发行方案 - 公司拟以简易程序向不超过35名特定投资者发行A股股票，发行对象包括各类合规机构投资者及自然人[1] - 发行定价基准日为发行期首日，价格不低于基准日前20个交易日股票交易均价的80%[1] - 发行股票数量不超过总股本30%，募集资金总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%[2] 资金用途 - 募集资金扣除费用后将全部投入泰国丝杠生产基地建设项目(一期)，该项目总投资34,926.18万元，拟使用募集资金3亿元[2][3] 股权结构 - 控股股东靳坤直接持股31.57%，其子靳晓堂持股8.20%，两者构成一致行动关系[3] - 本次发行不会导致公司控制权变更[3] 财务表现 - 2025年一季度营业收入5.42亿元，同比增长10.73%[4][5] - 归母净利润2306.01万元，同比增长40.31%，扣非净利润2070.23万元，同比增长40.75%[4][5] - 经营活动现金流净额-3252.26万元，较上年同期-4286.16万元改善24.12%[5] 股价表现 - 公司股价从2022年4月历史低点4.86元上涨至2025年2月的60.28元，累计涨幅达11.4倍[3]

财务表现 - 2024年公司营业收入10.35亿元 同比增长7.65% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-7605.74万元 亏损同比扩大88.08% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额-1.34亿元 同比下滑197.35% [1][2] - 2025年第一季度营业收入1.92亿元 同比增长3.71% [2][3] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润-2214.32万元 亏损同比扩大128.04% [2][3] 上市情况 - 公司于2021年1月6日在深交所上市 发行价格38.05元/股 发行数量2000万股 [3] - 上市首日股价最高达111.63元 收盘价87.03元 涨幅128.73% [3] - 目前股价处于破发状态 [3] 募集资金 - 上市募集资金总额7.61亿元 净额6.76亿元 超募1.26亿元 [4] - 原计划募集资金5.50亿元 用于多个研发项目及补充流动资金 [4] - 发行费用8496.13万元 其中保荐承销费用6202.92万元 [4]

公司动态 - 康婷集团企划中心总监王梓童女士代表公司出席"第四届社交商业财富大会" 该大会主题为"求新迎变 质就非凡" 聚焦行业先锋思想与市场突围策略 [1] - 公司在同期举办的第三届"鲸鲨奖"颁奖盛典中荣获"2024年度中国社交商业新质发展典范企业"称号 获得业界高度认可 [1] 战略发展 - 公司以科技创新培育大健康产业"新质生产力" 推动科研成果转化及产业化 实现提质增效和高质量运行 [3] - 通过加强与国内外高校 科研院所及高层次人才合作 践行"产 学 研 医"多层面协同发展模式 [3] - 未来将锚定2035年健康中国目标 聚焦大健康领域 促进新动能集聚 新业态涌现 新产业壮大 [5] 技术布局 - 公司深耕大健康产业 通过技术攻坚与产品创新 为高质量发展注入动能 [1] - 以"新"赋能 凭"质"领航 积极探索科技赋能路径 加快推进产业升级 [3] - 将持续探索前沿科技 满足消费者个性化 多元化 高品质的健康消费需求 [5]

民营经济促进法实施影响 - 我国首部《民营经济促进法》于2025年5月20日正式施行，明确"平等参与"原则，为民营经济提供法治保障 [1] - 法律针对市场准入、融资支持、科技创新等领域作出系统性规定，破除民营企业面临的"玻璃门"障碍 [2][3] - 海南华研等企业表示法律增强投资信心，尤其对需要持续资金投入的创新型民企形成直接利好 [2] 民营企业现状与挑战 - 当前民营经济面临欧美贸易壁垒、技术封锁等外部压力，以及国内不当言论对信心的冲击 [2] - 民营企业普遍存在融资难、融资贵问题，参与科研项目时因基础薄弱处于劣势 [2] - 华为、宇树科技、DeepSeek等企业通过自主研发展现韧性，海南华研通过创新实现产品国产替代 [2][3] 法律核心条款与突破 - 实行全国统一市场准入负面清单制度，负面清单外领域各类经济组织可平等进入 [3] - 要求金融机构开发适配民企特点的金融产品，支持知识产权质押等创新融资方式 [4] - 设立"科技创新"专章，强化对民企科研创新的制度性支持 [4] 企业创新实践案例 - 海南华研2021年推出胶原三肽，2023年弹性蛋白肽实现国产替代带动营收增长3000万元 [3] - 首创具有神经修复功能的胶原蛋白环二肽，完成鹅肌肽国产替代，显著提升产品毛利率 [3] - 通过技术跨界应用拓展市场，将胶原蛋白肽融入奶茶、乳制品等新消费场景 [5] 行业竞争与发展路径 - 行业存在通过低价恶性竞争获取市场份额的现象，损害企业利润和市场秩序 [4] - 海南华研采取"差异化产品+新场景拓展"双路径应对内卷，聚焦运动营养、中老年健康等新兴领域 [5] - 法律实施推动民企向产业链高端攀升，科技创新成为核心发展引擎 [5]

核心观点 - 阿里巴巴发布2025年ESG报告，展示其在碳减排、AI技术应用、公益文化等方面的进展 [1] - AI技术成为公司ESG战略的关键驱动力，在医疗、教育、救援等领域产生显著社会价值 [4][5][7] - 公司持续推进碳中和目标，自身运营减排202.8万吨，带动平台生态减排5920.8万吨 [10] - 公益文化深度融入业务设计，"人人三小时"理念实施十周年成效显著 [8] 碳减排进展 - 自身运营净排量与价值链碳强度持续下降，清洁电力使用比例达52.2% [1][10] - 自建数据中心年均PUE降低至1.190 [10] - 带动平台生态减排同比增长77.6%，总量达5920.8万吨 [1][10] - 2025财年自身运营减排202.8万吨，同比增长24.7% [10] AI技术应用 - 医疗AI实现"一扫多查"技术，通过常规CT筛查7种癌症，累计发现393例癌症病变 [5][7] - 开源平台魔搭社区提供超52000个开源模型，Qwen模型衍生品超10万个 [5] - 高德地图"卫星求救"功能成功救助57名遇险用户 [7] - 斯坦福大学报告显示公司AI模型贡献度全球第三 [5] 公益项目 - "少年云助学计划"捐建300间云计算机教室，覆盖28万师生 [7] - 高德轮椅导航提供超1亿次无障碍服务 [8] - 饿了么"无声骑士"项目帮助4200名听障人士就业 [8] - 菜鸟应急物资追溯管理平台在多次灾害中发挥作用 [8] - 累计培训14000名急救侠参与赛事保障 [10] 公司治理 - 完成香港联交所双重主要上市，提升ESG信息披露透明度 [11] - 发布《ESG相关目标及指标管理制度》，建立体系化管理流程 [11] - 福布斯2024全球最佳雇主评选中位列中国企业前五 [10]

公司搬迁与战略调整 - 一汽丰田销售公司完成从北京到天津滨海新区的整体搬迁 耗时近一年且耗资不菲 [1][3] - 搬迁涉及600多名员工 其中400多人随迁 十年以上工龄随迁员工比例达69.2% 公司提供N+7离职补偿方案 [4][10] - 搬迁核心目的是实现研产销一体化 销售公司与工厂距离缩短至10分钟车程 提升需求-反馈-落实闭环效率 [4][6] 行业竞争与转型背景 - 新能源智能车带动中国汽车产业变革 合资车企传统引进外方车型模式受到挑战 [5] - 丰田在华实施中国首席工程师制度(RCE) 将产品主导权交给中方团队 一汽丰田bZ5为首款属地化开发产品 [5][8] - 广汽丰田因研产销一体模式转型更快 一汽丰田此前产销分离导致内部协同困难 [6] 运营效率提升举措 - 搬迁后工厂与销售公司联动加强 例如根据北京市场100多辆bZ5库存情况动态调整产量 [9] - 公司需将内部损耗压至最低 以应对市场激烈竞争 实现生产、研发、销售三端深度融合 [6] - 参考东风标致2018年搬迁造成员工流失的教训 一汽奥迪2022年搬迁实现平稳过渡的经验 [10] 未来发展展望 - 搬迁是公司以全新面貌参与中国汽车市场竞争的第一步 需持续推动破釜沉舟式变革 [10] - 研产销一体化模式将支撑公司未来数十年的经营发展 地理距离问题已解决 [4][6]

荔枝产业现状 - 今年广东部分地区荔枝价格下降，受保鲜难和集中上市影响果农收益 [1] - 传统农贸企业转向即时零售渠道破解产业瓶颈，如美团启动"联动百城·美荔兴农"专项行动 [1] - 即时零售推进产区源头直采，构建覆盖百城的产销网络，帮助广东荔枝触达更广市场 [1] - 部分农业企业通过即时零售实现"外贸转内销"的渠道转型 [1] 生鲜农产品痛点与即时零售价值 - 生鲜农产品存在时令性痛点，传统模式因缺乏数字化工具和精准需求分析导致高损耗 [2] - 外贸依赖型企业面临关税波动和内销市场陌生带来的经营风险 [2] - 即时零售通过线上即时下单+线下即时履约（半小时达）满足本地尝鲜需求 [2] - 该模式撬动增量需求，催化农产品生产优化和冷链物流体系建设 [2] 即时零售对农业升级的推动 - 数据化集约化方式实现"田头到餐桌"高效转移，缩短产地与消费者距离 [3] - 为农户和企业带来额外订单，补足外贸企业国内渠道短板 [3] - 提升农产品品牌价值并推动生产升级，拓宽农民增收渠道 [3] - 商务部报告显示2030年即时零售市场规模将超2万亿元，已成行业风口 [3] 平台未来发展方向 - 头部平台可通过技术创新提升供应链效率，减少农产品损耗 [4] - 探索"科技零售平台+农业龙头企业+农户"多方合作机制 [4] - 目标包括实现优质农产品溢价销售和农业产业化发展 [4]

活动概况 - 成都贸促会"蓉品出海"年度活动之一的"2025泰国之约·中国（四川）精品购物节"于6月25日在泰国曼谷启幕 [1] - 四川省供货商商会与成都国际商会组织35家成都企业参展，携带200余种、3500余件精选产品组成"蓉品矩阵" [1] - 活动采用"产品展销+文化交流+商贸对接"三维联动模式，取得超预期合作成果 [1] 参展企业及产品 - 川酒品牌包括大邑青梅酒、舍得、沱牌等，川茶新势力包括霸王茶姬、?茶、森林雪、峨眉山有机茶等，搭配西岭小雪矿泉水 [3] - 成都食品和调味品品牌包括金宫鸡精、建华香油、友联、川骄和丰科鲜菇道食用菌，六婆辣椒面/火锅底料调味品等 [3] - 生活类参展企业有墨珩服饰、行匠箱包、风尚床品、凤生纸品、天府香疗、秉正时代 [3] - 文化非遗类参展品牌包括府河源、情针意线、蓉锦、靖绣缘、显俊等安靖蜀绣五品牌、成华蝶舞华天熊猫文创、新美好国旅、鼎尖文化、新都巧帆棕编、成都·美丽工坊 [3] 活动反响及成果 - 活动引发泰国各界高度关注，泰国电视台等27家主流媒体深度报道 [3] - "天府会客厅"非遗文创展区人流如织，成华蝶舞华天的熊猫文创、蜀绣精品引发抢购 [3] - 蜀绣与泰丝大师同台献艺，墨珩服饰"南丝路"时装成为时尚焦点，音乐剧《熊猫》传递"和谐共生"理念 [3] - 开幕当天举行的中泰企业家交流会吸引近百家泰国采购商，包括Oishi Group等30余家泰国知名企业代表 [4] - 凤生纸品一天内拿下8个意向订单，万良食品与泰国S&S TRADING公司签订价值200万元人民币的麻辣魔芋食品订单 [4] - 成都展团在开幕当天的意向采购总额近2000万元人民币，成果远超预期 [4] 前期准备及后续安排 - 购物节开幕前一天，成都企业团考察了泰国饮料巨头Ichitan、泰国正大集团旗下市场份额高达98%的Makro（万客隆）连锁及曼谷菲尼克斯购物中心 [5] - 购物节将持续至6月29日 [5]

行业地位与市场表现 - 途虎养车连续5年稳居汽车后市场第一 全国工场店超过7000家 覆盖全国所有省份 318个地级行政区和1759个县级行政区 门店数量是行业第二和第三名总和的1.7倍 [1] - 618期间中策橡胶旗下公牛轮胎GTRcomfort销量暴增 传统渠道三个月销量不及途虎平台短期表现 [1] - 国际品牌如固特异 米其林 德国马牌 胜牌将年度重点产品放在途虎独家首发 平台成为品牌商撬动市场的核心阵地 [1] 渠道优势与运营效率 - 途虎养车打破传统汽配流通层层分销模式 品牌厂商全国铺货时间从45-60天缩短至72小时 渠道成本降低30%以上 [2] - 平台拥有1.4亿注册用户和7000家工场店网络 构建覆盖全国的线上线下服务体系 成为品牌直达消费者的黄金通道 [1][2] - 消费者因低价和便捷性将途虎作为首选平台 案例显示用户在异地爆胎时优先选择途虎工场店 [2] 数据赋能与产品开发 - 途虎养车为合作品牌提供全面市场洞察 国际品牌通过平台了解中国消费者需求 例如胜牌基于数据推出XEV混动专用发动机油 [3] - 平台将消费者对价格 品质 服务透明化的诉求直接反馈给品牌方 德国马牌据此调整产品策略 [3] - 生产线直连1.4亿用户的模式被定义为新质生产力 帮助品牌精准捕捉市场心跳 [3] 生态协同与行业影响 - 品牌方通过途虎首发产品实现销量与口碑双赢 例如德国马牌工厂因与途虎合作的质量项目获全球大奖 [5] - 途虎"渠道网络×数据智能×供应链"三维引擎模式推动行业效率革命 形成正向循环的头部效应 [4][5] - 平台生态系统对厂商是新品爆破阵地 对消费者是正品低价保障 对行业是效率引领者 [5]

上市概况 - 周六福珠宝股份有限公司于港交所上市 收盘价30 00港元 涨幅25 00% [1] - 发售股份总数53 829 200股H股 其中公开发售23 404 000股 国际发售30 425 200股 [1][2] - 联席保荐机构包括中金香港证券 中信建投国际等11家金融机构 [2] 募资情况 - 最终发售价24 0港元 所得款项总额1 291 9百万港元 扣除上市费用99 2百万港元后净额1 192 7百万港元 [3][4] - 基石投资者包括永诚贰号 Jump Trading 罗湖投资控股等8家机构 [4] - 募资用途分配：50%用于销售网络扩张 20%品牌建设 20%产品开发 10%运营资金 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为3 101 7百万元 5 149 6百万元 5 718 2百万元 复合增长率35 8% [5][6] - 同期净利润575 2百万元 659 7百万元 706 3百万元 但净利率从18 5%降至12 4% [5][6] - 毛利率持续下滑：2022年38 7% 2023年26 2% 2024年25 9% [6][7] - 经营活动现金流净额从2022年138 9百万元增至2023年403 9百万元 2024年回落至390 1百万元 [6] 业务模式 - 全国性珠宝销售网络 通过线下门店与在线渠道提供多元化产品 [5] - 销售成本占比从2022年61 3%升至2024年74 1% 主要受黄金原材料价格波动影响 [6][7] 行业动态 - 黄金价格持续上涨导致终端消费观望 部分商家转向推广铂金饰品 [7] - 公司提示金价波动对短期消费情绪产生负面影响 [7]