公司资本变动 - 特变电工科技投资有限公司注册资本由24.6亿人民币增加至29.66亿人民币 [1][1] - 本次增资幅度约为21% [1][1] 公司基本信息 - 该公司成立于2020年7月，法定代表人为张新 [1] - 公司经营范围包括以自有资金从事投资活动、科技中介服务、知识产权服务等 [1] - 公司由上市公司特变电工（600089）全资持股 [1]

【责任编辑：王少晨 】 天眼查App显示，近日，招商局融资租赁有限公司发生工商变更，注册资本由50亿人民币增 至57.73亿人民币，增幅约15%，该公司成立于2016年11月，法定代表人为张健，经营范围 包括融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产等，由招商局海通贸易有限公司、招 商局金融控股有限公司、招商局重工（深圳）有限公司共同持股。 天眼查App显示，近日，招商局融资租赁有限公司发生工商变更，注册资本由50亿人民币增至57.73亿人 民币，增幅约15%。 该公司成立于2016年11月，法定代表人为张健，经营范围包括融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买 租赁财产等，由招商局海通贸易有限公司、招商局金融控股有限公司、招商局重工（深圳）有限公司共 同持股。 ...

文章核心观点 - 壳牌与一汽解放在合作论坛上率先推出商用车电池浸没式冷却方案，该技术是商用车热管理领域的突破性进展，旨在为行业低碳转型提供动力 [1] 合作背景与行业趋势 - 论坛由壳牌携手清华大学主办，汇聚多方专家，共同探讨以科技革命和产业变革发展新质生产力，探索中国特色低碳能源转型之路 [1] - 新能源商用车市场渗透率从2021年的3%跃升至2025年上半年的20%，其中重卡电动化增速突出，2025年上半年渗透率已超过22% [3] - 商用车电动化规模快速扩张，动力电池系统热管理问题日益凸显，当前主流的底部冷却方案散热能力不足，制约电池寿命、安全与行业发展 [3] - 壳牌与一汽解放于2023年10月合作启动星域概念卡车项目，旨在解决中国交通运输行业全生态链能源转型痛点 [3] 技术方案与创新 - 浸没式冷却方案的核心是革命性散热方式，使每颗电芯被绝缘冷却液充分、立体包裹，实现电池与冷却介质的全方位、大面积直接接触，达成实时高效热量传导 [5] - 该方案融合壳牌先进的Gas to Liquid技术，通过极高效率的液体直接接触散热，提升电池在高倍率应用场景下的安全性、可靠性与耐用性 [5] 性能优势 - 大功率：高效散热保障下，电池包可实现更高放电倍率与更大功率，显著提升车辆持续爬坡度和最大爬坡度，轻松应对重载爬坡等高负荷场景 [5] - 高效率：更优的热管理表现提升了能源利用效率，支持更高频次充放电，优化整车能耗，为商用车快速补能与高效运营提供支撑 [6] - 长寿命：相比传统底部冷却，最高温度、温差、平均温度均显著降低，缓解不均衡衰减，使电池在最适宜温度下工作，寿命得到明显提升 [7] - 高安全：绝缘冷却液对电芯实现全方位包裹，可有效抑制电池热扩散，阻断链式反应，显著降低电池包起火风险，提升安全性能 [8] 项目进展与未来规划 - 电池浸没式冷却技术已完成从设计验证到制造工艺的全面升级，实现了从适配市场到行业应用的重要进展 [10] - 星域概念卡车项目将在明年迎来全新升级，并正式启动搭载浸没式冷却技术的实车道路测试，以验证其在高负荷、长周期运营工况下的表现 [10]

"国家计算机病毒应急处理中心"微信号30日消息，国家计算机病毒应急处理中心检测发现70款违法违规 收集使用个人信息的移动应用。 "国家计算机病毒应急处理中心"微信号30日消息，国家计算机病毒应急处理中心检测发现70款违法违规 收集使用个人信息的移动应用。 3、个人信息处理者向其他个人信息处理者提供其处理的个人信息的，未向个人告知接收方的名称或者 姓名、联系方式、处理目的、处理方式和个人信息的种类，并取得个人的单独同意；App客户端向第三 方提供个人信息，包括通过客户端嵌入的第三方代码、插件等方式向第三方提供个人信息，未经过用户 同意，未做匿名化处理。涉及14款移动应用如下： 《e代驾》(版本9.19.1_202507161732，应用宝)、《TA岛宠物》(微信小程序)、《阿虎医考》(版本 9.1.9.101，抖音应用中心)、《飞傲音乐》(版本3.2.9，搜狗下载)、《可可修图》(版本1.9.7，小米应用 商店)、《来电秀彩铃》(版本4.0.408，小米应用商店)、《镭威视云》(版本4.3.0.9，历趣市场)、《泼辣 修图》(版本6.11.6，小米应用商店)、《尚德机构》(版本7.9.1，应用宝)、《小蚁摄像机 ...

国元证券近日发布工程机械行业深度报告：根据中商产业研究院数据，2024年中国工程机械市场规模达 到234亿美元，约占全球总规模的11.0%，到2030年预计将增长至570亿美元，CAGR约为16%。 投资建议 建议关注三一重工：数智化转型领先的全球工程机械巨头；徐工机械：工程机械全产业链龙头，技术创 新能力行业领先；柳工：全系列产品线协同，海外市场表现突出。 工程机械是国民经济发展的重要支柱产业之一。工程机械主要应用领域广泛，主要包括城乡道路、城市 基础设施建设、国防、水利等方面，应用范围广，品种繁多，属于资本、劳动、技术密集型行业。根据 中商产业研究院数据，2024年中国工程机械市场规模达到234亿美元，约占全球总规模的11.0%，到 2030年预计将增长至570亿美元，CAGR约为16%。挖掘机、起重机、装载机占据主要市场空间，未来 预计趋势向好，其中主要工程机械产品挖掘机在2025年1—9月，共销售174039台，同比增长18.1%。工 程机械产业链主要包括上游原材料零部件供应商、中游工程机械制造商，下游则覆盖多行业多领域。国 内工程机械行业市场集中度较高，企业呈梯队化竞争态势。全球格局呈现"三足鼎立" ...

光伏 - 本周硅料、硅片、组件价格保持稳定，电池片价格小幅跌价 [1][2] - 海外订单与政策环境是支撑产业链的主要动力 [1][2] - 国内正积极讨论反内卷收储方案，但方案讨论时程较长，短期刺激价格回涨力度有限，预计短期价格维持弱势平盘 [1][2] 风电 - 《风能北京宣言2.0》提出中国风电在“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦 [3] - 国内海上风电高景气延续 [3] - 金风科技、明阳智能等公司发布新产品 [3] 储能 - 全球大型储能招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证下游需求旺盛 [4] - 数据中心领域储能需求快速释放，越南拟推出户用光储补贴政策 [4] - 国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲户用储能需求持续复苏，新兴市场户用储能需求超预期 [4] 氢能 - “十五五”规划推动氢能等成为新经济增长点，山西出台氢能专项资金 [4] - IMO减排目标及欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观 [4] - 氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，行业发展按下加速键，建议关注制氢、储运及氢能应用环节 [4] 电网设备 - 四中全会公报发布，提出加快经济社会发展全面绿色转型，加快建设新型能源体系 [5] - 电网稳定性建设有望助力加快新型能源体系建设 [5] 电动车 - 六氟磷酸锂价格反弹后，行业第四季度盈利有望明显改善，鹏辉能源第三季度扭亏为盈 [6] - 碳酸锂库存及仓单持续去化，价格走强，宁德时代第三季度出货180GWh超预期 [6] - 欣旺达发布400Wh/kg固态电池，科博达拟发行14.9亿元可转债扩产智能驾驶域控制器 [6] 人形机器人 - 特斯拉Optimus V3原型机预计2026年第一季度亮相，特斯拉首次招聘擎天柱生产线主管 [6] - 宇树科技完成第一期IPO辅导工作 [6] - 机器人板块到年底催化不断，建议关注T链新技术、新订单标的及国内本体代工潜力大的标的 [6]

行业指数表现 - 上周（10月20日至10月24日）申万电子行业指数上涨8.49%，在申万31个行业中排名第2，跑赢沪深300指数5.25个百分点 [1][5] 存储市场动态 - 三星电子和SK海力士计划在第四季度将DRAM和NAND存储产品价格上调高达30%，这是在9月下旬提价基础上的进一步调整 [1] - 由于担心DRAM短缺，采购方正囤积内存并签订2至3年的长期供应协议，区别于以往按季度或年度签约的形式 [1] - AI服务器催生存储需求大幅提升，其DRAM容量需求是普通服务器的8倍，NAND容量需求达到3倍，HBM消耗的晶圆容量是标准DRAM的多倍 [1] - 三星电子计划针对12层HBM3E推出30%的降价策略以抢占市场，但单一产品的价格竞争策略或难以传导到DRAM等传统存储芯片领域 [1] - 存储原厂减产效应显现，供需关系好转，叠加AI拉动HBM及ESSD需求、消费电子旺季备货及补库存需求提升，共同带动存储价格回升趋势延续 [1] 定制芯片与AI算力发展 - Anthropic计划将谷歌TPU的用量扩充至100万颗，以提升AI计算资源，价值或达数百亿美元，预计在2026年带来超过1GW电力规模的算力 [2] - 英特尔计划建立定制芯片（ASIC）业务，为广泛的外部客户提供服务 [2] - 定制芯片在GPU之外构建了算力芯片的多元化供应格局，此前OpenAI和博通宣布共同开发10GW规模数据中心所需的定制AI加速器 [2] 投资关注领域与标的 - 国内存储厂商有望在先进存储产能扩充和国产替代机遇下受益，看好利基型存储国产替代、内存接口芯片、存储模组等环节，相关公司包括兆易创新、澜起科技、德明利、普冉股份、江波龙、佰维存储 [1][3] - 海外云厂商大力投入ASIC有望提高该领域市场份额，增速或超过整体市场，建议关注配套产业链高速PCB、互联环节及国产定制芯片IP供应商芯原股份 [2] - 投资策略建议关注国产AI产业链、消费电子及端侧AI、半导体设备和零部件、先进制程代工以及模拟芯片和存储模组等多个领域的相关公司 [3]

公司动态与高管表态 - 影石创新董事长刘靖康在朋友圈公开表达对大疆创新董事长汪滔的尊重，称其为消费电子和消费品领域唯一能做到垄断的王者 [1] - 刘靖康坦言公司五年前决定进入无人机领域时已预料到会刺激大疆进入全景相机市场，并形容大疆是行业里的魔鬼教练 [5] - 刘靖康公开表示对大疆抱有尊重，称大疆比外界看到的更强大，是行业存在的基础条件之一 [5] 市场竞争与产品布局 - 大疆于今年7月底推出首款全景相机Osmo 360，定价比影石旗舰产品X5低800元，参数全面对标，直接切入影石核心市场 [3] - 影石于8月中旬官宣全景无人机影翎Antigravity A1，反攻大疆的无人机腹地 [3] - 大疆在10月对Osmo Pocket 3、Action 4等多款明星产品大幅降价，业内普遍视其为压制对手的策略 [3] - 影石以创新营销反击大疆降价，为在特定时间段内购买大疆产品的消费者提供100元无门槛代金券，并发起转抽送相机全家桶活动 [3] 财务表现与战略投入 - 影石2025年第三季度营收29.40亿元，同比增长92.64%，但归母净利润同比下降15.90%，呈现增收不增利状态 [4] - 影石增收不增利与研发投入大幅增加有关，第三季度研发费用同比增长164.81%，其中相当部分投向全景无人机项目 [4] - 基于对行业趋势的研判与公司中长期战略规划，影石计划推出两个无人机品牌，包括公司自有品牌和与第三方共同孵化的影翎Antigravity品牌 [4] 行业格局与市场规模 - 影石创新是全球全景相机龙头，2023年以67.2%的市场占有率持续领跑，在全景相机领域已连续六年霸榜全球第一 [4] - 2023年全球全景相机市场规模达到50.3亿元，同比增长21.79%，预计2027年将达到78.5亿元，属于相对小众市场 [4] - 无人机市场预计到2030年将达4025亿元，成为影石必须争夺的第二增长曲线 [4] - 大疆在消费级无人机领域占据超过70%的份额，其首款全景相机Osmo 360发布不到三个月，已拿下中国电商49%、全球43%的市场份额 [4]

行业回顾与展望 - 2025年初至10月28日，红利风格板块整体表现不佳 [1][2] - 2025年第一季度至第三季度，全社会用电量达7.77万亿千瓦时，同比增长4.8% [1][2] - 预计“十五五”期间将呈现“宽电量、紧电力”的供需格局，综合电价有望企稳 [1][2] 火电 - 动力煤价格于2025年7月开始反弹，带动电价企稳 [3] - 江苏电力市场月度集中竞价出清价格达395.60元/兆瓦时，环比提高82.80元/兆瓦时 [3] 水电 - 2025年第一季度至第三季度主要流域来水基本持平，上市公司经营稳健 [3] - 2025年初至今水电净息差均值较2023年5月至2024年4月区间均值扩大69个基点 [3] - 低利率环境下，水电资产作为稳定盈利品种具备长期配置价值 [3] 核电 - 2026年岭澳、阳江核电市场化电量上限为312亿千瓦时，较2025年提升14.3% [3] - 若天然铀价格达到90美元/磅，核电单位燃料成本将提高约5.61元/兆瓦时，毛利率下降约1.7个百分点 [3] 绿电 - 136号文推动新能源全面入市，绿电收入端政策不确定性落地 [4] - 山东、甘肃、新疆、云南四省已完成首轮机制电价竞价，市场化改革步入深水区 [4] - 风电增值税补贴退坡，政策底已现 [4] 电网设备 - 2025年1-9月，国家电网输变电设备集中招标金额累计681.88亿元，同比增长22.9% [6] - 同期特高压设备招标金额同比减少58.9% [6] - 2025年1-9月一次设备出口金额中，液体介质变压器/高压开关/电能表分别为315.82亿元/280.03亿元/78.58亿元，同比变化+54.9%/+32.6%/-6.0% [6] 受益标的 - 火电领域受益标的包括华能国际、华电国际、华润电力等 [7] - 水电领域受益标的包括长江电力、华能水电、国投电力等 [7] - 核电领域受益标的包括中国核电、中国广核、中广核电力等 [7] - 绿电领域受益标的包括龙源电力、中国电力、大唐新能源等 [7] - 电网设备领域受益标的包括平高电气、许继电气、国电南瑞等 [7]

10月29日，纪念妈祖羽化升天1038周年暨妈祖金身巡安湄洲岛系列活动正式拉开帷幕，海内外游客纷至沓来。漫步岛上，往来穿梭的 新能源车辆、随处可见的电动助力车，与宜人的碧海绿意共同构成了一道流动的风景，也让"绿色"成为许多游客对这里最直观的印象。 在福建莆田湄洲岛，绿色电力正悄然将现代化的低碳生活与千年的妈祖文化紧密相连。全域电动交通与全电厨房已广泛普及，构成日 常的低碳图景。而这股"绿色动能"也为妈祖祖庙注入新的活力。通过数字化监控和智能运维系统，为这座千年文化遗产筑牢安全防线，实 现了绿色发展与传统保护的有机融合。 低碳引领食住行游 为服务好海岛的绿色出行体系，莆田供电公司全力推进电动汽车充电网络建设，建成了覆盖全岛的"三公里充电圈"，并推动岛上376辆 公交车和旅游观光接待车全部实现电动化转型，为"清新湄洲"增添了流动的绿色风景线。 ▲酒楼民宿全电厨房改造 ▲文化论坛光能地砖 妈祖祖庙每年都会举行妈祖祭典、文化旅游节等众多重大节庆活动。但妈祖祖庙所处的环境相对潮湿，金属器件及文物易被腐蚀。同 时，香客上香导致庙内烟雾缭绕，单靠人工排烟费时费力，且香烛无人照看易引发火灾。加上祖庙供用电情况复杂、运维保障任 ...