公司股价表现 - 智谱公司股价大幅上涨，涨幅超过11% [1] - MINIMAX-WP公司股价上涨近7% [1] - 金山云公司股价上涨超过3% [1] 公司核心业务动态 - 智谱公司发布价格调整函，对其GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整 [1] - 价格调整导致套餐整体价格涨幅达到30%起 [1]

公司核心动态 - 2月12日，智谱AI股价盘中一度涨超40%，截至当日13时36分，股价报417港元/股，涨幅超30%，总市值突破1700亿港元 [1] - 公司同步发布两项重大决策：对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；以及新一代旗舰模型GLM-5正式开源并上线 [1] - 涨价源于市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升，公司为保障服务稳定性与质量加大了算力与模型优化投入 [1] - 价格调整方案取消首购优惠但保留按季按年订阅优惠，已订阅用户价格保持不变，新价格自发布当日生效 [1] 行业竞争态势 - 国产大模型行业迎来密集发布与资源投入高峰，一场围绕用户心智与AI入口的争夺战全面打响 [1] - 阶跃星辰Step3.5Flash、阿里Qwen3-Coder-Next、MiniMax-M2.5等多款模型集中亮相，行业技术方向聚焦推理效率、长上下文、多模态融合与低成本部署 [2] - DeepSeek、阿里、Kimi等厂商通过架构优化与精度升级，将模型单次调用成本从“元”级降至“分、厘”级 [2] - 腾讯、阿里、百度、字节跳动四大互联网巨头累计投入超45亿元现金与资源抢占春节流量窗口，具体包括腾讯10亿元现金红包、阿里30亿元“春节请客计划”、百度5亿元代金券以及字节作为央视春晚独家AI云合作伙伴投入的超10亿元资源 [2] - 互联网巨头的补贴逻辑在于通过流量换取生态变现，而智谱作为技术提供商主要依赖API调用与企业服务收费 [2] 技术实力与产品 - 智谱新一代旗舰模型GLM-5（即此前在OpenRouter登顶热度榜首的“PonyAlpha”）在全球权威评测机构Artificial Analysis的榜单中位居全球第四、开源第一 [3] - GLM-5在SWE-bench-Verified和TerminalBench2.0两项编程能力基准测试中分别获得77.8和56.2的开源模型最高分，性能超过谷歌Gemini 3 Pro，在真实编程场景的开发者体感中表现已逼近顶级闭源模型Claude Opus 4.5 [3] - 技术架构上，GLM-5重点强化编程与Agent能力，将预训练数据从23T提升至28.5T，构建全新的“Slime”框架支持更大模型规模及更复杂的强化学习任务，提出异步智能体强化学习算法，并首次集成DeepSeekSparseAttention（稀疏注意力机制）以在维持长文本效果的同时大幅降低部署成本 [3] - GLM-5已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能够在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行 [4] 行业趋势与商业模式 - 国内外大模型密集更新有望引领新一轮创新潮，Agent时代正重构互联网价值链 [4] - 行业逻辑正从传统流量规模转向行为执行、能力调用、治理可控与结果付费的新型商业模式 [4] - 在此新体系下，云平台、算力服务、安全治理工具与执行付费机制将成为核心利润来源 [4] - 中国市场的闭环生态与行业方案模式将深刻影响未来行业格局 [4]

公司股价表现与直接驱动因素 - 2026年2月12日早盘，公司股价高开8%，随后大幅上涨，截至发稿涨幅达41%，总市值超过1900亿港元 [1] - 股价飙升主要源于两大关键利好：GLM Coding Plan套餐价格上涨与GLM-5模型的正式开源 [1] - 自港股上市以来，公司股价已从120港元飙升至422港元，累计涨幅达251.67% [2] GLM Coding Plan价格调整详情 - 由于市场需求强劲增长，用户规模与调用量快速提升，公司为保障服务稳定性与质量加大了算力与模型优化投入 [1] - 公司对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整，取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠 [1] - 套餐价格整体涨幅自30%起，已订阅用户价格保持不变，调整自2026年2月12日起生效 [1] GLM-5模型发布与性能表现 - 公司于2026年2月12日正式上线并同步开源GLM-5模型 [1] - 在Coding与Agent能力上，GLM-5已取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近Claude Opus4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务 [1] - 此前在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜首的神秘模型"Pony Alpha"，经证实即为GLM-5，目前该模型已正式上线chat.z.ai平台 [2] 技术适配与公司业务概况 - GLM-5已与摩尔线程、寒武纪等主流国产芯片平台完成深度适配与算子级优化，可在国产算力集群上实现稳定高效运行 [2] - 公司是国内专注于通用人工智能研发的科技企业，核心业务围绕全栈大模型技术体系展开，拥有国产原创GLM大模型架构 [2] - 公司旗下产品涵盖GLM系列大模型、智谱清言、AutoGLM等，业务覆盖模型服务、智能体应用、全流程开发套件等多个领域 [2] 公司上市进程与资本市场动态 - 公司于2026年1月8日完成港股上市，成为首家以基座大模型研发为核心主业、依据港交所18C章上市的特专科技公司 [2] - 在港股上市后，公司正稳步推进A股上市筹备工作，已于2025年4月向中国证监会北京证监局提交上市辅导备案，由中金公司担任辅导机构 [2] - 公司成为国内大模型"六小虎"中首家启动IPO的企业，辅导机构中金公司已于2026年1月15日递交了公司第三期IPO辅导工作进展情况报告 [2][3]

市场表现与资金动向 - A股AI应用概念股呈现震荡走高的强势态势，板块内AI办公、AI医疗（核心股）、工业AI等细分方向联动上涨[1] - 个股表现亮眼，利欧股份强势封死涨停，万兴科技、科远智慧、光云科技等多只AI应用概念核心标的同步跟涨[1] - 受行业商业化进程提速、应用场景持续扩容及政策利好加持，场内资金对AI应用概念的配置意愿显著提升，板块整体呈现出量价协同的良性走势[1] 行业核心驱动因素 - 国务院释放AI重磅政策，全面推进人工智能科技创新与场景落地，将AI产业提升至培育新质生产力的核心战略高度，大力推进AI规模化应用[2] - 国资委部署“AI+”专项行动，要求中央企业将AI与主责主业深度融合，推动创新成果从样品变产品、从产品变产业，带动万亿级市场资金涌入AI应用赛道[2] - AI应用商业化提速，智谱对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅30%起，侧面反映AI应用商业化价值提升[2] - AI已广泛赋能办公、医疗、工业等千行百业，相关概念股总市值稳步攀升，其中金山办公、科大讯飞等核心标的市值均超千亿[2] 细分行业影响分析 - **办公软件行业**：AI办公是AI应用核心细分场景，AI赋能推动办公软件智能化升级，2026年年初以来AI办公软件使用率同比提升28%[3] - **医疗信息化行业**：AI应用已在医疗领域广泛落地，涵盖诊断辅助、护理服务等多个场景，我国AI医疗（核心股）市场规模2025年将达到385亿元[3] - **工业自动化行业**：工业AI应用持续深化，涵盖生产管理、安全巡检等环节，2026年年初以来工业AI巡检设备销量同比增加19%[3]

市场整体表现 - 2月12日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.12%，深成指高开0.12%，创业板指高开0.30% [1] - 科创综指高开0.43% [1] - 港股市场小幅低开，恒生指数跌0.2%，恒生科技指数跌0.47% [4] 行业板块表现 - 玻纤、云计算、半导体等板块指数涨幅居前 [2] - 影视院线板块指数下跌2.91%，文化传媒概念板块指数下跌0.66% [2][3] - 短剧游戏板块指数下跌0.84%，但1分钟涨速为+0.16%，主力净流入0.07，主力金额为+7302万 [3] - 文化传媒板块指数下跌0.81%，但1分钟涨速为+0.19%，主力净流入0.05，主力金额为+1962万 [3] - 白酒概念板块指数下跌0.57%，白酒板块指数下跌0.54% [3] 个股异动 - 商业航天概念人气股巨力索具开盘封一字跌停，跌停价17.15元，跌幅10.02% [3][4] - 巨力索具当前封单金额为12.52亿元，封单占成交额比例为1288.65% [4] - 巨力索具公告澄清，公司未签署过4.58亿元的海南项目，2025年度在商业航天领域取得订单累计金额为996.51万元 [3] - 横店影视再度跌停 [2] - 港股公司智谱开盘涨超8%，公司对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅30%起 [4]

港股市场开盘表现 - 2月12日港股低开，恒生指数下跌0.2%，恒生科技指数下跌0.47% [1] 智谱公司动态 - 智谱公司股价开盘上涨超过8% [1] - 公司对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体价格涨幅从30%起 [1]