首先，在性质上，芯片制造设备就与稀土截然不同。稀土作为典型的军民两用战略资源，中国始终秉持 开放合作原则，在民用领域构建公平透明的供应体系。无论是美国企业还是全球其他市场主体，只要符 合相关法规、提交申请，均可获得稳定的稀土供应。但对于高精尖武器制造等军事领域应用，中方基于 维护国际安全秩序的责任，有必要实施差异化管理。而芯片制造设备则是典型的工业基础设备，许可证 发放对象也主要为民用高科技产业。将芯片制造设备的民用领域管控，与中国对稀土的军民两用差异化 管理进行错误类比，美方这一行为混淆了概念本质。 其次，美方收紧芯片设备许可机制，针对的是中国高新技术产业，但受伤的却是全球主要半导体制造商 的在华业务。中国既是全球最大的半导体设备市场，也是重要的半导体产品来源地。2024年，中国大陆 在全球半导体设备市场的份额达38%，应用材料、泛林集团等美企约30%至40%的营收依赖中国市场。 即便是受到管制的荷兰阿斯麦公司，2022年对华出货量也占到了其全球销量的14%。稳步增长的市场和 完整的产业链结构，使得各大半导体制造厂商在过去几年纷纷扩大在华半导体生产规模，也获得了良好 的收益。三星在西安的NAND 闪存工厂， ...

中美之间的谈判到底如何了？ 从最新情况来看，或许并不如人意，普通稀土的问题或许已经谈拢，但涉及到军用稀土方面，中国或许 仍然不愿意松口。而美国方面同样也牢牢控制美国的"先进芯片"。 中美稀土谈判继续？ 所以今天，我们就来聊聊中美第二次谈判落地以后的最新情报和内幕，码字不易，欢迎点赞，转发，收 藏。 稀土换芯片？中美交易有所保留 根据路透社的最新消息，中美虽然达成了部分协议，但是中国并没有承诺为美国军方提供能够应用于战 斗机和导弹系统的稀土。美国方面也同样如此，目前美国依然牢牢卡死了先进芯片的供给，美国的理由 是，这些先进的芯片将可能被中国运用于军事领域。 而中美已经谈成结果的，其实就是普通的稀土。 稀土有轻稀土和重稀土的区别 稀土其实有很多种，一种是比较常见的轻稀土，这个不仅中国有，其他国家也有，中国虽然储量多一 点，但是开采量只有全球的60%，美国也能够搞的到。虽然他们挖到稀土以后依然要送到中国进行加 工，但是这不能卡美国的脖子。 我们现在卡美国脖子的"重稀土"。其中一部分是中美谈判已经谈出结果的。那就是普通的"稀土磁铁"。 这些由中国特有的重稀土制造的产品，是半导体、电动机和新能源汽车等多个产业链中不可或 ...

俗话说树不要皮必死无疑，但人不要脸却能天下无敌，继莫迪老仙之后，特朗普也终于成为了"赢学"新贵。 "印度空战的失利"与"美国关税战的让步"似乎并没能让这两位大国领导人看清争端的本质，他们反而都认为是自己国家取得了胜利。 联想到网络上有这么一段话：看到讨厌的人犯傻，千万别去提醒他，反而还要纵容他，这样他就会在犯傻道路上越走越深，直到完全变成一个... 既然美国喜欢在口头上说自己赢，那就让特朗普继续说去，反正到时候再次在贸易战中让步的那一方，不依然会是美国吗？ 5月31日，印度国防参谋长阿尼尔·乔汉在参加香格里拉对话会时，终于代表着印度首次承认了印军的战机损失。 但是在战损具体数量方面，乔汉却不透露半点口风，他只是说"6架军机的战损"是完全错误的说法。 即使印度承认了战损，但他们依旧认为这次空战失利让印度迅速总结到了经验，并促使着印军立即对巴方予以痛击。 不管印度的态度怎么绕圈，反正他们眼中的战果就像莫迪所宣称的那样：印度大获全胜！ 这就是印度特有的"赢学"理念，有意思的是，像乔汉这样的存在甚至还算是比较"清醒"的那一批，而他也很快就遭到了印度网民的网暴。 "你表现得不错，但我认为你可以退休了。" "这简直是胡扯 ...

众所周知，为了能够在科技领域巩固其霸主地位，美国利用芯片技术优势，试图对中国进行芯片"卡脖"制裁，按照美国的"剧本"计划，中国无法获得美先进 芯片，且无法获得先进的EUV和DUV光刻机，将彻底陷入"无芯"可用的境地，最终只能妥协、认输，美国将在中美科技竞争中夺得最后的胜利，继续独 霸"天下"。 然而，令美国万万没想到的是，似乎并没有按照原本的计划走，断芯、卡脖和出口管制等都做了，但这一系列的小动作没能把中国打趴，反而激起了中国半 导体产业崛起的决心和意志。比尔盖茨曾经说过，美国的单边制裁，不仅不能"保护"美芯企业，反而会刺激中国企业崛起，最终会给美芯产业造成重创。 本可以双赢，非得分个输赢，这苦果也活该美国自己吞下。中美芯片竞争也好，关税战也好，都说明了一个道理，不公平的单边制裁和打压，只会刺激中国 的崛起！ 一方面，被美多次重拳打压的华为，在极其艰难的处境之下，依旧实现了自研麒麟芯片的突破，搭载麒麟芯，横空出世的华为Mate60系列，打了美国一个 措手不及，全世界都被惊到失声，外媒集体哑"炮"了，除了震惊还是震惊。另一方面，中芯国际被限制进口ASML公司的先进光刻机，尤其EUV光刻机，但 通过自主创新，也实 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自 tomshardware，谢谢。 俄 罗 斯 CPU 开 发 商 Baikal Electronics ⾃ 2012 年 成 ⽴ 以 来 ， 已 成 功 ⽣ 产 并 销 售 了 8.5 万 颗 处 理 器。据CNews报道，尽管该公司设计了适⽤于各种应⽤的CPU，但8.5万颗CPU中的⼤部分是该 公司在2022年之前获得的⽤于嵌⼊式应⽤的低端Baikal-T处理器。该公司管理层似乎正在寻求⽣ 产更多CPU来满⾜家⽤PC的需求。 截⾄2019年，Baikal Electronics已向俄罗斯市场交付了1.7万颗处理器。当时，该公司只有⼀ 个办公室，员⼯81⼈。据Baikal⾸席执⾏官安德烈·叶夫多基莫夫（Andrey Evdokimov）介 绍，到2024年底，芯⽚产量增⻓了五倍，达到8.5万台，公司扩展到四个办公室，员⼯⼈数翻了⼀ 番，达到200⼈。尽管该公司已于2023年年中破产，但依然取得了如此骄⼈的业绩。 从 85,000 这个数字来看，2024 年，该⾏业出货了2.627 亿颗客⼾端 PC（基于 AMD、苹果、英 特尔和⾼通的 CPU）、约1. ...

纪要涉及的公司 菲菱科思 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024 年收入利润情况**：2024 年收入约 28 亿元，较 2023 年 20 亿元下降，但按 2023 年口径实际与去年持平，因华为净额结算影响统计口径；利润显著下降，因市场竞争激烈、园区网交换机份额下滑 10%，虽数据中心交换机增长 20%以上，但园区级产品占比 80%-90%影响大[2][3] 2. **研发投入表现**：2024 年研发投入 1.47 亿元，占总收入 8%，同比增 15%；1400 名员工中 485 名为研发人员，占 35%；高端交换机项目自 2022 年上市累计投资约 2 亿元，储备自研芯片方案设计等技术应对制裁风险[2][4][5] 3. **数据中心交换机业务**：集中在 25G - 400G 领域，400G 产品出货量 2000 万级别；采用 ODM、JDM 和 CM 模式，CM 模式利润贡献有限；主动退出不盈利订单，投入白盒、白牌及高端新产品预研[6] 4. **未来发展方向和预期**：从连接向计算和算力方向发展，包括智算中心服务器等；预计 2025 年下半年受 AI 驱动高端产品增速明显，有望实现至少 25%收入增长；在海宁继续投入 8000 万元支持生产[2][7] 5. **华为客户情况**：华为继续深挖产品线，布局光通信产品；公司计划推广白盒交换机，加强软件开发团队能力；2025 年重点海外拓展，尤其是日韩市场[8] 6. **应对人工成本增加**：整体费用管控常年保持 10%左右，研发和管理人员费用增加对低毛利率公司有压力，但毛利率略升，净利润率保持 7%左右，资产净值增加[9] 7. **交换机收入增速下滑原因**：行业采用净额法、价格战及需求动力不足；销售数量增长 4%得益于华为海外拓展，国内需求不旺[10] 8. **与华为及华三销售情况**：二季度交换机销售额 12 亿元，华三占 7 亿元，华为占 5 亿元；对华为销售数量增长 42%，路由器销量增长 77%，华三客户比重略降[11] 9. **行业价格战情况**：2025 年竞争激烈，价格战持续；不同客户反应不同，公司坚持不亏损策略；预计 2025 年见分晓，采取开拓高附加值产品和海外市场等措施[12] 10. **400G 和 800G 交换机业务**：400G 采取三种方案，出货量小，与银河智网合作测试；800G 非市场主流且昂贵，未出货；2025 年交换机国内外市场需求增长约 4%，端口速率增速超 40%[12][13] 11. **服务器相关业务**：需求旺盛，海宁高端交换机项目进展慢，去年产值 3 亿低于预计 16 亿，未来两年继续投入；生产通用和 AI 服务器，液冷发展快，AI 服务器受 H20 芯片影响找解决方案；单板已出货，整机延期至 5 月[13] 12. **海宁工厂投资规划**：最初设想一年产值 20 亿，总投资 2 亿，目前仅投 8000 万，去年产值 3 亿，未来两年追加一个多亿实现目标订单支撑[15] 13. **瑞杰合作情况**：瑞杰是第三大客户，合作企业级、园区级和 SMB 交换机，不涉及核心交换机；去年增速 6000 多万，瑞杰有产线，将继续合作[17][18] 14. **白盒交换机认证情况**：面向国内互联网公司，小半年认证进展顺利[19] 15. **在手订单和业绩增速**：目前在手订单好于 2024 年；2025 年通信行业预计良好，业务增长明确，海宁工厂目标至少翻倍，预计收入增长至少 30%，尽量保持平稳并提升利润[19] 16. **海外业务拓展**：三年前有海外布局认识，谨慎布局，仅当有明确订单考虑；日韩客户不受关税战影响，今年海外销售规模上升[20] 17. **车载业务情况**：去年交付延期，与客户需求有关；今年销售订单增加显著，达大几千万，做基于 PCB 通信传输产品，与国内知名品牌商用车合作[21] 18. **华威测路由业务**：去年投入高市场效应未显现，今年预计新老客户、新产品和订单比去年好[22][23] 19. **2025 年业务增速和利润预期**：有望快速提速，整体业务增速超 20%，底线是利润不低于 2024 年水平，下半年客户合作等能力提升[24] 20. **交换机毛利率情况**：去年交换机毛利率下滑，受大客户计收和价格战影响，整体毛利率 16.93%，交换机部分下降约 20%；通过自动化等提升效率，布局中高端和白盒产品提高毛利率[25] 21. **锐捷代工订单情况**：锐捷今年有数通交换机代工订单释放，公司计划争取，优先供货前两大客户[26] 22. **回购与股权激励方案**：2025 年 5 月上市三周年首次股权激励，回购规模 3000 - 6000 万元，普惠核心人员[28] 23. **第二季度情况预期**：为实现全年目标，二季度必须增长，相信财务报告会好转[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在菲菱科思方面，去年 12 月开始加设设备、扩建厂房，单板已出货，整机延期至 5 月，二季度报表可见变化，下半年体量更明显[16] 2. 深圳核心人员支撑生产过程，人均产值 UPPH 指标表现良好[13]