合作签约与基金设立 - 全球绿色科技领军企业远景能源与招商局资本携手招商基金、深圳担保集团，于2月12日共同签署了合作意向书 [1] - 各方同时完成了市场首支混合型基础设施Pre-REITs基金——新型电力基础设施基金的合伙协议签署 [1] - 该Pre-REITs投资平台旨在全面推动绿色能源基础设施的投资与运营，标志着合作进入实质推进阶段 [1] 合作目标与战略意义 - 合作旨在打造聚焦绿色科技与绿色能源基础设施的专业化投资载体，形成可落地、可复制、可拓展的协同运营与产业赋能模式 [3] - 合作全面融合了远景能源在绿色科技创新与零碳生态构建方面的全球领先优势，以及招商局资本在产业投资与资产管理领域的专业能力 [3] - 合作旨在共同推动能源系统的低碳化转型与绿色化发展，并构建绿色科技与金融创新的融合新范本 [3] 行业需求与投资逻辑 - 面向人工智能与新型工业加速发展带来的能源需求增长，各方一致认为绿色能源基础设施的关键不仅在于建得更多，更在于运行得更好 [3] - 支撑面向未来的能源底座需要同时具备永续、智能、普惠三项能力：以可再生能源实现长期可持续，以智能化提升系统效率与韧性，并让更具确定性的绿色能源供给惠及更广泛的产业与社会 [4] 远景能源的技术与运营方案 - 远景能源将以AI电力系统为核心，在复杂气象与电力市场环境下，面向风、光、储等多元资源实现“预测—调度—运营”闭环优化 [4] - 该技术方案旨在兼顾系统稳定性与经济性，为绿色能源基础设施资产提供可量化、可持续的运营支撑 [4] 未来规划与发展方向 - 远景能源将与招商局资本及各方伙伴深化协同创新与项目落地，以基础设施投资基金为抓手，围绕绿色能源基础设施投资、资产管理与运营能力建设持续发力 [4] - 公司计划以AI电力系统能力推动更多场景规模化复制，为应对全球气候挑战、构建人类可持续发展的未来作出贡献 [4]

文章核心观点 - 2026年1月镁市场运行平稳向好，镁价稳中上行，镁/铝价格比创历史新低，镁合金成本优势凸显，应用有望提速 [1][2] - 镁合金行业正经历结构性转型，向深加工、高附加值方向发展，并在新能源汽车、航空航天、电动自行车等新兴领域实现应用突破与产业化加速 [2][3][4][5] - 尽管行业长期前景向好，但部分主要上市公司在2025年因镁价下行及战略投入等因素出现业绩亏损 [6] 价格与市场表现 - 2026年1月镁锭(1)均价为18127.50元/吨，同比上涨1.50%，环比上涨5.24% [1] - 2026年1月铝(A00)均价24085.50元/吨，同比上涨20.24%，环比上涨9.77%，涨幅显著高于镁 [1] - 1月镁/铝价格比为0.75，同比/环比分别下降0.14/0.03个百分点，创历史新低，镁的经济性优势凸显 [2] - 2025年全年中国镁产品累计出口量44.76万吨，同比下降2.65%；累计出口金额约10.69亿美元，同比大幅下滑17.15%，呈现量价齐跌 [2] - 2025年镁锭出口25.13万吨，同比下降5.53%，出口均价折合人民币15757元/吨，较国内全年均价低约743元/吨 [2] - 2025年镁合金出口9.96万吨，同比增长4.51%，表现亮眼，与镁锭出口下滑形成对比 [2] 行业动态与应用拓展 - 神舟二十号返回舱使用西安四方超轻镁锂合金操作平台，该材料密度约1.5g/cm³，为平台减重约23公斤，实现了在航空航天领域的新突破 [3] - 伯乐智能获得安徽力恒动力37台大型镁合金半固态注射成型机订单，涵盖850T至3600T等关键吨位，标志着镁合金正快速向新能源汽车大型一体化核心结构件扩展 [3] - 三项涉镁行业标准《镁冶炼企业节能诊断技术规范》、《镁冶炼行业节能监察技术规范》及《镁冶炼渣回收处理技术规范》于2026年2月1日起正式实施，推动行业节能降耗与规范发展 [4] - 新能安雪豹电池采用航空航天级镁合金外壳，已实现量产并交付数十万套，并获得小牛、极核、雅迪等头部两轮车品牌批量搭载 [4] - 在2026新国标电动自行车宣传推广活动中，雅迪、爱玛、台铃等17家品牌展示的新车型外壳几乎都从塑料升级为镁铝合金等材料，镁合金材料几乎成为新国标电动自行车的标配 [5] 重要上市公司业绩 - 宝武镁业2025年归母净利润预亏1000-2000万元，上年同期盈利15963万元；扣非净利润预亏3500-4500万元，业绩下滑主因镁价持续下行导致材料业务盈利大幅下降，联营公司新项目处爬坡阶段，以及计提资产减值准备 [6] - 宜安科技2025年归母净利润预亏1300-1800万元，扣非净利润预亏2500-3000万元，亏损主要系在非晶合金、生物可降解医用镁赛道布局加码，人民币升值压缩出口利润，以及加大生产基地建设投入 [6] 投资建议 - 建议重点关注全产业链布局的宝武镁业、镁合金业务占比高且弹性大的星源卓镁、受益于零部件企业扩大资本开支的设备商伊之密 [7] - 建议关注宜安科技、永茂泰、鑫源智造等镁合金零部件企业 [7]

行业技术标准制定 - 中国华能集团有限公司牵头编制的IEC国际标准《研发用钙钛矿光伏电池测量规范》(IEC/TS63202-9ED1)成功立项 [1] - 这是中国在钙钛矿光伏领域主导制定的首个国际标准 [1] 公司技术贡献与优势 - 该标准由华能新能源公司与华能清能院联合牵头编制 [1] - 标准系统研究电池稳定性、不同实验室测量的一致性、掩模版和夹具等造成的系统误差 [1] - 此举进一步巩固中国在钙钛矿光伏电池标准测试领域的技术领先优势 [1] 行业影响与发展 - 该国际标准的制定将助力钙钛矿光伏电池技术创新和产业高质量发展 [1]

市场回顾 - 本周上证指数报收4065.58点，周跌幅为-1.27% [1] - 深证成指报收13906.73点，周跌幅为-2.11% [1] - 创业板指报收3236.46点，周跌幅为-3.28% [1] - 沪深300指数报收4643.6点，周跌幅为-1.33% [1] - 中证人工智能指数报收2321.75点，周跌幅为-9.76%，板块走势与大盘一致 [1] 科技行业业绩表现 - 存储、PCB、PCB设备、光模块等细分行业公司2025年经营情况较好 [2] - PCB重点厂商生益电子2025年净利润同比增长331%至356%，主要因聚焦高端市场拓展、加大研发投入、提产扩产及高附加值产品占比提升 [2] - PCB重点厂商胜宏科技2025年净利润为41.6亿元至45.6亿元，同比增长260%至295%，主要因AI算力、数据中心等领域高端产品大规模量产，产品结构升级 [2] - 存储重点公司佰维存储2025年净利润增幅达427%至520%，主要因存储价格企稳回升、重点项目交付、AI端侧领域高速增长及先进封装能力建设 [3] - 存储重点公司江波龙2025年净利润为12.5亿元至15.5亿元，同比增长151%至211%，主要因存储价格触底回升、AI服务器需求爆发导致供给失衡、高端产品布局及自有品牌优势 [5] - PCB设备重点公司大族数控2025年净利润增幅达161%至194%，主要因AI算力中心投资提升带动高多层板需求旺盛，下游PCB企业扩产积极性高，设备市场规模大增 [6] - PCB设备重点公司芯碁微装2025年净利润为2.8亿元至3.0亿元，同比增长71%至84%，主要因在高端PCB及泛半导体领域持续突破，二期生产基地投产保障交付 [6] 投资建议与关注方向 - 建议关注PCB板块，因AI服务器出货带动产能提升，关注公司包括胜宏科技、东山精密、沪电股份、景旺电子、生益电子 [7] - 建议关注PCB设备板块，因高阶PCB需求增长带动设备订单增长，关注公司包括芯碁微装、大族数控、东威科技、日联科技 [7] - 建议关注PCB材料板块，因PCB及国产替代扩大带动材料需求提升，关注公司包括天承科技、江南新材 [7] - 建议关注存储板块，因供需结构带动价格上涨，关注公司包括兆易创新、香农芯创、普冉股份、江波龙、佰维存储 [7] - 建议关注自主可控板块，半导体ASIC芯片和设备端受益于贸易壁垒及国产化加速，关注公司包括芯原股份、翱捷科技、北方华创 [7] - 建议关注AI新消费场景板块，受益于DeepSeek及国产算力链后续应用端爆发，关注公司包括泰凌微、思特威 [7] - 建议关注AIDC板块，受益于大厂资本开支，关注柴发等重点赛道，关注公司包括飞龙股份、潍柴重机 [8] - 建议关注端侧ODM板块，受益于国产端侧AI及小米产业链，关注公司包括华勤技术、龙旗科技 [8]

公司资本运作 - 金力永磁（300748）旗下全资子公司金力永磁（赣州）新材料有限公司注册资本发生重大变更，由1亿人民币大幅增至11亿人民币，增幅高达1000% [1] - 该公司成立于2024年11月，法定代表人为毛华云，由金力永磁全资持股 [1] 公司业务布局 - 该子公司的经营范围广泛，涵盖电子专用材料的制造、销售与研发 [1] - 业务同时包括磁性材料的生产与销售、稀土功能材料销售以及电子专用设备制造 [1]

公司战略与业务布局 - 广州小鹏汽车科技有限公司通过其全资子公司广州鹏行智能科技有限公司，新成立了注册资本为1000万人民币的机器人业务实体 [1] - 新公司的法定代表人为陈志远，经营范围明确聚焦于工业机器人制造、智能机器人的研发与销售 [1] - 此举标志着公司正式将业务版图从智能电动汽车领域扩展至工业与智能机器人领域 [1] 行业与市场动态 - 智能电动汽车制造商正积极布局机器人等前沿技术领域，寻求新的业务增长点，这反映了行业向智能化、自动化融合发展的趋势 [1] - 工业机器人制造与销售被明确纳入新公司经营范围，表明该领域是公司当前重点切入的细分市场方向 [1]

行业核心观点 - SW电子行业2025年第四季度基金重仓及超配比例同比上升，但环比出现下滑，整体仍处于近年较高水平 [1][2] - 2025年第四季度SW电子行业适配比例为11.90%，环比下降0.52个百分点，同比上升3.05个百分点 [1][2] - 2025年第四季度SW电子行业基金重仓比例为20.22%，环比下降1.92个百分点，同比上升3.28个百分点 [1][2] - 2025年第四季度SW电子行业基金重仓超配比例为8.32%，环比下降1.39个百分点，同比上升0.23个百分点 [1][2] 基金配置结构与偏好 - 2025年第四季度基金机构重点关注AI算力与半导体自主可控两大方向 [3] - 按持股市值计，基金重仓的前十个股为：寒武纪、海光信息、中芯国际、立讯精密、中微公司、澜起科技、北方华创、东山精密、工业富联和兆易创新 [3] - 基金配置呈现多元化趋势，前五大重仓股市值占行业整体基金重仓市值的比例为35.52%，环比下降0.84个百分点，且自2024年第四季度以来集中度连续环比下滑 [4] 子行业配置情况 - 2025年第四季度，半导体行业和元件行业处于超配状态，超配比例分别为7.74%和1.75% [4] - 半导体行业超配比例环比下滑0.76个百分点，但仍是机构重点配置行业；元件行业超配比例环比上升0.10个百分点 [4] - 消费电子板块从2025年第三季度的超配转为低配，低配比例为0.45%，环比下滑0.92个百分点 [4] - 光学光电子板块和电子化学品板块的低配比例有所收窄 [4] 机构关注的具体赛道与公司 - 在AI算力与存力方向，机构关注寒武纪（国产AI芯片）、东山精密（PCB和光模块）、生益科技（PCB上游覆铜板）、源杰科技（光芯片）、佰维存储（存储芯片）等公司 [3] - 在半导体自主可控方向，机构关注拓荆科技和中科飞测（半导体设备）、沪硅产业（大硅片）等公司 [3]

AI与能源产业融合发展趋势 - 行业认为AI在电力、储能领域的应用多停留在表层 集中于生成报告、统计分析和基础预警 未能充分释放前沿价值[5] - AI发展趋势正从生成式广泛创作转向有目的性、具备决策能力的新阶段 这一趋势是破解储能产业痛点的关键[5] - 以《Nature》论文为例 AI已能辅助人类完成精准决策 如谷歌AlphaGenome模型通过百万条基因序列输入实现多功能输出与结论性判断 为工业领域深度应用提供参照[5] 储能领域AI应用的核心痛点 - 数据质量与可信度不足 难以支撑精准决策[6] - 储能、电网领域严苛的安全与运行边界 对AI输出结果的适用性要求极高[6] - 储能系统运行复杂 AI求解与精准响应难度大[6] - 高端AI模型的算力成本与应用价值难以平衡[6] - AI决策缺乏清晰层级 难以适配储能设备、电网对接等多场景需求[6] 海博思创的AI赋能解决方案与实践成果 - 公司提出“全流程、多场景、可落地”的AI赋能解决方案作为破局路径[7] - 公司正从设备供应商向电站运营服务商转型 其参与的酒泉1GWh、蒙西7.4GWh独立储能电站集群等项目成为AI赋能的重要实践载体[7] - 公司构建了覆盖电芯到系统再到电站层级的400余项健康指标体系 结合市场与电网需求联合优化[7] - 通过AI赋能 运营电站在线率与综合效率超出行业平均水平 并通过热管理系统智能控制实现辅助功耗降低20%、电站综合性能提升3.5%[7] - AI解决方案已全面覆盖源网荷储、高耗能企业、AIDC等多元场景 在AIDC领域正探索能源与AI的“混搭”模式[7] AI赋能储能的核心体系与未来展望 - AI赋能储能被定义为一套全流程体系 而非单一技术应用[8] - 公司以数据流为基础 实现从底层到云端的数据无缝连接与高效处理 构建了涵盖研发、生产、工程、运维、运营的全链条AI赋能体系[8] - 体系通过优化控制与性能最大化两大核心抓手 破解行业多场景痛点[8] - AI技术正逐步突破工业场景应用瓶颈 未来将在储能领域发挥更核心的决策支撑作用[8] - 公司将持续深耕AI与储能的融合创新 推动产业向更高效、更稳定、更具经济性的方向发展[8]

文章核心观点 - 春节前夕食品行业生产繁忙，电力供应是保障其稳定生产的关键因素，国家电网通过提供增容、巡检、定制化方案等全方位服务，为地方特色食品产业的节前产销高峰提供有力支撑 [1][3][6] 食品行业节前生产状况 - 春节前食品行业生产节奏加快，车间机器轰鸣、发货紧张，年味浓郁 [1][3] - 滨海新区太平镇巧克力产业年总产值超3亿元，节前订单激增，生产线24小时连轴转 [3] - 静海区王口镇是北方炒货之乡，拥有300多家注册企业，年销售超60万吨，占据全国30%的市场份额 [4] - 武清区冠芳果汁公司的春节订单占其全年订单的30%，当前为生产最繁忙时期 [5] 电力保障措施与服务 - 电力公司工作人员深入车间排查线路隐患，使用检测仪检查接口，确保稳定供电 [3] - 为应对订单爆增，静海区炒货企业新增14台炒货滚筒，变压器增容至250千伏安，用电负荷翻了一倍多 [4] - 电力部门为企业建立专属服务档案，进行24小时用电监测，并量身定制保电方案 [4] - 武清区电力公司为果汁企业制定双电源方案，并先后4次为企业进行增容 [5] - 电力公司安排专属网格员，24小时响应用电需求，指导企业排查线路老化、设备过载问题，并建立隐患台账实行闭环管理 [5] 地方特色产业发展与创新 - 滨海新区太平镇的巧克力产业占据全国40%的市场份额，历史可追溯至90年代，生产线扩大、变压器增容等环节均得到电力支持 [3][4] - 当地巧克力产业除生产外，还拓展了巧克力研学项目，允许游客用电加热设备DIY巧克力，在假期特别受欢迎 [4] - 静海区王口镇的炒货产品种类丰富，包括瓜子、花生、巴旦木、开心果，并有陈皮瓜子、现爆米花等创新品种 [4] - 武清区冠芳果汁公司升级了无菌灌装生产线，新生产线每小时能生产4万瓶饮料 [5]

公司运营与生产状况 - 山西宇德新材料科技有限公司现代化厂房内自动化生产线全速运转 生产用于风力发电机叶片“骨架”的高性能复合材料板材 现场繁忙[1] - 公司一期厂房内整齐排列100条自动化拉挤生产线正开足马力赶制订单[5] - 公司年产6万吨高模量拉挤复合材料片材项目是省级重点战略性新兴产业项目 产品主要供应风电领域 市场前景广阔[5] - 企业春节放假前有订单需要加班完成 以确保员工准时放假[7] 电力需求与消耗 - 生产线是“用电大户” 精准温控的固化炉、持续牵引的设备、自动收卷装置对电压稳定性和供电可靠性有极高要求[4] - 公司一期项目满负荷生产时 月用电量超过17万千瓦时[4] - 随着二期厂房即将投产 预计总用电负荷还将大幅增长[4] - 生产线对供电连续性和电压稳定性要求极高 尤其是固化环节的温控系统 电力保障被视作生命线[5] 产能扩张与未来规划 - 公司二期项目涉及15000平方米厂房建设及后续产能扩张 将带来用电需求增长[3] - 供电公司服务队详细记录了企业的负荷特性和未来规划 并了解了二期项目的用电规划[4][5] 供电服务与支持 - 临汾供电公司主动深入园区开展新春走基层专项用电服务 以保障节前重点企业生产用电[1] - 在项目建设初期 供电公司主动对接并开通绿色通道 高效完成用电报装和接电 确保了项目按期调试投产[3] - 为支持高科技、高附加值的新材料产业发展 临汾供电公司推行“超前对接、全程代办”服务模式 在项目前期主动介入 量身定制供电方案 优化办电流程 压缩接电时间[3] - 针对企业二期项目用电需求增长 供电人员现场进行初步沟通 提前启动内部研判 为后续可能的电网配套升级做好准备[3] - 供电公司向企业宣传讲解近期电价政策、需求侧响应激励措施 指导企业通过优化用电方式降低用能成本[3] - 腊月二十 临汾供电公司组织用电检查人员来到公司开展重点企业走访 了解节前用电情况及二期项目用电需求[4] - 服务队详细记录企业负荷特性 现场查阅配电室运行记录 并使用红外测温仪对关键供电节点进行检测[4] - 临汾供电公司服务队深入企业配电室、生产车间 重点检查变压器、开关柜、继电保护装置等关键设备运行状况 使用红外测温仪对线路连接点、进出线电缆接头等进行测温巡查以排查隐患[5] - 为确保园区重点企业温暖过冬、安心过年 临汾供电公司制定了详细的春节保供电方案 对涉及重要用户的供电线路增加特巡频次 运用无人机、在线监测等智能化手段加强线路运维[7] - 供电公司与企业建立了24小时应急联络机制 安排抢修队伍和应急发电设备随时待命 以确保快速响应可能发生的用电故障[7] - 临汾供电公司表示将持续深化“新春走基层”活动 主动靠前服务 优化营商环境 以安全、稳定、优质的电力供应为企业冲刺“开门红”及地方经济高质量发展提供支持[7]