分组1：公司产销情况 - 今年1 - 6月我国重卡市场累计销量约53.92万辆，同比增长约7% [2] - 6月份我国重卡市场销售约6.92万辆，环比上涨10%，同比上涨47% [2] - 公司生产经营状况良好，总体产销较去年同期保持增长，重卡出口稳健发展 [2] 分组2：公司分红规划 - 公司近五年不断提升分红比例，重视股东回报 [3] - 未来将综合考量市场环境、生产经营、现金流、未来发展资金需要等因素确定合理分红比例 [3] 分组3：公司新能源重卡发展情况 - 近年来新能源重卡行业销量规模与渗透率显著提升，公司销量同比保持较好增长 [3] - 新能源重卡行业在政策支持和技术创新推动下处于快速发展阶段，中短途运输电动化趋势扩大 [3] - 公司将持续深耕新能源重卡领域，紧跟技术迭代与市场需求推动业务发展 [3]

公司活动概况 - 活动类别为特定对象调研和走进上市公司活动，参与投资者41人，公司接待人员有董事长秦彦平、总经理李强、董事会秘书曹芳 [1] - 活动时间为2025年7月18日10:00 - 12:00，地点在重庆市江津区德感工业园公司行政楼会议室4楼，形式为现场会议 [1] 公司基本情况 - 公司是全国涂料行业首批改制上市的股份制企业，也是涂料行业国有控股企业中规模较大、品种较全的综合性涂料生产企业之一 [2] - 聚焦防腐涂料核心业务，拥有重庆、成都、新疆三大自建生产基地，以“远交近攻”策略构建辐射型发展格局，实现全国28个省份市场网络全覆盖，产品应用于桥梁、钢结构、船舶等领域 [2] - 提出“1 + 2 + 3 + N”发展思路，“1”是以新质生产力助推企业高质量发展；“2”是做强主业和爱产品；“3”是抓领导班子作风、研发营销关键点位、市场导向本质；“N”是分层级推进工作任务清单 [2][3] - 2025年6月收购重庆蔚蓝时代节能技术有限公司股权，布局辐射制冷材料领域，向新材料领域转型升级 [3] 问答环节要点 - 提供从涂料配方设计到涂装工艺方案制定的全流程定制服务，服务案例有重庆朝天门长江大桥、寸滩长江大桥等桥梁工程和民生集团双燃料集散货船等工业项目 [4][5] - 深耕工业防腐涂料主业，积极向功能性新材料领域拓展，收购蔚蓝时代股权布局辐射制冷领域，落实重庆市产业体系建设，打造第二增长极 [5] - 2024年获评国家级“绿色工厂”称号，通过加大环保产品研发投入、升级绿色生产工艺、建立全流程环境管理体系应对环保压力，推动绿色可持续发展 [5]

公司投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年7月9日 - 2025年7月17日 [2] - 参与单位包括山西证券、JOIN ASSET、建信基金等 [2] - 活动地点为电话会议、公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事长助理黄骏和证券事务专员徐嘉铭 [2] 公司研发相关 - 确保有足够资金支持核心技术和新产品研发，根据项目进展和市场反馈动态调整研发投入 [3] - 研发前期深入市场调研确保方向正确，研发中加强与生产部门沟通考虑生产工艺和成本，推向市场阶段制定营销策略提高知名度和认可度 [3] 行业市场需求 - 智能传动行业市场需求呈智能化、高精度、小型化变化趋势，客户对自动化程度和精度要求提高 [3] - 未来市场需求增长点集中在机器人与自动化生产线、物流仓储自动化领域 [3] 公司提升毛利率措施 - 优化采购渠道，与优质供应商建立长期稳定合作关系降低原材料采购成本 [3] - 推进产品结构优化，加大高附加值产品研发和销售力度 [3] - 加强内部管理，提高生产效率，降低生产能耗和损耗 [3] 公司市场拓展战略 - 深耕现有市场，加强与现有客户合作，挖掘需求扩大份额 [3] - 开拓新兴市场，关注行业趋势和新兴应用领域如具身智能领域，提前布局 [3] - 加强品牌建设，提升知名度和美誉度，加大市场营销力度，拓展销售渠道，结合线上线下营销提高覆盖率 [3]

技术储备 - RUNA - STORM AI智慧供热系统融合多项技术，可降低热耗和碳排放10% - 30%，降低电耗30% - 50% [1] - 自主研发的100kW磁悬浮离心压缩机填补余热回收和供暖领域空白，基于该技术的热泵机组额定制热能效高达6.5 [1] - RUNA AI智能体融合DeepSeek大模型，推动构建智慧供热新质生产力，助力行业转型 [1] 政策影响 - 城市更新政策为公司智慧供热业务提供广阔市场空间 [2] - 安全生命线政策带来新增市场机遇，推动公司业绩提升 [2] 算法与AI应用 - 形成供热行业特有的协同智能算法群，满足不同客户需求，实现多热源负荷预测及调度优化 [3] - 生产调度环节，RUNA AI智能体提升操作响应时效，预判设备故障，优化热源分配与管网流量 [3] - 辅助决策方面，AI实时诊断管网运行瓶颈，量化能效优化路径，精准推演负荷变化 [3] - 智能在线客服领域，集成自然语言处理技术，实现问题闭环管理 [3] 合同能源管理 - 供热公司对合同能源管理模式感兴趣，该模式可降低资金压力和改造风险 [4] - 公司将根据不同供热公司需求提供定制化合作方案 [4] 应收账款稳定原因 - 公司客户大多为国有热力公司，财务状况好、信用度高、运营稳定，降低回款风险 [5] - 公司重视账款催收，将回款纳入业务人员考核指标，加大催收力度，缩短回款时间 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研、现场参观、其他（电话会议） [2] - 参与单位包括长江养老、西部证券等多家机构 [2] - 活动时间为2025年7月16日、18日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长许宁宁、董事会秘书廖维明 [2] 业务与经营情况 - 公司从事车用电机与流体技术相关产品研产销，业务规划为四大单元，电机技术领域分电机业务、电动模块业务，流体技术领域分驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务 [2] - 主生产基地在宁波，在清远、沈阳、武汉、美国、泰国设子公司为外部生产基地 [3] - 2024年主营业务收入95,051.02万元，清洗业务收入占比46.3%，电机业务收入占比45.6%，其他业务收入占比8.1% [3] 谐波磁场电机技术 - 与传统电机相比，输出功率相同可减小体积、实现轻量化、节约材料成本，公司已提交多项发明专利申请 [4] - 在微特电机和大型电机领域均可应用，在工业和汽车领域有广阔应用场景 [4] - 在汽车领域目前量产规模少，未大规模应用，未来前景可期 [5] - 初始阶段生产批量小，均摊共耗成本多影响整体成本结构，后续规模扩大规模效应将显现，公司具备自主制造磁材能力助力降低成本 [6][7] 公司竞争力与挑战 - 坚持创新驱动发展理念，通过持续创新和技术积累提高竞争力，适应市场变化 [7] - 机器人业务领域电机开发起步晚，面临产品商业化落地指标短板，需平衡性能与效率等，但存在市场开拓机会 [7]

关税政策相关 - 美国对越南、印尼最新关税政策细则未明确，以往关税由品牌客户承担并传导至消费者，若影响产品竞争力，客户会多维度评估成本优化方案，4月“对等关税”政策公布后，很多客户未与公司商讨成本问题，公司将密切关注并与客户沟通 [2] - 第二季度是生产高峰期，订单排满，少许客户要求美国订单优先生产出货，非美国订单延后，更多客户未调整出货计划 [2] 原材料采购相关 - 近年来运动鞋原材料制造商向东南亚和南亚转移，2024年度越南工厂所需原材料从越南当地采购金额超公司原材料采购总额50%，来自中国大陆的占比降至约30%，其余来自中国台湾、韩国等地 [2][3] 销售区域相关 - 公司按客户总部所在地划分销售收入，预估美国市场约占公司销售收入的4成左右 [4] - 公司主要客户销售区域有差异，订单出货区域分布受不同品牌订单变动影响，上半年各销售区域出货数据在整理中 [5] 毛利率相关 - 2025年第一季度新客户订单量同比显著增长，新工厂投产初期影响整体毛利率，公司将采取措施提升运营效率，二季度新员工招聘放缓，预计集团运营效率逐步提升 [6] 核心优势相关 - 公司实行多客户模式，优化客户结构、拓展新客户，客户和产品风格多元，拥有全面制鞋工艺技术和流程，开发和量产能力有优势，综合表现好、口碑好，吸引新客户合作 [7][8] 资本开支相关 - 考虑客户订单需求，未来几年公司将在印尼及越南新建工厂，加快自动化改造，2022 - 2024年资本开支每年约11 - 17亿人民币，预计未来几年保持在区间平均或偏高水平 [9] 分红比例相关 - 2021年度两次分红，现金分红合计占全年净利润比例约89%；2022年年度占比43%；2023年年度约44%；2024年年度约70%，公司会兼顾股东利益和发展需要，满足开支后尽可能多分红 [10]

公司概况 - 广立微是领先的集成电路软件与晶圆级电性测试设备 EDA 供应商，专注芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，是多家大型集成电路制造与设计企业重要合作伙伴 [1] - 公司形成 EDA 设计软件、WAT 测试设备及半导体数据分析工具相结合的成品率提升全流程解决方案，可提升芯片性能、成品率和稳定性 [1] 发展规划 - 采取“自主研发 + 孵化并购”方式加快 EDA 产品版图布局，坚持“深入拓展制造类 EDA，同时快速推进关键设计类 EDA 开发”方针，延伸开发系列产品线并拓展其他国产化薄弱软件，助力国产 EDA 产业链完善 [2] 产品应用 - 产品应用场景覆盖逻辑、存储等各类芯片产品，汽车电子是下游应用场景之一，软件方面可支持汽车电子功能安全测试方案和车规芯片数据分析，硬件方面可支持汽车芯片测试需要 [3] DFM 产品情况 - 可制造性设计（DFM）能缩短开发进程、降低制造成本、提升产品可靠性与稳定性 [4] - 公司 DFM 产品丰富，可多维度检查和预测版图制造风险图形，工具可相互融合、全流程协同、灵活组合搭建解决方案 [4][5] - DFM 核心工具已在多家头部企业试用，CMPEXP 工具已取得商务订单 [5]

业绩相关 - 2025年上半年公司业绩同比上涨，原因是部分产品销量和价格同比上涨以及降本增效取得成效，部分同行上半年业绩也较好，表明农药行业部分产品供需状况改善，但众多农药产品竞争仍严峻，价格处于低位，行业发展趋势需密切观察 [2] - 今年围绕提升业绩的措施包括确保重点项目按期完成、优化现有工艺技术、强化战略客户合作、加快新产品登记筛选开发、设立国际贸易子公司、发挥制剂事业部作用、增加研发投入、推进安全生产行动方案 [2][3] 产品相关 - 公司看好草铵膦和精草铵膦未来发展，虽价格走低但市场需求增长，行业竞争激烈，公司将提升优势扩大市场份额 [3] - 湖南津市2万吨/年酶法精草铵膦项目已投产，生产情况正常 [3] - 公司看好精草铵膦市场空间，作为国内最大规模精草铵膦原药生产企业，将加快海外登记和市场布局 [3] - 公司看好氯虫苯甲酰胺市场前景，前期做了大量市场布局和工艺优化，生产装置正在有序建设 [3] 股权相关 - 控股股东、实控人拟发生变化，具体情况需和股东单位沟通，要经过国资审批流程，公司会做好信息披露，相信会促进公司发展 [3] - 二股东减持主要基于获取投资收益考虑，公司会按规则披露减持进展 [4]

分组1：煤炭供应相关 - 公司煤炭供应商以国家电投内蒙古公司等长协煤为主，市场煤采购为辅，长协煤占比约为90% [1] - 长协煤价格按国家发改委限价政策执行，市场煤价格根据煤炭市场变化情况竞价或议价采购 [1] 分组2：机组及市场交易相关 - 公司供热机组全部为热电联产机组，均参与市场化交易 [1] - 白城发电公司火电机组采用空冷技术且白城地区供热量相对不高，导致供电煤耗偏高 [1] - 吉林省跨省交易机制顺畅，省间交易计划由北京交易中心组织 [2] - 目前吉林省电力市场双边交易占比相对较大 [2] 分组3：公司发展规划相关 - 公司未来将聚焦“新能源+”、绿色氢基能源“双赛道”，持续提升公司经营业绩，推动公司高质量发展 [2] - 公司对项目的IRR基本要求为8%，结合市场变化和项目情况研究确定 [2] 分组4：分红规划相关 - 公司拟于2025年半年度、三季度结合当期业绩进行分红，在2025年中期持续盈利、累计未分配利润为正且满足现金分红条件的情况下，以不影响公司正常经营和持续发展为前提，根据实际情况在2025年半年度报告、第三季度报告披露后适当进行一到两次中期分红，现金分红金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润的10% [2]

公司基本信息 - 证券代码 002787，证券简称华源控股，编号 2025 - IR002 [2] - 2025 年 7 月 17 日上午 10:30 - 11:10 进行特定对象调研，地点为腾讯会议 [2][3] - 参与单位众多，包括上海海能投资咨询、安宇基金等 [2] - 上市公司接待人员有董事、财务总监、董事会秘书邵娜等 [3] 业务板块情况 金属包装与电池精密结构件 - 收购全能精密后新增电池精密结构件业务，融合金属包装与精密结构件制造，拓展新赛道 [3] - 电池精密结构件封装壳体属金属包装，市场容量随电池应用场景拓宽显著增长，高端市场潜力大 [3] - 2025 年电池精密结构件营收较 2024 年明显增长，但在整体营收占比仍较低 [3] 塑料包装业务 - 主要客户有壳牌、美孚等知名企业，建立了成熟运营机制，获多项荣誉 [4] - 目前毛利率 17%左右，未来通过整合租赁场地、管理、物流等有望提高 [4] 产能与扩产计划 - 新能源产能利用率 60%左右，暂无海外扩产计划 [3] 原材料采购与成本传导 金属包装 - 与中国首钢集团等马口铁供应商签战略合作协议，获优惠采购价格 [4] - 与主要客户建立长期稳定合作关系和合理成本转移机制，但马口铁价格大幅波动仍有经营风险 [5] 塑料包装 - 主要原材料为聚丙烯、高密度聚乙烯等塑料颗粒，价格受国际原油市场供需影响波动大 [6] - 采取加强与供应商合作、多渠道备货等措施应对，有一定议价和成本转移能力 [6] 公司发展战略与规划 盈利增长点 - 聚焦金属包装和塑料包装主业，积极寻找新业务市场机会 [8] 海外市场拓展 - 客户多为国际公司及全球 500 强企业，已设立新加坡华源，持续开拓海外市场 [9] 自动化与智能化升级 - 产线自动化水平较高，有 100 多名技术人员从事设备自动化连线智能改造 [10] - 引入智能化生产设备与系统，提升包装生产自动化、智能化水平，优化库存管理与配送流程 [10] 产品升级与创新 - 2025 年提升技术创新水平，与科研院所等协同创新，转化前沿技术为生产力 [12] - 加大产品创新力度，以市场需求为导向，调整产品结构，推出新产品 [12] 订单与产能利用 - 目前订单平稳，产能利用率较高，不排除适时扩产 [13] 人工智能与数字化转型 - 在产业“数字化”和“智能制造”变革中，通过智能装备升级与开发导入，实现整线能耗降低 [14] 股份回购与市值管理 - 2025 年 5 月公告注销 635 万股回购股份，7 月公告 2000 万至 4000 万股份回购计划，基于对公司价值认可和未来发展信心 [14] - 严格按监管要求开展市值管理工作，2024 年度、2025 年度启动股份回购、注销、现金分红等工作 [15] 并购计划与决策流程 - 积极关注投资并购机会，以高端智能制造为主要并购方向，对新兴行业保持开放态度 [16] - 针对重大投资或并购计划，按法规和内部制度研究决策审批，执行尽职调查、审计评估等流程 [16]