Consumers trim household costs elsewhere to keep spending on must-have streaming services, including most favored: NetflixCAMBRIDGE, United Kingdom, Nov. 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- A third of U.S. streamers (34%) say they have cut back on other household expenses specifically to keep paying for their streaming subscriptions. That’s according to a newly released “Streaming Squeeze” research report from Bango (AIM:BGO), examining how streaming fans are coping with rising costs. As inflation continues to squ ...

Fears that stocks are becoming overvalued led to a broader selloff on Tuesday, especially among the tech-centric Nasdaq.While caution is setting in, investors may be looking for a better opportunity to buy Amazon (AMZN)  stock, which has seen strong momentum since crushing its Q3 expectations last week and announcing a strategic partnership worth $38 billion to power OpenAI’s workloads using Amazon Web Services (AWS).The expansion of AWS cloud services has supported the tech giant’s e-commerce performance, ...

涉及的行业或公司 * 公司为亚马逊公司 (Amazoncom Inc, AMZN) [1] * 行业涉及云计算 (AWS)、电子商务、数字广告、流媒体 (Prime Video) 和人工智能 (AI) [1][18] 核心观点和论据 **AWS 云计算与人工智能定位** * AWS 在 AI 和非 AI 主题定位方面进行了详细阐述，收入增长和部门营业利润率均超预期，同时继续投资以满足不断增长的需求 [1] * 公司强调自 2022 年以来容量已翻倍，并预计到 2027 年将再次翻倍 [1] * 在 2022 年至 2025 年容量翻倍期间，AWS 收入增长了 60%，而模型预测在 2025 年至 2027 年容量再次翻倍期间，AWS 收入将增长约 45% [1] * AI 定位势头得到过去一年容量增加的支持（38 GW，年底前再增加 1 GW），新产品的强劲采用（例如 Anthropic for Trainium2）以及健康的积压订单，其中 10 月份有几笔未宣布的交易，总额超过整个第三季度的交易量 [18] * 第三季度 AWS 增长连续加速约 270 个基点，同比增长达 202% [18] **电子商务与运营效率** * 电子商务趋势稳固，易腐品供应范围扩大，配送速度提高，同时核心营业利润率轨迹保持稳健（尤其在剔除 FTC 和遣散费后）[1] * 电子商务利润率继续受益于更高效物流网络上的更高销量以及每单位服务成本的降低 [17] * 管理层强调了当日杂货配送的扩张 [18] **广告业务增长** * 广告趋势超出预期，Prime Video 和广告技术（其 DSP 和最近的 RTB 公告）的扩展被定位为当前和未来的增长驱动力（远离赞助搜索），并产生高增量利润率 [1] * 广告业务继续以高利润率扩张并获取份额 [17][36] * 广告服务第三季度收入为 17703 百万美元，略高于预期 [22] **投资模式与财务表现** * 公司仍在 AI、广义云计算、为即将到来的假日季准备的库存和基础设施以及扩展 2025 年之后的代理商务体验方面处于投资模式 [1] * 第三季度综合收入为 180169 百万美元（同比增长 13%），超出指引高端和市场预期，但营业利润因 43 亿美元的特殊费用（FTC 法律和解 25 亿美元和估计遣散费 18 亿美元）而低于预期 [18][19] * 管理层将 2025 财年资本支出指引为 1250 亿美元（年初至今已支出约 900 亿美元），并预计 2026 年将进一步增加 [19] * 预计 2025 年至 2027 年资本投资将分别达到 1281 亿美元、1616 亿美元和 1844 亿美元，主要由 AWS 投资的强劲增长推动 [24] **估值与投资建议** * 维持买入评级，12 个月目标价从 275 美元上调至 290 美元，意味着较当前价格 22286 美元有 301% 的上涨空间 [1][17] * 目标价基于两种方法的等权混合：1) 对 NTM+1 预估应用 EV/GAAP EBITDA 倍数和对 NTM+4 预估应用 EV/(FCF-SBC) 倍数并折现 3 年；2) 对北美和 AWS 部门应用 EV/EBIT 倍数，对国际部门应用 EV/Sales 倍数的 SOTP 估值 [27][28][31] * 在更新后的目标价下，AMZN 的交易倍数将为 2027 年 GAAP EPS 预估的 29 倍（相对于 2027 年 27% 的 EPS 同比增长）[17] 其他重要内容 **短期与长期关注点** * 短期内，投资者辩论可能从 AWS 在 AI 领域的定位转向对当前消费环境（及任何行为变化）的日益关注 [2] * 长期内，对亚马逊股票仍持建设性看法，认为其能在多年期内实现收入复合增长和营业利润率扩张的强劲组合 [17] * 亚马逊的一个中长期不确定因素仍然是建立更持续/定期的资本回报计划 [17] **财务预测更新** * 第四季度 2025 年收入预估上调至 2123 亿美元（原为 2091 亿美元），GAAP EBIT 上调至 250 亿美元（原为 221 亿美元），GAAP EPS 上调至 186 美元（原为 165 美元）[20][23] * 2026 年收入预估上调至 80233 亿美元（原为 79425 亿美元），GAAP EBIT 上调至 10801 亿美元（原为 10484 亿美元），GAAP EPS 上调至 795 美元（原为 774 美元）[20][23] * 预计 2025/2026 年 AWS 的 GAAP EBIT 利润率为 351%/335%，由于技术基础设施折旧的影响，预计远期 AWS 利润率会有所波动 [19][26] **风险因素** * 关键风险包括竞争对电子商务或云增长的影响，高利润率业务（包括广告、云、第三方销售和订阅业务）扩展缺乏成功，各项计划的投资对毛利率或营业利润率造成压力，全球监管环境变化导致的产品或平台变更，全球宏观经济环境波动以及投资者对成长股风险偏好的变化 [34][36]

核心业绩表现 - 第三季度每股收益为1.95美元，同比增长36.4%，超出市场预期23.42% [1] - 净销售额达1801亿美元，同比增长13.4%，超越公司指引和市场预期 [2] - 净利润达到212亿美元，同比增长38.2%，其中包含来自对Anthropic投资的95亿美元税前收益 [3] - 财报发布后，公司股价在盘后交易中大涨超过13% [1] 各业务板块收入 - 产品销售额（占总销售额41.1%）为740.5亿美元，同比增长9.6% [4] - 服务销售额（占总销售额58.9%）为1061亿美元，同比增长16.3% [4] - 北美地区收入（占总销售额59%）为1062亿美元，同比增长11.2%，超出预期 [4] - 国际业务收入（占总销售额22.7%）为408亿美元，同比增长14%，超出预期 [4] - AWS云服务收入（占总销售额18.3%）为330亿美元，同比增长20.2%，超出预期 [5] 关键增长驱动因素 - 第三方卖家服务销售额达424亿美元，同比增长12%，超出市场预期 [6] - 广告服务销售额达177亿美元，同比增长24%，超出市场预期，公司通过与Netflix、Spotify等平台合作扩展广告网络 [7] - 实体店销售额达55.7亿美元，同比增长7%，超出预期 [8] - 在线商店销售额达674亿美元，同比增长10%，超出预期 [8] - 订阅服务收入达122亿美元，同比增长12%，主要受Prime会员服务推动 [12] 人工智能与技术创新 - AWS部门运营利润为114.3亿美元，同比增长9.4%，显示其在大力投资AI基础设施的同时仍保持强劲利润率 [18] - 公司推出包含近50万个Trainium2芯片的大型AI计算集群Project Rainier，其定制AI芯片Trainium2业务季度环比增长150%，已成为价值数十亿美元的业务 [13] - 生成式AI工具被超过130万独立卖家用于创建高质量产品列表 [11] - AI购物助手Rufus已触达2.5亿客户，使用该助手的消费者购买完成率高出60% [11] 运营与成本结构 - 运营总支出为1627亿美元，同比增长15%，占收入比例同比上升130个基点至90.3% [14] - 运营收入为174亿美元，与去年同期持平，但若剔除25亿美元FTC和解金和18亿美元遣散费等特殊项目，运营收入可达217亿美元 [16] - 技术和基础设施支出为289亿美元，同比增长30.2%，反映对AI基础设施的积极投资 [14] - 自由现金流为148亿美元，同比显著下降，主要因物业和设备采购增加509亿美元，用于扩展AI基础设施 [21] 财务状况与资本支出 - 现金及现金等价物为669亿美元，较上季度末增加 [19] - 长期债务为507亿美元，较上季度末减少 [19] - 过去12个月运营现金流为1307亿美元，同比增长16% [20] - 公司在过去12个月增加了超过3.8吉瓦的电力容量，以支持云和AI服务需求增长 [21] 未来业绩指引 - 公司预计第四季度净销售额在2060亿至2130亿美元之间，同比增长10%至13% [22] - 第四季度运营收入预计在210亿至260亿美元之间，去年同期为212亿美元 [22]

投资机构Seaport Research将亚马逊的目标价由250美元上调至290美元。Seaport分析师Aaron Kessler在研 报中指出，亚马逊在AI驱动的云计算领域展现出持续增长潜力，为公司长期盈利奠定基础。随着AWS 的增长加快，以及AI技术在企业级服务中的广泛应用，亚马逊有望继续巩固其在全球云计算市场的领 导地位。 来源：智通财经网 亚马逊(AMZN.US)股价周五录得近三年来最大单日涨幅。得益于云计算与零售业务的双位数增长，这 家电商巨头连续第五个季度实现营收与利润均超预期。公司公布的第三季度业绩显示，利润同比增长 16%，主要受在线零售、订阅服务以及亚马逊云服务(AWS)强劲表现推动。 来自投资研究平台Seeking Alpha的分析师Ahan Vashi评论称："亚马逊轻松超越了华尔街上调后的预期， AWS与广告业务这两大增长引擎运转良好。只要宏观经济保持韧性，亚马逊的增长势头有望在可预见 的未来持续。"他指出，亚马逊正处于稳健增长的新阶段，其多元化业务结构为盈利扩张提供了坚实基 础。 华尔街分析师普遍认为，亚马逊首席执行官安迪·贾西在财报中展示的业绩表现"令人印象深刻"，尤其 是AWS ...

Disney programming, including ESPN, ABC and FX channels, were pulled from Google’s YouTube TV platform after the companies failed to negotiate contract terms.  YouTube TV said in a post on X that, despite its "best efforts," it wasn't able to reach a fair deal with Disney by Thursday's deadline, meaning customers would no longer be able to access Disney's treasure trove of college and pro sports, sitcoms and dramas in their library. One of the issues at the center of the spate was the fees Disney is seeking ...

财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为1.95美元，超出市场共识预期的1.58美元，去年同期为1.43美元 [1] - 第三季度营收为1801.7亿美元，超出市场共识预期1.29%，去年同期为1588.8亿美元 [2] - 第三季度运营利润为174亿美元，与去年同期持平 [2] 各业务部门表现 - AWS营收达330.1亿美元，同比增长20.2% [3] - 在线销售额同比增长9.8%，订阅服务收入同比增长11.5% [3] - 广告收入同比增长23.5%，实体店销售额同比增长6.7% [3] 人工智能战略与投资 - 公司投资80亿美元于AI初创公司Anthropic，并使用其Claude聊天机器人 [6] - Trainium2 AI芯片业务在报告季度环比增长150% [6] - Anthropic同意在2025年底前使用100万颗定制Trainium2芯片运行其AI应用 [7] - 公司于10月29日推出价值110亿美元的AI数据中心“Project Rainier”，将使用50万颗Trainium2 AI芯片运行Anthropic聊天机器人 [7] - 2025年2月推出购物聊天机器人Rufus，已有超过2.5亿人使用该产品 [9] - 还推出了面向企业的聊天机器人Q和面向云客户的生成式AI服务Bedrock [9] 资本支出与增长预期 - 管理层将2025年资本支出预期从1180亿美元上调至1250亿美元 [10] - 首席财务官表示资本支出明年可能继续增加 [10] - 公司长期（3-5年）盈利增长率为22.2%，高于标普500指数的13.5% [13] - 预计下一财年营收和盈利增长率分别为10.14%和12.3% [14] 未来业绩指引 - 预计第四季度销售额在2060-2130亿美元之间，中点值为2095亿美元，当前市场共识为2083.7亿美元，暗示同比增长11% [13] - 第四季度每股收益的市场共识为1.91美元，暗示同比增长2.75% [13] 市场表现与估值 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中飙升13.1% [4] - 券商对该股的短期平均目标价较上次收盘价222.86美元有20.6%的上涨空间，目标价范围在230-305美元之间，暗示最大上涨空间为36.9%且无下行风险 [15]

Illustration picture shows the Amazon logo on the building of Amazon Logistics, in Antwerp, on Thursday 30 October 2025. BELGA PHOTO JONAS ROOSENS (Photo by JONAS ROOSENS / BELGA MAG / Belga via AFP) (Photo by JONAS ROOSENS/BELGA MAG/AFP via Getty Images)BELGA MAG/AFP via Getty ImagesFollowing Amazon’s exceptional Q3 2025 earnings disclosed on October 30th, which saw the stock rise 12% in after-hours trading, the crucial question is: Is this the start of a significant surge that could elevate AMZN stock to ...

Let's get another check on Amazon. Those shares still surging up almost 9% after a beat on the top and bottom lines. Amazon Web Services, the cloud unit for Q3 revenue jumped 20%.Joining me now is Rohit Kalc Carney from Roth MKM. Roit uh $33 billion here in AWS revenue and um you know operating income for uh AWS looking pretty solid considering the layoffs that they're planning as well. Is this what the street is excited about here.>> Yeah, I think the the magic number is 20% year-on-year growth. uh that's ...

财务业绩 - 第三季度总营收达1800亿美元，同比增长13%，远超华尔街预期[1] - 每股净收益为1.95美元，表现强劲，部分得益于对Anthropic的投资收益[1] - 运营利润为174亿美元，与去年同期持平，其中包含25亿美元与美国联邦贸易委员会（FTC）的和解费用以及18亿美元与计划裁员相关的预估遣散费[2] 亚马逊云科技（AWS） - AWS部门营收同比增长20%，增速重新加快至2022年以来未见水平[1][5] - AWS被视为关键增长动力，其强劲表现缓解了十日前重大服务中断事件引发的负面情绪[3][4] - 人工智能和核心基础设施需求旺盛，公司专注于加速扩容，过去12个月新增容量超过3.8吉瓦[5] 业务运营与战略重点 - 公司强调人工智能为业务的各个方面带来有意义的改善[5] - 电子商务业务致力于提升配送速度，目标是在今年再次为Prime会员提供有史以来最快的配送服务，并在年底前将生鲜杂货当日达服务扩展至超过2300个社区，同时使享有当日达和次日达服务的农村社区数量翻倍[5] 娱乐与媒体业务 - 原创剧集《我变美的那夏天》第三季在全球获得超过7000万观众，其第二季全球收视率连续增长，较第一季超出65%，并已宣布将制作电影版[6] - Prime Video上的《周四夜足球》第四季平均观众人数达1530万，创十年来任何电视台播放该节目的最佳成绩，较上赛季七场比赛的平均收视率增长16%[6] - Prime Video在超过200个国家首次播出NBA比赛，美国地区赛季开幕双赛的平均观众人数为125万[6] - 视频订阅服务在美国新增Peacock Premium Plus和Fox One等频道，提供超过100个频道选择[6] - 重新推出Luna云游戏服务，并为Prime会员免费提供包括新客厅游戏合集GameNight在内的服务[6]