【最新利好】 近期相关指出，算力产业围绕英伟达链和ASIC链的投资机会维持高景气，看好国内PCB/CCL行业龙头有望受益于高端产能供需紧张下的产业机会，业绩增 长仍具较强持续性和较高确定性。AI 算力市场的需求仍在快速增长，将进一步推动全球 AI 基础设施的建设和发展。 【逻辑依据】 随着 AI 技术发展，如大语言模型、端侧 AI、物理 AI（具身智能）等兴起，算力需求呈指数级增长。全球主要云厂商大规模建设智算数据中心，国内主要 互联网企业也有较大资本支出计划。算力技术不断进步，包括芯片技术（如 GPU、TPU、ASIC 等高性能芯片发展）、云计算、边缘计算等领域持续创新算 力是 AI 发展的基石，其重要性已形成市场共识，产业趋势呈高景气，相关产业链公司基本面强劲。未来 10 年，在 AI 驱动和行业应用普及共同作用下，算 力需求增速可能维持年复合增长率 20% 以上，产业发展空间巨大。 以下就是整理出来的好股 公司为中经云重要股东,其主营业务:技术推广;计算机系统服务;数据处理;第一类增值电信业务中的互联网数据中心业务、内容分发网络业务、国内互联网虚 拟专用网业务、互联网接入服务业务。 2、青云科技 依托混 ...

5月12日，商务部正式公布中美日内瓦经贸会谈联合声明，中美经贸会谈取得超预期进展， 那么，站在当前时点看，阻碍浪潮信息上涨的原因究竟是什 么，公司未来是否还值得关注？ 大客户资本开支驱动增长 浪潮信息的产品主要为各类服务器，官方公告口径主要包括通用服务器、存储服务器、高端服务器和边缘服务器四大类，在总收入中占比常年维持在99% 以上。 复盘浪潮信息过去十年来的收入变化， 公司的收入主要经历过两波脉冲式增长 ，分别是2016-2018年从126.68亿元增长270%至469.41亿元；2023-2024年 从658.67亿元增长74%至1147.67亿元。 供应端风险基本消除，关键看需求。 文 ｜ 范亮 编辑 ｜ 丁卯 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 头部互联网企业加大AI资本开支的趋势下，服务器成为最直接的受益方向之一。 但资本市场节奏的变化，往往会领先于企业基本面。如阿里巴巴在宣布增加AI开支后，市场利好兑现，国内最大的服务器生产商浪潮信息股价反而开始从 高点回调。特别是4月份美国对全球加征对等关税的冲击下，贸易环境的不确定性使得浪潮信息股价进一步受挫，公司股价更是从 ...

行业趋势与公司定位 - 头部互联网企业加大AI资本开支带动服务器需求激增 浪潮信息作为国内最大服务器生产商直接受益[1] - 服务器行业竞争格局稳定 2023年浪潮信息以28 1%市占率排名第一 华为(13 3%)、新华三(12%)分列二三位[11] - 公司采用差异化JDM模式 新品研发周期从18个月缩短至7个月 最快3个月完成样机交付 显著提升互联网客户黏性[12] 财务表现与增长驱动 - 2024年营收1147 67亿元(同比+74%) 其中国内806 86亿元(+43 26%) 海外340 81亿元(+256 98%) 海外占比提升至30%[3] - 2025Q1营收468 58亿元(+165 31%) 但毛利率从8 08%降至3 45% 净利率从1 68%降至0 98% 呈现"增收不增利"[9][10] - 前五大客户集中度达75% 历史数据显示客户集中度提升与营收爆发呈正相关 2016-2018年营收增长270% 2023-2024年增长74%[2][3] 业务模式与经营特点 - 销售渠道分化明显 行业直销(占比84 29%)毛利率5 04% 区域经销(15 71%)毛利率16 07% 后者贡献37 28%毛利额[6][7] - 存货金额达406 33亿元(占总资产57 08%) 通过合同负债(113 07亿元)、应付账款(255 82亿元)和债务融资(106 65亿元)解决资金压力[14][15] - JDM模式导致毛利率低于同业 2024年综合毛利率6 85% 显著低于中科曙光等政企服务商 但实现规模效应[7][12] 短期催化剂与中长期挑战 - 合同负债161 96亿元(同比+291 91%)预示2025H1业绩高增 存货458 82亿元可保障Q2交付[18] - 中美关税暂停等贸易环境改善 英伟达特供芯片缓解供应链风险[19] - 机构预测2025年营收增速15%-45% 海外业务零增长/归零两种情景下对应营收1319-1663亿元[20] - 云厂商资本开支周期性明显 中金预测2025年国内互联网资本开支增速79% 2026年降至14%[5]

政策动态 - 国务院常务会议审议通过《政务数据共享条例（草案）》，强调在确保数据安全基础上打通数据壁垒，推动公共服务普惠便捷，构建全国一体化政务大数据体系，赋能社会治理和产业生态[1] - 国家发改委发布《中国营商环境发展报告(2025)》，指出数据是经济创新的核心驱动要素，需通过规则探索释放其非竞争与非排他性价值[1] 行业影响 - 政务数据共享推进将直接利好云计算、大数据平台及数据安全技术企业，同时激活金融风控、城市治理等领域的商业模式创新[1] - 数据要素市场化需要建设连接多方主体的数据流通基础设施，这是构建全国一体化数据市场的重要载体[2] - 城市数字化转型是未来竞争新优势的关键，也是推动治理体系现代化的必然要求[2] 技术安全 - 政务数据共享需以确保数据安全和个人信息保护为前提，相关法律已明确保障要求，新条例进一步强化安全措施[2] 相关公司 - 奥飞数据：华南地区数据中心运营商，拥有多个自建数据中心和全国服务网络[3] - 数据港：提供定制化数据中心服务，在能源效率和行业适配性上优于传统数据中心[3] - 浪潮信息：产品覆盖通用服务器、AI服务器、存储等，正实现服务器网络场景的产业链协同[3]

"五一假期返程，我们计划从厦门旅游返回哈尔滨，两地天气变化情况怎样？该穿什么衣服......"随 着观众的发问，数字人"司天"迅速调取气象数据，不仅详细播报每日气温、降水概率，还贴心给出穿衣 建议和出行分析。 日前，在第八届数字中国建设峰会的福州海峡国际会展中心中国气象局展区，由中央气象台携手春 见数智共同推出的大模型数字人"司天"全息舱，与公众开展无障碍互动，成为全场关注焦点。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 当场内有人问及"厄尔尼诺现象对全球气候有何影响"等专业气象问题时，小龙人"司天"化身气象分 析师，以通俗易懂的语言，将复杂的气象科学知识进行深入浅出的讲解，展现出大模型在气象知识科普 方面的独特优势。 "大模型数字人全息舱的推出，是气象领域与数字科技深度融合的重要成果。"现场解说员介绍，以 往获取气象信息多是通过文字或视频，如今能以创新的互动形式，与专业数字人面对面交流，不仅让气 ...

报告公司投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司是国内ICT基础设施行业领先企业，完成控股子公司新华三30%少数股权收购，核心竞争力增强 [8] - 公司打造一体化AI赋能平台，加速算力到应用全方位布局，未来将深度受益大模型产业发展机遇 [8] - 公司国际业务发展势头良好，未来将成为公司发展的重要推动力，看好公司未来发展，维持“推荐”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入790.24亿元，同比增长2.22%；归母净利润15.72亿元，同比下降25.23% [3][6] - 2025年一季度公司实现营业收入207.90亿元，同比增长22.25%；归母净利润3.49亿元，同比下降15.75% [3][6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为20.32亿元、24.70亿元、30.81亿元，对应EPS分别为0.71元、0.86元、1.08元，对应4月30日收盘价的PE分别约为35.4、29.1、23.3倍 [5][8] 业务情况 - 2024年ICT基础设施与服务业务实现收入544.59亿元，同比增长5.73%，占营业收入比重达68.91%且占比持续提升 [6] - 2024年多项产品市场占有率持续领先，如在中国企业网园区交换机市场份额38.2%排名第一等 [6] - 控股子公司新华三2025年第一季度实现营业收入152.95亿元，同比增长26.07%，国内政企业务和国际业务收入增速均相比2024年有所提速 [6] AI布局 - 2024年深化“AI in ALL”激发“算力x联接”倍增效 应，加速“AI for ALL”赋能百行百业智能化变革 [9] - AIGC应用方面发布百业灵犀私域大模型系列产品，实现全栈软硬件产品等内嵌AI，在模型可信领域获卓越级评分 [9] - 高效多元算力供给方面发布全栈智算中心一体化解决方案、傲飞算力平台3.0、H3CUniServerG7系列全新算力平台，自主研发新一代模块化边缘服务器H3CUniServerE3300G6 [9] 资产负债表 - 2024 - 2027E流动资产分别为65130、59428、66067、74954百万元，非流动资产分别为23684、22556、21397、20305百万元 [10] - 2024 - 2027E流动负债分别为59015、52341、57360、63843百万元，非流动负债分别为13684、10968、8313、5739百万元 [10] 利润表 - 2024 - 2027E营业收入分别为79024、87372、97956、112151百万元，营业成本分别为65282、71171、78628、88593百万元 [10] - 2024 - 2027E净利润分别为1982、2561、3114、3884百万元，归属母公司净利润分别为1572、2032、2470、3081百万元 [10] 现金流量表 - 2024 - 2027E经营活动现金流分别为2441、 - 2949、3886、4068百万元，投资活动现金流分别为 - 358、 - 50、 - 51、 - 52百万元，筹资活动现金流分别为 - 9286、 - 167、 - 3306、 - 3306百万元 [11]

湖北最大规模的算力集群正在"水电之都"宜昌加速崛起。 "在宜昌胜利三路到火车东站，若在第一个路口起步为绿灯，并保持40-50公里/小时车速，可享受全程 绿灯通行。"4月24日，东土科技(宜昌)有限公司行政总监田亮向智通财经（www.thepaper.cn）介绍，这 背后是东土自主研发的智能交通边缘服务器在智能调控信号灯，优化通行效率。 田亮进一步解释道，这套边缘服务器能实时感知车流变化，动态优化红绿灯配时。例如早高峰时，若系 统检测到某方向8秒内无车辆通行，便会智能切换放行下一个路口，避免绿灯空放，从而最大限度提升 道路通行效率。 "北京、广州、雄安新区等30多个城市和地区，已应用这套边缘控制器。"田亮说，东土科技的产品已广 泛应用至交通、电网、工厂自动化、石油化工等领域。 东土科技是首家入驻宜昌点军区电子信息产业园的企业。2016年，东土科技董事长李平作为宜昌籍企业 家，出于对家乡发展的情怀，决定在宜昌建设研发制造基地。 东土科技在操作系统、通信芯片等领域取得众多突破和成果。据公开报道，该企业自成立以来，先后主 导制定了6项国际标准、36项国家标准，其产品广泛应用于高铁运行、煤矿开采、智能电网等多个工业 场 ...

智慧社区创新与实践 - 公司推出"人+机器+远程运营"物业服务模式，覆盖全国3000多个小区，基本涵盖居民生活所有服务触点 [1] - "AI大脑"（灵石边缘服务器）实现24小时监测，整合智能设备数据，5秒内识别异常并预警，效率较人工巡检提升360倍（30分钟→5秒） [1][2] - 系统可自动识别50余种异常情况（如电动车进电梯、老人摔倒等），并安排人员第一时间处理 [1] 技术应用与效率提升 - 投入AI摄像头、出入通行、消防传感器等智能设备，搭建统一智慧服务平台，实时监督服务质量 [2] - 武汉数字运营中心通过数据收集与分析实现统一调度，应对台风等特殊天气 [2] - "智能物业经理"整合AI大语言模型，自动分析客户诉求与服务问题，每日生成管理报告 [3] 用户场景与产品创新 - 试点"AI管家"直接与居民对话，15分钟内响应维修需求（如佛山水晶花园下水道堵塞案例） [4] - 智慧服务融入300余项小区触点，聚焦安全、生活等五大领域 [3] - CRIC物业AI平台上线，集成行业研究、社区治理等五大核心模块，支持定制化场景智能 [4][5] 行业趋势与挑战 - 50%头部物业企业已应用AI大模型，但面临数据碎片化、实时性瓶颈等问题 [5] - 行业面临经营端利润压缩、业主服务诉求升级、管理效能瓶颈三重变革 [5] - AI转型路径包括智能服务响应提升、预测性维护闭环和运营管理中枢升级 [5]