刘洋 ◎记者 王墨璞嘉 无影灯下的手术室里，一台脊柱外科手术正在进行。主刀医生头戴轻便的AR眼镜，术野中人体内部结 构的三维影像与实际组织精准重合，器械插入深度、邻近神经位置、骨骼结构等细节通过动态全息形式 直观呈现。医生不必扭头查看屏幕，仅靠余光便可掌握关键信息，手中器械的每一次移动，都能在数字 世界留下精准轨迹。 "这不是科幻电影里的场景，而是正在发生的现实。"上海霖晏医疗科技有限公司（简称"霖晏医疗"）董 事长刘洋指着视频中的手术画面说，他们正致力于让手术室里的每一件器械、每一个动作都"会说话"， 进而构建一个虚实融合的"手术镜像世界"。 从八年前"构建数字孪生手术室的镜像世界"的想法，到如今自主研发的AR手术导航产品获批国家药品 监督管理局（NMPA）三类证，并收录于2025世界人工智能大会（WAIC）上发布的《2025人工智能+卫 生健康上海实践》，刘洋带领霖晏医疗走过了从"不被相信"到"行业首创"的突围之路。 转机源于入选上海市"科技创新行动计划"生物医药科技支撑专项项目。获得支持后，刘洋及团队扎根研 发一线，从产品样机到原型机的优化，再到动物实验、人体实验的开展，耗时七年反复打磨，终于成功 研发 ...

市场表现 - A股市场低开后迅速强劲拉升 沪指盘中突破3700点关口 创业板指大涨2.61%再创年内新高 [1] - 截至收盘 上证指数涨0.83%报3696.77点 深证成指涨1.6%报11634.67点 创业板指涨2.61%报2534.22点 [1] - 沪深北三市全天成交额22728亿元 较前一个交易日缩量334亿元 连续3日突破2万亿元 全市场超4600只个股上涨 [1] 券商及金融科技行情 - 券商及金融科技概念股强势上涨 长城证券收获3连板 指南针以20%幅度涨停再创历史新高 同花顺涨超16%总市值逼近2000亿元 [1] - 行情核心驱动力在于A股市场持续显著放量与增量资金积极入场 沪指突破关键点位 市场成交额重回2万亿元量级 [2] - 8月13日参与融资融券交易的投资者数量为52.34万名 创年内新高 [2] - 金融IT板块在大行情启动阶段涨幅最为明显 风险偏好提升时弹性往往最为领先 走势与计算机板块相似但弹性更大 [2] AI产业链 - 液冷服务器 PCB等AI产业链公司集体走高 大元泵业收获5连板 东阳光 中富电路 诺德股份 国际复材 平安电工等涨停 [3] - 大元泵业公告称液冷温控业务2025年一季度相关产品销售收入约160万元 占公司营业总收入的0.43% [3] - AI行业迎来多项关键进展 OpenAI推出的GPT-5在性能优化方面表现突出 DeepMind发布的Genie3模型在动态模拟环境构建方面取得突破 [4] - 英伟达Blackwell快速放量 ASIC大力发展 带动AI-PCB需求持续强劲 多家AI-PCB公司订单强劲 满产满销 正在大力扩产 [4] 居民资产配置 - A股市场财富效应较好且当前估值仍不贵 支持政策持续出台 通过制度改革完善行业生态 逐步提升A股对资金的吸引力 [5] - 居民资产中非金融资产占比50.83% 存款占比23.12% 证券投资基金份额与股票及股权合计占比15.36% [5] - 未来居民财富存量资产或出现结构置换 存款甚至房地产可能转化为股票或基金 股票配置在居民部门中的比例可能会有所提升 [5] 看好方向 - 人工智能板块如PCB上下游 液冷 光模块等 [6] - 港股创新药板块 [6] - 业绩明显改善的稀土行业 [6] - 业绩尚未明显改善但估值较低的行业如钢铁 煤炭 建材 光伏等 [6]

◎邱思雨 记者 操子怡 8月15日，国家认证认可监督管理委员会制定的《强制性产品认证实施规则 移动电源、锂离子电池和电 池组（试行）》正式实施。根据新规，未取得3C认证的相关产品不得再生产、进口或销售。 当日，上海证券报记者实地走访上海虹桥火车站、虹桥机场、上海火车站等发现：机场内"禁止携带无 3C认证充电宝"的提示随处可见；从火车站周边的数码档口，到路边的共享充电宝，基本都是取得3C认 证的。 对于此前充满争议的安普瑞斯（无锡）有限公司，企查查信息显示，7月22日，安普瑞斯控股股东发生 变更，持股54.7437%的AMPRIUSLIMITED（安普瑞斯有限公司）变更为AMPRIUS（HONGKONG-2） LIMITED。且AMPRIUSLIMITED目前已解散。公司主要成员也发生变更。 四大核心变化重塑行业格局 "新规的出台旨在通过制度创新筑牢安全底线、遏制低价竞争，推动行业从追求规模扩张向追求质量效 益转变。"中国化学与物理电源行业协会表示。 中国化学与物理电源行业协会称，新规有四大核心变化：一是完善认证模式，将移动电源、锂离子电池 和电池组纳入独立认证单元，采用"型式试验+初始工厂检查+获证后监督"的 ...

据介绍，《ESG实践》全面回顾沪市ESG二十年的实践发展，通过梳理沪市ESG大事记、收录代表性案 例、总结市场建设成果等方式，力图呈现沪市ESG实践视角下，"两山"理念对资本市场的深刻影响。一 是时间线完整覆盖。《ESG实践》以"大事记"形式，梳理政策脉络，勾勒发展轨迹，展现沪市ESG实践 所经历的萌芽起步、探索发展和深化提升三个阶段，系统记录政策破冰、制度构建到体系深化的实践轨 迹。二是微观年度"切片"。《ESG实践》选取了生物医药、石油石化、电力设备、公共事业等17个行业 的32家绿色发展标杆企业，以"年份切片"的形式，还原每一年份对应的标杆性案例或重要突破；通过逐 年梳理典型案例，微观折射沪市上市公司ESG二十年来从零星自愿披露走向规范系统披露的完整历程， 展现企业绿色低碳转型与社会责任履行的实践成果。三是实践成果"数说"。《ESG实践》用数据展示二 十年来沪市ESG实践的今昔对比。 截至目前，沪市超过1300家公司单独披露2024年度ESG相关报告，披露率达到57%，创历史新高；沪市 绿色债券累计发行8627亿元，成为全球主要绿色债券市场；可持续发展指数跟踪产品共计90只，规模合 计731.92亿元， ...

债券ETF市场发展 - 债券ETF总规模达5400亿元创历史新高 其中24只规模突破百亿元 [1] - 2024年债券ETF数量从21只增至39只 规模从1799.87亿元跃升至5382亿元 增幅近2倍 [2] - 头部产品规模突出 海富通中证短融ETF达550.7亿元 博时中证可转债及可交换债券ETF为521.35亿元 富国中债7-10年政策性金融债ETF为495.38亿元 [2] 科创债ETF表现 - 首批科创债ETF上市1个月规模超1100亿元 其中8只规模超百亿元 嘉实中证AAA科技创新公司债ETF达200.53亿元 [1][4] - 科创债ETF成交活跃 易方达中证AAA科技创新公司债ETF单日成交额167亿元 换手率147.65% [4] - 多家基金公司增加做市服务商以提升流动性 如鹏华基金引入华安证券 易方达新增华安证券和华泰证券 [4] 行业驱动因素 - 利率下行环境下债券主动投资超额收益空间压缩 被动指数产品因能获取市场平均收益而受青睐 [3] - 政策环境持续优化 为债券ETF发展提供支持 [3] 未来产品动态 - 第二批科创债ETF即将上报 多家基金公司正在准备材料并与渠道沟通 [5]

外汇市场运行情况 - 7月银行结汇2336亿美元，售汇2108亿美元，结售汇顺差228亿美元 [1] - 7月银行代客涉外收入6904亿美元，对外付款6981亿美元 [1] - 前7个月银行累计结汇13768亿美元，累计售汇13793亿美元 [1] - 前7个月银行代客累计涉外收入45510亿美元，累计对外付款44315亿美元 [1] 市场预期与交易表现 - 7月银行结汇和售汇规模环比分别增长12%和16% [1] - 企业、个人等主体结汇率环比小幅上升，售汇率基本持平，市场预期稳定 [1] 跨境资金流动 - 7月非银行部门跨境收支规模处于历史高位，收支基本平衡 [1] - 货物贸易资金净流入环比增长33%，保持高位运行 [1] - 服务贸易、投资收益资金净流出环比分别增长34%和7%，主要受居民暑期出境旅行和企业分红派息季节性因素影响 [1] 经济与外汇市场支撑因素 - 经济高质量发展稳步推进，外汇市场韧性增强，为外汇市场稳健运行提供支撑 [2]

郭晨凯 制图 ◎记者 韩宋辉 8月15日，金融监管总局公布的2025年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，二季度末，我国银 行业金融机构本外币资产总额467.3万亿元，同比增长7.9%；保险公司和保险资产管理公司总资产39.2 万亿元，较年初增加3.3万亿元，增长9.2%。 商业银行信贷资产质量总体稳定。二季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末减少24亿 元；商业银行不良贷款率1.49%，较上季末下降0.02个百分点；商业银行正常贷款余额226.8万亿元，其 中正常类贷款余额221.8万亿元，关注类贷款余额5万亿元。 业内人士介绍，银行机构加大拨备计提和不良处置力度，风险抵补能力整体充足，信贷资产质量总体稳 定。上半年，银行业新计提拨备1.1万亿元，同比多计提579亿元；处置不良资产1.5万亿元，同比多处置 1236亿元。 经营质效持续提升。上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元；二季度末，平均资本利润率为 8.19%，平均资产利润率为0.63%。业内人士表示，银行机构经营效率正在持续提升。在监管部门的引 导下，银行机构持续优化定价能力，大力整治"内卷式"竞争，总体负债成本有所下降。同时， ...

（上接1版） 人工智能大模型、人形机器人等新质生产力快速发展还带动了科学研究和技术服务等新兴服务业增长。 1至6月，规模以上信息服务、研发与设计服务业的营业收入实现两位数增长。 消费方面的新动能也在持续壮大。1至7月，服务零售额同比增长5.2%，与1至6月基本持平。体育赛 事、电影、演出市场比较活跃，文旅休闲等相关消费较快增长。1至7月，旅游咨询租赁服务类、交通出 行服务类、文体休闲服务类零售额均保持两位数增长。 "下一阶段，个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息两项新政策实施，再加上暑期、国庆出游将 带动文体商旅融合消费，消费增速仍有回升可能。"民生银行首席经济学家温彬表示。 畅：人流物流资金流持续改善 今年以来，我国把做大做强国内大循环摆在更加突出的位置，出台了一系列政策支持扩大内需、促进生 产、畅通循环，人流、物流、资金流持续改善。 7月，铁路客运量同比增长6.6%，比6月加快了3个百分点；铁路完成货运发送量4.52亿吨，同比增长 4.5%；央行发布的数据显示，M2与M1的同比增速"剪刀差"（M2同比增速减去M1同比增速）收窄，反 映资金循环效率提高，与经济活跃度提升的趋势相符。 展望下一阶段，我国经 ...

◎记者 白丽斐 生态环境部近日就《关于禁止生产以氢氟碳化物（HFCs）为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的公告 （征求意见稿）》（下称"征求意见稿"）公开征求意见。征求意见稿要求，自2026年1月1日起，禁止生 产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品。 申万宏源证券研究所家电行业首席分析师刘正在接受上海证券报记者采访时表示，现在国内冰箱制冷剂 以R600a为主，该制冷剂对臭氧层无破坏且温室效应潜值极低，是目前国内家用冰箱广泛采用的环保制 冷剂，R600a的化学成分为异丁烷，并不属于HFCs类制冷剂，征求意见稿更多是起到为前期政策"收 尾"的作用。 HFCs是一种人工合成的强效温室气体，是消耗臭氧层物质（ODS）的主要替代品之一。HFCs被广泛应 用于空调、制冷设备和泡沫绝缘材料中。之所以被称为"超级温室气体"，是因为HFCs的温室效应是二 氧化碳的数千倍。 2016年，《关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书》缔约方达成《基加利修正案》。据介绍，《基加利 修正案》的目标是在未来几十年将全球的HFCs削减至少80%。2021年4月16日，我国宣布决定接受《基 加利修正案》，加强HFCs等非二氧化碳温室气体管控。20 ...

民营经济地位与政策支持 - 民营企业是伴随改革开放蓬勃发展的重要组成部分 受宪法和法律保护 [1] - 党和国家坚持"两个毫不动摇"方针 促进公有制与非公有制经济共同发展 [1] - 基本经济制度已纳入中国特色社会主义制度体系 政策将一以贯之 [1] 民营经济发展现状与前景 - 民营经济已形成相当规模 整体实力和创新能力显著提升 [2] - 当前政治经济社会环境有利于民营企业发展 大显身手正当其时 [2] - 需保持发展定力 增强信心应对挑战 把握广阔发展前景 [2] 促进民营经济发展的具体措施 - 破除市场准入障碍 落实"非禁即入" 开放基础设施竞争性领域 [3] - 重点解决融资难融资贵问题 加快清理拖欠民营企业账款 [3] - 依法保护企业权益 整治乱收费乱罚款等违规执法行为 [3] - 提高纾困政策精准度 构建亲清政商关系 [3] 对民营企业的期望要求 - 企业需专注做强做优 走高质量发展道路 提升核心竞争力 [4] - 加强自主创新 完善现代企业治理结构 坚持诚信守法经营 [4] - 履行社会责任 构建和谐劳动关系 助力中国式现代化建设 [4]