文章核心观点 中部六省（山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南）2025年经济表现强劲，GDP总量逼近30万亿元，制造业底盘稳固，2026年政府工作报告将“稳增长、扩内需”作为重点，通过布局新消费、促进有效投资、打造现代产业基地，致力于打造中国经济高质量发展的“中部引擎” [1] 中部地区经济表现与总体战略 - 2025年中部地区GDP总量逼近30万亿元，河南以5.6%的增速领跑，湖北、安徽、江西增速均超5% [1] - 安徽、河南的规上工业增加值同比分别增长9.4%和8.4%，凸显制造业底盘稳固 [1] - 2026年中部省份重点工作为“稳增长、扩内需”，依托地方资源禀赋及新消费洞察，在消费与投资两端同步发力 [1] 消费升级与新业态布局 - “情绪价值”、“情绪经济”成为多个中部省份政府工作报告热词，反映对消费趋势变化的洞察 [2] - 湖北提出培育首发经济、会展经济、赛事经济、路衍经济、银发经济等消费新增长点 [2] - 江西提出打造国潮经济、情绪经济等新业态新模式，加快发展服务、数字、绿色、健康、体育消费 [2] - 河南明确提出“推广胖东来经验”，打造带动面广、显示度高的消费新场景 [2] - 山西提出发展首发经济、夜间经济、“体育+”，以及民宿经济、宠物经济、微短剧等新业态 [2] - 安徽将建立健全“大消费”促进机制，发展壮大银发经济、演艺经济、赛事经济、中医药康养等新型消费，并拓展数据券、算力券等新型数字消费 [2] - 河南、湖南关注消费品以旧换新“得补率”，通过优化消费券发放机制释放服务消费、大宗消费潜力 [3] 有效投资与枢纽功能提升 - 中部地区作为连接国内国际双循环的关键枢纽，向水利等领域挖掘投资潜力以促进有效投资 [4] - 河南明确建设物流通道、消费商贸、要素配置、产业链接等四大枢纽，打造三个循环支点，并积极推进内河航运、现代水网体系建设 [4] - 湖北大力推进三峡水运新通道等新建续建项目建设 [4] - 江西力争鄱阳湖水利枢纽工程等重大项目开工，推进浙赣粤运河等项目前期工作 [4] - 山西持续开展重大项目建设年活动，推动骨干水网及县域配套工程等项目建设 [4] - 湖南抓好总投资2万亿元的389个省重点项目，包括梅山灌区、金塘冲水库等重大水利工程 [4] 现代化产业体系构建与重点领域布局 - 中部地区定位为现代装备制造及高技术产业基地，2026年各省着力构建体现地方特色和优势的现代化产业体系 [5][6] - 湖北努力推动世界级存算一体化产业基地纳入国家盘子，大力推进长江存储三期等亿元以上项目建设，并以长江存储为中心打造“5分钟协作圈” [6] - 湖南推进多个产业项目建设，包括新一代锂电池、3D玻璃研发生产、新能源电驱系统制造、矿山机械装备、新能源动力和储能、高性能软磁和钛材料等 [6] - 河南加快推进奇瑞乘用车技改、比亚迪新能源商用车、中州时代电池三期、中创新航动力电池及储能等项目，并支持商业航天企业发展 [6] - 江西加强大飞机整机、直升机、无人机等研发制造，做大做强新能源汽车整车及配套设备，建设中部地区特色装备集聚区 [7] - 山西因地制宜培育壮大新材料、高端装备制造等新兴产业，做精做优电机、信创、集成电路、新能源装备等高成长性产业 [7] - 安徽将深入实施新兴产业集群发展工程，巩固汽车产业优势，打造智能汽车技术和产业创新中心，并拓展先进光伏和新型储能、下一代动力电池、商业航天、高端装备制造等领域 [7]

中部六省2025年经济表现与2026年发展规划 - 2025年中部地区GDP总量逼近30万亿元，河南省以5.6%的增速领跑，湖北、安徽、江西增速均超5% [1] - 2025年安徽省与河南省的规上工业增加值同比分别增长9.4%和8.4% [1] - 2026年中部省份将“稳增长、扩内需”作为重点工作，致力于打造中国经济高质量发展的“中部引擎” [1] 消费领域：布局新消费与释放消费潜力 - 多个省份将“情绪价值”、“情绪经济”作为消费新增长点，积极培育新业态 [2] - 湖北省计划培育首发经济、会展经济、赛事经济、路衍经济、银发经济等消费新增长点 [2] - 江西省计划发展服务消费、数字消费、绿色消费、健康消费、体育消费，打造国潮经济、情绪经济等新业态 [2] - 河南省明确提出“推广胖东来经验”，打造带动面广、显示度高的消费新场景 [2] - 山西省计划发展首发经济、夜间经济、“体育+”，以及民宿经济、宠物经济、微短剧等新业态 [2] - 安徽省将建立健全“大消费”促进机制，发展壮大银发经济、演艺经济、赛事经济、中医药康养等新型消费，并拓展数据券、算力券等新型数字消费 [2] - 河南省与湖南省关注消费品以旧换新的“得补率”，计划通过优化消费券发放机制释放服务消费、大宗消费潜力 [3] 投资领域：提升枢纽功能与挖掘投资潜力 - 中部省份向水利等领域挖掘投资潜力，以促进有效投资并提升作为双循环关键枢纽的功能 [4] - 河南省将建设物流通道、消费商贸、要素配置、产业链接等四大枢纽，打造三个循环支点，并积极推进内河航运、现代水网体系建设 [4] - 湖北省大力推进三峡水运新通道等新建续建项目建设 [4] - 江西省力争鄱阳湖水利枢纽工程开工，并推进浙赣粤运河等项目前期工作 [4] - 山西省持续开展重大项目建设年活动，推动骨干水网及县域配套工程等项目建设 [4] - 湖南省抓好总投资2万亿元的389个省重点项目，包括梅山灌区、金塘冲水库等重大水利工程 [4] 产业布局：构建现代化产业体系 - 中部地区定位为现代装备制造及高技术产业基地，2026年各省着力构建体现地方特色的现代化产业体系 [5] - 湖北省努力推动世界级存算一体化产业基地纳入国家盘子，大力推进长江存储三期等亿元以上项目建设，并以长江存储为中心打造“5分钟协作圈” [6] - 湖南省推进多个产业项目建设，包括新一代锂电池、3D玻璃研发生产、新能源电驱系统制造、矿山机械装备、新能源动力和储能、高性能软磁和钛材料等 [6] - 河南省加快推进奇瑞乘用车技改、比亚迪新能源商用车、中州时代电池三期、中创新航动力电池及储能等项目，并支持商业航天企业发展 [6] - 江西省将加强大飞机整机、直升机、无人机等研发制造，做大做强新能源汽车整车及配套设备 [6] - 山西省提出因地制宜培育壮大新材料、高端装备制造等新兴产业，做精做优电机、信创、集成电路、新能源装备等高成长性产业 [6] - 安徽省将深入实施新兴产业集群发展工程，巩固汽车产业优势，打造智能汽车技术和产业创新中心，并拓展先进光伏和新型储能应用，推动商业航天全链条发展 [7]

文章核心观点 中部六省2026年政府工作报告显示，该地区正通过“稳增长、扩内需”双轮驱动，在消费、投资和现代产业体系三大领域同步发力，以打造中国经济高质量发展的“中部引擎”[1] 消费升级与新业态布局 - 多个省份将“情绪价值”和“情绪经济”作为消费新趋势，积极培育新增长点 湖北提出培育首发经济、会展经济、赛事经济、路衍经济、银发经济 江西提出打造国潮经济、情绪经济等新业态[1][2] - 河南明确推广“胖东来经验”，打造高显示度消费新场景 山西发展首发经济、夜间经济、“体育+”以及民宿经济、宠物经济、微短剧等新业态[2] - 安徽将建立健全“大消费”促进机制，发展壮大银发经济、演艺经济、赛事经济、中医药康养等新型消费，并拓展数据券、算力券等新型数字消费[2] - 河南、湖南在消费品以旧换新方面关注“得补率”，计划通过优化消费券发放机制释放服务消费和大宗消费潜力[2] 有效投资与枢纽功能提升 - 多个省份向水利等领域挖掘投资潜力以提升枢纽功能 河南明确建设物流通道、消费商贸、要素配置、产业链接四大枢纽，打造三个循环支点[3] - 河南积极推进内河航运和现代水网体系建设，加快观音寺调蓄工程、沙颍河“通港达园”项目建设，开工建设豫东水资源配置工程[3] - 湖北大力推进三峡水运新通道等新建续建项目建设 江西力争鄱阳湖水利枢纽工程开工，推进浙赣粤运河重大项目前期工作[3] - 山西推动骨干水网及县域配套工程等项目建设，加快黄河古贤山西水资源配置工程前期工作[3] - 湖南抓好总投资2万亿元的389个省重点项目，其中包括梅山灌区、金塘冲水库等重大水利工程[3] 现代产业体系构建与高技术产业布局 - 中部各省围绕全国战略定位，着力在新能源、新材料、光电子信息等领域构建现代化产业体系[4][5] - 湖北努力推动世界级存算一体化产业基地纳入国家盘子，大力推进长江存储三期等亿元以上项目建设 以长江存储为中心打造产业基地，实施“梧桐树计划”构建“5分钟协作圈”[5] - 湖南推进多个产业项目建设，包括圣钘科技新一代锂电池、蓝思科技3D玻璃研发生产、中车新能源电驱系统制造、中联矿山机械装备、新能源动力和储能、高性能软磁和钛材料等[5] - 河南加快推进奇瑞乘用车技改、比亚迪新能源商用车、中州时代电池三期、中创新航动力电池及储能等项目 支持天兵科技、天章卫星等商业航天企业 推进众擎机器人全球生产制造中心、仕佳光子通信芯片等项目[5] - 江西加强大飞机整机、直升机、无人机等研发制造，做大做强新能源汽车整车及配套设备，建设中部特色装备集聚区[6] - 山西因地制宜培育壮大新材料、高端装备制造等新兴产业，做精做优电机、信创、集成电路、新能源装备等高成长性产业[6] - 安徽深入实施新兴产业集群发展工程，巩固汽车产业优势，打造国际影响力的智能汽车创新中心 拓展先进光伏和新型储能应用，加强下一代动力电池技术攻关 推动商业航天全链条发展，提升高端装备制造产业能级[6] 区域经济表现与产业基础 - 2025年中部地区GDP总量逼近30万亿元 其中河南以5.6%的增速领跑，湖北、安徽、江西增速均超5%[1] - 安徽、河南的规上工业增加值同比分别增长9.4%和8.4%，凸显制造业底盘稳固[1]

省重点建设项目总体情况 - 2026年省重点建设项目共有389个，作为推动高质量发展的重要引擎[1] - 项目构成包括152个基础设施项目、204个产业发展项目、20个社会民生项目和13个生态环保项目[1] 基础设施项目详情 - 基础设施项目包含交通网67个、水利网13个、能源网24个、新基建10个、物流网32个及其他6个项目[2] - 铁路项目重点推进长沙至赣州、邵阳至永州、铜仁至吉首、宜昌至常德、永州至清远至广州、黔江至吉首等线路的湖南段建设[2] - 高速公路项目重点推进G4京港澳高速长沙广福至株洲王十万段及岳阳龙湾至长沙广福段扩容工程、G9907浏阳沙市至宁乡高速公路、许广高速茶亭互通至长沙绕城高速、浏阳至江背高速、长沙至吉首高速长沙至安化段等[2] - 其他关键基建包括长沙机场改扩建、长沙坪塘通用机场、湘江长沙至城陵矶一级航道、以及长沙市轨道交通2号线西延二期、4号线北延、6号线东延段、5号线南延与西延、7号线一期等工程[2] 产业发展项目详情 - 产业发展项目聚焦“4×4”现代化产业体系，包含高端装备制造40个、先进材料49个、电子信息26个、钢铁有色石化26个、生物医药15个、消费品12个、旅游康养7个、科技创新13个、现代农业和城乡融合16个项目[3] - 长沙地区入选项目包括湖南华夏特变智能装备制造基地、湖南大飞机供应链智造基地、宁乡经开区星邦智能国际智造城等[3] - 2026年将重点推进“十大产业项目”，包括长沙宁乡圣钘科技新一代锂电池、浏阳蓝思科技3D玻璃研发生产、株洲中车新能源电驱系统制造、湘潭中联矿山机械装备、郴州新能源动力和储能、娄底高性能软磁和钛材料等[3] 社会民生与生态环保项目 - 社会民生项目重点推进长株潭生态绿心“一厅一道”生态绿道、长沙奥体中心、湖南省体育训练基地（含国家训练基地）及湖南体育职业学院整体搬迁、中南大学湘雅医院国家医学中心等项目[3] - 生态环保项目重点推进全省全域土地综合整治、沿江干支流污水厂网河湖一体化治理、城市黑臭水体治理、全省大气污染防治能力建设以及长沙市新开铺污水处理厂厂网一体质效提升工程等[3]

湖南省2026年重点建设项目规划概览 - 湖南省发改委公布2026年省重点建设项目389个和省重点前期工作项目41个 [1] - 2026年湖南省将抓好总投资2万亿元的389个省重点项目 [1] - 项目涵盖152个基础设施项目、13个生态环保项目、20个社会民生项目及204个产业发展项目 [1] 基础设施建设项目重点 - 重点推进能源“源网荷储”一体工程、算力“四网融合”工程、城市基础设施更新改造工程等“十大基础设施项目” [1] - 加快邵永、铜吉、长赣、宜常、永清广、黔吉等6条高铁建设 [1] - 推进京港澳和沪昆扩容、张官等17条高速公路建设 [1] - 推进梅山灌区、金塘冲水库等重大水利工程建设 [1] 产业发展项目重点 - 产业发展聚焦“4×4”现代化产业体系，壮大13条重点产业链和“5+5”先进制造业集群 [1] - 重点推进“十大产业项目”，包括长沙宁乡圣钘科技新一代锂电池项目 [1] - 重点推进浏阳蓝思科技3D玻璃研发生产项目 [1] - 重点推进株洲中车新能源电驱系统制造项目 [1] - 重点推进湘潭中联矿山机械装备项目 [1] - 重点推进郴州新能源动力和储能项目 [1] - 重点推进娄底高性能软磁和钛材料项目 [1]

湖南省2026年经济发展目标与规划 - 2026年湖南省地区生产总值增长目标为5%左右 地方一般公共预算收入增长1.5%左右 规模工业增加值增长6% 固定资产投资实现正增长 社会消费品零售总额增长4.5%以上 进出口总额增长3% 城镇新增就业70万人 居民消费价格涨幅在2%左右 粮食产量615亿斤左右 [1] - 湖南省将抓好总投资约2万亿元的389个省重点项目 推进能源“源网荷储”一体工程 算力“四网融合”工程 城市基础设施更新改造工程等“十大基础设施项目”建设 [1] - 湖南省将加快6条高铁 17条高速公路以及梅山灌区 金塘冲水库等重大水利工程建设 [1] 湖南省“十大技术攻关项目”与产业布局 - “十大技术攻关项目”清单包括量超智多元异构融合跨域混算关键技术及示范应用 精密电子制造具身智能机器人研制与应用 非圆岩石隧道全断面智能掘进装备关键技术研究与应用 低空飞行器高功率密度电推进系统研发 12英寸低压化学气相沉积设备开发及应用 道地药材AI育种共性技术研究与示范 高新视听全链路云制作关键技术研发及应用 具身智能机器人多模态高性能SOC芯片研发 量子北斗可信导航关键技术研发及产业化 高密度高可靠多层PCB关键技术研究 [2] - 蓝思科技旗下永安新园区实现首批超600台整机组装机器人正式量产交付 该基地设计年产能可达1万台/套大型自动化设备及50万台具身智能机器人 [3] - 景嘉微控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列顺利完成流片 封装 回片及点亮等关键阶段工作 [3] - 湖南省将聚焦“4×4”现代化产业体系 壮大13条重点产业链和“5+5”先进制造业集群 推动现代石化等传统产业转型升级 促进工程机械等优势产业锻长补短 提升新能源 音视频 航空航天及北斗 智能衡器计量等新兴产业规模能级 构筑具身智能 量子科技等未来产业先发优势 [3] 湖南省“十大产业项目”具体内容 - “十大产业项目”包括惠科长沙直显模组及整机项目 衡阳绿色盐碱产业基地项目 新能源动力和储能产业基地项目 湖南钢铁先进钢铁材料产品结构升级项目 圣铻科技新一代锂电池产业化项目 蓝思科技3D玻璃研发及生产基地项目 中车新能源电驱系统制造项目 中联重科矿山机械和履带式起重机生产项目 高性能软磁材料和钛材料及配套建设项目 株洲905基地项目 [4]

湖南省2026年产业发展规划与重点项目 - 湖南省计划在2026年推动强链壮群，核心是聚焦“4×4”现代化产业体系，目标是壮大13条重点产业链和“5+5”先进制造业集群，并稳步提高先进制造业占制造业的比重 [1] 产业升级与发展方向 - 推动现代石化等传统产业转型升级 [1] - 促进工程机械等优势产业锻长补短 [1] - 提升新能源、音视频、航空航天及北斗、智能衡器计量等新兴产业的规模能级 [1] - 构筑具身智能、量子科技等未来产业的先发优势 [1] 十大产业项目列举 - 推进长沙宁乡圣钘科技新一代锂电池项目建设 [1] - 推进浏阳蓝思科技3D玻璃研发生产项目建设 [1] - 推进株洲中车新能源电驱系统制造项目建设 [1][3] - 推进湘潭中联矿山机械装备项目建设 [1] - 推进郴州新能源动力和储能项目建设 [1] - 推进娄底高性能软磁和钛材料等项目建设 [1] - 推进中联重科矿山机械和履带式起重机生产项目 [3] - 推进高性能软磁材料和钛材料及配套建设项目 [3] - 推进株洲905基地项目 [3]

3D玻璃板块市场表现 - 3D玻璃板块在资本市场出现快速拉升行情，板块整体涨幅扩大至6.65% [1] - 蓝思科技、凯盛科技、维宏股份等公司股价涨幅居前，成为板块领涨个股 [1]

公司战略定位 - 公司聚焦“AI+硬件”深度融合 以智能制造承载数字灵魂 不仅是供应链关键一环 更是驱动万亿级AI物理世界运行的核心引擎 [4] - 公司正实现从“精密制造龙头”向“具身智能生态架构师”的战略跃迁 [5] 具身智能产品 - 公司重磅首发高自由度灵巧手与头部总成 集成行星/谐波减速器与液态金属精密结构件 [5] - 产品采用镁铝合金构建轻量化骨骼 [5] AI数据中心与算力基础设施 - 公司作为下一代服务器机柜主力开发商 展示全栈式液冷解决方案 包括Manifold、冷板、风冷+液冷模组与高精密度机柜 [6] - 相关技术为AI大模型训练提供物理底座 旨在实现冷静、高效、稳固的运行 [6] - 公司针对E级超算需求开发了TGV玻璃基板与玻璃存储技术 以释放边缘计算潜能并探索数据永续保存 [6] 消费电子与端侧AI - 公司为下一代AI手机与PC提供关键材料与技术 包括采用原子级制造工艺的UTG、3D玻璃、液态金属和新一代VC散热技术 [7] - 相关技术旨在实现设备的极致轻薄与冷静运行的完美平衡 [7] 活动信息 - 公司全栈式AI生态在2026年CES展亮相 展会时间为2026年1月6日至9日 [2][3] - 展位位于拉斯维加斯国际会展中心北馆二层N214会议室 [3]

投资评级与目标价 - 维持蓝思科技A股和港股“买入”评级 [1] - 略微调整蓝思科技A股目标价至人民币34.7元，潜在升幅16.9% [1][2] - 上调蓝思科技港股目标价至32.2港元，潜在升幅17.8% [1][2] 估值依据 - 采用分部加总估值法，分别给予智能手机与电脑类、新能源汽车及智能座舱、智能头显与智能穿戴类业务2025年市盈率38.0x、39.0x、32.0x [2] - 蓝思A股2025年市盈率为24.2x，港股市盈率为20.1x，估值具备吸引力 [1] 业务增长驱动力 - 公司将充分享受大客户新品创新周期，包括3D玻璃、UTG屏、PET膜、玻璃支架、铰链等产品在折叠机等多款手机中的放量 [1] - 公司在机器人领域有完善布局，包括头部模组、灵巧手、机身结构件、整机组装等，有望继续大幅成长 [1] - 明年汽车玻璃业务将带来较大增量 [1] - 公司在AI服务器的布局也将贡献基本面增长 [1] 财务表现 - 公司三季度营业收入达到人民币207亿元，同比增长19%，环比增长30% [2] - 三季度毛利率为19.1%，同比下降2.3个百分点，环比增长3.3个百分点，主要受产品结构变化影响 [2] - 公司费用率同比改善 [2] - 三季度营业利润和净利润分别为22.7亿元和17.0亿元，均录得同比和环比增长 [2] - 根据业绩及业务展望，略微调整公司2025年和2026年基本面预测 [2]