行业投资评级 - 行业评级为“增持（维持）” [4] 核心观点 - 终端市场有望回暖，新赛道及出口链表现突出 [1] - 8月零售预计158万辆，环比增长8%，终端市场回暖节奏平缓，内需处于底部蓄力修复阶段 [1] - 出海是车企的增量重心，7月乘用车出口同比+87.8%，环比+4.9% [1] - 零部件聚焦机器人、液冷等新方向，世界机器人大会圆满结束，国产头部机器人公司集中亮相 [2] - 商用车出口销售强劲，新能源稍有放缓，重卡批发销售9.2万辆，同比上涨约8.4% [3] 周度行情总结 - 本周（8.17-8.23）SW汽车板块整体-1.53%，板块排名18/31 [1][14] - 上证指数-0.56%，深证成指-1.81%，沪深300指数-1.01% [1][14] - 分细分子板块看，SW乘用车0.30%，SW摩托车及其他3.15%，SW商用车-2.66%，SW汽车服务-0.27%，SW汽车零部件-2.33% [14] - A股涨幅前五名：天铭科技+12.43%、中捷精工+10.85%、飞龙股份+10.26%、金鸿顺+10.24%、ST八菱+10.11% [21] - A股跌幅前五名：坤泰股份-23.61%、秦安股份-14.91%、晋拓股份-14.78%、超捷股份-14.20%、淮汽汽车-11.96% [21] - 港股涨幅前五名：华晨中国+10.07%、理想汽车-W+7.88%、零跑汽车+6.69%、耐世特+6.25%、小鹏汽车-W+5.67% [25] - 港股跌幅前五名：北京汽车-5.52%、潍柴动力-4.57%、汽车街-2.67%、浙淮世宝-2.59%、汽车之家-S-2.38% [25] - 美股涨幅前五名：MICROPOLIS+19.23%、恒源电动汽车+14.29%、APTERA MOTORS+13.30%、RIVIAN AUTOMOTIVE+10.48%、理想汽车+6.44% [26] - 美股跌幅前五名：司凯奇-20.15%、法拉第未来-18.37%、SYPRIS SOLUTIONS-16.02%、WORKSPORT-15.74%、铭腾国际-14.75% [26] 周度销量总结 - 8月1-16日，全国乘用车市场零售62.8万辆，同比去年8月同期下降22%，较上月同期增长0% [9] - 8月1-16日，全国乘用车厂商批发58.3万辆，同比去年8月同期下降25%，较上月同期下降1% [9] 乘用车板块总结 - 8月零售预计158万辆，环比增长8%，终端市场回暖节奏平缓 [1] - 受厂商高温假与沿海台风影响，终端进店与成交受阻 [1] - 预计随着成都车展开幕以及传统“金九银十”旺季发力，销售趋势有望逐渐改善 [1] - 出海是车企的增量重心，7月乘用车出口同比+87.8%，环比+4.9% [1] 零部件板块总结 - 英伟达Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加 [2] - 根据特斯拉Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus学院”使用 [2] - 8月23日，世界机器人大会圆满结束，国产头部机器人公司集中亮相，功能实现上从才艺展示迈向快递分拣、商品打包等真实作业 [2] - 更多面向家庭、工业场景的产品推向市场 [2] - 持续重视丝杆、减速器、电机等核心环节的头部公司 [2] 商用车板块总结 - 根据第一商用车网数据，2026年7月份，重卡批发销售9.2万辆左右，同比上涨约8.4% [3] - 受非洲、东南亚、拉美和中亚等市场需求强劲的拉动，出口保持上涨趋势，预计同比增长超过36% [3] - 受7月14日起重卡新车强制安装AEBS的法规要求的影响，各区域有提前上牌和上营运证的情况，电动重卡的购置需求继续同比大幅增长 [3] - 新能源重卡虽然同比增速有所放缓，但终端需求相比传统动力重卡车型仍然较为强劲 [3] 建议关注公司 - 整车：【吉利汽车】【比亚迪】【小鹏汽车】【蔚来】【特斯拉】【淮汽汽车】 [3] - 商用车：【潍柴动力】【中国重汽H】【宇通客车】【金龙汽车】 [3] - AI：【潍柴动力】【银轮股份】【飞龙股份】【瑞可达】【天润工业】【长源东谷】【宗申动力】 [3] - 机器人：【浙淮荣泰】【斯菱股份】【德昌电机控股】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【双环传动】【恒帅股份】【福赛科技】【恒勃股份】【绿的谐波】 [3] - 自动驾驶：【地平线机器人】【禾赛科技】【速腾聚创】【小马智行】【耐世特】【科博达】【经纬恒润】【伯特利】 [3] - 商业航空：【超捷股份】【豪能股份】【经纬恒润】 [3]