在此共识基础上，实现全球净零目标，必须依靠高效、可靠的储能技术作为核心支撑。这也意味着，对于真正具备底层技术创新能力的企业而言，谁能以自 主研发突破技术瓶颈，以全链路管理体系构筑业务安全边界，谁就能在高端市场竞争中赢得议价权与客户长期信赖。 行家说储能 近日，第30届联合国气候变化大会（COP30）释放明确信号， 为突破清洁能源转型的"直接障碍"，多国政府与行业机构已承诺投入数百亿美元，以满足电 网升级和储能系统建设的迫切需求。联合国净零排放公用事业联盟（UNEZA）确认将年度投资目标从1170亿美元上调至 1480亿美元 （其中30亿美元计划 投向储能） ，以实 现2030年构建1万亿美元的 可再生能源输电与储能系统投资项目储备。 作为新型储能领域的重要参与者，海辰储能受邀参会。这家成立于2019年的储能新势力，正以其技术实力和市场表现，践行大会共识， 为"中国储能技术推 动全球能源转型"的宏大叙事写下生动注脚。 根据其最新披露的港股IPO招股书，2025年上半年，海辰储能 营收69.71亿元，同比增长224.61%；归母净利润达2.12亿元，实现扭亏为盈；储能电池出货 量达30GWh，较去年同期的8.5G ...

现有产能 - 公司现有314Ah储能电芯产能为4GWh [1] 新增产能 - 公司另有4GWh 392Ah储能电芯的新建产能 [1] - 新建产能预计于年底投产 [1]

公司近期重大订单 - 楚能新能源以3.37亿元总价中标中电储能呼和浩特市赛罕300MW/1200MWh独立储能电站项目的储能系统电芯采购合同，将提供总容量1200MWh的314Ah储能电芯 [2] - 折算后投标单价为0.2809元/Wh，略低于楚能新能源、南都电源、海辰储能三家候选人0.2836元/Wh的平均报价 [2] 公司产能布局 - 公司在湖北构建四大生产基地，形成“一全球总部、两研发中心、四大生产基地”的立体化战略格局，在建产能超过400GWh，总规划产能超过500GWh [4] - 孝感、武汉、宜昌三大基地有效产能超过110GWh/年，宜昌基地二期项目规划年产能80GWh并于今年9月开工，将聚焦生产新一代588Ah储能专用电芯 [4] - 襄阳基地于10月开工，规划产能70GWh，兼具588Ah-1000Ah大型储能电池和4-6C珠峰系列超级快充动力电池的生产能力 [4] 公司产品与技术进展 - 产品线实现从280Ah、306Ah、314Ah、472Ah到500Ah+储能电池的全面覆盖 [5] - 最新发布588Ah储能专用电池，单颗电池能量达588Ah，质量能量密度为190Wh/kg，体积能量密度为419Wh/L，能量效率高达96.5% [5] - 动力电池方面，推出新一代6C“珠峰”快充电池，可实现持续6C极速快充倍率，在800V超充平台下通过CTP3.0系统集成可实现充电10分钟续航600公里，计划于2026年第三季度在襄阳基地全面量产交付 [5] 公司经营表现与行业策略 - 公司今年新增订单总量突破100GWh，9月出货量超过9GWh，目前已投产基地均进入满产状态 [5] - 公司董事长代德明认为电池价格过高会阻碍行业发展，价格战本质是通过竞争淘汰低效产能，加速技术进步和产品升级，低价策略是通过规模化生产和技术突破实现成本控制 [2][3] - 从2023年8月公司宣布280Ah储能锂电池以不超过0.5元/Wh价格销售（不含税），同比降本约40%，到目前314Ah储能电芯中标价格低于0.3元/Wh，公司持续推动行业成本下降 [2]

行业整体业绩 - 2025年前三季度储能产业综合储能系统、电池、PCS三大核心环节合计营收约1.2万亿元，净利润约810亿元，整体同比增速在30%以上 [3] - 2025年第三季度单季度储能板块整体营收约2825亿元，净利润约341亿元 [5] - 2025年上半年行业平均毛利率比去年同期下降约2个百分点 [4] - 2025年第三季度多数公司营收同比增幅在20%-75%之间，净利润增幅更为显著，部分公司超过900% [6] 政策与市场目标 - 2025年9月发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，目标是到2027年新能源累计装机量超180GW，年均增幅37% [3] 新兴需求场景 - AI数据中心、光伏储能、风电储能等新场景持续拉动订单，行业呈现订单饱满、产销两旺态势 [6] - 2024年全球AI数据中心储能电池需求约10GWh，预计到2030年将突破300GWh，增幅约30倍 [12] - 驱动因素包括AI算力年均50%的增长、储能角色向动态调节和能源管理平台转型、以及各国能源转型政策鼓励 [15] 产品价格动态 - 2025年第三季度314Ah储能电芯均价为0.3052元/Wh，比280Ah电芯均价贵0.004元/Wh，同比降低8.43%，环比上涨0.23% [6] - 工商业储能一体柜三季度市场价格基本企稳，均价为0.65元/Wh左右，价格区间为0.53-0.75元/Wh [7] 项目并网数据 - 2025年前三季度中国新型储能新增并网规模为33GW/87.52GWh，同比增长62.97% [18] - 2025年第三季度单季度新型储能新增并网32.7GWh [8] - 用户侧储能项目规模达2.9GW/7.3GWh，锂离子电池项目占比91.4%，液流电池占比7.1% [19] 重点企业表现 - 宁德时代储能电池系统收入284亿元，占比15.88%，毛利率25.52% [11] - 亿纬锂能储能电池收入102.98亿元，同比增长32.47%，占比36.56%，毛利率12.03% [11] - 博力威储能电池收入同比增长442.12%，毛利率26.60%且提升11个百分点 [11] - 多家企业储能业务占比突破30%-50%，海外收入占比提升，例如科陆电子海外储能收入占比达58% [14]

储能产业链价格分化 - 第三季度储能产业链各环节价格出现分化 上游电芯价格上行 PCS价格企稳 下游储能系统集成市场价格仍呈单边下行趋势 [2] 碳酸锂价格波动 - 第三季度电池级碳酸锂均价为7.304万元/吨 同比去年下降9.59% 环比第二季度上涨11.89% [3] - 9月碳酸锂价格先抑后扬 当前锂价正在磨底 四季度有望成为关键转折点 [3] 储能电芯价格 - 碳酸锂价格每上涨2万元/吨 将影响储能电芯价格约1分/Wh [6] - 第三季度314Ah储能电芯均价为0.3052元/Wh 比280Ah电芯均价贵0.004元/Wh [6] - 314Ah储能电芯均价同比去年降低8.43% 环比第二季度上涨0.23% [6] - 314Ah储能电芯最低价从7月初的0.266元/Wh涨至9月底的0.272元/Wh [6] - 年初储能电芯大客户市场价偏低 8-9月上涨至0.27-0.3元 零售市场价比大客户市场高0.03-0.04元 [9] - 预计四季度储能电芯价格将较三季度有所上涨 但大幅上涨概率不大 [9] 储能PCS价格 - 第三季度集中式PCS（1725kW）价格区间为0.062-0.07元/W 均价0.0664元/W 环比第二季度下降约0.9% [11] - 第三季度组串式PCS（215kW）价格区间为0.076-0.098元/W 均价0.0873元/W 环比第二季度下降0.0017元/W [14] 储能系统价格 - 第三季度国内储能系统市场价格整体呈单边下行趋势 2小时储能系统均价环比第二季度下降5.94% 同比去年下降20.41% [17] - 4小时储能系统均价同比去年下降13.04% [17] - 8月储能系统价格跌破0.5元/Wh 大型项目价格低至0.44元/Wh左右 [18] - 储能EPC价格普遍在0.11元/Wh左右 2小时储能系统EPC项目约1元/Wh [18] - 9月2小时储能系统中标均价为0.538元/Wh 较2024年1月下滑约34.31% [18] - 9月4小时储能系统中标单价区间为0.495-0.6755元/Wh 均价0.508元/Wh 较2024年初降幅达21.97% [18] - 第三季度工商业储能一体柜（215kWh）均价为0.65元/Wh 价格区间为0.53-0.75元/Wh [20] - 业内普遍认为工商业储能系统主流价格将维持在0.6-0.68元/Wh 整体趋于稳定 未来可能出现有限上浮 [20] 第四季度价格展望 - 在上行电芯成本压力与激烈行业竞争下 第四季度储能系统价格走势将呈现分化 [22] - 头部企业价格有望小幅回升 尾部企业可能继续低价挣扎或退场 [22]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为看好 [2] 核心观点 - 国家发展改革委与国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出三年内全国新型储能新增装机容量超过1亿千瓦 国内政策托底增速 [2][3] - 孚能科技将在2025年底向战略合作伙伴客户交付首批60Ah硫化物全固态电池 能量密度达400Wh/kg [2] - 2025年上半年中国企业新获199个海外储能订单/合作 总规模超160GWh 同比增长220.28% 海外需求持续爆发 [3] - 314Ah储能电芯价格企稳回升 主流价格区间在0.26元/Wh-0.32元/Wh之间 头部公司后续有望取消返利作为变相涨价 [3] - 2025-2027年固态电池将从试验线逐步走向量产线 多数企业指向2027年有望开启全固态电池量产元年 [3] - 固态电池设备端辊压、等静压、匀浆较为关键且价值量高 整线更考验对电池产线理解 传统设备商更具备优势 [3] - 材料端看好硫化物因其精细化工属性浓厚 长期关注成本竞争力 锂金属负极长期竞争力优于硅负极 封装角度看好软包铝塑膜 [3] 投资建议 - 锂电主线关注储能、商用车需求超预期 2025-2026年有望量价齐升 建议关注电池龙头宁德时代、亿纬锂能、欣旺达 [4] - 材料领域关注天赐材料、多氟多、璞泰来、尚太科技、富临精工 [4] - 固态电池领域设备确定性高 整线与单品各有优势 材料关注硫化锂、锂金属、铝塑膜方向 建议关注宁德时代、先导智能、纳科诺尔、宏工科技、利元亨、海辰药业、华盛锂电、上海洗霸、厦钨新能、中一科技 [4]

项目中标与投资 - 沙特国际电力和水务公司中标摩洛哥NOOR Midelt 2和NOOR Midelt 3光储一体化项目 总装机容量800MW光伏和1.2GWh储能 总投资额35亿美元约合人民币251亿元 [1] - 项目储能部分采用国轩高科解决方案 包括314Ah储能电芯 5MWh液冷储能系统和5.5MW PCS中压一体机 国轩高科同时提供售后运维服务 [1] 产能布局与投资 - 国轩高科摩洛哥工厂稳步推进 将实现电池和储能系统本地化生产与交付 [1] - 2024年6月摩洛哥政府与国轩高科签署战略投资协议 建设年产能20GWh新能源电动汽车电池超级工厂 投资额128亿迪拉姆约合93亿元人民币 [1]

钠电行业论坛活动 - 第八届起点钠电高峰论坛将于2025年8月28日在深圳举办 主题为全链条技术产能跃升与GWH级出货"真"元年 活动规模600+人 [3] - 论坛由金钠科技总冠名 天能钠电协办 赞助及演讲单位包括维科技术、众钠能源、易事特钠电等超20家企业 [3] 国轩高科储能订单进展 - 国轩高科中标沙特ACWA Power在摩洛哥的NOOR Midelt光储一体化项目 项目总投资35亿美元 配套储能系统容量1.2GWh [4][5] - 公司提供314Ah储能电芯、5MWh液冷储能系统及5.5MW PCS中压一体机解决方案 并负责售后运维服务 [5] 国轩高科摩洛哥本土化布局 - 2024年6月与摩洛哥政府签署93亿元投资协议 建设年产能20GWh电池工厂 后续计划提升至40GWh [9] - 2024年11月获CDG集团3亿欧元投资支持 一期工程投资13亿美元 预计2026年Q3投产 产品将覆盖摩洛哥及欧洲市场 [9] - 德国基地5MWh液冷储能系统获欧盟法规认证 已实现本地化量产 与摩洛哥基地形成协同效应 [10][11] 中国锂电企业摩洛哥投资集群 - 超10家产业链企业布局摩洛哥 包括宁德时代正极材料厂、欣旺达电池基地、贝特瑞6万吨负极项目(投资26.18亿元) [13] - 天赐材料投资20.3亿元建设15万吨电解液产能 中科电气投资50亿元建设10万吨负极基地 海亮股份投资20.7亿元建设2.5万吨锂电铜箔项目 [13] 摩洛哥区位与资源优势 - 摩洛哥与美国、欧盟签署自由贸易协定 可规避欧美市场准入限制 且地理位置毗邻欧洲 便于多市场输出 [14][15] - 本土电动车规划明确 2025年目标产量10万辆 2030-2035年目标提升至50万-100万辆 已吸引比亚迪、特斯拉等超250家车企入驻 [15] - 磷矿储量全球第一 达500亿吨占全球67.6% 为磷酸铁锂电池核心资源 中国企业可通过本地布局保障供应链安全 [16]

晶科储能与亿纬锂能合作 - 晶科储能与亿纬锂能联合开发的储能专用电芯工厂正式进入量产阶段，年产能5GWh，生产314Ah储能电芯，专为工商业及大型储能系统设计 [2] - 该工厂于2024年5月完成设备调试，6月全面投运，标志着晶科储能完成从系统集成到核心电芯的垂直产业链延伸 [2] - 亿纬锂能表示此次合作是双方在储能产业链垂直整合与技术协同的重要成果，将持续深化战略伙伴关系 [2] 晶科储能国内项目进展 - 发布新品蓝鲸SunTera G3 6.25MWh电池储能系统，具备10000次以上循环寿命和95%以上循环效率，支持4000米海拔运行 [4] - 中标南方电网25MWh海豚SunGiga G2液冷储能系统订单 [4] - 在四川签署100MWh战略合作协议，在山东签约17.74MWh工商业储能系统项目 [4] - 完成江苏1GWh光伏配储框架协议下的首批476MWh储能系统交付 [5] - 在浙江温州交付8台261kWh工商业储能柜 [5] 晶科储能国际项目布局 - 在印度部署10MWh SunTera G2蓝鲸储能系统，在西班牙交付首批工商业储能项目 [8] - 在尼日利亚建造1.2MWp光伏系统配套4.8MWh电池储能系统 [8] - 在沙特交付3.45MW-6.88MWh电池储能系统及5MWp光伏系统 [9] - 在泰国签署25MWh SunTera蓝鲸液冷储能系统合同 [9] - 在澳大利亚推进84MWh D-BESS储能项目 [9] - 在中东交付96套海豚SunGiga电池储能系统 [10] - 在德国签署150MWh储能系统解决方案，在中东斩获66MWh订单 [10] - 在希腊签署100MWh储能项目，在东南亚部署10MWh离网储能系统 [10] - 在意大利斩获两个5MWh电网级储能项目，在英国达成140MWh电网级储能协议 [11] 亿纬锂能储能业务发展 - 2024年前三季度储能电池出货量达35.73GWh，同比增长115.57% [16] - 推出第四代Mr.Big系列600Ah+电芯，采用超薄叠片与三维集流技术 [14] - 马来西亚储能工厂预计2025年初量产 [14] - 公司战略重心转向储能，技术路线聚焦方形叠片磷酸铁锂与大圆柱电池 [18] - 计划通过港股IPO进一步扩大资本支持 [19]

晶科储能与亿纬锂能联合工厂量产 - 晶科储能与亿纬锂能联合储能专用电芯工厂进入量产阶段，该工厂于2025年5月完成调试，6月全面投运，年产能5GWh 314Ah储能电芯 [2] - 联合工厂由亿纬锂能派驻专家协助，旨在快速达到行业卓越工厂水平，满足晶科储能全球业务需求 [2] - 314Ah电芯专为工商业及大型储能系统设计，优化全流程工艺，提升能量密度与系统集成效率，适配液冷储能系统 [2] 公司战略与市场定位 - 晶科储能通过联合工厂实现从系统集成到核心电芯的垂直产业链延伸，整合双方资源与技术优势 [2] - 314Ah电芯与智能电控、液冷系统深度协同，提供安全、高效、高性价比的储能解决方案 [2] - 亿纬锂能强调联合工厂是储能产业链垂直整合与技术协同的重要成果，将持续深化与晶科储能的战略合作 [3] 行业与市场动态 - 全球储能市场年均增速超30%，2025年新增装机规模预计超200GWh [2] - 晶科储能依托5GWh产能，在海外高增长市场形成竞争优势 [2] - 晶科储能与希腊能源公司达成3GWh储能战略合作，亿纬锂能发布6.9MWh储能系统并签约10GWh大单 [4]