| 2025年12月11日星期四 | 12月10日，日产汽车官网宣布与英国Wayve签署最终协议，双方将合作将新一代Pro PILOT系列与Wayve 人工智能技术整合至日产旗下多款车型。此次合作将融合Wayve的具身人工智能软件与日产驾驶辅助系 统，共同支持高级驾驶辅助系统（ADAS）及点对点高级驾驶功能。日产汽车计划于2027财年在日本推 出首款搭载新一代Pro PILOT系统的车型。 点评：日产汽车与Wayve签署的协议，标志着两者在高级驾驶辅助技术领域的重要进展。日产计划于 2027财年推出新一代Pro PILOT车型，意味着公司在电动化与智能化双轮驱动战略下积极布局，预计将 对其未来销量和市场地位产生积极的推动作用。 NO.4 雷诺与福特达成乘用车及商用车战略合作 NO.2 国家统计局：综合整治"内卷式"竞争成效显现 据人民网12月10日消息，国家统计局12月10日发布数据显示，11月份我国工业生产者出厂价格指数 （PPI）同比下降2.2%，并呈现积极变化。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，11月份，受综合 整治"内卷式"竞争成效显现影响，相关行业价格同比降幅收窄。重点行业产能治理持续推进，市场 ...

中国长安汽车里程碑与战略目标 - 中国长安汽车第3000万辆中国品牌汽车下线，成为最快达成此里程碑的汽车企业 [1] - 公司目标到2030年实现整车产销规模500万辆，其中新能源销量占比超过60%，海外销量占比超过30% [1] 工业生产者价格指数与行业竞争态势 - 11月份中国工业生产者出厂价格指数同比下降2.2%，但呈现积极变化 [1] - 受综合整治“内卷式”竞争成效显现影响，相关行业价格同比降幅收窄，其中新能源车整车制造价格降幅比上月收窄0.6个百分点 [1] 日产汽车在智能驾驶领域的合作 - 日产汽车与英国Wayve签署协议，合作将新一代Pro PILOT系列与Wayve人工智能技术整合至多款车型 [2] - 合作旨在融合Wayve的具身人工智能软件与日产驾驶辅助系统，支持高级驾驶辅助系统及点对点高级驾驶功能 [2] - 日产计划于2027财年在日本推出首款搭载新一代Pro PILOT系统的车型 [2] 雷诺与福特的战略合作 - 雷诺集团与福特达成战略合作，旨在拓展福特面向欧洲市场的电动汽车产品阵容并增强双方竞争力 [2] - 双方将基于雷诺集团的安培平台共同开发两款福特品牌电动车型 [2] - 双方还将研究在欧洲商用车领域合作的可能性，共同开发并生产部分雷诺和福特品牌的轻型商用车 [2]

1.【日产汽车与Wayve就驾驶辅助技术签署合作】12月10日，日产汽车公司与Wayve宣布签署最终 协议，双方将合作将新一代ProPILOT系列与Wayve人工智能技术整合至日产旗下多款车型。此次合 作将融合Wayve的具身人工智能软件与日产驾驶辅助系统，共同支持高级驾驶辅助系统（ADAS）及 点对点高级驾驶功能。（腾讯网） 2.【小米汽车公布燃油液位显示专利】天眼查App显示，近日，小米汽车科技有限公司申请的"燃油的 液位显示方法、装置、车辆、介质及程序产品"专利公布。摘要显示，本公开涉及车辆技术领域，包 括：确定交通工具的油箱内燃油的第一显示液位值，响应于燃油的第一显示液位值与燃油的第一采集 液位值之间的第一液位差值大于预设差值，对燃油的显示液位值进行至少两次调整，使得燃油的显示 液位值逐渐变化为与燃油的采集液位值之间的差值小于预设差值，减少油量跳变，使得驾驶员能够平 稳的观察燃油液位变化，避免燃油液位跳变影响驾驶员的驾驶体验。（界面新闻） 3. 【乘联分会：12月1-7日全国乘用车市场零售29.7万辆，同比下降32%】12月10日消息，乘联分 会数据显示，12月1-7日，全国乘用车市场零售29.7万辆 ...

合资企业与合作 - Alphabet旗下AI机器人公司Intrinsic与制造业巨头富士康成立合资企业，在富士康美国工厂部署机器人[2] - 双方洽谈已持续“一两年之久”，合作在软件及人工智能技术方面对富士康而言“实属必然”[3] - 富士康董事长表示，合作将借助Intrinsic在AI驱动机器人领域的专业知识，巩固全球制造领先地位，共同打造未来工厂[4] - 该合资项目“并非试点项目”，但具体出资额未披露[5] 技术焦点与行业背景 - Intrinsic专注于柔性制造，开发能响应新数据、自我优化并灵活调整工作模式的自动化系统[3] - 当前工业机器人调整工作模式难度高且成本高昂，在灵活生产场景中人类仍是首选[3] - 企业对机器人技术的关注部分源于新冠疫情期间的供应冲击和制造业回流本土的需求[6] - 发达经济体制造业专业人才流失，机器人技术可解决劳动力萎缩问题，并吸引年轻一代回归制造业[6] 全球市场格局与动态 - 亚洲在工业机器人领域凭借技术专长与制造规模占据领先地位[6] - 中国生产的工业机器人占全球总量的一半以上，杭州宇树科技等企业正快速推进新型人形机器人研发[7] - 英伟达首席执行官盛赞韩国将成为机器人新技术未来中心，该公司将向现代、三星等韩国企业交付数万块图形处理器[6] - 富士康除与Intrinsic合作外，还在休斯顿新工厂部署机器人生产英伟达服务器机架，并与英伟达合作研发医疗机器人，同时在中国大陆工厂部署深圳优必选科技的机器人[4]

行业核心观点 - 建筑业面临严重生产力停滞和劳动力危机，仿人机器人被视为破局关键 [1] - 建筑业生产力年均增速仅0.4%，远低于制造业的3%，存在40万亿美元住房与基建需求缺口 [1] - 行业依赖人工、项目定制化程度高、安全风险大导致数字化和自动化进程缓慢 [3] - 劳动力老龄化与年轻人从业意愿低构成行业“死结” [3] 仿人机器人的核心优势 - 仿人机器人具备全能特性，能执行搬水泥、焊钢筋、清垃圾、装石膏板等大部分基础工序 [6] - 依靠“具身人工智能”技术，机器人能实时感知环境、自主决策并理解口头指令，灵活性远超传统专用机器人 [6] - 机器人可24小时连续工作，无需社保和奖金，装石膏板误差极小，刷墙效率达每天300平米，是工人的6倍 [9] - 能与BIM、数字孪生等工具配合，通过施工前模拟避免返工，大幅提升效率 [9] 技术挑战与成本趋势 - 大规模应用需突破AI基础模型、移动性与灵活性、安全与协作能力三大核心技术 [10] - 当前机器人存在环境适应性差、精细操作不灵活、核心零部件昂贵等问题，单价高达百万人民币 [10] - 麦肯锡预测机器人成本将在2030年降至10万美元以下，2035年达到2-5万美元 [10] - 行业缺乏明确的安全标准和责任认定规则，相关国际标准正在制定中 [10][11] 未来十年发展蓝图 - 3-5年内，机器人将专注于材料搬运、场地清理、刷墙铺地等简单重复性任务，解放工人50%的时间 [13] - 5-10年中期阶段，机器人将执行钢筋绑扎、混凝土浇筑、管道安装等中等复杂度任务，实现人机协同 [13] - 10年以上长期阶段，机器人将具备自主完成全流程施工任务的能力，彻底重塑建筑业流程 [14] 企业部署策略 - 大型企业可采用先行者策略，与OEM深度合作，主导技术研发和定制化开发 [17] - 中型企业适合早期采用者策略，选择性价比较高的成熟产品，在标准化项目中抢占市场 [17] - 小型企业可采用选择性部署者策略，在材料搬运等ROI高的场景小范围试点，逐步推进 [18]

行业前景与产能规划 - 高盛报告预测2035年全球人形机器人出货量达138万台，极端乐观情景下可达1157万台 [2] - 中国供应链企业当前产能规划对应年产量约10万至100万台，但尚无公司确认接获大额订单或明确生产时间表 [2][3] - 行业认为人形机器人订单需达到万台以上级别才能支撑供应链体系发展，目前仅几百或一两千台的散单难以支撑 [3] 当前发展阶段与市场共识 - 人形机器人行业仍处早期发展阶段，未来方向存在多种可能性 [2] - 当前需求主要来自科技大厂、高校、政府采购，大模型训练、工厂应用及展会表演等领域预计未来一两年内可看到放量 [4] - 供应链企业对行业前景持乐观前瞻看法，产能规划被视为技术临近量产关键节点的正常商业决策 [2][3] 技术发展与成本预测 - Gartner预测到2030年采用开源具身人工智能技术的人形机器人价格将低至5000美元 [5] - 到2030年，预计30%的工厂工人将在实际工作环境中与人形机器人互动，目前比例不足5% [4] - 到2030年，80%的人将每天与智能机器人互动，目前比例不足10% [5] 资本市场表现与行业建议 - 人形机器人赛道在A股市场已出现显著上涨，行业未来预期已反映在当下股价中 [4] - 行业建议持续评估技术真实发展需求，避免阶段性供需错配，并聚焦产品本身发展以找到阶段性落地场景 [4]

行业前景与产能规划 - 高盛认为人形机器人行业产能提前布局具有合理性，当前规划不意味着供应过剩风险迫近[1] - 大多数供应链企业对人形机器人行业前景持乐观的前瞻性看法[1] - 高盛预测到2035年全球人形机器人出货量138万台，极端乐观情景下出货量为1157万台[3] - 中国供应链企业产能规划折算对应年产量约10万到100万台，公司计划在接获实际订单后逐步扩大规模[3] - 企业先进行产能规划，待有订单后再做实际产能布局和调整是合理节奏[3] 当前市场状况与订单需求 - 目前供应链尚未出现实质性订单，主要原因是人形机器人订单量规模尚未形成[4] - 工业级人形机器人需要达到万台以上级别量才能形成一定体量供应链体系[4] - 当前人形机器人需求来自科技大厂、高校、政府采购等方面[4] - 大模型训练、工厂应用以及展会表演等领域在未来一两年能看到放量[4] - 人形机器人及供应链在A股市场表现突出，对行业未来发展预期已反映在当下股价中[4] 技术发展与应用场景 - Gartner预测到2028年80%仓库将使用机器人技术[5] - 到2030年30%工厂工人将在实际工作环境中与人形机器人互动，目前该比例不足5%[5] - 到2030年采用开源具身人工智能技术的人形机器人价格将低至5000美元[6] - 到2030年人形机器人可为服务型劳动力市场中30%岗位提供替代方案[6] - 到2030年80%的人将每天与智能机器人互动，目前该比例不足10%[6]

泡泡玛特直播事件与财务表现 - 公司确认发生直播事故并正紧急调查 但不会开除涉事员工 [2] - 直播事故源于工作人员私下对话被收录 内容涉及对79元周边产品定价的讨论 [2] - 2025年上半年公司毛利率高达70.3% 与爱马仕的70.67%基本持平 并高于LVMH集团和历峰集团 [18] 科技与互联网行业动态 - 微信正探索支持同一账号在多台手机同时登录的功能 目前该功能处于用户调研或小范围测试阶段 [3] - B站回应陈睿卸任关联公司总经理职务 称此为法定代表人变更 与公司经营及权力关系无关 [3] - 蚂蚁集团进行组织架构升级 将原数字医疗健康事业部升级为健康事业群 构成其五大核心业务板块之一 [8] - 抖音集团副总裁回应AI盗播事件 承认平台存在利用AI仿冒名人带货内容 并宣布开展专项治理 [7] - 京东集团创始人刘强东称无人卡车技术已成熟 未来员工或一周工作一天 快递配送将无需人参与 [7] 人工智能与自动驾驶进展 - 特斯拉CEO马斯克预计FSD有望于2026年2月或3月左右在中国获得全面批准 目前为获得部分批准的L2级辅助驾驶 [13] - 马斯克表示特斯拉可能需要建造超大型AI芯片工厂 并考虑与英特尔开展潜在合作 [15] - 摩根士丹利分析指出 苹果公司在机器人技术及实体AI领域拥有巨大机遇 可借助其庞大设备安装基数成为领军企业 [15] - OpenAI CEO表示美国不应为AI企业提供救助 企业失败应由市场自然淘汰 [15] 汽车与制造业 - 小米汽车部分门店将于本周末开放端到端辅助驾驶体验 支持全程0接管 覆盖SU7与YU7两款车型 [6] - 本田汽车因制造缺陷在美国召回超40万辆汽车 原因为轮毂可能从车辆上脱落 [12] - 蓝思科技承接小鹏机器人IRON的头部面罩、灵巧手和机身金属结构件等核心部件供应 [8] 金融市场与富豪榜 - 2025福布斯中国内地富豪榜发布 上榜富豪总财富从1.03万亿美元增至1.35万亿美元 钟睒睒以771亿美元财富连续第五年蝉联榜首 [4] - 小米集团雷军在榜单中排名第七 超越马云 [4] - 中国央行连续第12个月增持黄金 10月末黄金储备环比增加3万盎司至7409万盎司 [11] - 美股三大指数集体低开 纳指跌0.84% 纳斯达克中国金龙指数跌1.35% 热门中概股普跌 [15] 医药与科技产品 - 国内首款放射配体疗法核药获批上市 为诺华公司的镥[177Lu]特昔维匹肽注射液 用于晚期前列腺癌治疗 [11] - 苹果iPhone 18 Pro系列正测试特殊HIAA挖孔方案及主摄可变光圈方案 [13] - 奥林巴斯宣布将在全球裁员约2000人 占员工总数的7% 旨在每年节省约240亿日元成本 [12] 企业融资与业绩 - 消费级AR品牌雷鸟创新获中信系领投C轮融资 金额为今年单笔最高 其2025年第二季度以39%市场份额登顶全球AR眼镜销量第一 [18] - 爱彼迎第三季度营收41亿美元 略高于分析师预期 调整后EBITDA利润率为50% [18] - 荷兰政府预计安世中国将很快恢复芯片供应 芯片将在未来几天送达客户手中 [14]

文章核心观点 - AI机器人竞争焦点从算法迭代转向数据争夺 视觉数据成为VLA模型训练的核心资源 企业通过场景覆盖和数据积累构建技术壁垒 [1] - 光子之争将随具身人工智能技术成熟而加剧 能平衡数据收集效率 用户隐私与商业化落地的企业有望脱颖而出并重塑产业格局 [1] 视觉数据价值与行业共识 - 视觉-语言-动作模型是AI机器人实现自主交互的核心 现实捕捉数据成为全球科技与制造巨头争夺焦点 [2] - 视觉数据被比喻为胖金枪鱼 需配备数据处理能力才能释放价值 企业需掌握尧级次浮点运算能力处理数据 [3] - 高质量多场景视觉训练数据稀缺 Figure AI联合创始人强调大规模获取家庭场景超高清视频是获胜关键 [3] 特斯拉数据采集策略 - 特斯拉Optimus通过人类演示视频自主执行任务 从第一视角转向第三人称视角 实现数据驱动自主学习 [4] - 2025年8月预训练彻底去人工化 通过录制工厂工人执行任务视频获取数据 降低训练成本并学习复杂操作逻辑 [4] - Skild AI构建机器人基础模型 使用互联网人类动作视频作为核心训练数据 印证现实场景数据通用性价值 [4] 巨头竞争格局 - Meta在眼镜产品嵌入2个超高清摄像头 捕捉手部动作现实数据 预计2年内设备保有量达2000万台 [5][6] - 用户脸部成为数据战场 全栈式布局为抢占下一代计算平台奠定基础 视觉数据收集是核心环节 [6] - 布鲁克菲尔德开放超过100万套住宅单元 5亿平方英尺商业办公空间和1.6亿平方英尺物流仓储空间用于数据收集 [6] - 场景多样性提供多维度训练素材 帮助机器人学习在人类为中心场景中移动感知与行动 形成数据收集-模型训练-场景落地闭环 [7] 投资关注方向 - 特斯拉被列为核心关注标的 获增持评级和目标股价410美元 AI机器人技术突破与数据积累支撑长期估值 [8] - 行业面临传统车企 中国车企及科技巨头竞争加剧 特斯拉多工厂投产与技术迭代执行风险等挑战 [8]

视觉数据在AI机器人领域的核心地位 - 视觉-语言-动作模型是AI机器人实现自主交互的核心 训练这类模型需要现实捕捉数据 现实捕捉数据成为全球科技与制造巨头争夺焦点[1] - 视觉数据是AI机器人的燃料 企业需要掌握尧级次浮点运算数据处理能力才能释放其价值 高质量多场景视觉训练数据稀缺[2] - AI机器人竞争从算法迭代下沉至数据争夺 视觉数据获取能力直接决定企业行业地位[8] 特斯拉的纯视觉训练策略 - 特斯拉Optimus机器人通过人类演示视频自主执行任务 从第一视角转向随机部署摄像头捕捉的第三人称视角 实现从人工操控辅助向数据驱动自主学习的关键跨越[3] - Optimus预训练彻底去人工化 不再依赖动作捕捉服与VR远程操控 转而录制工厂工人执行任务视频获取训练数据 降低训练成本并学习真实工业场景复杂操作逻辑[3] - 特斯拉被列为核心关注标的 获得增持评级 目标股价410美元 AI机器人技术突破与数据积累是支撑长期估值关键变量[7] 科技巨头在视觉数据领域的布局 - Meta在眼镜产品中嵌入2个超高清摄像头 重点捕捉用户手部动作现实数据 包括弹钢琴织毛衣倒咖啡倒垃圾等日常动作[5] - Meta眼镜设备保有量未来2年内或达2000万台 接近当前全球特斯拉汽车数量的2倍 用户脸部成为数据争夺战场[5] - Meta全栈式布局包括自主研发硬件AI操作系统内容生态 为抢占下一代计算平台奠定基础 视觉数据收集是核心环节[5] 不动产资源在数据收集中的应用 - 布鲁克菲尔德与Figure AI合作 开放超过100万套住宅单元5亿平方英尺商业办公空间1.6亿平方英尺物流仓储空间用于AI机器人训练数据收集[6] - 合作核心价值在于场景多样性 住宅办公物流等不同场景提供多维度训练素材 帮助机器人学习在以人类为中心场景中移动感知与行动[6] - 计划探索在不动产中部署人形机器人的长期商业化机会 形成数据收集模型训练场景落地闭环[6] 行业竞争格局与发展趋势 - 传统车企中国车企及科技巨头在AI机器人领域竞争加剧[7] - 特斯拉多工厂投产与技术迭代存在执行风险 FSD搭载率用户平均收入不及预期可能影响Dojo超级计算机赋能服务业务的价值认可[7] - 光子之争将愈发激烈 能平衡数据收集效率用户隐私与商业化落地的企业有望脱颖而出 重塑全球AI机器人产业格局[8]