文章核心观点 - 高盛策略师预计美国IPO市场将在2026年强劲复苏，募资额预计达到约1600亿美元，交易数量预计增至120宗，这被视为市场热度和牛市势头的领先指标 [1][2][8] - IPO活动的复苏由多重因素推动，包括稳固的经济增长、企业董事会信心提升、友好的货币政策以及股市持续升值 [1][8] - 预期的IPO增长被视为从异常低迷水平回归正常，而非投机性繁荣，发行额占Russell 3000指数总市值的比例预计为0.2%，低于2021年峰值时的0.3% [2] - SpaceX、OpenAI、Anthropic等科技巨头的潜在上市可能极大影响IPO总规模，若全部顺利进行，发行量可能高达2000亿美元 [4][5][6] - IPO活动的繁荣对于美股牛市的持续发展至关重要，它反映了风险偏好增强，并能形成资金与情绪层面的良性循环 [8] 行业趋势与市场环境 - 美国IPO市场在2026年开局喜忧参半，既有公司上市首日股价大涨122%，也有公司股价意外下跌17% [2] - 历史数据表明，IPO活动大幅增加，尤其是重磅IPO，通常与标普500指数的强劲回报同步，但随后可能因获利了结而回报低于平均水平 [4] - IPO活动通常在市场风险偏好上升、估值水平较高、融资条件宽松的环境中复苏 [8] 主要潜在上市公司分析 - **SpaceX**：正积极推进IPO规划，预计估值可能超过1.5万亿美元，有意于2026年中启动公开募股，募资规模可能高达500亿美元，其估值接近特斯拉的1.6万亿美元 [4][5] - **OpenAI**：被普遍认为正在为2026年上市做准备，市场预期其估值可能接近1万亿美元级别，并有可能在2026下半年提交申请 [6] - **Anthropic**：市场预计将于2026年尝试公开上市，估值可能达数千亿美元，公司已聘请律所协助并与投行进行初步磋商 [6] - **其他关注企业**：包括设计平台公司Canva、运动社交平台Strava以及云数据仓库公司Databricks（近期融资估值达134亿美元）可能在未来一两年内上市或成为2026年IPO浪潮的一部分 [7] 关键风险与市场扰动因素 - 市场剧烈波动的重新出现非常不利于IPO规模扩张，例如上周全球股市经历的科技股领跌的动荡 [2] - 潜在IPO管道中软件公司占比较重是一个风险，Anthropic推出的AI工具（如Claude Cowork和Claude Opus 4.6）加剧了市场对AI颠覆SaaS软件行业的恐惧，导致金融分析服务提供商FactSet盘中暴跌10%，汤森路透、标普全球、穆迪、纳斯达克等公司股价延续暴跌 [2][3]

美股市场趋势 - 自2025年底以来，美股涨势逐步由科技板块向更广泛领域扩散，这一趋势显著利好道指成分股 [2] - 尽管道指包含英伟达、苹果和微软等科技巨头，但今年推动指数上行的主力更多来自传统行业与防御型板块 [2] - 市场已经适应了更高利率、更慢的增长节奏以及全球不确定性，却仍能继续走高，这表明投资者信心真实存在 [3] - 2026年的市场焦点将更多回归企业基本面，而非货币政策 [3] 道琼斯指数表现 - 自2024年5月首次站上4万点后，道指整体趋势向上，根据道琼斯市场数据，这是该指数历史上最快完成从4万点到5万点的1万点跨越 [2] - 道指突破5万点被视作一次对市场韧性的确认 [3] - 强劲的企业盈利、展现韧性的美国经济，以及去年美联储的降息举措，共同推动了整体股市重心上移 [2] 行业与板块轮动 - 工业和金融板块表现突出，高盛、卡特彼勒、安进以及宣伟公司等对指数上行贡献显著 [2] - 医疗保健股的韧性开始显现，强生和默沙东在过去12个月中，分别成为道指中表现第二和第五好的成分股 [3] - 投资者也在加大对高股息、防御型消费必需品股票的配置力度，可口可乐和沃尔玛均位列过去一年道指涨幅居前的成分股 [3] - 尽管市场热点扩散，科技和人工智能板块的表现并未完全退潮，英伟达过去一年股价仍累计上涨约44%，成为道指中第三大涨幅个股，思科自2025年初以来同样跻身道指涨幅前十 [3] 指数构成与权重影响 - 由于道指采用价格加权方式计算，股价较高的成分股（如高盛、卡特彼勒、安进、宣伟公司）对指数的影响力明显高于按市值加权的指数 [2] - 波音近期股价同样持续走强，也对道指形成支撑 [2]

腾讯投资策略的演变 - 过去几年投资节奏迅猛，2017至2020年年度投资数量分别为140起、165起、122起和179起，2021年达到巅峰，新增直投项目296起，总投资金额突破1395亿元 [4] - 随着环境变化，公司主动收缩投资，2022至2024年对外投资数量锐减至93起、41起和25起，2025年小幅回升至37起，整体仍处低位 [4] - 投资逻辑从围绕“流量+资本”构建生态网络，转向更注重“深度”，聚焦AI、医疗科技、智能硬件等高技术门槛与长期战略价值领域 [5] AI领域的投资布局 - 2025年被内部定义为“AI大年”，相关资本支出或达千亿元级别，投资贯穿底层算力、基础模型到应用层 [6] - 在基础设施层面，2025年3月通过广西腾讯创投入股集益威半导体，同年9月参与曦智科技15亿元C轮融资，加码AI芯片国产化与前沿算力 [6] - 在模型层，采取“自研+协同”策略，2025年年底参投月之暗面5亿美元C轮融资，2026年初加码阶跃星辰超50亿元B+轮融资 [8] - 在业内“AI六小虎”中，除零一万物外已完成全面布局，其中智谱AI与MiniMax于2026年初登陆港交所，市值分别一度突破千亿港元和逼近1500亿港元 [9] - 在应用与工具层，2025年参投AI搜索引擎Genspark、智能体产品Monica母公司以及Verdent AI等项目，覆盖AI搜索、智能体交互等方向 [9] - 在企业级AI服务领域，长期投资的明略科技于2025年11月登陆港交所，上市首日股价一度暴涨逾110%，腾讯作为基石投资者追加700万美元 [10] - 早年重仓的硬科技项目如燧原科技、云豹智能均已递交IPO申请 [10] 医疗健康领域的投资 - 投资重心从“互联网+医疗”向创新药、生物技术、高端医疗器械等更具技术壁垒的领域倾斜 [11][12] - 2025年持续加码礼邦医药，最终持股11.73%成为第二大股东，其核心产品为针对慢性肾病的“First-in-class”潜力生物药 [12] - 2025年围绕肿瘤、代谢疾病等领域密集投资：7月参与维立志博基石轮融资出资800万美元，9月入股民为生物持股2.62%，10月投资帆礼生物，11月参与英国T-Therapeutics的9100万美元A轮融资，12月入股虹信生物 [13] - 2026年1月参与赜灵生物近6亿元C轮融资，该公司已向港交所提交IPO申请 [13] - 在高端医疗器械赛道，2025年1月领投超声影像公司鲲为科技A+轮，7月参投消化内镜企业科思明德B轮 [14] - 看好“AI+医疗”交叉领域，2025年12月在英矽智能1.15亿美元融资中认购500万美元，同月参与手术机器人公司精锋医疗7500万美元基石投资 [14][15] 游戏领域的投资 - 对内聚焦生态协同，2025年1月收购深耕H5休闲及棋牌游戏十年的萌游科技，强化轻量化、社交化游戏内容供给 [16] - 对外加速全球化，2025年3月通过海外子公司Miniclip收购德国休闲游戏开发商Lessmore [16] - 2025年以11.6亿欧元（约合90亿元人民币）收购法国育碧旗下新设子公司Vantage Studios约26%股权，以运营《刺客信条》等三大旗舰IP [17] - 持续加码日本内容资产，2025年3月增持角川集团1.11%股份，总持股比例提升至7.97%，深化IP开发与本地化协同 [17] - 探索下一代交互形态，2025年9月参投AI游戏社交平台Born的1500万美元A轮融资，其产品融合生成式AI、情感计算等技术 [18][19] 硬科技与实体产业的投资 - 在先进制造领域，2025年3月领投智元机器人B轮融资，首次布局具身智能；同年6月参投宇树科技7亿元C+轮融资；2026年1月腾讯Robotics X实验室与宇树科技达成战略合作 [20] - 在家庭服务机器人方向，2025年4月参与云鲸智能1亿美元E轮融资；在无人配送赛道，同年10月参投新石器6亿美元D轮融资，2026年2月广西腾讯创投正式成为其股东 [21] - 在新能源与绿色科技领域，2025年1月参投迅驰讯捷1.6亿元A轮融资；同年9月通过广西腾讯创投入股上海碳生万物科技持股2.5%；2026年初投资智能驾驶技术研发商至简动力 [21] - 在消费与零售领域，2025年2月参与古茗茶饮7100万美元基石轮投资；3月投资户外品牌伯希和3.05亿元B+轮；8月参投乌兹别克斯坦电商平台Uzum 7000万美元A轮融资；2026年接连参投东鹏饮料、呜呜很忙等新兴消费品牌 [22] - 在消费科技方向，2025年领投消费科技品牌xTool，其主营激光类个人创意工具，已向港交所递交上市申请 [23]

2025年成都市经济运行核心数据 - 2025年全市地区生产总值24763.6亿元，按不变价格计算，比上年增长5.8% [1] - 固定资产投资比上年增长2.2%，增速分别高于全国、全省6个、4.6个百分点 [1] - 社会消费品零售总额11434.1亿元，比上年增长5.5% [1] - 外贸进出口8502.3亿元，创历史新高 [1] 城市发展战略与定位 - 国务院批复的《成都市国土空间总体规划（2021-2035年）》明确成都城市核心功能定位为“西部经济中心、西部科技创新中心、西部对外交往中心、全国先进制造业基地” [3] - 被四川省委赋予切实发挥全省经济发展的“主引擎”、“压舱石”作用 [3] 抓项目促投资专项行动成效 - 2025年995个省市重点项目完成投资3809.8亿元，超年度计划12.6个百分点 [7] - 推动1031个重大项目加快开工入库，已开工项目992个，开工率97.1%，较专项行动前提升32.9个百分点 [7] - 专项行动以来，全市单月新入库项目数量和总投资分别较2024年四季度单月平均值增长24.5%、43.2% [7] - 2025年“两重”建设项目资金支付率、中央预算内投资完成率、地方政府专项债券资金使用率大幅提升 [7] - 成都高新区、温江区、大邑县等8个区（市）县投资实现两位数以上增长，8县市平均增速10.1%，占全市投资比重较2024年同期提升1% [7] 产业体系构建与“立园满园”行动 - 优化构建“3+22+N”园区体系，以“链长制+专班”推动17条重点产业链强链、延链、补链 [8] - 已打造千亿级园区14个、500亿级园区26个，对全市经济发展起到“988”的支撑作用 [15] - 园区引进重大产业化项目663个（总投资6713亿元）、占全市95% [15] - 园区内规上工业企业4419家、占全市86% [15] - 园区企业发生市场化融资事件392起、占全市80% [15] - 已建成国家级中试平台11个、省级18个，累计服务转化项目2000余个 [15] 科技创新与未来产业发展 - 启动首批3个未来产业孵化加速园后，第二批7个未来产业孵化加速园正式亮相，聚焦未来交通、新型材料、先进能源等前沿赛道 [12] - 成都纽瑞特医疗自主研发的放射性药物钇[90Y]炭微球注射液成功应用于胰腺癌患者 [9] - 天府绛溪实验室交互人形机器人前沿研究中心成立 [10] - 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组在贵州六盘水成功商运 [10] - 全球首个“成都造”氮化镓量子光源芯片发布 [12] - 全球首个主打情感交互的人形机器人“爱湫-AIQ”预告发布 [12] - 印发《成都市加快提升低空飞行能力 培育低空经济市场的若干政策措施》，包含14条“政策干货” [12] 特色产业园区与企业发展 - 天府长岛数字文创园已聚集60余家企业，行业顶流占比超60%，吸引6500余位文创从业人员 [12] - 成都菲斯特科技自主研发的全球首款150英寸菲涅尔光学屏已斩获数千万元订单 [3] 企业服务与营商环境优化 - 深入开展“进解优促”常态化服务企业工作，全市共走访服务企业18.26万户，线上线下联动收集问题诉求4.51万个，办结4.48万个，办结率99.30% [16] - 构建“1+7+365”链式服务体系，截至1月23日已举办16场进解优促面对面活动，692家企业参与，收集756项诉求，已办结598项，办结率79.1% [16] - 推进产业园区集成授权改革，共梳理形成69项涉行政审批、行政许可、公共服务事项 [15] - 一年来累计处理企业问题4万余个，企业诉求办理满意率保持在95%以上 [15] 场景创新与供需对接 - 打造“场景创新·机会无限”活动品牌，2025年累计发布场景需求1361个、场景能力1151个，推动488项新技术新产品推广应用 [18] - 推动超5000家企业实现产融对接 [18] 区域协调发展与县市新城突破 - 健全“城市新区强引领、中心城区强支撑、县市新城强突破”发展格局 [19] - 2025年，县市新城共签约重大项目189个、总投资1611亿元，同比分别增长112%、27% [20] - 国星宇航“星算”计划全球总部、通威微电子等项目的落地投产，将有力填补成都卫星整星制造和集成电路碳化硅衬底材料空白 [20] - 崇州市板式家具产业集群入选2025年度中小企业特色产业集群名单，金堂县绿色新材料、简阳市低温装备新获批省级中小企业特色产业集群 [20] 其他国家级战略成果 - 成都入选全国50个消费新业态新模式新场景试点城市 [18] - 成都商贸服务型国家物流枢纽入选2025年国家物流枢纽建设名单 [18] - 国家级期货交割库落地成都国企 [18]

核心观点 - 摩根大通认为，A股与港股市场的“春季行情”已在2025年12月提前启动，市场风格正从价值/防御转向成长与周期板块，这一转变源于宏观经济修复、政策支持、资金面改善与地缘环境缓和的多重共振 [1] 指数与市场风格 - 摩根大通维持2026年末核心指数目标价：MSCI中国（MXCN）基准目标100点（对应17%上涨空间）、乐观目标120点（41%上涨空间）；沪深300（CSI300）基准目标5200点（10%上涨空间）、乐观目标6000点（27%上涨空间） [2] - MXCN有望跑赢CSI300，因其2025年四季度盈利预期门槛更低，动态市盈率更具吸引力，且成长类板块占比更高 [2] - 市场风格切换信号持续验证：2025年12月中旬以来，通信服务、信息技术、医疗健康等成长板块，以及材料、工业等周期板块集体反攻 [2] - A股市场12月末换手率较11月提升0.9个百分点，成长股与动量股重新获得资金青睐，中小盘成长股有望在本轮风格切换中表现优于大盘股 [2] 行业配置 - 摩根大通将可选消费与医疗健康的投资评级从“中性”上调至“超配” [3] - 叠加此前已超配的通信服务、信息技术、材料、必选消费，形成清晰的成长+周期配置主线，同时维持能源、公用事业“低配”评级 [3] - 可选消费与医疗健康是风格切换的直接受益者，前者受消费复苏政策与居民收入提升预期推动，后者受益于创新药研发加速与消费升级 [4] - 信息技术与通信服务在AI算力建设、数字经济政策支持下，行业盈利增速持续上修，MXCN中该板块自2025年5月以来盈利预期已累计上修39%，创2020年以来最大涨幅 [4] - 材料板块受益于反内卷政策推动行业产能优化，以及新能源、高端制造需求支撑，锂、硅料等关键材料价格已出现明显回升 [4] - 重点推荐标的包括网易、百度、拼多多等互联网科技股，贵州茅台、海天味业等消费龙头，宁德时代、紫金矿业等周期成长股，以及信达生物、药明康德等医疗健康标的 [4] 主题交易框架 - 摩根大通坚持2026年“4+1”主题交易框架，在一季度迎来多重催化 [5] - **龙头出口商**：中美关系在4月元首会晤前有望保持平稳，2025年10月达成的一年期贸易休战协议降低关税不确定性，非安全敏感领域出口企业将直接受益，尤其在消费电子、高端制造等中国优势赛道 [6] - **AI基建与储能产业链**：全球AI数据中心建设加速与国内储能180GW目标推动需求爆发，储能电池全球出货量2025年增长70%，2026年预计再增55%，宁德时代、阳光电源等企业订单饱满 [6] - **反内卷政策受益股**：政策引导下，光伏、锂电等行业产能过剩问题缓解，产品价格回升带动企业盈利修复，玻璃、碳酸钠等地产后周期材料价格上涨也印证了行业底部复苏 [6] - **K型消费复苏**：高端地产与大众消费双线并进，北京等一线城市CBD限购放松提振高端住宅需求，必选消费中健康食品、乳制品等细分赛道表现稳健 [6] - **地产稳预期政策**：中央提出“全面而非零散”的地产支持政策，首套房贷利率下调、保交楼资金到位等措施推动行业供需趋于平衡，优质房企与物业股估值修复空间明确 [6] 资金面与宏观周期 - 资金面形成有力支撑：2026年约57%的在岸存款（合计185万亿元）将到期，存款利率下行推动部分资金转向高收益理财与权益市场，预计每1%的资金分流可带来0.6万亿元权益增量资金 [7] - 中国持续扩大的贸易顺差（2025年达1.1万亿美元）为跨境资金回流提供基础，叠加美联储降息周期下新兴市场资金流入恢复，2025年12月中国股市已录得27亿美元外资净流入 [7] - 宏观层面八大周期框架多数转向积极：经济周期方面，12月PMI验证“春季行情”动能，2025-2026年GDP增速预计分别达5.0%、4.5% [8] - 盈利周期方面，MXCN与CSI300盈利增速进入2020年以来最佳上行周期，2026年EPS增速预计分别达13%、15% [8] - 政策周期方面，地产稳市、消费刺激、反内卷等政策形成合力，地方政府债务重组稳步推进 [8] - 地缘周期方面，中美贸易摩擦缓和，为出口与跨境投资创造稳定环境 [8] - 利率周期方面，美联储降息周期开启，人民币汇率有望稳步升值，进一步吸引外资流入 [8] 市场展望 - 当前市场估值（A股+港股+中概股总市值/GDP约110%）处于历史合理区间，盈利修复与资金流入形成的共振将主导一季度市场走势 [9] - 2026年一季度春季行情的核心逻辑是“盈利修复+风格切换+政策催化”，成长与周期板块的共振上涨将成为市场主线 [10] - 投资者可聚焦AI基建、储能、出口链、消费复苏、反内卷等高景气赛道，把握细分龙头的估值修复与盈利增长机会 [10]

港股市场表现 - 恒生指数收报26,999.8点，上升0.6%；国企指数收报9,315.6点，上升0.3%[1] - 港股总成交额达3,404亿港元，较前日增加8.0%[1] - 非必需性消费、医疗保健、原材料业指数分别上升2.2%、1.3%、1.0%；公用事业、工业、金融指数分别下跌0.4%、0.2%、0.2%[1] - 恒指夜期收报26,901点，较恒指低水99点[2] 个股与板块动态 - 阿里健康(241 HK)及海底捞(6862 HK)领涨蓝筹，分别上升19.0%及9.2%[1] - 携程集团(9961 HK)因涉嫌垄断被立案调查，股价下跌6.5%[1] - 澳门博彩一月首周收入同比增长18%，银河娱乐(27 HK)股价上涨3.1%至一个月新高[4] - 智谱(2513 HK)发布国产芯片训练的多模态模型，股价较招股价累计上升86%[4] - 中国生物制药(1177 HK)拟以最高12亿人民币收购赫吉亚，股价上涨2.9%[5] 宏观与政策动态 - 中国12月以美元计出口金额同比增长6.6%，高于11月的5.9%及市场预期的3.0%[3] - 美国11月零售销售按月上升0.6%，优于市场预期的0.4%增幅[3] - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%[1]

市场表现 - AI医疗概念股普遍大幅上涨 其中阿里健康涨18.81%报7.77港元 微创机器人-B涨7.7%报28.24港元 医渡科技涨6.06%报6.83港元 平安好医生涨5.9%报18.6港元 京东健康涨4.08%报70.15港元 [1] 行业催化剂 - 英伟达与制药公司礼来宣布将联合投资10亿美元在旧金山成立AI药物研发实验室以加速药物研发进程 [1] - 英伟达在医疗健康领域已投资生物技术公司Recursion并与诺和诺德、妙佑医疗国际、因美纳以及艾昆纬等行业领军企业建立合作 [1] 行业前景与趋势 - 摩根大通报告指出英伟达将通过“全栈式”布局将价值4.9万亿美元的庞大医疗市场转化为下一个高利润率的增长引擎 [1] - 医疗行业的商业AI部署速度是美国整体经济的3倍 标志着企业级AI在该领域的采用曲线正发生结构性加速 [1] - 随着推理成本在过去四年下降了超过100倍 大规模采用的ROI拐点已经到来 [1] - 中信证券认为医疗AI将加速十万亿级医药市场重构 2026年AI医疗的逻辑发生根本性变化 [2] - 2026年AI医疗的支付方更加明确且支付力更强 有望迎来AI医疗商业化确定性更强的一年并打开商业化空间 [2]

公司资本运作与重组 - 百度集团建议分拆其AI芯片业务子公司昆仑芯于香港联交所主板独立上市 [1] - 花样年控股与Splendid Fortune订立重组协议，拟以452.84万美元出售4.09亿股彩生活股份 [1] - 中国宏桥的宏拓实业成为宏创控股全资子公司 [1] - 中证国际拟以6250万港元收购一家美容行业数字化解决方案公司，并将于1月5日复牌 [1] 项目投资与产能建设 - 龙蟠科技计划投资建设年产24万吨磷酸铁锂生产基地，项目总投资不超过20亿元人民币 [1] 业务进展与合同交付 - 达力普控股的全资子公司达力普国际工业公司已获得MIMR颁发的《临时工业许可证》 [1] - 国富氢能已向客户完成交付共计424套车载高压供氢系统 [1] - 脑动极光的附属公司与北京健国医疗正式签署《认知数字疗法项目合作协议》 [1] 药品研发与审批 - 石药集团的乙磺酸尼达尼布吸入粉雾剂在中国获得临床试验批准 [1] - 科伦博泰生物的ITGB6 ADC SKB105新药临床试验申请获中国国家药品监督管理局批准 [1]

市场整体表现 - 美股三大股指期货于12月17日盘前齐涨 道指期货涨0.23% 标普500指数期货涨0.34% 纳指期货涨0.44% [1] - 欧洲主要股指涨跌互现 英国富时100指数涨1.63% 德国DAX指数跌0.01% 法国CAC40指数跌0.15% 欧洲斯托克50指数涨0.12% [1] - 国际油价上涨 WTI原油涨1.74%至56.09美元/桶 布伦特原油涨1.63%至59.88美元/桶 [2] 宏观经济与政策动态 - 交易员对即将公布的美国11月CPI数据反应平淡 期权市场押注标普500指数仅波动0.7% 显著低于过去12份报告引发的1%平均实际波动幅度 [3] - 高盛分析认为 美联储在本次政策宽松及主席鲍威尔对劳动力市场风险态度谨慎后 明年可能比市场预期更愿意进一步降息 [4] - 美联储主席遴选进程持续 特朗普计划面试美联储理事克里斯托弗·沃勒 此前已面试前美联储理事凯文·沃什 [3] 大宗商品市场 - 受委内瑞拉地缘冲突影响 布伦特原油期货价格从2021年以来的最低水平迅速反弹 [4] - 委内瑞拉上月原油出口接近每日59万桶 其大部分原油流向中国与印度 但该国产量仍远低于几十年前的强劲水平 [4] 人工智能与科技行业 - 高盛资管认为市场对AI融资的担忧被夸大 预计未来几年AI领域总资本支出在7000亿至1万亿美元之间 其中90%将由科技巨头的运营现金流资助 [5] - 亚马逊正与OpenAI进行投资谈判 计划注资100亿美元或更高金额 并探讨使用亚马逊自研AI训练芯片Trainium的可能性 此举旨在挑战英伟达的芯片主导地位 [5] - 英伟达与SK海力士合作研发AI固态硬盘 目标性能高达1亿次每秒输入输出操作 比当前顶尖企业级SSD快约10倍 特定环境下性能提升可达30倍 计划2027年量产 [7] 公司动态与融资 - 谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正寻求以近1000亿美元估值融资超过150亿美元 [8] - 华纳兄弟探索公司董事会计划拒绝派拉蒙天舞公司的敌意收购要约 认为其与流媒体领导者奈飞的现有协议价值更优 [6][7] 医药行业 - 葛兰素史克治疗重度哮喘的新药Exdensur获美国FDA批准 作为12岁及以上患者的附加维持疗法 该药可将重度哮喘急性发作风险降低54% 且每年仅需给药两次 [9]

美股及全球股指期货表现 - 12月8日美股盘前，道指期货涨0.02%至47,988.50点，标普500指数期货跌0.08%至6,885.50点，纳斯达克100指数期货跌0.24%至25,784.80点 [1][2] - 同期欧洲主要股指涨跌互现，德国DAX指数涨0.17%至24,116.00点，法国CAC40指数跌0.17%至8,131.50点，英国富时100指数涨0.17%至9,694.50点，欧洲斯托克50指数跌0.02%至5,736.00点 [2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油期货价格跌1.20%，报59.36美元/桶，布伦特原油期货价格跌1.11%，报63.04美元/桶 [3][4] 市场宏观焦点与预期 - 市场聚焦本周美联储2025年最后一次政策会议及主席鲍威尔会后新闻发布会，市场对周三降息的概率定价为92% [5][6][7] - 摩根大通策略师警告，美联储预期降息后，投资者可能选择获利了结，导致近期股市上涨停滞，因降息已完全反映在价格中 [7] - 美国财政部长贝森特表示假日购物季表现“非常强劲”，并预测美国经济将以3%的实际GDP增速结束今年，此前两个季度实现了4%的GDP增长 [8] - 摩根士丹利研报预测，在政策与AI基建推动下，2026年美国经济将呈现“金发姑娘式的软着陆”，市场进入“滚动复苏下的广谱股票市场牛市”，周期性行业将领涨 [9] 个股与公司动态 - **51Talk**：第三季度总净营收同比增长87.5%至2630万美元，总账单收入激增104.6%至4050万美元，季度活跃学生人数大幅增长71.4%至11.26万人，但运营亏损扩大至近415.7万美元 [10] - **奈飞与华纳兄弟探索频道**：美国总统特朗普对奈飞计划收购华纳兄弟探索频道提出潜在反垄断担忧，指出合并后实体的市场份额可能会带来问题 [11] - **Robinhood**：宣布将收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas及持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，以进军东南亚市场，交易预计2026年上半年完成 [11] - **礼来、强生与辉瑞**：旗下创新药物被纳入中国首版商业医保目录，涉及癌症、阿尔茨海默病及罕见遗传性疾病等领域，有望开辟新市场渠道 [12] - **英美资源集团**：在股东表决收购泰克资源的前一天，宣布撤销一项与收购案挂钩的高管激励计划决议，以确保收购交易推进 [13] 即将发布的经济数据 - 次日北京时间凌晨00:00将公布美国11月纽约联储1年通胀预期数据 [14]