业绩总结 - 2025年半年度香精营收32,817.67万元，同比增8.96%[2] - 2025年半年度香料营收8,152.29万元，同比降5.31%[2] - 2025年半年度食品配料营收81,389.60万元，同比降22.69%[2] - 2025年半年度产品营收小计122,359.56万元，同比降15.03%[2] 市场策略 - 公司通过直销模式销售产品，无经销商[3] - 公司在全国重要省市设销售子公司，有自有销售团队[3] - 公司与地方性贸易批发商合作对接小规模客户[3]

核心财务表现 - 营业收入12.36亿元，同比下降14.87%，主要因2024年10月处置子公司天舜食品导致食品配料业务收入减少[2][13][19] - 归母净利润0.83亿元，同比上升33.85%，受益于处置子公司盟泽商贸及金融资产公允价值变动收益[2][13][21] - 扣非归母净利润0.39亿元，同比下降29.38%，反映主营业务盈利能力承压[2][13] - 经营活动现金流净额-658.58万元，同比下降103.22%，因处置子公司及乳制品备货规模扩大[2][19] 分业务板块表现 - 香精业务收入3.28亿元，同比增长8.96%，毛利率39.16%同比略升，体现产品结构优化及供应链管理成效[13] - 香料业务收入0.82亿元，毛利率20.11%，受竞争对手低价策略影响双双下降[13] - 食品配料业务收入8.14亿元，同比下降22.69%，若剔除处置子公司影响实际仍增长，乳清蛋白等产品表现突出[13][19] 资产与投资状况 - 货币资金3.06亿元，较年初增长44.75%，因理财产品到期赎回[23] - 交易性金融资产28.04亿元，主要为银行理财及结构性存款[23] - 持有无锡晶海60万股（占比0.77%），期末公允价值1533.6万元[23][24] - 远期外汇合约用于套期保值，报告期内实现收益21.57万元[23][24] 研发与产能建设 - 研发费用1555.92万元，同比下降13.86%，剔除处置子公司影响后实际增长[19] - 江西生产基地全面引入自动化产线，提升品质稳定性及柔性生产能力[10][15] - 上海申舜食品基地初具规模，但受市场环境影响产能利用率较低[25] 行业与战略定位 - 下游应用于乳品、饮料、休闲零食等领域，受益于消费结构性升级及人均可支配收入增长[8][11] - 坚持"香精香料引领+食品配料融合"战略，提供一体化解决方案[9][12] - 拥有3万份香精配方储备，通过博士后工作站及产学研合作强化研发优势[16][17] 风险因素（基于原文客观陈述） - 面临食品安全监管趋严、消费者偏好变化、汇率波动及市场竞争加剧等挑战[26][27][28] - 应收账款规模较大，存货跌价风险需关注[28] - 募集资金投资项目效益受市场环境及实施进度影响[29]

业务发展举措 - 食品配料业务建成爆珠生产线并推进非肉源热反应物产能建设 开发天然果粉等产品提供功能性解决方案 [2] - 日用香精业务在个人护理板块发力 扩大国内业务范围并拓展跨界客户及线上电商品牌 提供定制化香精方案 [2] - 海外市场与多个国际客户建立联系 未来将持续提升日化香精一体化解决方案能力 [2] 财务表现数据 - 食用香精业务销售收入31.9亿元 同比下降22.54% 毛利率61.43% [3] - 食品配料业务毛利率27.44% 日用香精业务毛利率46.93% [3] - 研发投入7119.50万元 启动科技项目立项12个 进行中项目总计29项 [3] - 拥有专利316项 其中发明专利176项 [3] 食用香精业务调整 - 收入锐减因下游需求变化、客户自主调香及主动调整客户结构 [4] - 围绕天然香原料推出多款创新产品 [4] - 构建一体化产业链含原材料提取中心、生产基地及海外研发中心 [4] 海外与产业链布局 - 推进东南亚区域研发与产能规划 布局全球销售网络 [4] - 坚持国际化与本地化双轮驱动 拓展东南亚和非洲市场 [5] - 完善海外销售体系并搭建高效供应链 [5] 费用与工程管理 - 销售管理费用增长因股权激励终止导致股份支付加速行权确认 [5] - 通过数字化转型构建费用控制系统以优化三费率 [5] - 在建工程新增印尼食品科技综合基地及爆珠生产线 印尼项目将辐射东盟及海外 [6] 战略发展框架 - 从创新研发、产业市场布局、生产制造和数智化转型四方面应对盈利下滑 [6] - 推进产学研合作、对外投资、现金流管理及AI技术布局 [6]

财务业绩表现 - 2025年上半年食用香精业务销售收入3.19亿元，同比下降22.54% [3] - 食品配料业务收入1.96亿元，同比增长4.80% [3] - 日用香精业务收入0.75亿元，同比增长34.47% [3] - 食用香精业务毛利率61.43%，食品配料业务毛利率27.44%，日用香精业务毛利率46.93% [4] - 净利润大幅下滑87.95%，核心盈利指标创历史新低 [7] - 销售费用同比增长16.35%，管理费用同比增长24.77%（股权激励终止导致股份支付加速确认） [5] - 经营活动现金流下降主要因销售回款减少，投资活动现金流下降因收回投资减少及投资支出增加 [9] 研发创新投入 - 研发费用投入7119.50万元 [4] - 启动科技项目立项12个，进行中科技项目29项 [4] - 拥有专利316项（发明专利176项，实用新型134项，外观设计6项） [4] - 香精配方总数超万个 [4] - 与南昌大学合作开发耐热控释香精包埋技术，突破国外技术垄断 [8] - 建成食品爆珠生产线，推进非肉源热反应物产能建设 [2] - AI技术应用于智能创香/仿香领域，完成谱图基础数据库搭建 [10] 业务发展策略 - 食用香精业务下滑主因下游需求变化、客户自主调香及产品结构调整 [4] - 通过天然香原料开发、风味胶囊化包埋等技术寻找新增长点 [5] - 日用香精增长得益于个人护理、空间香氛、宠物护理等新赛道拓展 [3] - 海外市场拓展聚焦东南亚（印尼综合基地）、欧洲、中东及非洲 [6][7] - 构建全球化产业链：非洲原材料提取中心、德国/新加坡研发中心、多地生产基地 [6] 运营管理优化 - 部署商务智能（BI）系统整合财务销售数据，推进费用控制系统建设 [6] - 通过SAP/ERP/PLM系统深化数据驱动与风险管控 [7] - 推进精益生产和绿色制造，提升资源利用效率 [7] - 加强应收账款回收及存货周转管理，合理控制资本性支出 [9] 可持续发展与治理 - ESG评级从A级提升至AA级（Wind ESG） [10] - 加入《IFRA-IOFI联合可持续章程》，推动行业国际治理话语权 [10] - 贯彻"双碳"目标，推进全产业链碳减排 [9] - 构建"决策-执行-监督"三位一体治理机制 [10] 未来战略规划 - 通过兼并收购整合食品配料、日化领域优质标的 [8] - 坚持"国际化+本地化"双轮驱动，深化"一带一路"布局 [6] - 聚焦绿色、营养、健康方向，加快科研成果产业化 [7] - 东南亚研发与产能基地建设稳步推进（印尼综合基地已奠基） [7]

股价表现 - 截至2025年8月5日收盘报5.87元，较前一交易日上涨0.51% [1] - 当日成交量为10.6万手，成交金额达6200万元 [1] 公司概况 - 主营业务涵盖生物工程、食品配料及营养健康产品等领域 [1] - 隶属于农牧饲渔行业，注册地位于安徽省 [1] 财务表现 - 预计2025年上半年实现净利润1亿至1.18亿元，同比增长63%至92% [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流出210万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1005万元 [1]

股价表现 - 8月5日收盘报19 19元 较前一交易日下跌0 01元 跌幅0 05% [1] - 当日开盘价19 29元 最高触及19 44元 最低下探至19 15元 [1] - 全天成交20061手 成交金额0 39亿元 [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流出466 97万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1199 80万元 [1] 公司估值 - 当前总市值118 19亿元 [1] - 市盈率60 57倍 [1] - 市净率1 73倍 [1] 主营业务 - 主要从事食品添加剂 食品配料等产品的研发 生产和销售 [1] - 产品广泛应用于食品 饮料 保健品等行业 [1] 行业属性 - 属于食品饮料板块 [1] - 具有调味品概念 人造肉概念等属性 [1]

食品生物合成技术的机遇 - 食品生物合成以合成生物学与精准发酵为技术基础，能够解决食物供给压力并提供绿色、可持续生产保障，推动食品产业转型升级[1] - 全球各国高度重视食品生物制造领域，日本《生物战略2020》将其列为重点，美国《国家生物技术与生物制造计划》要求促进食品创新，中国在党的二十大报告中明确大食物观发展战略[3] 食品生物合成的典型应用场景 - 新质蛋白、油脂、淀粉、食品配料和营养素是主要应用方向[4] - 功能糖和甜味剂是食品配料中的重要类别[5] - 酶制剂和营养素也是生物合成的重点领域[9] 食品生物合成面临的挑战 - 新质蛋白需解决菌种设计构建、发酵优化与控制、食品化加工等问题，开发高效表达系统[5] - 油脂生物合成需建立体外酶法制备路径，构建微生物细胞工厂，优化发酵工艺并提高油脂品质[6] - 功能配料需设计高效代谢工程或酶法合成路径，创制高鲁棒性食品用酶制剂[7] - 营养素生物制造需解析代谢途径物质流与能量流分配，开发动态表达调控技术，构建高性能细胞工厂[8] 未来发展方向 - 加强AI技术与食品生物合成深度融合，创建智能化细胞工厂以扩展产物范围并提升合成效率[10] - 协同科学界、产业界和公众构建技术可控、生态友好、社会认可的新食品供给体系[10] 行业活动信息 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在浙江宁波举办，聚焦AI+生物智造、绿色化工与新材料、未来食品、未来农业等方向[11] - 会议议程包括生物制造产业宏观论坛、专题论坛(绿色化工与新材料、AI+生物制造、未来食品&农业)以及科技成果展示与对接[12]

公司投资计划 - 仙乐健康获得泰国投资促进委员会批准在泰国建设生产基地 批准信编号NR1308/470 [1] - 批准业务范围包括食品饮料生产 食品添加剂 食品配料或膳食补充剂制造 以及利用农业副产品或废弃物作为原料的生产活动 [1] - 公司计划使用自有资金和自筹资金合计不超过4000万美元 通过香港和新加坡子公司合资设立泰国全资项目公司仙乐健康科技(泰国)有限公司 [1] 公司决策流程 - 2024年11月28日第四届董事会第四次会议审议通过《关于在泰国投资建设生产基地的议案》 [1] - 董事会授权公司管理层及其授权人员实施和完成本项投资 [1] 优惠政策 - 泰国投资促进委员会授予公司从事现代化技术食品生产或加工业务的相应权益和优惠政策 [1]

公司战略规划 - 以“美味生活引领者”为愿景，围绕“绿色、营养、健康”使命，强化并购整合，聚焦产业链补强与核心能力升级，完善业务板块，拓展市场版图 [2] - 重点布局日化领域，整合优质标的，挖掘日化板块发展潜能 [2] - 加快海外市场布局，发挥亚太华宝“海外桥头堡”价值，聚焦东南亚、中东等区域，日化板块聚焦欧洲和中亚市场 [3] 研发创新优势 - 拥有国家认定企业技术中心和博士后科研工作站，在德国、新加坡设海外研发中心，在多地设企业技术中心和实验室，形成全方位、多层次研发网络 [3] - 拥有专家团队，形成研发人才梯队，截至2024年12月31日，有研发技术人员298人，其中调香师79名 [3] - 通过优化薪酬体系等方式调动研发团队积极性，加大技术投入，提升核心竞争力 [3] 海外业务进展 - 2025年5月7日印尼食品科技综合基地正式奠基，涵盖多个功能区域，建成投产后辐射东盟消费群体 [3] 利润提升措施 - 以科技创新支撑高质量发展，提升业务竞争能力 [4] - 捕捉消费趋势，探索消费者口味偏好，拓展新产品、新业务市场 [4] - 推进全球化战略，构建供应链竞争优势，深化国际合作 [4] - 深化精益生产管理，强化数智化管理体系建设、集约化采购，构建国际安全供应链 [4] 主要客户群体 - 食用香精板块服务亿滋、光明、中烟工业公司等 [5] - 食品配料板块主要客户有伊利、瑞幸、Tomoro Coffee等 [5] - 日用香精板块合作上海白猫、亚朵等 [5] 2024年亏损原因与业务增长发力点 - 2024年度净利润亏损主要因对食用香精相关资产组计提商誉减值 [5] - 食品配料业务是战略转型升级重要方向，加大并深化该领域投入和布局 [5] - 以战略并购整合优质企业，完善业务板块，拓展市场版图 [5] - 发挥子公司协同效应，构建跨板块高效协同机制，推动食品配料业务多元化、规模化发展 [5] 沪上阿姨投资情况 - 2025年以基石投资者身份参与沪上阿姨IPO，提供“爆爆珠”等原料进行业务合作，展现“资本赋能 + 产业协同”模式 [6]

业绩总结 - 2025年第一季度香精销售额15946万元，同比增长4.06%[2] - 2025年第一季度香料销售额3663.69万元，同比下降22.57%[2] - 2025年第一季度食品配料销售额40565.31万元，同比下降25.02%[2] - 2025年第一季度产品销售小计60175万元，同比下降18.86%[2] 新策略 - 2024年第三季度公司推动销售体系优化，销售模式转变为“直销”[3]