次递表港交所 [26][39][40][42] - 蔓迪国际为中国专业消费医药公司，其脱发治疗产品蔓迪®系列连续十年中国市场排名第一，2024年收入14.55亿元，年内利润3.90亿元 [27][43][45] - 领益智造为A股上市公司，是全球AI硬件智能制造平台，2024年收入442.60亿元，年内利润17.61亿元，拟"A+H"上市 [28][47][48] - 海澜之家为A股上市公司，是中国品牌服装零售集团，2024年全球第二大男装品牌，收入201.62亿元，年内利润21.89亿元，拟"A+H"上市 [29][51][53] - 联合信息为IT解决方案服务供应商，2024年收入2.38亿元，年内亏损1326.1万元，拟登陆港交所GEM，此次为第二次递表 [30][55][56][58]

公司上市与市场地位 - 苏州东山精密制造股份有限公司于2024年11月18日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为瑞银集团、海通国际、广发证券和中信证券 [1] - 公司是全球第一大边缘AI设备PCB供应商、全球第二大软板供应商和全球前三大PCB供应商（以2024年收入计） [1] - 公司是一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的创新驱动型公司 [1] 业务范围与产品 - 公司从事PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模组及光模块产品的全球设计、生产和销售 [1] - 公司业务涵盖全球范围的设计、生产和销售 [1] 股票发行信息 - 本次发行H股的面值为每股人民币1.00元 [2] - H股发行价格最高为每股[编纂]港元，另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易微费 [2]

公司上市与市场地位 - 苏州东山精密制造股份有限公司于港交所主板递交上市申请，联席保荐人为瑞银集团、海通国际、广发证券和中信证券[1] - 公司是全球第一大边缘AI设备PCB供应商、全球第二大软板供应商和全球前三大PCB供应商（以2024年收入计）[1] 业务范围与公司定位 - 公司是一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的创新驱动型公司[1] - 业务涵盖PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模组及光模块产品的全球设计、生产和销售[1] 发行信息 - 本次发行股票类型为H股，每股面值为人民币1.00元[2] - 每股H股发行价格另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易微费[2]

公司上市申请与基本信息 - 苏州东山精密制造股份有限公司于2024年11月18日向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为瑞银集团、海通国际、广发证券和中信证券 [1] - 公司是一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的创新驱动型公司 [1] 业务与产品范围 - 公司从事PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模组及光模块产品的全球设计、生产和销售 [1] 行业市场地位 - 以2024年收入计，公司是全球第一大边缘AI设备PCB供应商 [1] - 以2024年收入计，公司是全球第二大软板供应商 [1] - 以2024年收入计，公司是全球前三大PCB供应商 [1]

股价与交易表现 - 11月11日公司股价上涨2.53%，成交额达69.68亿元 [1] - 当日融资买入额为10.86亿元，融资偿还8.93亿元，融资净买入1.93亿元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计67.67亿元，其中融资余额67.55亿元，占流通市值的5.22%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 11月11日融券卖出1.72万股，金额130.55万元，融券余量15.50万股，融券余额1176.45万元，低于近一年50%分位水平 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] - 截至10月31日，公司股东户数为10.67万，较上期减少7.43%，人均流通股12996股，较上期增加8.02% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入270.71亿元，同比增长2.28%，归母净利润12.23亿元，同比增长14.61% [2] - A股上市后累计派现15.44亿元，近三年累计派现7.31亿元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股6871.23万股，较上期增加524.92万股 [3] - 睿远成长价值混合A（007119）新进为第五大流通股东，持股2134.17万股 [3] - 兴全合润混合A（163406）新进为第九大流通股东，持股1177.53万股 [3] - 摩根新兴动力混合A类（377240）为第十大流通股东，持股1123.70万股，较上期减少123.14万股 [3]

公司基本情况 - 公司成立于1998年10月28日，于2010年4月9日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球领先的专业从事精密钣金和柔性线路板的企业，拥有全产业链优势 [1] - 主营业务为精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造以及柔性电路板制造设计、生产及销售业务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达270.71亿元，在行业44家公司中排名第1，高于第二名鹏鼎控股的268.55亿元 [2] - 营业收入远超行业平均数49.13亿元和中位数26.59亿元 [2] - 当期净利润为12.24亿元，行业排名第6，高于行业平均数4.81亿元和中位数1.01亿元 [2] - 主营业务构成中，电子电路产品110.59亿元占比65.23%，触控面板及液晶显示模组30.49亿元占比17.98%，精密组件产品23.62亿元占比13.93% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为58.82%，较去年同期的58.71%略有上升，且高于行业平均的44.70% [3] - 当期毛利率为13.79%，较去年同期的13.65%有所提升，但低于行业平均的20.58% [3] 股东结构与变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.48万，较上期增加5.23% [5] - 户均持有流通A股数量为1.32万，较上期减少4.97% [5] - 香港中央结算有限公司位居第一大流通股东，持股6871.23万股，相比上期增加524.92万股 [5] - 睿远成长价值混合A和兴全合润混合A为新进股东 [5] 业务亮点与发展战略 - 新能源业务2025年前三季度销售收入约75.20亿元，同比增长约22.08% [6] - 2025年9月30日收购索尔思光电100%股权，拟认购不超10亿元可转债，聚焦高端光模块扩产 [6] - 启动高端印制电路板项目投资建设，拟投不超10亿美元；拟向香港超毅或其子公司增资3.50亿美元 [6] - 消费电子新机型需求拉动软板业务Q3收入稳定提升，硬板业务受益于AI需求 [7] - 积极拓展汽车散热领域，聚焦高端AI PCB市场，提升产品技术并深化与核心客户合作 [7] 机构业绩预测 - 长江证券预计公司2025-2027年将实现归母净利润23.99亿元、56.69亿元和64.27亿元 [6] - 开源证券预计公司2025/2026/2027年归母净利润为19.63/43.52/59.60亿元 [7]