英伟达与礼来合作建设AI制药实验室 - 英伟达与制药巨头礼来宣布，将在未来五年内共同投资10亿美元，在旧金山湾区建设联合实验室，加速AI在药物研发领域的应用 [2] - 这是首个由制药公司与AI芯片巨头共建的实体实验室，标志着AI制药从软件协作走向深度硬件-数据融合 [2] - 礼来早在2025年10月就宣布采用英伟达AI系统搭建AI工厂，并着手部署搭载逾1000颗英伟达旗舰Grace Blackwell芯片的超级计算机 [3] AI技术对药物研发的变革性影响 - 传统新药研发往往耗时十年之久，耗资高达十亿美金，面临极高的失败率 [4] - AI技术可将研发周期缩短40%-60%，成本降低25%-50%，并将一期临床试验成功率提升至80%-90% [4] - 波士顿咨询公司数据显示，AI生成的药物分子在I期临床试验中，成功率高达80%-90%，而以往成功率仅为50% [9] - 专家认为AI对于新药研发的关键价值在于降低创新成本、加快创新速度、提升创新高度，并有望从根本上改变传统制药高投入、长周期、低成功率的现状 [9] 礼来在AI制药领域的战略布局 - 礼来董事长表示，将其海量的数据和科学知识与英伟达的计算能力和模型构建专长相结合，有望彻底革新药物研发模式 [3] - 仅2025年，礼来就进行了十次对外的AI制药领域合作，合作对象包括英伟达、OpenAI以及英矽智能、晶泰科技等中国AI企业 [3] - 英伟达的战略是提供开源人工智能模型和软件，让制药商能够基于其硬件构建专属的药物开发平台，并致力于打造全球首个药物研发的AI工厂 [2] AI药物研发的市场地位与行业背景 - AI药物研发是AI医疗最主要的应用市场，根据GMI统计，2022年AI医疗市场规模达54亿美元，其中AI药物研发约占整体的28% [6] - 2022年全球研发TOP20 MNC（跨国制药公司）研发效率降至1.2%，创十年新低，药企急需加速药物研发进程 [9] - 使用人工智能模型来设计和发现新药物，已成为全球制药巨头加速布局的核心方向，其核心目标在于缩短新药研发上市的时间 [3] AI药物研发的参与主体与技术壁垒 - AI药物研发牵涉到药理学分析、人工智能、大数据等多项技术，形成了非常高的技术壁垒 [5] - 参与AI药物研发的企业类型主要有三类，分别是自研AI药物研发企业、AI大数据模型服务商以及CRO服务提供商 [5]

市场表现 - 港股AI医疗概念股普遍大幅上涨 截至发稿 阿里健康(00241)涨18.81%报7.77港元 微创机器人-B(02252)涨7.7%报28.24港元 医渡科技(02158)涨6.06%报6.83港元 平安好医生(01833)涨5.9%报18.6港元 京东健康(06618)涨4.08%报70.15港元 [1] 行业催化剂 - 英伟达与礼来宣布联合投资10亿美元在旧金山成立AI药物研发实验室以加速药物研发 [1] - 英伟达在医疗健康领域已进行多项布局 包括投资生物技术公司Recursion 并与诺和诺德 妙佑医疗国际 因美纳 艾昆纬等行业领军企业建立合作 [1] 行业前景与趋势 - 摩根大通报告指出 英伟达正通过“全栈式”布局 将价值4.9万亿美元的庞大医疗市场转化为下一个高利润增长引擎 [1] - 医疗行业的商业AI部署速度是美国整体经济的3倍 标志着企业级AI在该领域的采用曲线正发生结构性加速 [1] - 随着AI推理成本在过去四年下降了超过100倍 大规模采用的ROI拐点已经到来 [1] - 中信证券认为 医疗AI将加速十万亿级医药市场重构 2026年AI医疗的逻辑发生根本性变化 核心在于支付方更明确且支付力更强 [2] - 2026年有望迎来AI医疗商业化确定性更强的一年 并打开AI医疗商业化的空间 [2]

市场表现 - AI医疗概念股普遍大幅上涨 其中阿里健康涨18.81%报7.77港元 微创机器人-B涨7.7%报28.24港元 医渡科技涨6.06%报6.83港元 平安好医生涨5.9%报18.6港元 京东健康涨4.08%报70.15港元 [1] 行业催化剂 - 英伟达与制药公司礼来宣布将联合投资10亿美元在旧金山成立AI药物研发实验室以加速药物研发进程 [1] - 英伟达在医疗健康领域已投资生物技术公司Recursion并与诺和诺德、妙佑医疗国际、因美纳以及艾昆纬等行业领军企业建立合作 [1] 行业前景与趋势 - 摩根大通报告指出英伟达将通过“全栈式”布局将价值4.9万亿美元的庞大医疗市场转化为下一个高利润率的增长引擎 [1] - 医疗行业的商业AI部署速度是美国整体经济的3倍 标志着企业级AI在该领域的采用曲线正发生结构性加速 [1] - 随着推理成本在过去四年下降了超过100倍 大规模采用的ROI拐点已经到来 [1] - 中信证券认为医疗AI将加速十万亿级医药市场重构 2026年AI医疗的逻辑发生根本性变化 [2] - 2026年AI医疗的支付方更加明确且支付力更强 有望迎来AI医疗商业化确定性更强的一年并打开商业化空间 [2]

核心观点 - 英伟达与礼来宣布联合投资10亿美元成立AI药物研发实验室 旨在加速药物研发进程 可能彻底重塑药物研发方式 [1][5][5] 合作细节 - 合作双方为芯片设计公司英伟达与制药公司礼来 [1][5] - 联合投资金额为10亿美元 [1][5] - 实验室地点位于旧金山 [1][5] - 投资将在五年内用于实验室的基础设施、算力和人才部署 [5] - 英伟达工程师将与礼来生物学、科学和医学专家合作推进医学研究 [5] - 实验室相关工作将于今年年初启动 [5] 战略意义与行业影响 - 英伟达首席执行官黄仁勋认为AI正在改变每个行业 其最深远的影响将体现在生命科学领域 [7] - 礼来首席执行官表示 结合礼来的数据与科学知识和英伟达的计算与模型构建专长 可能会彻底重塑药物研发方式 [5] - 此次合作是英伟达在AI生态系统布局中的最新举措 [5] - 英伟达此前已在医疗健康领域进行布局 包括投资生物技术公司Recursion 并与诺和诺德、妙佑医疗国际、因美纳以及艾昆纬等行业领军企业建立合作 [5] 市场反应 - 英伟达在AI领域的一系列投资与合作在华尔街引发关注 [5] - 相关合作也激起了市场对“AI泡沫”的担忧 [5]

硅谷科技产业发展历程 - 20世纪50年代前，加州圣克拉拉谷（硅谷）是农业郊区，被称为“世界果篮”[2] - 一系列连续登场的科技企业，从半导体到计算机、互联网再到人工智能，推动硅谷完成产业升级与城市重构[2] - 电子投资热潮下，Intel和AMD分别于1971年、1972年上市，大量半导体企业走入资本市场，IPO浪潮为硅谷发展提供了关键资金，资助了芯片企业的扩建和研发，奠定了硬核科技底色[2] - 苹果在1980年的IPO募资超过1亿美元，是自1956年福特汽车上市以来美国规模最大的IPO，标志着全球进入个人计算机与企业IT时代[2] - 创新产业链条的完善迭代吸引了科技极客，其创意在软硬件领域成长为世界级企业[2] - 1982年Adobe诞生，主做桌面排版软件，其软件授权业务代表了当时最新颖的商业模式[3] - 1984年思科成立，依靠路由器硬件起家[3] - 1993年黄仁勋创立英伟达，当时是一家纯粹的显卡公司[3] - 1994年门户搜索网站雅虎成立[3] - 1998年谷歌和PayPal成立[3] - 互联网时代的资源沉淀在AI时代得到释放，英伟达成为全球AI算力核心底座，市值从3年前的千亿美元跃升至超4万亿美元[4] - 谷歌在云计算、AI应用、AI芯片多面布局，成为全球最瞩目的互联网企业[4] - 2015年诞生于硅谷的OpenAI已成为AI时代的顶流级企业[4] - 从英特尔到英伟达，从苹果到OpenAI，硅谷科技新贵推动底层技术突破与商业创新，新公司涌现带动创意和人才多元化，深刻塑造城市产业结构[4] - 推动科技变革最重要的因素是创新文化、人才孵化、产业生态、资本支持[4] 上海AI产业近期动态与核心企业 - 2025年12月至2026年1月初，短短1个月内，5家上海AI企业实现集中上市[6] - 2025年12月，主打高性能GPU的沐曦股份登陆科创板，深耕AI药物研发的英矽智能在港股上市[6] - 2026年1月2日，壁仞科技（被称为“GPU港股第一股”）在港股上市[6] - 2026年1月8日，GPU芯片企业天数智芯在港股上市[6] - 2026年1月9日，专注AI大模型与应用的MiniMax（稀宇科技）在港股上市[6] - 上海GPU芯片“四小龙”中，沐曦股份、壁仞科技、天数智芯已上市，燧原科技已完成IPO辅导，进入上市冲刺阶段[6] - 上海AI产业版图还包括探索通用大模型与人形机器人协同演进的智元机器人，在多模态基础模型方向迭代的阶跃星辰，以及专注于数据中心智能加速芯片的曦智科技等[9] 上海AI产业生态系统与支持体系 - 科技公司在各个领域开枝散叶，得益于上海对“重资产AI创业”的全周期陪跑[9] - 上海从0到1有研发依托，从1到10有落地路径，从10到100有资本与客户接力，形成从芯片到应用再反哺技术的正向飞轮[9] - 在硬件底座上，浦东张江和临港已构筑起国内最紧凑的半导体产业集群，芯片设计、制造、封测、EDA、设备材料全链齐备[9] - AI芯片初创企业可以在10公里范围内找到完整配套，完成从流片验证到量产落地的“超短链路”创新闭环[10] - 沐曦创始人陈维良表示，从产业链来说，从流片通道到EDA工具，在浦东的每一步都能找到最强助力[10] - 算力层面，浦东形成“两极一带”布局：张江FCloud智算平台为模型训练提供千卡级GPU集群；临港新片区的中国电信智算中心拥有全国最大单体国产液冷算力集群，可同时适配壁仞、沐曦等20余款国产AI芯片[10] - 城市级可调用算力让大模型公司可以“买得到、调得动、用得起”资源[10] - 在大模型工程能力方面，上海的优势是从组织方式切入进行组合创新[10] - 商汤科技在临港打造的“商汤大装置”具备1.2万PetaFLOPS算力，是国内首个支撑千亿级大模型高效迭代的工业级AI基础设施[11] - 浦东张江打造的“模力社区”探索轻量平台协作模式，智谱AI入驻后为园区内50多家AI初创公司提供GLM系列模型的即取即用服务，极大降低了研发成本与周期[11] - 上海城市肌理复杂多元，为AI技术提供天然实战演练场，从陆家嘴金融机构到临港工业智造，从港口航运调度到张江生物医药[11] - 浦东金融数据港和模力社区协同打造大模型+金融试验区，使得银行、保险、券商能快速与AI公司展开合作，验证风控、客服、投顾等多场景[11] - 上汽、上港集团、东方航运、太保保险等实体机构向AI公司开放真实需求，推行“场景出题、企业答题”的协同模式[11] - 上海在政策逻辑上转变，让企业和创业者在关键问题上“看得见路、迈得出脚”，给真正需要的企业更多安全感[14] - 政策关键词变为供给、调度、对接等，例如算力券投放机制、数据流通试点、场景揭榜挂帅[14] - 上海市统筹算力资源，推动市区联动机制，强化对相关企业的算力供给保障[14] - 浦东开放域内医疗、交通等结构化数据资源，为本地AI公司提供可训练的数据资产[14] - “1元办公空间”、“定向公寓”等举措大大延长了初创公司的现金流寿命[14] - 上海在场景供给上搭建“双端共创”机制：一端是企业揭榜技术任务，另一端是政府与国企作为首批买家参与测试，确保产品有效落地[16] - 从张江与高瓴设立的AI链接基金，到各区母基金对大模型企业的Pre-A轮入场，产业资本系统性嵌入了创新早期[16] - 投贷联动、专利质押、联合出资等机制变化，让轻资产AI公司在早期融资中的“不可贷”逐步被破解[16] - 对于进入中后期的AI创业公司，融资窗口迟滞直接影响研发与产能落地[17] - 2024年，英矽智能在E轮融资中面临难题，浦东创投与浦发集团共同出资带动香港资金跟投，使融资顺利收官[17] - 沐曦创始人陈维良提及，在企业最艰难阶段，浦东创投提供了5亿元人民币的战略投资，让团队得以撑过周期[17] - 人才优势是上海最有力的底牌，也是AI创业生态最底层的核心支持[17] - 从复旦、交大输出的大模型人才，到国际化人才引进机制，再到张江OPC项目对“超级个体”的定向扶持，上海的人才体系是政策工具箱的一部分[17] - 对于科创型企业，所需人才几乎可以在城市内部实现快速集结与协同，即用可即得[17] - 通过组织能力、资源调度与长期主义共识，上海正在全方位打造支持“重资产AI创业”的产业基础设施[17] 城市科技竞争力与上海优势 - 新科技的变换是以十年为基础时间尺度展开的长期竞赛[19] - 算力、芯片、模型、应用等每一个环节都将经历多轮技术切换和产业验证[19] - 城市竞争力体现为能否持续提供兼具灵活性与韧性的基础设施网络，为技术变革提供支撑[19] - 上海的底层优势来自于多元结构驱动的产业生态[20] - 在技术研发层面，上海既拥有高校与实验室的基础研究能力，也拥有工程化团队将成果转化为产品与服务的实践路径，为AI企业从原型到落地提供了稀缺的中间支撑体系[20] - 制造业与服务业并存，使上海在AI场景拓展中具备独特弹性，工业体系提供标准化、结构化落地场景，服务业则提出对智能体验的更高要求，两种需求交织让AI应用产品在复杂场景中得以真正迭代[20] - 回看硅谷，良好的产业生态、人才配置、资本支持使新技术总能在旧结构之上完成接续生长[20] - 上海选择打好自身底盘，不断对齐科研、资金、制度与市场的组合，积累为下一轮浪潮提供支点的可能性[20]

事件概述 - 苏州创新药研究院于9月29日在苏州生物医药产业园揭牌成立 [1] - 活动由苏州市政府、苏州工业园区与苏州大学携手共建 [2] 战略定位与目标 - 研究院旨在成为苏州生物医药产业的创新策源地 [1] - 致力于解决头部企业技术攻关和人才培养需求 [2] - 打造"实验室—企业—医院"三位一体的创新闭环 [2] - 推进"政产学研医"深度融合 [2] 运营模式与重点领域 - 秉持"企业出题、联合解题、政府助题"理念 [2] - 聚焦分子靶向药物、生物药、基因与细胞治疗、AI药物研发等前沿领域 [2] - 开展有组织科研和有组织转化 [2] 产业背景与政府支持 - 生物医药是苏州"十年磨一剑"长期坚守、重点打造的主导产业 [1] - 成立研究院是苏州持续助推生物医药产业全链条创新发展的重要举措 [1] - 苏州市政府承诺持续优化政策供给，主动靠前服务，营造更好环境 [1] 合作与进展 - 活动中，研究院与亚盛药业、信达生物企业联合创新中心先后揭牌 [2] - 苏州创新药研究院执行院长钟志远和首批企业兼职教授获颁聘书 [2] - 当天还召开了苏州创新药研究院第一届理事会第一次会议 [2]

公司业绩表现 - 维亚生物中期收益8.32亿元同比减少15.27% 股东应占溢利1.22亿元同比增长4.28% [1] - 公司毛利率达40.8%较去年同期提升6.3个百分点 主要受益于朗华业务结构优化和CRO业务效率提升 [1] - 股价单日上涨22.32%至2.85港元 成交额4902.75万港元 [1] AI制药业务进展 - AI相关订单占比达新签订单12%且呈增长趋势 公司五年前已开始布局AI制药领域 [1] - 全球AIDD领域近五年重大交易总额超500亿美元 重大交易集中发生在近期 [1] 行业技术壁垒构建 - 生成式AI药企核心在于构建随时间增长的领先模型壁垒 算力与数据不构成主要制约时模型开发效率至关重要 [1] - 与大药企合作形成数据与模型构建的正反馈飞轮 成为领先企业护城河的关键要素 [1]