创新药研发进展 - 华东医药在ADC领域有8个主要在研产品 多个已进入临床阶段 包括HDM2005和HDM2012 [1] - 自免领域自研和合作开发多个产品 包括HDM3018和HDM4002 [1] - 内分泌领域围绕GLP-1靶点布局多个产品 部分已进入临床III期 [1] - 创新药业务收入持续增长 今年上半年占比接近15% [1] 产品管线与商业化 - 丽珠集团P-CAB片剂已提交上市申请 注射剂预计2029年上半年获批上市 [2] - IL-17A/F预计2027年上半年获批上市 商业化潜力巨大 [2] - NS-041片是新一代KCNQ2/3激活剂 有望成为难治性癫痫患者的临床用药选择 [2] - 小核酸药物LZHN2408进展较快 预计9月完成Ib期入组 [2] 医美与特色制剂布局 - 华东医药有多款医美产品预计在未来两年内上市 [1] - 丽珠集团微球产品市场潜力巨大 布局瑞林类长效微球制剂和精神类产品 [2] - 阿立哌唑微球医保谈判推进中 艾普拉唑仿制药上市影响有限 [2] 业绩表现与展望 - 丽珠集团全年收入有望实现个位数增长 利润增速高于收入 [2] - 华东医药计划在多个学术会议上发布重要数据 [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入216.75亿元同比增长3.39%归母净利润18.15亿元同比增长7.01%扣非归母净利润17.62亿元同比增长8.40%呈现逐季提升态势 [1] - 医药工业核心子公司中美华东实现营业收入73.17亿元(含CSO业务)同比增长9.24%归母净利润15.80亿元同比增长14.09%第二季度营收36.96亿元同比增长12.04%净利润7.37亿元同比增长16.34% [2] - 全资子公司华东医药(贵州)药业营业收入达10,211万元同比增长188%净利润2,754万元同比增长超300% [5] 创新产品商业化进展 - 创新产品业务实现销售及代理服务收入10.84亿元同比增幅达59% [2] - CAR-T产品赛恺泽已完成全国20余省市医疗机构认证及备案获超百家保险及惠民保项目纳入报销范畴 [2] - 乌司奴单抗注射液赛乐信已覆盖超1200家医院新增儿童斑块状银屑病适应症获批 [3] - PARP抑制剂派舒宁已完成超200家DTP药房布局覆盖医疗机构超600家 [4] - 索米妥昔单抗注射液已在海南博鳌及粤港澳大湾区实现销售收入约3,000万元计划2025年Q4启动国内正式商业化 [4] 研发投入与管线进展 - 2025年上半年医药工业研发投入14.84亿元同比增长33.75%直接研发支出11.74亿元同比增长54.21%占医药工业营收比例15.97% [6] - 创新药研发中心推进80余项创新药管线在肿瘤、内分泌和自身免疫三大领域形成差异化布局 [6] - ADC领域HDM2005获美国FDA孤儿药资格认定HDM2012为全球首个进入临床阶段的MUC17 ADC [8] - GLP-1领域HDM1002完成体重管理Ⅲ期受试者入组HDM1005预计2025年Q4进入Ⅲ期临床 [8] - DR10624注射液治疗肥胖合并高甘油三酯血症研究显示肝脏脂肪降低最高达89% [9] 其他业务板块表现 - 医药商业实现营业收入139.47亿元同比增长2.91%净利润2.26亿元同比增长3.67% [10] - 工业微生物实现销售收入3.68亿元同比增长29%其中动物保健板块增长超100% [10] - 医美板块40款国际化产品中26款已上市销售Ellansé伊妍仕系列已有近500家机构引进 [11] - MaiLi Extreme已实现商业化销售Glacial spa酷雪设备覆盖超300家机构 [11]