公司被实施其他风险警示 - 公司股票自12月11日开市起复牌并实施其他风险警示，股票简称变为ST惠伦 [1] - 公司股票于12月10日开市起停牌一天，停牌前12月9日收盘价为11.33元/股，总市值为31.82亿元 [1] - 根据监管认定及上市规则，公司将被实施其他风险警示，但未触及重大违法强制退市情形 [6] 信息披露违法违规事实 - 公司2020年年报存在重大遗漏，未按规定披露关联方资金占用事项 [4][5] - 2020年关联方资金占用累计发生额为2833万元，期末余额为2663万元，占公司2020年年报披露净资产的5.12% [5] - 公司2021年、2022年年报存在虚假记载，涉及虚增成本费用和虚增收入 [4][5] - 2021年虚增营业收入2548.99万元，占当期披露营业收入的3.89%；2022年虚增营业收入6233.36万元，占当期披露营业收入的15.79% [5] - 2021年虚增利润总额844.57万元，占当期披露利润总额的6.13%；2022年虚减利润140.89万元，占当期披露利润总额的0.91% [5] 监管处罚与后续处理 - 广东证监局拟对公司责令改正，给予警告，并处以300万元罚款 [5] - 对赵积清等5名当事人给予警告，并合计处以840万元罚款 [5] - 截至2025年3月，关联方已归还上述占用的资金及利息 [5] - 公司需满足相关条件后方可申请撤销其他风险警示，包括对相应年度财务会计报告进行追溯重述，且自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月 [7]

建设银行增资完成 - 建设银行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，发行价格为9.06元/股，募集资金总额为1050亿元，募集资金净额为1049.69亿元 [1][3] - 国家金融监督管理总局已批复同意建设银行注册资本由2500.11亿元增加至2616亿元，标志着其定向增发正式完成资本登记程序 [1][3] - 建设银行是四大国有银行中率先完成此次资本登记程序的商业银行 [3] 国有大行集体资本补充计划 - 根据政府工作报告，拟发行特别国债5000亿元以支持国有大型银行补充资本 [3] - 中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家银行此前合计计划募集资金不超过5200亿元 [3] - 具体募集规模为：中国银行不超过1650亿元，建设银行不超过1050亿元，交通银行不超过1200亿元，邮储银行不超过1300亿元 [3] - 截至目前，四家国有大行共计5200亿元的募集资金已全数到账，用以补充核心一级资本 [4] 增资影响与行业意义 - 资本充足率是银行稳健经营的基石，是银行抵御风险、吸收损失能力的体现 [4] - 增资后，国有大行的风险抵御和信贷投放能力将进一步增强，有利于保持金融系统稳定性 [4] - 增资有望配合“两重”“两新”等扩内需增量政策落实，并结合科技、消费、外贸等重点领域优化结构性货币政策工具，加大相关领域信贷投放力度，助力金融“五篇大文章”建设 [4] 核心资本充足率情况 - 截至2025年三季度末，四大行核心一级资本充足率分别为：建设银行14.36%、中国银行12.58%、交通银行11.37%、邮储银行10.65% [5] - 建设银行的核心一级资本充足率在四大国有银行中保持最高 [5] - 与去年末相比，截至2025年三季度末，四家银行的核心一级资本充足率均有所提升 [5] 建设银行市场数据 - 截至12月9日收盘，建设银行A股报9.34元/股，总市值为24433亿元 [6] - 当日A股股价上涨0.03元，涨幅0.32% [7] - 建设银行H股价格为7.610港元，H股相对A股的溢价率为-25.8% [7]

公司战略举措 - 东吴证券审议通过多项重要议案，核心举措包括提升融资融券业务规模上限及向期货子公司增资 [1] - 公司将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600%，即净资本的6倍 [1][2] - 公司计划与关联人共同向旗下核心子公司东吴期货增资5亿元，其中东吴证券将出资4.033亿元 [1][7] 融资融券业务调整详情 - 根据公司三季报，东吴证券净资本为281.62亿元，据此计算，两融业务授信总规模上限将不超过1689.72亿元 [4] - 公司授权管理委员会后续可根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整该业务规模上限 [2] - 截至报告期末，公司融资(含融券)的金额占净资本的比例为99.29% [5] 行业动态与背景 - 2025年以来，包括华泰证券、招商证券、浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等至少六家券商已先后上调两融业务规模上限，东吴证券成为年内第七家 [6] - 业内人士认为，多家券商上调规模上限主要基于市场火热的两融业务需求，旨在满足投资者融资需求并抢占市场份额 [6] - 随着两融、衍生品、跨境等资本中介业务增长，优质头部券商运用杠杆的能力更强，有望受益于政策优化带来的ROE成长空间 [6] 期货子公司增资详情 - 本次对东吴期货增资旨在提升其净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位 [7] - 增资完成后，东吴期货的注册资本将由10.318亿元增加到15.318亿元 [7] - 东吴期货为东吴证券控股子公司，2025年获A类AA级评级，主要业务包括期货经纪、期货投资咨询及资产管理 [7] 期货子公司财务数据 - 截至2025年9月30日（未经审计），东吴期货资产总额达194.14亿元，所有者权益为14.51亿元，资产负债率（不含客户资金）为47.33% [7] - 2025年1—9月，东吴期货实现营业收入3.23亿元，净利润达4854.73万元 [7] - 2024年度经审计营业收入为4.06亿元，净利润达5334.47万元，经营保持稳健 [7]

【导读】多家基金公司启动存量基金业绩比较基准摸排统计工作 公开募集证券投资基金业绩比较基准指引新规落地在即，规模超万亿元的存量基金产品业绩比较基准也 开启了摸底工作。 据中国基金报记者了解，近日，包括北上广深在内的多家基金公司接到通知，需要对照《公开募集证券 投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，提交存量产品业绩比较基准修订计划摸排统计方案，提 交时间截至12月15日。 "业绩基准修订涉及很多指标的计算和论证，公司旗下投资部、产品部、运营部、风险部都在为这事忙 碌。"一位基金公司人士称，为了保证方案如期提交，预计上述部门相关负责人本周每天都得加班。 存量基金产品需提交 业绩比较基准摸排统计 基金公司需要统计的指标非常多，仅以主动权益基金为例，填报指标就包括投资范围/策略的描述、基 金三季度末规模、近两年/三年的平均仓位、需调整的原因类型、具体原因、现有基准覆盖率、现有基 准近两年超额收益率、现有基准相关系数、现有基准行业偏离度、拟调整后的基准、拟调整后基准覆盖 率、拟调整后基准近两年超额收益率等多个指标。 其中，需调整的原因包括现有业绩比较基准与实际投资风格、资产配置比例、投资策略等不匹配，基准 发布不连 ...

【导读】龚德雄出任上海国际集团总裁 卸任东方证券董事长后，龚德雄去向落定。 12月9日，上海国际集团"官宣"，龚德雄出任集团党委副书记、总裁一职。据悉，龚德雄早些年曾任上海国际集团金融管理总部总经理，并长期深耕上海 国有金融体系，如今又回归上海国际集团。 就在昨日（12月8日），东方证券发布公告称，公司于近日收到龚德雄的辞职报告。龚德雄因工作调动，申请辞去公司董事长、执行董事和董事会战略与 可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。 在新任董事长任职前，东方证券副董事长鲁伟铭将代为履行董事长、法定代表人及香港联交所授权代表职责。 龚德雄的新去向此前已有公示。根据上海发布11月14日消息，现任东方证券党委书记、董事长龚德雄拟提名任市管企业经理班子正职。 根据公开信息，龚德雄于1969年10月出生，大学，高级管理人员工商管理硕士，中共党员。 龚德雄拥有丰富的金融从业经历，涵盖了证券、投资、期货、资产管理等多个领域。他曾任上海国际信托投资公司证券部浦东营业部副主任、证券部投资 调研科科长、证券部副经理，上海证券有限责任公司党委副书记、纪委书记、副总经理兼海证期货有 ...

关税政策动态 - 特朗普表示可能会考虑下调部分美国商品的关税 但同时重申大规模使用进口关税的做法正在吸引投资并让长期低迷的汽车 半导体制造等产业重获生机 [1] - 特朗普表示会对一部分商品下调关税 而对另外一部分会提高关税 近期批准的关税减免措施只是非常小的豁免 [1] - 特朗普称关税政策促使所有汽车公司都回来了 并提及政府今年早些时候入股英特尔公司是一场胜利 称其大概用了10分钟就赚了400亿美元 [1] 美联储主席任命与货币政策导向 - 特朗普表示是否立刻降息将成为其挑选的新任美联储主席的一个试金石 向潜在候选人发出了明确信号：如果想获得提名 必须做好立即降息的准备 [2] - 特朗普批评现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔 称其既不聪明也不喜欢特朗普 [2] - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被报道是美联储主席一职的头号热门人选 他上个月表示从数据来看各国央行现在就应降息 [2][4] 美联储利率政策预期 - 特朗普今年早些时候多次呼吁美联储应将基准利率降到2%以下 而当前目标区间为3.75%至4% [2] - 市场普遍预计鲍威尔及其同僚将在本周三的决议中把基准利率下调25个基点 [2] - 哈塞特本周一称美联储如果现在就把未来六个月的利率路径规划出来是不负责任的做法 强调应密切关注经济数据再作决定 [2] 美联储人事安排 - 鲍威尔的主席任期将于2026年5月届满 但其美联储理事任期要到2028年才结束 [3] - 特朗普多次表示已决定新任美联储主席人选 但可能要到明年年初才会公开宣布 [4] - 除哈塞特外 最终候选人名单还包括美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼 前美联储理事凯文·沃什 以及贝莱德的里克·里德 [4]

【导读】特朗普回应关税、美联储降息等问题 大家好，简单关注一下特朗普的一些新消息。 特朗普表示可能会下调"部分"关税 12月9日晚间，特朗普表示，他可能会考虑下调部分美国商品的关税，但同时重申，他大规模使用进口 关税的做法正在吸引投资，并让长期低迷的汽车、半导体制造等产业重获生机。 在采访中，被问及"迅速降息是否会成为你挑选的新任美联储主席的一个'试金石'"时，特朗普回 答"会"。 特朗普说："会的。而且现在这个家伙……也应该这么做。"他所指的是现任美联储主席杰罗姆.鲍威 尔，"我觉得他既不聪明，也不喜欢特朗普。" 特朗普此番表态，向潜在的美联储主席候选人发出了明确信号：如果想获得提名，必须做好立即降息的 准备。 白宫国家经济委员会主任凯文.哈塞特被报道称是美联储主席一职的头号热门人选。他上个月表示，从 数据来看，各国央行"现在就"应该降息。 哈塞特本周一在接受采访时则称，美联储如果现在就把未来六个月的利率路径"规划"出来，是不负责任 的做法，强调央行主席的职责是密切关注经济数据，再据此作出决定。 特朗普今年早些时候多次呼吁，美联储应将基准利率降到2%以下，而当前目标区间为3.75%至4%。市 场普遍预计，鲍 ...

12月9日，吉利汽车正式公布了对极氪智能科技控股有限公司（NYSE:ZK，以下简称极氪）私有化交易 中，持有人对价选择的最终结果和落地方案。 这标志着吉利汽车落实《台州宣言》取得重要进展，回归"一个吉利"战略进入收官阶段。根据规划，吉 利汽车与极氪的合并交易将在12月29日或之前完成。 吉利汽车合并极氪取得重要进展 公告显示，对于吉利汽车合并极氪的方案，选择股份对价的极氪持有人，占符合资格的极氪持有人约 70.8%；选择或被视为选择现金对价的极氪持有人，占符合资格的极氪持有人约29.2%。 对于选择股份对价的极氪持有人，吉利汽车将为其配发及发行共计约7.77亿股股份，与吉利汽车已发行 股份享有同等权利，包括股息分配、投票权和资本回报等。 对于选择或被视为选择现金对价的极氪持有人，吉利汽车将支付合计约7.01亿美元的现金款项。 【导读】吉利汽车公布极氪持有人对价选择，回归"一个吉利"战略进入收官阶段 目前，吉利汽车的股价与极氪股东的现金退出价接近。12月9日收盘，吉利汽车股价报17.51港元/股， 总市值为1772亿港元。 拟扩大回归"一个吉利"战略成效 随着吉利汽车合并极氪的对价方案正式落地，回归"一个吉利" ...

【导读】龚德雄出任上海国际集团总裁 中国基金报记者 含章 卸任东方证券董事长后，龚德雄去向落定。 12月9日，上海国际集团"官宣"，龚德雄出任集团党委副书记、总裁一职。据悉，龚德雄早些年曾任上海国际集团金融管理总部总经理，并长期深耕上海 国有金融体系，如今又回归上海国际集团。 就在今年初，时任海通证券董事长周杰调任至上海国际集团，担任董事长一职。 龚德雄出任上海国际集团总裁 记者注意到，12月9日，上海国际集团更新"集团领导信息栏"显示，龚德雄担任党委副书记、总裁一职。 就在昨日（12月8日），东方证券发布公告称，公司于近日收到龚德雄的辞职报告。龚德雄因工作调动，申请辞去公司董事长、执行董事和董事会战略与 可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。 在新任董事长任职前，东方证券副董事长鲁伟铭将代为履行董事长、法定代表人及香港联交所授权代表职责。 龚德雄的新去向此前已有公示。根据上海发布11月14日消息，现任东方证券党委书记、董事长龚德雄拟提名任市管企业经理班子正职。 根据公开信息，龚德雄于1969年10月出生，大学，高级管理人员工商管理硕士，中共党员。 龚德 ...

宏观政策总基调 - 2026年经济工作坚持“稳中求进、提质增效”总基调，兼顾短期稳增长与中长期高质量发展，为“十五五”规划开局夯实基础 [1][2] - 宏观政策强调“内需主导，建设强大国内市场”并置于八大任务首位，同时需“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争” [2][3] 财政与货币政策 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [4] - 更加积极的财政政策预计体现为“一平三升”：财政赤字率与今年持平，专项债、超长期特别国债、准财政政策工具规模上升 [4] - 适度宽松的货币政策发力点包括总量政策（继续降息降准）和结构性政策（优化结构性工具，总体“加量降价”） [4] - 货币政策或从择机降准降息、用好结构性工具、深化框架改革、盘活存量资源四个方面发力 [5] 扩大内需与市场建设 - 将扩大内需放在更加突出的位置，提出“持续扩大内需、优化供给”，并“纵深推进全国统一大市场建设” [6][7] - 建设强大国内市场以对冲外部不确定性，需大力提振消费（如优化以旧换新政策、改革收入分配）并扩大有效投资 [7] - 推进全国统一大市场是整治“内卷式”竞争、发挥规模优势的重要抓手 [7] 创新驱动与新动能培育 - 将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”作为明年第二大任务，与“十五五”规划建议一脉相承 [8] - 现代化产业体系需梯队建设：巩固传统产业优势，完善新兴产业生态，为未来产业提供试错空间与要素支持 [9] - 政策将强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化，推动企业成为创新主体 [9] 重点领域风险化解 - 坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险，房地产、地方债务、中小金融机构等风险是未来政策发力重点 [10] - 化解房地产风险需超常规、系统性政策组合拳推动市场“止跌回稳” [11] - 对中小金融机构需加大重组整合，对金融市场需健全稳市机制，并加快构建高质量发展相适应的政府债务管理长效机制 [11]