基金设立与出资结构 - 苏州中生未来股权投资基金合伙企业(有限合伙)于近日成立 执行事务合伙人为易方达私募基金管理有限公司 [1] - 该基金出资额为7亿人民币 [1] - 基金经营范围是以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 该合伙企业由中金资本旗下横琴粤澳深度合作区产业投资基金(有限合伙)、易方达私募基金管理有限公司、常熟市吴越产业投资集团有限公司等共同出资 [1] 参与机构 - 易方达私募基金管理有限公司担任该基金执行事务合伙人并参与出资 [1] - 中金资本通过旗下横琴粤澳深度合作区产业投资基金(有限合伙)参与出资 [1] - 常熟市吴越产业投资集团有限公司作为合伙人之一参与出资 [1]

文章核心观点 - 长安汽车与宁德时代联合发布全球首款钠电池量产乘用车 标志着钠电池技术可行性与商业价值得到有力证明 产业信心得以坚定 [1][2][3] - 钠电池凭借其优异的低温性能、快充放性能及相对较低的成本 与锂电池形成互补 有望在储能、动力电池等多个场景广泛应用 有助于构建更具韧性的能源体系 [2][3][4] 行业动态与事件 - 近期 长安汽车与宁德时代联合发布全球首款钠电池量产乘用车 [1][2] - 新能源汽车和储能行业快速发展导致对锂电池需求快速上升 进而引发对有限锂资源的抢夺及碳酸锂价格大幅快速上涨 促使电池企业将目光转向钠资源 [2] 钠电池技术性能 - 宁德时代钠电芯最高能量密度达175Wh/kg 搭载该电池的车辆纯电续航可升级至500km甚至600km [1][2] - 在-30℃条件下 整车放电功率比同电量常规铁锂车型提升近3倍 [1][2] - 在-40℃极寒下容量保持率超90% 在-50℃极端环境下仍能稳定放电 [1][2] - 钠电池具有优异的低温性能与快充/放性能 可解决用户对新能源汽车低温性能下降及充电速度慢的顾虑 [3] 钠电池应用前景与战略意义 - 钠电池相对成本较低 在对成本要求较高的储能等领域具有广阔应用前景 [3] - 若纯电续航达600km 可满足大部分中短途需求 市场广阔 [3] - 钠电池和锂电池可集成在同一系统中使用 兼顾快速充放电、低温需求与长续航、低成本需求 [3] - 钠电池的推广有助于降低对进口锂资源的依赖 构建自主可控、更具韧性的能源体系 [3] - 钠离子电池适用于储能电池、动力电池（轻型电动车、小型乘用车等）、备用电池（数据中心、通信电源等）和启动电源（汽车启动等）场景 [4] 产业发展与投资策略 - 随着产业规模提升 钠离子电池成本将呈逐渐下降趋势 在碳酸锂价格不断提升的情况下 其成本优势将不断凸显 [4] - 建议关注在钠离子电池产业链中技术领先、量产节奏领先的公司 如宁德时代、传艺科技、华阳股份 [4] 市场表现回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅为2.20% 在申万31个一级行业中排在第3位 [5] - 电力设备行业本周跑赢沪深300 本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.3%、-1.3%、-2.1%、-3.3% [6] - 细分行业中 光伏设备、电池和电网设备本周表现较好 涨跌幅分别为3.4%、3.2%、2.0% [6]

全球及中国半导体市场销售表现 - 2025年12月全球半导体销售额为788.8亿美元，同比增长37.1%，环比增长2.7%，已连续26个月实现同比正增长 [1][4] - 2025年12月中国半导体销售额为212.9亿美元，同比增长34.1%，环比增长3.8% [1][4] - 基于台股半导体企业12月营收数据，IC设计/封测、DRAM芯片均实现同环比增长，IC制造同比增长但环比减少 [4] 存储市场动态与前景 - DRAM在2025年12月的合约价和2026年1月的现货价均继续上涨 [1][4] - TrendForce预计2026年DRAM产值将大幅增长144%，达到4043亿美元 [1][4][6] - TrendForce预计2026年NAND Flash产值将大幅增长112%，达到1473亿美元 [1][4][6] 半导体行业指数与估值 - 2026年1月SW半导体指数上涨18.04%，跑赢电子行业7.53个百分点，跑赢沪深300指数16.39个百分点 [2] - 同期海外费城半导体指数上涨12.92%，台湾半导体指数上涨16.35% [2] - 截至2026年1月31日，SW半导体指数市盈率（TTM）为119.15倍，处于自2019年以来91.62%的高分位 [2] - 半导体子行业中，集成电路封测（+32.58%）、分立器件（+20.75%）、半导体材料（+19.50%）在2026年1月涨幅居前 [2] - 半导体子行业中，集成电路封测和半导体设备市盈率（TTM）相对较低，分别为73倍和89倍 [2] - 模拟芯片设计、数字芯片设计市盈率（TTM）分别为160倍和133倍 [2] - 半导体设备板块估值处于自2019年以来47.52%的分位，处于相对较低水位 [2] 主动基金持仓变动 - 2025年第四季度主动基金对半导体公司的重仓持股比例为11.66%，环比下降0.9个百分点 [3] - 半导体板块相较于其6.08%的流通市值占比，被超配了5.6个百分点 [3] - 2025年第四季度前二十大重仓股中，新增佰维存储、长川科技、复旦微电、德明利、豪威集团 [3] - 中科飞测、寒武纪、华海清科的持股占流通股比例增幅居前 [3] - 华虹公司、源杰科技、思瑞浦、兆易创新的持股占流通股比例降幅居前 [3] 行业趋势与投资策略 - 台积电预计2026年收入增长近30%，并将资本开支提高至520-560亿美元 [5] - 台积电将AI加速器在2024-2029年期间的复合年增长率（CAGR）上调至中高50%区间 [5] - 建议关注算力产业链相关企业，如寒武纪、翱捷科技、澜起科技等 [5] - TrendForce预计2026年全球8英寸晶圆总产能将下降2.4% [5] - 在AI带动的Power相关IC需求推动下，预计2026年全球8英寸晶圆平均产能利用率将上升至85-90% [5] - 建议关注成熟制程生产链企业，如中芯国际、华虹半导体、中微公司、北方华创、拓荆科技等 [5] - TI表示其2026年第一季度收入表现强于正常季节性效应，主要驱动力来自订单量持续增长而非价格 [5] - TI观察到工业市场持续复苏，数据中心需求持续强劲 [5] - 认为在去库存完成后的工业复苏叠加AI需求拉动下，模拟芯片进入向上周期 [5] - 建议关注模拟芯片企业，如圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技等 [5] - 建议关注存储产业链企业，如江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正、普冉股份等 [6]

香港证监会发布虚拟资产市场新规 - 香港证监会发布新规，允许持牌虚拟资产经纪向证券保证金客户提供虚拟资产融资服务，前提是具备足够抵押品及稳健的投资者保障[1] - 香港证监会首次为持牌虚拟资产交易平台制定了一套高层次框架，以指导它们开发仅供专业投资者参与的杠杆式永续合约产品[1] - 这是香港证监会在2025年2月发布监管路线图“ASPIRe”后，在数字资产领域的又一轮制度补位[1] 虚拟资产融资服务的具体规定 - 新规废除了此前“持牌法团或注册机构不得向客户提供任何财务通融以让他们购买虚拟资产”的禁令[1] - 只有虚拟资产经纪的证券保证金融资客户，才符合资格获取虚拟资产融资[2] - 虚拟资产经纪不应仅因能提供虚拟资产融资便提高客户的信贷限额，评估客户财务能力时应充分考虑其非法定货币资产的价格波幅[2] - 合格虚拟资产抵押品仅限比特币（BTC）和以太币（ETH）两种，且必须施加不低于60%的审慎扣减率[2] - 香港证监会可在给予事先通知后修改有关扣减率[2] - 虚拟资产经纪需持续识别和监察其保证金贷款组合中对脆弱虚拟资产的风险承担，并清楚记录在政策中[2] - 虚拟资产经纪需维持营运能力以实时监控抵押品波动并采取及时行动，且不得将虚拟资产抵押品再质押、再使用或设置产权负担[2] 虚拟资产永续合约的高层次框架 - 香港证监会首次发布《有关虚拟资产交易平台提供虚拟资产永续合约的高层次框架》[3] - 框架明确永续合约仅可向专业投资者发售[3] - 参考资产必须是已获准向零售客户提供现货交易的虚拟资产，或符合国际证监会组织（IOSCO）金融基准原则的指数[3] - 框架严禁平台为保证金提供任何形式的信贷，保证金必须以法币、香港金管局监管的稳定币或代币化存款形式缴付[3] - 平台营运者应负责在其平台上进行的所有交易的结算，无论其是否为该等交易的合约方，平台还应预设清晰的损失分摊机制[3] 允许关联公司担任庄家及市场发展举措 - 香港证监会首次准许持牌虚拟资产交易平台的关联公司在其平台上担任庄家[3] - 此举有助收窄买卖差价，提升公平性与透明度，同时确保客户指示获得优先处理，并有效识别造市活动[3] - 香港证监会将会推出数字资产加速器，通过指定的代理人为市场建设者提供明确指引，以支持创新发展[4] - 加速器旨在协助监管机构及业界人士高效地分配资源，并探索新的庄家模式、融资机制及杠杆产品[4] 监管目标与市场愿景 - 香港证监会中介机构部执行董事表示，香港数字资产的发展已进入关键阶段[1] - 香港证监会今年的工作重点在于提升市场流动性，战略性地扩大市场参与并鼓励负责任的产品创新，以增加市场深度，完善价格发现机制，并提升投资者信心[1] - 流动性必须在开放的市场环境、健全的治理框架及目标明确的监管设计下孕育而成[4] - 通过具针对性的市场参与改革、产品种类的扩展及对创新的精准扶持，香港已具备成为全球领先数字资产中心的有利条件[4]

公司社会责任与公益活动 - 国网晋中供电公司组织太行黎明共产党员服务队和青年突击队开展“一个党员一面旗帜 万家灯火有我守护”两队传承共建专项行动[1] - 公司深入山西省首个国家电网“电力爱心教室”——榆社县西马乡中心校，并走访困难学生家庭，在春节前夕送去温暖与关怀[1] - 活动中，队员们为学生送上文具、体育用品和生活物资，并与学生及家长交流，了解学习情况与实际困难，鼓励学生树立信心、勤奋学习[3] - 队员们还与学生张贴窗花增添节日氛围，并发挥专业特长为学生家庭检查用电线路、维修老旧开关、排除安全隐患，讲解冬季安全用电常识[3] 公司长期公益战略与承诺 - 此次活动是国网晋中供电公司长期以来践行社会责任、投身公益事业的一个缩影[3] - 公司长期坚持以电力赋能教育，通过“电力爱心教室”持续开展助学帮扶，不仅关注学生学习成长，也重视其家庭环境与生活保障[3] - 公司下一步将继续积极履行社会责任，通过拓展帮扶形式传递温暖与关怀，用实际行动诠释企业的责任与担当[3]

公司寒潮保供举措与成效 - 面对新一轮寒潮，公司迅速响应，聚焦保发电、保供热、保民生，多措并举筑牢能源保供安全防线 [1] - 华能华北分公司北京热电厂加强生产一线值班值守，关键岗位24小时在岗，并对燃气调压站、余热利用厂房等关键区域加强巡检 [2] - 华能北京热电厂在2025年11月15日至2026年2月5日期间，累计完成发电量22.9亿千瓦时，供热量超986万吉焦，所有机组安全稳定运行 [4] 新技术与智能化应用 - 华能北京热电厂于2026年1月投运的大型储热罐已累计向外供给热量达1.5万吉焦，提升了供热系统调节能力和应急保障水平，缓解了热电联产机组“以热定电”约束 [4] - 华能北方公司乌海热电厂研发并上线AI供热客服系统，累计处理AI热线电话近2万通，平均响应时间压缩至8秒内，办理率近100%，服务覆盖范围较此前扩大3倍 [5] - 华能新疆公司三塘湖风电场利用搭载高清摄像头和红外测温仪的无人机进行冬季保供电线路巡检，高效发现并处理了杆塔覆冰问题 [7] 设备可靠性与清洁能源表现 - 华能北京热电厂将设备防寒防冻作为重点，对热网系统进行全方位防护与监控，并加强户外管道、阀门等设备的保温检查和伴热装置维护 [4] - 截至2026年1月底，华能新疆公司光伏设备可利用率为99.98%，风电设备可利用率为98.36% [9] - 华能山东分公司烟台电厂通过实施汽轮机低真空供热改造、低压缸切缸改造及低旁供热技术改造，深挖供热潜力，其中切缸改造新增200万平方米供热能力 [10] 供热规模与民生保障 - 华能山东分公司作为公司在鲁最大供热企业，供热面积已达4.46亿平方米，年供热量突破1亿吉焦，直供热用户超百万家 [12] - 公司通过技术创新与坚守，在山东烟台等严寒地区保障供热稳定，使“华能暖流进万家”成为对民生守护的承诺 [10][12]

会议概况 - 中国发展战略学研究会先进材料与智能制造战略专业委员会成立大会暨专题论坛于2026年2月7日在中国科学院北京纳米能源与系统研究所成功举办 [3] - 会议由中国发展战略学研究会主办，纳米能源所承办，线上线下同步进行，线下有40多位专家参会，线上有逾60位专家、学者和产业界人士参会 [3] 组织成立与领导架构 - 会议第一部分为专委会成立大会，第二部分为“十五五”战略发展背景下的机遇与挑战专题论坛 [3] - 专委会首届领导团队经全体会员投票全票通过，王中林院士当选主任委员，刘忠范院士、雒建斌院士、南策文院士、林元华院士、李和兴教授当选副主任委员，钱九红教授当选秘书长 [15] - 专委会首批会员共133名高层次会员，其中两院院士5人、国家杰青12人，长江学者7人，人大代表4人，约80%拥有教授、研究员及正高级工程师职称，超过96%人员拥有博士学位 [18] 专委会宗旨与使命 - 专委会旨在服务国家战略，聚焦先进材料与智能制造两大领域，搭建集战略研究、学术交流、协同创新于一体的高端平台 [18] - 专委会四大核心使命包括：做国家战略的坚定践行者、跨界融合的积极推动者、创新生态的有力建设者以及学会发展的新生动力源 [18] - 专委会将致力于搭建开放合作的学术交流平台，开展前瞻性战略研究为国家决策提供智力支撑，以及推动产学研用协同创新加速科技成果转化 [26] 专题报告与研究方向 - 在大会研讨环节，有5位专家做了专题报告，报告分别由苏州大学的文震教授和清华大学的刘锴教授主持 [18] - 北京石墨烯研究院院长刘忠范院士做了题为“石墨烯产业，路在何方？”的报告，分享了其团队从学术研究到产业化的“产学协同创新”模式，其产业化产品已成功应用于航空航天、新能源、轨道交通等领域并取得显著商业化进展 [21] - 其他专题报告包括清华大学吕瑞涛教授的“低维半导体缺陷可控构筑及功能创制”、中国科学院金属研究所李昺研究员的“新型制冷材料”、北京理工大学周家东教授的“低维材料：二维到异维”以及北京纳米能源与系统研究所翟俊宜研究员的“压电电子学效应与器件” [21][23]

SI-242系列风电机组商业化进展 - 三一重能SI-242系列风电机组首个180米混塔机型批量商业化项目于2月10日在日照汪湖风电场顺利完成吊装[1] - 该项目是继湖南怀化南方山地区域首个批量项目投运后，SI-242系列在规模化、多场景应用上的又一里程碑[1] 项目具体技术配置与纪录 - 汪湖风电场位于山东日照五莲县，属于年均风速仅约5m/s的低风速、高风切变区域[1] - 项目采用20台专为低风速场景定制的SI-242系列6.7兆瓦机型，配备118米长叶片和公司自研的180米超高混塔[1] - 该配置刷新了山东地区风电项目的轮毂高度与叶片长度双项纪录[1] 技术组合优势与自研能力 - 采用“高塔筒+长叶片”组合，将捕风范围延伸至风资源更稳定密集的高空[3] - 依托智能控制技术，机组实现基于实时载荷的自适应控制，动态优化运行策略，提升发电效能与可靠性[3] - 180米超高混塔由公司技术团队自主设计、制造与吊装，确保了混塔与风电机组在结构动力学和控制策略上的原生匹配，发挥协同效应[3] - 项目实现了自研风机、自制混塔、自主建设与自有解决方案的全面整合，保证了机组与运行环境的深度契合及项目的高效高质交付[3] 项目预期效益与应用前景 - 项目并网后，预计年上网发电量达3.4亿千瓦时[5] - SI-242系列机组正凭借其领先技术配置、卓越环境适应性和智能化运营能力，在中国不同地理区域（从湘西丘陵到齐鲁平原）实现多场景应用[5]

公司管理层变动 - 胖东来创始人于东来宣布将于过年后正式退休，并将转为顾问角色 [1] - 公司未来的日常工作将由胖东来决策委员会主持 [1] 创始人关联企业及控制权 - 于东来名下关联4家企业，其中3家为存续状态 [1] - 于东来在许昌市胖东来商贸集团有限公司、许昌市胖东来超市有限公司等企业中担任法定代表人、董事长、总经理等职务 [1] - 通过直接或间接持股，于东来拥有19家存续企业的实际控制权，包括许昌市胖东来天使城商贸有限公司、许昌市胖东来时代百货有限公司等 [1]

公司活动与公共关系 - 国网石柱供电公司副总经理周均于2月11日带领慰问组，前往石柱县消防救援局开展新春走访慰问活动 [1] - 公司向长期奋战在应急救援和消防安全一线的消防指战员致以节日问候与崇高敬意 [1] 公司表态与社会责任 - 公司代表全体员工对消防救援局全体指战员的辛勤付出表示衷心感谢 [3] - 公司认为消防指战员在抢险救援、防灾减灾、守护人民生命财产安全中冲锋在前，展现了高度专业素养和奉献精神，是石柱县安全发展的重要保障力量 [3] - 公司表示将以此次活动为契机，积极履行社会责任，持续开展安全共建与公益服务 [3] 合作与共建意向 - 石柱县消防救援局教导员刘清华对供电公司的慰问表示欢迎与感谢，并希望与供电公司进一步加强协作 [3] - 双方拟在应急联动、安全宣传等方面开展更多共建活动，共同提升公共服务保障能力 [3] - 公司计划携手消防救援局共同筑牢安全防线，为石柱县经济社会高质量发展营造更加安全稳定的环境 [3]