项目投资与建设 - 吉林奥来德长新材料科技有限公司OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设项目开工 总投资约为3亿元 重点布局光敏聚酰亚胺材料（PSPI材料）、薄膜封装材料、低温彩色光刻胶、有机发光材料等关键品类 [1][3] - 项目占地13 6万平方米 规划产能达千吨级 将分批分期投资建设 达产首年预计可实现营业收入3 83亿元 净利润5 750 75万元 [3] 行业背景与需求 - 国内6代产线陆续建成并实现稳定出货 核心技术和核心材料加速国产替代 国内显示面板企业对国产PSPI材料的需求持续增长 [3] - 国内OLED正处于向高世代产线升级的关键阶段 京东方、维信诺等厂商加速推进8 6代AMOLED产线建设 单片面板的PSPI材料用量较6代线显著提升 相关产线建成达产后 市场对PSPI材料的需求将进一步增加 [3] 公司战略与竞争优势 - 项目实施有助于公司把握下游OLED行业快速发展、PSPI材料进口替代所带来的发展机遇 通过提升规模化量产能力与快速响应能力 加速抢占市场份额 巩固并强化在OLED核心显示材料领域的竞争优势 [3] - 公司主营业务是OLED产业链上游环节中的有机发光材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务 主要产品包括有机发光材料、PSPI材料、薄膜封装材料、蒸发源设备、Micro OLED蒸镀机、钙钛矿蒸镀机 [4] 财务表现 - 2024年公司实现营收5 33亿元 同比增长3% 归属于上市公司股东的净利润为9 043 28万元 同比下降26 04% 扣非净利润为4 527 01万元 同比下降40 05% [4] - 2025年第一季度公司实现营收1 53亿元 同比下降40 71% 归属于上市公司股东的净利润为2 543 60万元 同比下降73 23% 扣非净利润为1 330 02万元 同比下降82 12% [4] 客户覆盖 - 公司客户涵盖维信诺、和辉光电、TCL华星、京东方、天马等国内OLED面板生产企业 [4]

行业趋势 - OLED屏幕凭借轻薄、低功耗、高显示效果等优势，正逐步取代传统液晶显示技术，在各类电子产品中广泛应用 [1] - 2024至2032年全球OLED市场规模将保持13.7%的年均复合增长率，其中IT用OLED面板需求2023至2028年复合增长率预计高达46% [6] 公司发展历程 - 公司从2005年小实验室起步，成长为科创板"OLED材料设备第一股"，现为OLED产业链上游核心企业 [1] - 2010年韩国三星发布首款OLED手机后，公司开始技术追赶，频繁往返日韩学习并引进国外专家，最终掌握高纯度有机发光材料量产技术 [3] - 2017年公司打破国外技术封锁，成为国内6代AMOLED线性蒸发源唯一国产供应商 [5] - 2020年9月3日登陆科创板，成为吉林省首家科创板上市企业 [6] 核心技术突破 - 有机发光材料按克计算，专利壁垒高，决定屏幕色彩饱和度、亮度和寿命 [2] - 2012年开始自主研发蒸发源设备，2017年完成首台样机并通过测试，该设备被称为蒸镀机的"心脏" [4][5] - 2024年2月以6.55亿元中标国内首条8.6代AMOLED生产线蒸发源订单，技术达国际领先水平 [6] 产品布局与产能 - 已完成OLED终端发光材料全体系布局，延伸布局PSPI材料、封装材料、钙钛矿材料、PR材料等 [3] - 产品供应京东方、维信诺、天马集团、和辉光电等企业，实现国内面板企业全覆盖 [3] - 新型显示材料产业基地项目将于7月上旬开工，占地面积13.6万平方米，主要生产PSPI、低温彩色光刻胶等材料 [6] 未来战略 - 坚持聚焦材料和设备两大主业，实现迭代加增量目标 [7] - 以产业基地为依托吸引上下游企业集聚，强化产业链联动合作，打造国际领先的OLED显示材料研发生产基地 [7] - 持续攻关核心关键技术，走专精特新道路，推进国产化进程 [7]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入5.33亿元，同比+3.0%，归母净利润0.90亿元，同比-26.0%，全年毛利率51.22%，净利率16.97% [2] - 2024年第四季度营业收入0.69亿元，同比-32.8%，环比-43.3%，归母净利润-0.11亿元，毛利率51.24% [2] - 2025年一季度营业收入1.53亿元，同比-40.7%，环比+121.8%，归母净利润0.25亿元，同比-73.2%，环比扭亏，毛利率47.16%，净利率16.61% [2] 材料业务 - 2024年材料业务营业收入3.63亿元，同比+14.31%，连续五年保持稳健增长 [3] - 新产品封装材料、PSPI材料、钙钛矿材料研发及市场推广稳步推进，预计2025年逐步放量 [3] - 2025年一季度材料业务收入1.36亿元，同比+5.33%，创一季度历史新高 [3] - 材料板块规模效应初显，盈利能力有望持续上行 [3] 设备业务 - 2024年设备业务收入1.69亿元，完成厦门天马二期和重庆京东方三期蒸发源项目验收，中标绵阳京东方、武汉天马改造项目 [4] - 2025年一季度设备收入1692.74万元，同比-86.88%，主要因行业向高世代线转型导致6代蒸发源设备承压 [4] - 中标京东方8.6代蒸发源设备订单，金额6.55亿元，预计对2025-2026年业绩产生积极影响 [4] 行业动态 - 显示面板制造行业处于技术迭代升级关键阶段，向更高世代线转型 [4] 盈利预测 - 天风证券预计2025-2027年归母净利润为1.63/3.43/5.65亿元（此前2025-2026年前值为2.77/3.20亿元） [5] - 多家机构预测2025年归母净利润范围1.41亿-3.01亿元，2026年2.52亿-4.21亿元 [7] - 90天内7家机构给出评级，6家买入，1家增持，目标均价23.65元 [7]

定增募资计划 - 公司拟以简易程序向35名特定对象募资不超过约3亿元，主要用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目及补充流动资金 [1][2] - 募资项目总投资额达2.4亿元，占总募资额的80%，建设期预计为3年 [2] - 项目建成后预计首年可实现营收3.83亿元、净利润5750.75万元 [2] PSPI材料布局 - 公司通过自主研发突破PSPI材料关键技术，完成部分头部显示面板厂商的产线验证并实现批量出货 [2] - 项目将新建生产车间、搭建生产线，提升PSPI产品生产能力，优化业务结构 [2][3] - PSPI规模化供应将增强与下游显示面板企业的业务黏性，深化业务协同效应 [3] 研发投入与技术积累 - 2020年—2024年公司研发费用累计达4.37亿元，其中2024年研发费用为1.22亿元 [1][4] - 公司累计获得授权发明专利392件，2024年新增67项发明专利授权 [1][4] - 自主开发的"OLED薄膜封装材料"已实现国产化替代并批量供应下游企业 [4] 业绩表现 - 2024年公司营收5.33亿元（同比+3%），净利润9043万元（同比-26.04%） [5] - 2025年一季度营收1.53亿元（同比-40.71%），净利润2544万元（同比-73.23%），主要因蒸发源设备销售下滑 [5] 蒸发源设备突破 - 全资子公司中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目，金额6.55亿元（含税），提供线性蒸镀源1套 [6] - 公司8.6代线性蒸发源设备适配韩国Sunic Systems蒸镀机，体现国际领先优势 [6] - 该设备预计对2025年、2026年业绩产生积极影响 [6]

公司融资计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票，相关议案已通过第五届董事会第十三次会议审议 [1] - 发行预案及相关文件于2025年6月14日在上交所网站披露，需经上交所审核及证监会注册后方可实施 [1] - 本次发行涉及股票种类、发行方式、定价基准日、募集资金用途等具体方案条款均获董事会全票通过 [6][7] 前次募集资金使用情况 - 2020年IPO募集资金净额10.60亿元，2022年定增募集资金净额0.89亿元，均已完成专户存储 [29][30] - 截至2025年3月31日，2020年IPO募投项目中AMOLED材料研发、OLED光电材料研发及蒸发源研发项目已全部投入完毕并注销专户 [31][32] - 超募资金累计3.42亿元用于补充流动资金，4,900万元用于钙钛矿太阳能电池设备及材料研发项目 [43][45][47] 财务数据更正 - 2023年年报第一大客户统计存在偏差，原列示天马微电子及其控股子公司销售额1.65亿元，更正后分列为第三大客户天马微电子（0.88亿元）和第四大客户厦门天马显示（0.77亿元） [23][25] - 更正后前五名客户销售额占比从94.36%降至85.51%，厦门天马显示为新增客户 [25][27] 募投项目规划 - 本次募集资金拟用于OLED显示核心PSPI材料生产基地建设和补充流动资金，旨在扩大PSPI材料产能并优化生产工艺 [66] - 公司已具备PSPI材料相关专利技术，产品性能达量产标准，并与京东方、TCL华星等头部面板厂商建立合作基础 [68][69] - 项目达产后将加速PSPI材料国产化进程，强化公司在OLED显示产业链的核心竞争力 [66] 公司治理与合规 - 最近五年未受到证券监管部门和交易所处罚或监管措施 [76][78] - 董事会声明不存在向发行对象提供财务资助或补偿的情形 [78]

发行方案核心内容 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行A股股票，募集资金总额29,986.21万元人民币，发行后总股本预计从20,814.82万股增至32,406.30万股[1][2] - 本次发行可能导致即期每股收益摊薄，在2025年净利润持平情况下基本每股收益将从0.36元降至0.34元，若净利润增长20%则从0.44元降至0.40元[2][3] - 募集资金将主要用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目和补充流动资金，与公司现有主营业务高度协同[5][6] 财务影响测算 - 测算基于三种净利润情景：与2024年持平(9,043.28万元)、增长10%(9,947.61万元)、增长20%(10,851.94万元)[2][3] - 2024年扣非后净利润为4,527.01万元，对应扣非后基本每股收益0.18元，在发行后三种情景下分别为0.17元、0.19元和0.20元[2][3] - 测算已考虑2024年权益分派方案(每10股转增2股)对股本的稀释影响[3] 募投项目规划 - PSPI材料生产基地项目将扩大产能并优化生产工艺，推动PSPI材料国产化进程，项目达产后将显著增强产品供应能力[6] - 公司OLED材料已批量供应维信诺、京东方、TCL华星等头部面板厂商，蒸发源设备已导入十余条量产线，为PSPI材料奠定客户基础[7][8] - 技术储备方面已获多项PSPI相关专利授权，覆盖树脂合成、配方优化及制备方法等核心环节[7] 实施保障措施 - 公司已建立专业化人才梯队，管理团队深耕显示材料领域十余年，技术团队具备多学科背景[6] - 将严格执行募集资金专户存储制度，董事会监督资金使用情况，确保资金合理合法有效利用[9][10] - 制定了2025-2027年股东分红回报规划，强化投资者回报机制[10]

公司收购与业务协同 - 公司拟发行股份及支付现金购买海南聚芯等股东持有的波米科技 100%股权，股份对价约 10.1 亿元，现金对价约 4.3 亿元，现金部分拟向不超过 35 名特定投资者增发 [3] - 交易完成后，公司凭借资金和区位优势，协助波米公司向上游产业链延伸，提升其综合竞争力 [2][4] - 收购可增强波米公司对人才的吸引力和客户合作信心，助力行业打造自主供应链，实现高质量发展 [4] 业务优势与目标 - 阳谷华泰防焦剂 CTP 全球市占率超 60%，波米的光敏性聚酰亚胺材料打破日美垄断、性能超越国际水平且国内唯一量产，公司有信心做好相关赛道品种 [3] - 波米公司在高性能聚酰亚胺材料领域取得重大突破，围绕四大板块布局并申请多项专利，建立完善体系，实现半导体关键材料自主可控 [2] - 波米公司凭借产品质量和供应稳定性，与国内知名客户建立合作，具备先发优势和客户壁垒 [5] 公司经营情况 - 截止到 2025 年 5 月 9 日，公司股东人数 29,879 户 [5] - 去年收购的 6000 吨促进剂 DPG 今年生产经营正常，达到收购目标 [5] 公司股价与回购 - 公司管理层对未来发展有信心，坚持聚焦主业，推进并购事项，做好市值维护和管理工作，提醒投资者注意股价受多重因素影响 [6][7] - 因推进重大事项可能影响证券价格，暂未实施回购，该事项已通过股东大会，公司将择机积极实施 [7] - 股东大会后，公司将在回购期限内积极实施 5 千万 - 1 亿的回购计划 [6] 客户相关 - 波米科技主要客户为国内头部封装企业及功率半导体器件企业 [7]

行业发展 - 智能消费行业高质量发展信号显著 8家科创板公司围绕技术创新、产品升级、市场拓展展开深入交流 [1] - 国家政策推动"人工智能+消费"发展 加速自动驾驶、智能穿戴、超高清视频等新技术新产品开发与应用推广 [2] - 5G、人工智能、物联网等技术成熟与深度融合将推动智能消费产品更加智能化、个性化、人性化 [6] 公司表现 恒玄科技 - 2025年一季度净利润1 91亿元 同比增长590% [2] - 专注于低功耗无线计算SoC芯片设计与研发 在超低功耗计算SoC技术、双频低功耗Wi-Fi技术等领域持续迭代 [2] - 新一代可穿戴产品BES2800系列芯片采用6nm制程技术 适配耳机、手表、眼镜等AI终端应用 [2] 极米科技 - 连续两年蝉联全球家用投影市场出货量第一 [3] - 2024年起重点投入车载业务 布局智能座舱、智能大灯等车载投影新业务 [3] - 已获取8个车载定点项目 主要为智能座舱相关 大部分将于2025年内量产交付 [3] 珠海冠宇 - 消费电池业务巩固领先优势 持续提升工艺水平与研发力度 [4] - 开发第一代钠离子启停电芯产品 为汽车低温场景提供稳定高效电力供应 [4] - 固态电池样品已具备良好安全性能及循环寿命 [4] 奥来德 - 材料业务连续五年保持营收稳健增长 [4] - 推动GP、RP、BP产品升级迭代 全面覆盖主流面板厂商 [4] - 封装材料、PSPI材料、钙钛矿材料预计2025年逐步实现市场放量 [4] 世华科技 - 2024年度营业收入7 95亿元 净利润2 8亿元 同比分别增长55%、45% [6] - 高性能光学材料营收同比增长442% 展现产品竞争力与市场需求 [6] 市场趋势 - 消费补贴政策激发智能产品消费热情 消费者信心持续回升 多家公司产销两旺 [5] - OLED生产工艺成熟与规模化生产推动成本下降 车载OLED显示屏将向中低端车型渗透 [6]