超大规模市场优势与地位 - 市场资源是我国的巨大优势，强大国内市场是中国式现代化的战略依托 [1] - 我国作为全球第二大消费市场的地位更加稳固，社会消费品零售总额从2020年的39.1万亿元提升至2024年的48.3万亿元，年均增长5.5% [1] - 网上零售连续12年全球第一，汽车、空调、洗衣机等商品销量全球第一 [1] 消费市场表现与结构 - 2024年前三季度社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点 [2] - 9月份社会消费品零售总额增长3.0%，扣除价格因素实际增长3.5% [2] - 2024年服务零售额同比增长6.2%，增速高于商品零售额3个百分点，居民人均服务性消费支出同比增长7.4% [2] - 服务消费对人均消费支出增长的贡献率达63%，显示消费结构正加快向服务消费主导转变 [2] 新型消费业态与趋势 - 新型消费业态融合创新，包括数字消费、品质电商、首发经济、“人工智能+消费”、“IP+消费”等成为新增长点 [3] - 新场景消费如商场内设博物馆、海洋馆，满足购物、逛展、亲子娱乐等一站式需求 [3] - 国货“潮品”畅销海内外，老字号创新发展和新中式服装如汉服、“马面裙”等受到市场欢迎 [3] - 谷子经济、潮玩盲盒等新潮流风靡全球，出现“Labubu现象”等消费新风尚 [3] 市场开放与国际影响 - 第八届中国国际进口博览会意向成交金额834.9亿美元，比上届增长4.4%，创历史新高 [5] - 市场准入负面清单事项已从328项减至106项，清理了4200多件阻碍要素流动的政策举措 [6] “十五五”期间扩大内需战略 - 规划提出坚持扩大内需战略基点，部署拓展增量、提升效益、畅通循环三方面重点任务 [5] - 拓展增量措施包括深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级 [5] - 提升效益方面将优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重，加强政府投资全过程管理 [6] - 畅通循环将统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济促进行为 [6]

核心观点 - 报告认为“十五五”时期是实现中国式现代化的关键节点，规划将聚焦科技创新和扩大内需，并从中梳理出四条核心产业线索：新质生产力、全方位扩大内需、全国统一大市场建设、资源利用与保护 [4][7][12] - 基于历史复盘，预计“十五五”规划建议公布前后市场将先围绕政策预期博弈，小盘成长风格占优，随后预期落地后风格向大盘防御过渡，行业表现从景气板块向涨幅较浅板块扩散分化 [4][46][48] - 从潜在政策方向映射至资本市场，科技创新领域（如TMT、新能源、国防军工、生物医药）预计是后市交易主线，部分消费、“反内卷”相关领域及海洋经济与矿产资源也有望长期受益 [4] “十四五”规划回顾 - “十四五”规划多数指标已高质量完成，其中常住人口城镇化率、人均预期寿命、粮食及能源综合生产能力等8项指标进展超过预期 [9] - 科技创新加速发展，2024年全社会研发经费投入规模较“十三五”末增长近50%，研发投入强度提高至2.68% [11] - 内需对经济增长贡献显著，过去四年内需对GDP增长的平均贡献率为86.4%，最终消费平均贡献率达56.2%，较“十三五”期间提升8.6个百分点 [11] “十五五”规划前瞻：宏观环境 - 国际环境方面，世界百年变局加速演进，外部波动仍在，单边主义、保护主义加剧，冲击全球产业链供应链稳定 [13] - 国内经济呈现新动能加速增长与有效需求不足并存的特征，2025年8月高技术产业增加值同比增长9.3%，但1-8月固定资产投资累计同比仅增0.5%，8月社零同比增速降至3.4%的年内低点 [13] “十五五”规划前瞻：四条产业线索 新质生产力 - 重点方向包括培育壮大新兴产业（如新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、商业航天、低空经济）和未来产业，推动传统产业改造提升，以及激发数字经济创新活力（如“人工智能+”行动、5G规模化应用） [4][16][24][25] - 配套措施上，政策支持科技创新、央国企支持科技创新、资本市场支持科技创新是三大发力点，目前A股科技板块市值占比已超1/4，市值前50公司中科技企业从“十三五”末的18家增至24家 [20] 全方位扩大内需 - 促消费方面，需求端聚焦“以旧换新”和“投资于人”两条思路，供给端则发展服务消费（如首发经济、银发经济、冰雪经济）和新消费（如情绪消费、“AI+”消费、低空经济） [4][29][30][31] - 扩投资方面，基建投资强调发挥重大工程引领作用，用好“两重”建设（去年7000亿元、今年8000亿元），地产投资侧重“好房子”建设和城市更新 [4][32] 全国统一大市场建设 - 政策聚焦“反内卷”，重点领域包括光伏、新能源汽车等新兴制造，煤炭、钢铁、水泥等传统周期，以及互联网平台、养殖、医药等民生消费 [4][34][37][38] - 具体措施包括综合治理光伏行业低价无序竞争、推动落后产能退出、严控生猪新增产能、优化医药集采规则等 [37][38] 资源利用与保护 - 增强资源利用主要指向海洋经济，包括发展海上风电、海洋生物医药等新兴产业，以及推动海洋科技自立自强 [4][42][44] - 强化战略资源保护侧重矿产资源，如稀土、锂矿，今年4月对7类中重稀土物项实施出口管制，新《矿产资源法》将锂列为独立矿种 [42][44] 市场展望 - 历史复盘显示，“十三五”规划建议公布后市场上行约2个月，“十四五”后上行约3个多月，会前小盘成长风格占优（如2015年创业板指涨19.3%），会后风格转向大盘防御 [46][48][50] - 行业层面，会前资金博弈景气板块（如2015年的TMT、2020年的消费和新能源），会后向金融及涨幅较浅的消费板块扩散分化 [46][48] - 展望未来，资本市场将持续服务科技创新和产业转型，科技创新板块或仍是主线，其他政策支持的消费、“反内卷”领域及资源主题也有望受益 [4]

政策核心观点 - 商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，旨在以服务消费为抓手促进消费转型升级[1] - 政策亮点体现为“三个坚持”：坚持惠民生和促消费相结合、坚持优化供给和激发需求相结合、坚持对外开放和对内放开相结合[2] - 多部门将从提供高品质消费供给、扩大消费需求着手，做大做强服务消费[3] 具体政策措施 - 加快推进长期护理保险制度建设，增加优质文旅、体育等消费资源供给，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点[2] - 国家发展改革委将推动人工智能在服务消费等领域加快应用，增加高技能服务人才供给，清理整治市场准入壁垒[3] - 文化和旅游部将办好多个展会，实施旅游景区强基焕新行动，推动首发经济、冰雪经济、时尚经济发展[3] - 中国人民银行今年5月专门设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导金融机构加大信贷投放[3] - 优化入境免签政策，支持提升来华观光旅游、就医康养、留学研学等入境消费便利化水平[4] - 国庆中秋期间启动全国国庆文旅消费月，发放超过3.3亿元的消费补贴[4] 相关行业与市场动态 - 食品饮料ETF近五日下跌3.91%，市盈率为20.72倍，最新份额增加2.2亿份至83.3亿份[6] - 游戏ETF近五日上涨6.33%，市盈率为47.57倍，最新份额增加1.8亿份至55.6亿份[6] - 科创半导体ETF近五日上涨9.10%，最新份额增加1.1亿份至6.3亿份[6] - 云计算50ETF近五日下跌0.81%，市盈率为122.71倍，最新份额增加200万份至3.6亿份[7]

系统性变革启动 - 南方财经全媒体集团启动系统性变革 首批28款产品同步亮相 突出"移动优先 产品牵引 数据驱动"四大场景重构产品矩阵[1] - 变革聚焦新闻内容 投资资讯 财经数据 在地生活四大场景 通过产品连接千万用户 共创财富新增量[1] 新闻内容产品矩阵 - 打造财经新闻强矩阵 融合21世纪经济报道专业深度 广东经视视频基因和投资传媒资讯速度[2] - "全球财经连线"深度对话海内外财经权威 追踪国际金融中心动向 捕捉世界经济脉动[2] - "经济政声"强化专业经济解读 提供直通中央部委权威信息 透视政策新信号和市场新机遇[2] - "中国城市观"以财经视角剖析京津冀 长三角 粤港澳大湾区等区域战略 解锁城市流量密码[2] - "何以广东"延伸至经济地理 人文 历史维度 通过走读蹲点打造精品视频 捕获新广东鲜活瞬间[2] 细分领域垂直产品 - "21Tech"共享科学新知 共创未来奇点[2] - "21商业评论"观察创新型企业及企业家成长路径[2] - "一见Auto"专注最快最热汽车报道[2] - "首发经济"拆解消费升级商业逻辑[2] - "ESG·首席气候官"对话世界500强 打造气候治理朋友圈[2] - "风云粤商"分享商业智慧 与民企共成长[2] 投资资讯服务体系 - 做强"媒体+投资" 构建全周期投资赋能体系 实现强粘性连接和专业化服务[5] - 建设全国首个媒体主导型证券维权和投资服务平台[5] - "21金融圈"追踪政策动向 解读行业变局 剖析投资趋势[5] - "最保险"深耕保险+领域 帮助用户理解风险本质 创造保险价值[5] 财经数据应用创新 - 做实"媒体+数据" 提升基于大模型的财经数据应用能力 搭建经济决策中枢[7] - 建设南方财经科技实验室 打造AI智能体和财经语料库[7] - 推进"资讯通""理财通""城市通""智股通"四大数据产品升级应用[7] 在地生活服务产品 - 聚焦投资理财 品质消费 体育健康 教育养老等民生经济领域[11] - "岭南大医生"构建医疗资源闭环生态 打造大湾区健康科普与医疗服务标杆[14] - "财财财知道"以脱口秀+数据可视化形式拆解生活经济学[14] - "品粤记"专注农村特色产品 农业科技 金融赋能农业领域[14] - "IN调查"聚焦公共政策 民生痛点 企业社会责任等领域[14] - "经视频live"打造全场景直播品牌 直击新闻现场[14]

深圳新型消费模式发展 - 深圳创新多元化消费场景打造新型消费模式促进消费市场提质扩容 [1] - "购在中国2025深圳新型消费季"活动横跨三月至五月涵盖绿色智能、运动健康、国货潮品三大主题带来超450场促消费活动 [1] - 活动链接京东2000亿元采购计划带动商圈消费"人财两旺" [1] 大湾区消费联动效应 - 深圳与中山联合举办"2024黄金内湾消费季"推动粤港澳大湾区市场一体化 [2] - 深圳作为中心城市消费外溢效应显著带动周边城市消费流量增长 [4] - 2024年清明节深圳接待游客331 25万人次同比增长9 8% 旅游收入21 55亿元同比增长11 4% [2] - 2024年"五一"假期深圳接待游客696 36万人次同比增长36 3% 旅游收入54 32亿元同比增长40 8% [2] 新型消费季活动体系 - 活动采用"1+1+1+3+10+10+N"体系包括发布消费地图、指南、榜单三大核心内容 [3] - 聚焦10大新型消费热点如首发经济、以旧换新、低空经济等 [3] - 串联10大消费新场景组织N场分项活动促进线上线下消费融合 [3] 深圳商业发展规划 - 《深圳市商业网点规划》提出2030年社会消费品零售总额目标1 7万亿元 2035年目标2 5万亿元 [5] - 深圳2024年社会消费品零售总额为1 06万亿元需10年内实现1 5万亿元增量 [5] - 规划构建"四级多元"商业空间结构涵盖世界级至社区级商业消费空间 [5] - 目标2030年新增6000家首店、旗舰店和新业态店建成3个百亿级商业综合体 [5] - 目标2035年新增8000家相关店铺建成8个百亿级商业综合体培育200个新消费品牌 [5] 商业项目与首店经济 - 2024年深圳新入市大型商业综合体超20个新增商业面积超125万平方米 [6] - 2024年K11 ECOAST定位中国内地首个旗舰项目 PA MALL首店率达60%引入Vivienne Westwood等国际品牌 [7] - 2024年一季度深圳新增首店、旗舰店、新概念店258家呈现量向质升级趋势 [7]