板块方面，贵金属、煤炭、汽车零部件、餐饮旅游等板块在开盘时涨幅靠前。IT设备、半导体、云游 戏、旅游、液冷服务器等板块在盘初表现强势，外骨骼机器人、汽车热管理、一体压铸、统一大市场、 物流等板块在盘中相对强势，有色、猪肉、影视院线等板块相对弱势，证券、超导概念、BC电池、可 控核聚变等板块在午间收盘前出现较大幅度反弹。至午间收盘时，IT设备、外骨骼机器人、汽车热管理 等板块涨幅靠前，有色金属、农林牧渔、钠电池等板块跌幅靠前。 新华财经北京9月16日电（罗浩）沪深两市三大股指9月16日早间普遍小幅高开。沪指盘初短暂冲高后震 荡下行，盘中一度跌约0.57%，午间收盘前跌幅收窄，至午间收盘时小幅下跌。深成指和创业板指盘初 冲高回落，二次上攻未果后出现较大幅度下探，深市两大股指盘中均跌逾1%，午间收盘前跌幅显著收 窄。 国务院新闻办公室于16日上午举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。农业农村部部长韩 俊介绍，宜居宜业和美乡村建设取得新成效。各地学习运用"千万工程"经验，因地制宜推进乡村产业发 展、乡村建设和乡村治理，打造各具特色的宜居宜业和美乡村。乡村振兴，产业振兴是关键。乡村产业 蓬勃发展，去年全国 ...

A股第三轮重估渐近 基本面主导的"慢车"行情即将启动[1] 投资方向聚焦三类资产 应对全球滞胀不确定性[1] 投资策略 - 重点关注高股息资产 实物资产和黄金 对冲全球滞胀风险[1] - 布局科技板块 捕捉产业升级机遇[1] - 挖掘中国转型独有机会 聚焦出海 产业升级和下沉消费领域优质企业[1]

市场趋势判断 - A股第三轮重估渐近 由基本面主导[1] - 9月初市场小幅调整 系资金对时点的短期反应[1] 投资建议 - 已入场投资者无需急于离场 因市场上涨受全球流动性、国内估值修复和短期催化剂推动 且监管呵护与充裕资金提供支撑[1] - 未入场投资者应保持耐心等待更好时机 因未来市场更依赖基本面改善[1] - 面对市场下跌不必恐慌 因系统性风险在化解 市场底部抬升且长期资金在入场[1] 投资方向 - 关注高股息、实物资产和黄金资产 以应对全球滞胀不确定性[1] - 布局科技板块 捕捉突破停滞的希望[1] - 聚焦中国转型中的结构性机会 特别是出海、产业升级和下沉消费领域的优质企业[1]

市场表现 - 市场走势分化 沪指跌0.23% 深成指涨0.63% 创业板指涨1.52% [1] - 沪深两市成交额2.28万亿元 较上一交易日缩量2458亿元 [1] - 游戏 猪肉 汽车板块涨幅居前 贵金属 文化传媒板块跌幅居前 [1] 国金证券观点 - A股第三轮基本面主导的重估渐行渐近 [1] - 建议已入场投资者无需急于离场 因全球流动性泛滥 国内长期估值修复及短期催化剂共同支撑市场 [1] - 建议未入场投资者保持耐心等待更佳时机 因市场修复需依赖经济基本面持续改善 [1] - 建议关注三类资产：高股息资产 实物资产和黄金应对全球滞胀 科技板块突破经济停滞 中国转型中出海 产业升级和下沉消费领域的优质企业 [2] 华泰证券观点 - 国家发改委和能源局发布3条政策及征求意见稿 聚焦深化电力市场化改革 [3] - 政策明确绿电直连 风光储一体项目的输配电价机制和路线图 为储能装机增长划定底线目标 [3] - 政策组合拳将首先利好储能和风电订单持续性 [3] 中金公司观点 - 室内滑雪场作为新兴地产品类常与商业 酒店构成文旅综合体 [4] - 国内优质冰雪资源匮乏与滑雪群体增长存在供需矛盾 室内雪场能精准解决痛点并推动滑雪运动普及 [4] - 看好头部室内雪场运营商发展空间及产业链企业投资机会 [4]

投资策略建议 - 已入场投资者无需急于离场 因市场上涨得益于全球流动性泛滥 国内长期估值修复及短期催化剂共同作用 监管呵护态度和充裕内外资金提供支撑[1] - 未入场投资者需保持耐心等待更佳时机 因市场修复将更依赖经济基本面持续改善 需时间完成[1] - 面对市场下跌不必恐慌 因系统性风险逐步化解 市场底部抬升且长期资金正在入场[1] 投资方向 - 关注高股息资产 实物资产和黄金 以应对全球滞胀带来的不确定性[1] - 关注科技板块 以捕捉突破经济停滞的希望[1] - 关注中国转型中独有结构性机会 特别是出海 产业升级和下沉消费领域具备独特竞争力的优质企业[1]

当前市场配置的三条建议和三个方向 20260906 摘要 A 股市场去年反弹主要源于长期系统风险的消除，而非直接的经济刺激， 中国资产质量和企业竞争力推动了估值修复。 当前监管态度相对宽松，流动性驱动因素依然存在，四中全会可能带来 主题投资机会，不必急于离场。 增量资金主要来自机构（主动权益类基金、理财产品、被动 ETF）、外 资（从被动转向主动）以及老散户加杠杆投入。 国内资金状况可持续，居民理财存在搬入含权类产品的潜力，外部流动 性依然宽松，美联储降息幅度可能超预期。 房地产市场加速见底，房价企稳将修复中产阶级家庭消费意愿，推动核 心通胀商品价格回升。 企业 M1 增速回升，现金流逐渐修复，预计 2026 年 PPI 持续反弹将改 善企业盈利，对宏观类资产估值修复产生积极作用。 未来两年，企业在全球展现出的竞争力将是决定其基本面修复弹性的关 键因素，特别是出海和出口的竞争力。 Q&A 当前 A 股市场的上涨背后的主要因素是什么？ 当前 A 股市场的上涨主要受到三重因素的推动。首先是泛滥的外部流动性。从 年初以来，虽然 A 股市场涨幅并不算最高，但在全球范围内仍处于中间水平， 比港股、韩国、越南和俄罗斯等市 ...