| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0016628 | 叶倩宁 | 2025年7月3日 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | | | | 价差 | 品种 | 成新值 | 较前一日变化 | F期现价差 | -49.48 | 7.28 | 9.00% | 5.10% | | | | | | | | | -25.75 | H期现价差 | 2.16 | 7.70% | 4.20% | 期现价差 | IC期现价差 | -36.35 | 30.32 | 34.40% | 33.60% | -192.48 | IM期现价差 | 47.88 | 30.00% | 2.60% | | 次月-当月 | -17.80 | -1.20 | 20.90% | 25.10% | 李月-景日 | -26 ...

7月1日，欧线集运指数期货主力合约2508大幅反弹，与前期震荡下跌态势形成鲜明对比。截至当日下午 收盘，其主力合约报1904.9点，录得涨幅7.8%。 市场分析机构认为，目前盘面仍在博弈7-8月份运价高点出现的时间以及后续下跌的速率，由此呈现出 震荡走势。而进入下半年，随着运力增加和需求回落，运价或将向下运行。 预期先行导致盘面贴水现货 在现货端，当前已有部分主流船司下调了7月下旬运价。达飞将7月中下旬运价由2535美元／TEU和4645 美元／FEU下调至2385美元／TEU和4345美元／FEU，赫伯罗特将7月中旬运价由2435美元／TEU和 3835美元／FEU下调至2035美元／TEU和3235美元／FEU。 海通期货研报指出，现货运价逐步确定顶部位置，市场分歧在于顶部形态和回落速率。盘面需等待更明 确的现货信号进行下一阶段形态的演变。 中长期集运市场整体运价中枢或下行 综合来看，在旺季结束后，随着下半年集运供应规模的扩大，运价或将有所回落。 申银万国期货在其研报中指出，目前统计到的欧线在接下来的7月和8月周均运力投放仍接近29万TEU， 较为充裕，再加上马士基带头降价揽货行为对市场预期的影响，预计随 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年6月26日 | 品种 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | 成新值 | 较前一日变化 | | | | | | | | | | 价元 | -37.27 | 11.40% | 14.37 | 8.10% | F期前份集 | | | | | | | | | | | | H期现价差 | -25.13 | 8.79 | 9.00% | 4.40% | 期现价差 | IC期现价差 | -28.35 | 11.08 | 44.60% | 43.10% | -156.56 | 43.10 | IM期现价差 | 20.00% | 4.20% | | 次月-崇月 | 3.20 | 36.10% | -10.00 | 29.90% | 李月-崇月 | - ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 短期国际形势多变，风险偏好带动市场情绪回归，各品种受宏观形势、地缘政治、供需关系等因素影响，呈现不同走势，投资者需根据各品种特点采取相应操作策略 [2][3] 各品种总结 股指 - 宏观形势转好，股指强势上行，观察期指贴水状态，推荐尝试在中证1000品种上逢回调买入贴水较深的09合约，并卖出上方6300附近09看涨期权，形成备兑组合 [2] 国债 - 临近月末，债市可能抢跑交易央行重启购债、6月PMI和7月初资金面宽松，期债面临短期波动但总体偏强格局或不改，单边策略上可适当逢调整配置多单，期现策略上可适当关注TS2509合约正套策略，适当关注做陡曲线 [2] 贵金属 - 伊以停火使避险情绪消退，美联储鲍威尔对降息谨慎，贵金属盘中大跌，金价在3300美元有望企稳整体维持高位震荡，卖出虚值看涨期权继续持续，银价在35.5 - 36.5美元区间波动，尝试沪银虚值期权双卖策略 [2] 集运指数（欧线） - EC盘面下行，价格偏弱震荡，单边操作暂观望为主 [2] 钢材 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作 [2] 铁矿 - 铁水维持高位，终端需求韧性维持，反弹试空，上方压力位参考720左右 [2] 焦煤 - 市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交有所回暖，煤矿出货好转，单边逢低做多焦煤或多焦煤空焦炭 [2] 焦炭 - 主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，多焦煤空焦炭 [2] 硅铁 - 关注成本变动，厂家亏损加剧，底部震荡，反弹至5300 - 5400试空 [2] 锰硅 - 关注南非发运变动，盘面震荡运行，底部震荡，反弹至5700 - 5800试空 [2] 铜 - 弱驱动延续，盘面窄幅震荡，主力参考77000 - 80000 [2] 氧化铝 - 过剩格局难改，中长期逢高布局空单，主力参考2750 - 3100 [2] 铝 - 库存去化幅度减缓，盘面高位宽幅震荡，主力参考19600 - 20600 [2] 铝合金 - 淡季基本面维持弱势，盘面偏弱震荡，主力参考19200 - 20000 [2] 锌 - 现货交投平淡，低库存提供价格支撑，主力关注21000 - 21500支撑 [2] 镍 - 盘面延续弱势，产业过剩持续制约价格，主力参考116000 - 124000 [2] 不锈钢 - 盘面跌价避险心态浓厚，基本面弱势未改，主力参考12300 - 13000 [2] 锡 - 强现实下锡价高位震荡，关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢低做多 [2] 原油 - 地缘风险溢价回落带动盘面偏弱运行，短期需关注基本面因素对后市的影响，盘面风险较大，短期建议观望为主，WTI下方支撑给到[62, 63]，布伦特上端压力在[64, 65]，SC压力位仍在[490, 500] [3] 尿素 - 短期内需求难以支撑高价，关注7月农业需求及出口情况，短期建议等待，主力合约支撑位调整到1645 - 1680 [3] PX - 地缘溢价回落油价大跌，短期PX受拖累，短期谨慎偏空对待，关注6500附近支撑，PX - SC价差做缩策略离场 [3] PTA - 地缘溢价回落油价大跌，短期PTA受拖累，谨慎偏空对待，关注4600附近支撑，TA9 - 1在200以上反套为主 [3] 短纤 - 工厂减产预期下，加工费存修复预期，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主 [3] 瓶片 - 需求旺季，瓶片存减产预期，加工费筑底，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [3] 乙二醇 - 短期MEG供增需弱，且油价回落，预计MEG回调，短期EG09关注4500压力 [3] 苯乙烯 - 伊以停火原油重挫，苯乙烯预计走弱，偏空对待 [3] 烧碱 - 氧化铝采买价连续回调，盘面寻底为主，单边寻底谨慎操作 [3] PVC - BIS再延期但宏观转弱，盘面低位运行，PVC中长线维持高空思路参与 [3] 合成橡胶 - 伊以停火，油价大幅下挫，带动BR下跌，BR2508短期逢高做空 [3] LLDPE - 估值中性偏低，成交一般，短期震荡偏弱 [3] PP - 供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [3] 甲醇 - 地缘冲突缓解，基差偏强，观望 [3] 粕类 - 连粕跟随美豆回落，关注后续天气炒作，短期回调 [3] 生猪 - 年初仔猪腹泻或影响后续供应，市场情绪偏强，谨慎偏多 [3] 玉米 - 出货意愿增加，盘面震荡回调，关注2360 - 2370支撑 [3] 油脂 - 中东局势瞬息万变，油脂跟随原油下跌，P2509测试8200支撑 [3] 白糖 - 海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850 [3] 棉花 - 下游市场保持弱势，反弹偏空交易，关注13700附近压力位 [3] 鸡蛋 - 现货保持偏弱格局，底部反弹，反弹后偏空走势 [3] 苹果 - 行情趋稳，成交随行就市，主力在7600附近运行 [3] 红枣 - 市场价格趋稳运行，短期9400附近运行 [3] 花生 - 市场价格偏强震荡，主力在8200附近运行 [3] 纯碱 - 过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，高位空单持有 [3] 玻璃 - 现货市场走货转好，短期盘面存支撑，09合约950 - 1050区间波动 [3] 橡胶 - 基本面走弱预期，空单继续持有，14000以上空单继续持有 [3] 工业硅 - 工业硅期货偏强震荡，低位震荡 [3] 多晶硅 - 价格低位，多晶硅期货波动大，空单谨慎持有 [3] 碳酸锂 - 消息面影响盘面大幅拉涨，基本面持续压力，主力参考5.6 - 6.2万运行 [3]

| 股指期货价差日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | 2025年6月19日 | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | 价差 | 品种 | 服新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | F期现价差 | -2.77 | -0.99 | 59.8096 | 53.20% | | 期现价差 | H期现价差 | -2.52 | 0.63 | 42.20% | 45.60% | | | IC期现价差 | -7.87 | -5.36 | 81.90% | 72.30% | | | IM期现价差 | -11.19 | 0.28 | 90.00% | 63.40% | | | 次月-当月 | -41.00 | 0.00 | 1.20% | 6.70% | | | 季月-崇月 | -70.60 | -1.20 | 10.6096 | 14.30% | | | 远月-当月 | -99.20 | 2.00 | 17.20% | 19.00% ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF为 -7.78，较前一日无变化，历史1年分位数41.80%，全历史分位数40.00%；IH为 -11.23，较前一日变化 -2.16，历史1年分位数25.40%，全历史分位数19.50%；IC为 -11.24，较前一日变化8.69，历史1年分位数77.00%，全历史分位数67.00%；IM为 -21.81，较前一日变化13.61，历史1年分位数90.00%，全历史分位数48.30% [1] - 跨期价差方面，次月 - 当月、季月 - 当月、远月 - 当月等不同合约组合有不同数值及变化，如IF次月 - 当月为 -43.40，较前一日变化 -1.40，历史1年分位数0.40%，全历史分位数6.10% [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.4855，较前一日变化 -0.0046，历史1年分位数60.20%，全历史分位数41.10%；IC/IF为1.4856，较前一日变化 -0.0027，历史1年分位数64.70%，全历史分位数59.30%等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS基差1.7719，较前一交易日变化 -0.0506，上市以来百分位数33.90%；TF基差1.8376，较前一交易日变化 -0.0358，上市以来百分位数51.80%等 [4] - 跨期价差方面，TS当季 - 下季为 -0.1380，较前一交易日变化 -0.0200，上市以来百分位数6.50%；TF当季 - 下季为 -0.2750，较前一交易日变化 -0.0300，上市以来百分位数10.30%等 [4] - 跨品种价差方面，TS - TF为 -3.7110，较前一交易日变化 -0.0300，上市以来百分位数2.00%；TS - T为 -6.5560，较前一交易日变化 -0.0050，上市以来百分位数1.10%等 [4] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2508合约为794.36元/克，较前一日涨跌9.20，涨跌幅1.17%；AG2508合约为8791元/千克，较前一日涨跌 -28，涨跌幅 -0.32% [7] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约为3452.60美元/盎司，较前一日涨跌46.20，涨跌幅1.36%；COMEX白银主力合约为36.37，较前一日涨跌 -0.04，涨跌幅 -0.11% [7] - 现货价格方面，伦敦金为3433.35，较前一日涨跌47.33，涨跌幅1.40%；上金所黄金T + D为790.86元/克，较前一日涨跌10.50，涨跌幅1.35%等 [7] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力为 -3.50，较前值涨跌1.30，历史1年分位数12.40%；白银TD - 沪银主力为2，较前值涨跌51，历史1年分位数91.10%等 [7] - 比价方面，COMEX金/银为94.93，较前值涨跌1.37，涨跌幅1.47%；上期所金/银为90.36，较前值涨跌1.33，涨跌幅1.49% [7] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率为4.41%，较前值涨跌0.05，涨跌幅1.1%；2年期美债收益率为3.96%，较前值涨跌0.06，涨跌幅1.5%等 [7] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为18177千克，较前值涨跌330，涨跌幅1.85%；COMEX白银库存为498460011，较前值涨跌259543，涨跌幅0.05%等 [7] 集运产业期现日报 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来6周运价参考中，MAERSK马士基为2796美元/FEU，较前一日涨跌 -58，涨跌幅 -2.03%；CMA达飞为3857美元/FEU，较前一日涨跌71，涨跌幅1.88%等 [12] - 结算价指数方面，SCFIS（欧洲航线）为1622.81点，较6月2日涨跌370.0，涨跌幅29.53%；SCFIS（美西航线）为2185.08，较6月2日涨跌467.0，涨跌幅27.18% [11] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数为2088.24，较5月30日涨跌 -152.1，涨跌幅 -6.79%；SCFI（欧洲）为1667美元/TEU，较5月30日涨跌80.0，涨跌幅5.04%等 [11] - 期货价格及基差方面，EC2602为1472.8，较前一日涨跌29.8，涨跌幅2.07%；基差（主力）为 -315.1，较前一日涨跌374.1，涨跌幅 -54.28% [11] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为3247.12万TEU，较前一日环比0.00，百分比变化0.00%；港口准班率（上海）为42.50，较4月环比13.48，百分比变化46.45%等 [11] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，农产品板块巴西有Secex周报，美国有USDA作物生长、出口检验及NOPA大豆压榨等数据 [13] - 国内数据/资讯方面，宏观数据在9:30 - 10:00有国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告等；铁矿有铁矿石发运、到港数据等 [13]

o eo 2025-05-09 2025-01-09 2025-03-09 2025-04-09 2025 - TS00-TS01 — TS00-TS02 — TS01-TS02 TL跨期价差 -0. AH 2025-04-09 2025-05-09 2025-01-09 2025-02-09 2025-03-09 | 股指期货价差日报 | | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 Z0016628 叶倩宁 | | 价差 品种 最新值 较前一日变化 历史1年分位数 | | F期现价差 -24.47 -7.02 25.00% 17.40% | | 期现价差 IC期现价差 -39.79 -0.54 30.20% | | 26.20% | | 次月-当月 -36.80 -1.20 6.50% 8.80% | | 李月-崇月 -67.20 -1.80 12.70% 16.00% 元月-当月 -95.80 2.00 15.90% 19.70% | | IF跨期价差 李月-次月 -30.40 -0.60 14.30% 21.50% | | 元月-次月 -59.00 3.20 33.10% 26 ...

| 股指期货价差日报 | | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 Z0016628 2025年6月10日 叶倩宁 | | 价号 品种 匿新值 历史1年分位数 全历史分位数 较前一日变化 | | IE潮ூ役装 -17.45 1.14 28.60% 24.40% | | 期现价差 IC開现价差 -39.25 -2.58 27.00% 30.70% | | 次月-当月 -35.60 1.80 7.30% 9 30% | | 零月-当月 -65.40 6.60 13.1096 16.60% 元月-景月 -97.80 11.60 15,50% 19.40% | | F跨期价差 李月-次月 -29.80 4.80 14.70% 21.80% | | 远月-次月 -62.20 9.80 27.00% 24.80% | | 远月-李月 -32.40 5,00 32.30% 26.20% | | 次月-当月 -30.60 0.20 6.10% 6.10% -35.20 2.00 13.90% 17.00% 李目-景月 | | 远月-崇月 -34.00 4.20 30.30% 34.30% H跨期价 ...

发期货 国债期货价差日报 证监许可 【2011】12928 熊睿健 Z0019608 25年6月9日 较前一交易日变化 上市以来百分位数 最新值 种类 日期 品种 IRR (%) TS基差 0.0120 1.8403 -0.068 39.70% 2025-06-06 2025-06-06 TF基差 1.8044 -0.0287 0.0113 50.70% 基差 2025-06-06 T其关 1.6815 0.2590 0.2890 57.80% 2025-06-06 0.5255 -0.0803 39.40% TL基岩 1.3438 2025-06-06 当季-下李 -0.1360 0.0080 6.60% TS跨期价差 2025-06-06 当季-隔李 -0.2580 0.0080 6.90% 2025-06-06 下季-喝家 -0.1220 0.0000 6.10% 2025-06-06 当季-下李 -0.2900 -0.0100 8.90% TF跨期价差 2025-06-06 当季-隔季 -0.3800 -0.0150 10.80% 2025-06-06 -0.0900 -0.0050 14.60% 下 ...

| 股指期货价差日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | Z0016628 2025年6月6日 | | | | 叶倩宁 | | | 价差 较前一日变化 历史1年分位数 | 品种 | 最新值 | | | 全历史分位数 | | F期现价差 | | -25.56 | 0.79 | 23.70% | 16.60% | | 期现价差 | H期现价差 | -18.13 | -0.90 | 16.30% | 10.00% | | IC期现价差 | | -46.37 | 3.84 | 21.70% | 23.10% | | IM期现价差 | | -65.41 | 3.76 | 80.00% | 16.30% | | 次月-当月 | | -38.80 | 0.40 | 3.60% | 7.80% | | 季月-当月 | | -76.00 | -3.00 | 7.30% | 12.40% | | 远月-当月 | | -113.40 | -1.20 | 6.90% | 15.00% | ...