中国联通合作伙伴大会华为展区展示 核心观点 - 华为以"聚智向实 共智有为"为主题，通过鸿蒙生态全场景协同能力展示其在智慧生活领域的前瞻布局 [1] - 公司通过旗舰产品矩阵、智慧办公、运动健康等场景化展示，体现技术创新与生态融合能力 [1][3][4][5] - 鸿蒙生态以"万物互联"为核心，构建覆盖工作、生活、健康等多领域的智慧服务体系 [8][10] 旗舰产品技术创新 - Mate XT折叠屏手机搭载超光谱影像系统，展现出色色彩还原与多任务交互能力 [3] - Pura 80系列首创"双镜双芯"影像架构，提升夜景与人像的移动影像专业标准 [3] - Mate X6采用新一代鹰翼铰链技术，机身厚度较前代减少12%，可承受20万次折叠测试 [3] - FreeBuds Pro 4配合空间音频技术提供沉浸式影音体验 [3] 智慧办公场景融合 - MateBook Fold与MateBook Pro通过鸿蒙系统实现跨设备无缝协同，支持文件拖拽传输 [4] - "超级终端"功能一键连接打印机、显示器等外设，分布式麦克风阵列可过滤背景噪音 [4] 运动健康科技应用 - WATCH Ultimate、GT 5系列等产品支持心率、血氧、睡眠等12项健康指标监测 [5][7] - WATCH 5八通道心率传感器结合AI算法生成运动风险评估报告 [7] - WATCH D2无创血糖监测30秒完成检测，同步生成个性化饮食建议 [7] - 儿童手表5X Pro采用北斗+GPS双模定位，具备安全围栏与AI语音助手功能 [7] 鸿蒙生态全场景互联 - 智慧家居场景通过手机"碰一碰"连接灯具、窗帘等设备实现一键调控 [8] - 鸿蒙智行车机互联系统支持导航、音乐列表无缝同步至车载终端 [8] - 生态设计遵循"以人为中心"原则，实现跨设备智慧、高效、便捷的协同 [10] 行业趋势与战略方向 - 公司通过技术驱动构建覆盖工作、生活、健康的多领域智慧生态体系 [10] - 展示体现对智慧生活趋势的洞察，未来将以开放姿态引领行业创新 [10]

纪要涉及的行业或公司 - **行业**：计算机行业、PC行业 - **公司**：华为、惠普、联想、华硕、金河办公、万新科技、东方财富、软通动力、中软国际、尘埃科技、CB公司、中网软件 纪要提到的核心观点和论据 产品定位与意义 - **核心观点**：鸿蒙PC的Fold飞盘大师产品是全球最大的商用折叠屏电脑，是PC领域标杆性产品 [4] - **论据**：此前惠普、联想等厂商虽发布过折叠屏电脑，但商业化一般，而鸿蒙PC在6月6日可全球商业化推广 [3][4] 产品对比与定价 - **核心观点**：鸿蒙PC的MacBook Pro和MacBook Fold从硬件、产品、定位来看有一定合理性，价格对高端商务人士有吸引力 [7][8][9] - **论据**：与海外产品对比，其价格相对合理；对标华为非凡大师产品，尺寸大的PC定价2万，有一定吸引力；MacBook Pro虽价格偏贵，但有AI PC特性、自主芯片等成本加成 [7][8] 软件层面亮点 - **核心观点**：华为在产品理念、交互上有创新，系统底层设计好，通信能力强，上层应用发展是时间问题 [10][14] - **论据**：华为走了与苹果接近的路，硬件和软件开发协同，系统交互流畅；通过华为应用商城审核保证系统安全；具备强大清闪通信能力，能实现设备间追踪交互，苹果和谷歌难以企及 [11][12][14] 软件生态现状与问题 - **核心观点**：鸿蒙生态有适配成果，但部分应用适配不足，生态问题短期可解决 [15][20] - **论据**：目前专属于电脑生态应用加速适配150块，融合生态应用已完成适配1000块；发布会上邀请三家公司分享适配情况，同时提到腾讯会议、微信等产品在加速适配；华为有手机应用PC化、APP虚拟化、虚拟机等解决生态问题的路径 [15][16][20] 投资意义与市场前景 - **核心观点**：鸿蒙PC发布会比预期好，有望成为转折点，打破全球PC市场格局，相关软硬件标的值得关注 [22][23][25] - **论据**：鸿蒙PC要替代华为原有市场，争夺软通动力等公司的市场份额；生态问题可解决，受益于鸿蒙PC生态的软硬件标的众多；华为从高端向中端再向平价市场的策略合理 [19][21][23] 其他重要但可能被忽略的内容 - 惠普曾在2023年9月15日发布全球最薄47英寸的直立屏电脑，定价1999.99美元（人民币3.6万），但商业化一般 [3] - 联想在今年3月3日的全球世界移动通信大会MWC发布过一款产品 [3] - 华为MacBook Pro续航10.2小时，超薄设计，价格7999元；MacBook Fold厚度7.3毫米，展开后重量1.16千克 [5][8] - 鸿蒙PC屏幕有虚拟键盘、架物理键盘形成13英寸电脑、展开成18英寸PC三种使用方式 [6] - 鸿蒙PC硬件有液态金属悬无水滴铰链、双层OLED折叠屏，分辨率和屏占比达92% [9] - 余承东提到鸿蒙生态有专属于电脑生态应用、融合生态应用等三类生态 [15] - 华为目前在全国PC出货量占比约400万台，软通动力收购的同方PC出货量全国市占率在9 - 10个点 [19]

华为鸿蒙PC发布背景与战略意义 - 2025年3月华为不再获得Windows授权许可，标志着其软硬件全面自主化的关键转折[1] - 2024年美国出口管制切断英特尔、AMD、高通等芯片供应，加速华为自研操作系统与芯片在移动设备及PC领域的布局[1] - 2025年5月发布首批鸿蒙OS 5 PC，实现全栈自研目标里程碑，搭载自研Kirin X90芯片（含AI NPU模块）及OLED屏、"星盾"安全架构等核心技术[1][5] 鸿蒙PC产品亮点 - **创新设计**：MateBook Fold采用18英寸可折叠OLED屏（折叠后13英寸），售价23,999元；MateBook Pro为常规OLED笔记本，起售价7,999元[5] - **AI与多设备协同**：深度集成AI助手"小艺"，支持会议速记、翻译等功能；分布式架构实现手机、平板、PC无缝互联与资源共享[3][5] - **性能优化**：软硬件一体化提升电池效率、散热性能及系统安全性[2] 应用生态现状与挑战 - 首批鸿蒙PC支持1,000款应用（含150款原生PC应用），目标2025年底突破2,000款，但Adobe、Microsoft Office等关键软件尚未适配[4] - 投入数十亿元激励开发者，提供AI辅助编码工具及DevEco Studio等开发框架，加速应用移植与原生开发[4] 市场策略与用户定位 - 2024年中国市场PC出货量约420万台（笔记本占380万台），需通过双系统支持、折扣等方案减少用户流失[7] - 重点拓展政企市场，结合华为云、服务器等基础设施打包推广国产化解决方案[7] - 需明确差异化定位（如商务、创意或学生群体），打造"杀手级"应用验证AI与多设备协同优势[6] 长期发展关键要素 - **AI生态建设**：需对标微软Copilot、苹果"Apple Intelligence"，强化生成式AI在开发工具、搜索等领域的融合[9] - **分布式架构深化**：推进"1+8+N"战略，提升多设备数据流动无缝性及AI体验一致性，构建类苹果的高粘性生态[10] - **开发者生态培育**：长期投入软件合作与开发者效率提升，实现国际与国内生态双向拓展[8][9] 行业影响与未来展望 - 鸿蒙PC是华为技术独立战略的关键一步，需持续证明其生产效率与兼容性能力[11] - 成功取决于精准产品规划、市场推广及AI创新投入，有望成为全球PC操作系统市场新势力[11]

产品发布 - 华为首款搭载原生鸿蒙系统的笔记本电脑MateBook Pro和MateBook Fold非凡大师于6月6日正式发售 [2] - 两款产品起售价分别为7999元和23999元 其中折叠屏电脑MateBook Fold非凡大师起售价突破2万元 [3] - 折叠屏电脑折叠状态下大小为13英寸 最薄处7.3毫米 重量约1.16千克 [3] 市场反应 - 产品发售火爆 需预约等待 MateBook Fold非凡大师预约人数更多 [4] - MateBook Pro 32GB/1TB/柔光版售价9999元 目前预约人数最多 [4] - 线下门店中MateBook Pro可享受国补优惠 价格约为原价8折 而MateBook Fold非凡大师不支持优惠 [6] 产品特性 - 搭载鸿蒙OS 5.0操作系统 取代Windows系统 [3] - 运行各种常用软件流畅丝滑 屏幕底部增设App Dock 设计类似苹果OS系统 [6] - 鸿蒙电脑融合生态应用数量突破2000+ 实现翻倍增长 [6] 战略意义 - 鸿蒙电脑发售标志着鸿蒙系统补齐了重要智能终端领域最后一个缺口 [3] - 鸿蒙系统已成为横跨智能手机 电脑 IoT的全场景操作系统 [3] - 华为新品发布呈现"高售价高人气"的常规状态 如去年起售价19999元的Mate XT非凡大师手机 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周各一级行业多数下跌，传媒、电子、通信、计算机跌幅分别为-0.16%、-2.17%、-2.31%、-3.02%；涨幅靠前的三级子行业为其他通信设备、游戏Ⅲ，跌幅靠前的为通信网络设备及器件、集成电路封测、IT服务Ⅲ [3] - 海外AI生态持续完善，英伟达推出NVlink Fusion拓展生态，谷歌在I/O开发者大会公布产品与服务进展，有望促进全球AI渗透率高速提升 [3] - 国内鸿蒙、小米生态加速国产替代进程，华为鸿蒙“1+8+N”全场景生态基本完成搭建，建议关注鸿蒙相关产业链；小米发布两款自研芯片，硬件端加速国产化替代，建议关注小米手机相关产业链 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（5/19 - 5/23）涨跌幅为传媒-0.16%、电子-2.17%、通信-2.31%、计算机-3.02% [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为其他通信设备1.81%、游戏Ⅲ1.63%，跌幅靠前的为通信网络设备及器件-3.87%、集成电路封测-3.50%、IT服务Ⅲ-3.47% [3] - 电子行业涨幅前五的个股为富乐德25.43%、绿联科技20.18%、国科微16.47%、*ST恒久15.78%、光智科技14.51%；跌幅前五为翱捷科技-U -10.13%、科森科技-10.31%、芯海科技-10.92%、金龙机电-13.37%、三孚新科-13.54% [12] - 计算机行业涨幅前五的个股为慧博云通69.00%、*ST迪威16.89%、盛视科技16.42%、*ST东通14.82%、经纬恒润-W 13.20%；跌幅前五为青云科技-U -10.10%、有棵树-10.13%、科蓝软件-10.28%、宏景科技-10.68%、每日互动-11.04% [13] - 传媒行业涨幅前五的个股为游族网络16.24%、昆仑万维15.65%、因赛集团8.66%、旗天科技6.86%、奥飞娱乐6.44%；跌幅前五为*ST天择-6.04%、芒果超媒-6.36%、新华都-6.97%、宝通科技-8.72%、生意宝-9.92% [13] - 通信行业涨幅前五的个股为东土科技14.45%、梦网科技11.67%、*ST天喻7.67%、有方科技7.37%、超讯通信5.42%；跌幅前五为奥飞数据-8.52%、仕佳光子-8.83%、剑桥科技-8.93%、太辰光-10.24%、联特科技-10.48% [14] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：5月19 - 23日期间，英伟达、谷歌等有重要发布，如英伟达推出NVlink Fusion，谷歌发布AI全家桶Google AI Ultra等；同时有大模型建设项目中标信息及AI应用违规收集信息通报 [17] - AI应用侧：华为、OpenAI、字节跳动等公司有应用进展，如华为云将发布西语及葡语NLP大模型，OpenAI收购初创公司io等；还有多地出台游戏产业政策及企业合作开发AI眼镜等消息 [20] - AI算力侧：美团、微软等有算力相关动作，如美团将上线AI编程工具，微软开发新服务；同时有全球半导体资本支出情况及HBM技术发展等信息 [23] 公司公告 - 5月19 - 23日期间，多家公司有公告，如台积电计划提高晶圆价格，英伟达将推出下一代人工智能系统，部分公司有减持、增资、收购、资产重组等计划 [25]

报告行业投资评级 - 领先大市，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 电子行业周期性复苏且部分企业业务有优势，如ADI业绩亮眼订单预定量加速增长；存储价格因原厂减产Q2反弹；小米推出自研芯片及新汽车产品，华为发布鸿蒙PC推动产业链国产化 [2][3][4][9][18][22] - 本周电子指数震荡下行，各细分板块有跌幅，市场情绪偏弱，但小米、华为鸿蒙等高景气板块获资金一定关注，资金聚焦具备国产替代能力、AI算力及消费电子领域企业 [9] - 给出不同领域投资建议，包括存储产业、消费电子/AI终端产业链、AI云端等领域的相关企业 [11] 各部分总结 本周新闻一览 - 半导体领域，长飞先进半导体申请含碳化硅半导体本体的专利，可提升迁移率；迈来芯在汽车电子领域有创新技术，实施“China for China”战略；伯泰克汽车电子申请车载仪表OTA升级系统专利 [16] - AI领域，DOGE团队推广Grok至美国联邦机构内部使用引发担忧；Anthropic发布Claude 4系列语言模型；研究人员开发出AI模型Aurora超越现有地球系统预报水平 [16] - SiC领域，Wolfspeed因债务危机申请破产保护，其破产或带来供给缺口，行业竞争格局受影响 [16] - 电子领域，苹果计划2026年底推出智能眼镜 [17] - 存储领域，台北国际电脑展上存储厂商聚焦AI与存储技术融合，推出众多创新产品与方案 [17] 行业数据跟踪 半导体 - 小米推出自研3纳米旗舰处理器“玄戒O1”及4G手表芯片“玄戒T1”，性能与功耗优异，已规模量产，市场反响热烈，推动国产替代进程 [18] SiC - Wolfspeed因激进扩张、市场竞争、战略失误、外部需求疲软与政策风险等因素，债务危机下申请破产保护，其市场份额或被瓜分 [19][20] 消费电子 - 华为发布鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师与鸿蒙笔记本电脑MateBook Pro，完善全场景战略，推动国产PC产业链自主可控 [22] 本周行情回顾 涨跌幅 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23）上证指数、深证成指、沪深300指数均下跌，申万电子版块下跌2.17%，电子行业在全行业中涨跌幅排名为28/31 [34] PE - 截至2025.5.23，沪深300指数PE为12.55倍，10年PE百分位为52.48%；SW电子指数PE为48.80倍，10年PE百分位为63.73%；电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（80.25倍/53.91%）、消费电子（25.54倍/10.17%）等 [35][37] 本周新股 - 展示本周IPO审核状态更新情况 [44]

鸿蒙操作系统发展 - 华为常务董事余承东在清华大学演讲中强调鸿蒙操作系统需依靠核心技术走向成熟，并呼吁更多开发者加入鸿蒙生态 [1] - 华为近期发布全球首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师版，起售价23999元，搭载专项增强的鸿蒙系统和顶级屏幕 [1] - 同时发布全球首款鸿蒙笔记本电脑MateBook Pro，起售价7999元，标志着国产操作系统在PC领域取得突破 [1] 鸿蒙市场表现 - 鸿蒙系统在中国手机操作系统市场份额达19%（2024年Q4），连续四季超越iOS成为第二大系统 [2] - 行业专家指出16%市场占有率为生态成功分水岭，鸿蒙已超过该阈值 [2] 公司动态 - 华为2025校园公开课以"创新引领未来·共建鸿蒙世界"为主题，由余承东主讲 [1] - 余承东拥有清华大学硕士学历，1993年加入华为，现任常务董事兼终端BG董事长 [2]

华为鸿蒙系统发展动态 - 华为常务董事余承东在清华大学校园公开课中强调鸿蒙操作系统需依靠核心技术走向成熟 并呼吁更多开发者加入鸿蒙生态建设[1][3] - 2025华为校园公开课以"创新引领未来·共建鸿蒙世界"为主题 由余承东主讲[3] 鸿蒙电脑新品发布 - 华为在成都发布全球首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师版 配备专项增强的鸿蒙系统 起售价23999元[5] - 同步推出全球首款鸿蒙笔记本电脑MateBook Pro 起售价7999元[5] - 鸿蒙电脑的问世标志着国产操作系统在PC领域取得突破 智能终端全面进入鸿蒙时代[5] 鸿蒙系统市场表现 - 2024年第四季度鸿蒙系统在中国手机操作系统市场份额达19% 连续四个季度超越iOS成为市场第二[5] - 行业专家指出16%市场占有率是操作系统生态成功的分水岭[5] 余承东背景信息 - 余承东现任华为常务董事兼终端BG董事长 拥有清华大学硕士学历[6] - 1993年加入华为后历任多个重要职位 包括欧洲片区总裁、终端BG CEO等[6]

大公司动态 - 小米汽车首款SUV小米YU 7正式发布，定位"豪华高性能SUV" [1] - 长安汽车未来3年将推出35款数智新汽车，包括长安启源10款、深蓝汽车10款、阿维塔7款 [2] - 长安汽车计划2025-2026年完成时代长安50GWh电芯产能建设，总产能达75GWh，2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池量产（能量密度400Wh/kg） [2] - BOSS直聘2025年Q1营收19.23亿元（同比+12.9%），净利润5.12亿元，付费企业客户数640万（同比+12.3%） [4] - 华为MateBook Fold预约量达10.1万，MateBook Pro预约量约3.98万 [6] - 华为2018年已成功注册"MATE FOLD"商标，涵盖笔记本电脑、智能手机等产品 [6] 新能源与电池技术 - 天铁科技与欣界能源签署战略协议，合作固态电池锂金属负极材料研发生产 [3] - 天铁科技将供应欣界能源首条≥450Wh/kg固态2GWh量产线锂金属材料，年采购量不低于100吨（期限≥5年） [3] - 双方拟共研锂金属负极材料，探讨成立合资公司或共建固态电池生产线 [3] - 印度信实工业将于今年启动太阳能组件工厂，计划建设三座大型工厂以满足清洁能源需求 [7][8] 人工智能与科技 - 荣耀宣布投入100亿美元（约720亿元）实施阿尔法战略，向AI终端生态公司转型 [9] - 京东工业发布行业首个供应链核心工业大模型Joy industrial，推出需求代理、运营代理等AI智能体 [9] - 美年健康与阿里达摩院合作，推动"一扫多查"医疗AI技术应用于多癌筛查 [10] - 萝卜快跑计划在迪拜和阿布扎比开展无人驾驶规模化测试，打造阿布扎比最大无人车队 [11] 消费与创新 - 四叶咖推出"咖啡因红绿灯计划"，按0mg/杯（白灯）、100mg/杯（绿灯）、100-250mg/杯（黄灯）、≥250mg/杯（红灯）分级产品 [5] 国际贸易与投资 - 中东欧国家农食产品输华准入增至126种，2024年中国与中东欧贸易总值1422.7亿美元（同比+6.3%） [7] - 摩根大通CEO表示将坚持在中国长期投资，认可中国科技领域进展 [11] 资本市场政策 - 证监会表示将优化科技企业境内上市环境，支持优质红筹科技企业回归 [12] - 央行披露已有近100家机构发行科技创新债券，规模超2500亿元 [12]

华为鸿蒙电脑预约情况 - 鸿蒙电脑总预约量超14万人 [1] - 高端机型华为MateBook Fold（售价23999元）预约量达10.1万人 [1] - 中端机型MateBook Pro（售价7999元）预约量约3.98万人 [1] 华为商标布局 - 公司2018年申请"MATE FOLD"及"HUAWEI MATE FOLD"商标 [1] - 商标国际分类为科学仪器，覆盖笔记本电脑、智能手机、耳机等产品 [1] - 相关商标已注册成功 [1]