本文来自微信公众号：智通财经，作者：牛占林，原文标题：《H-1B签证加收10万美元 料将重创美国 科技行业》，题图来自：视觉中国 特朗普政府当地时间9月19日表示，将要求企业为每份H-1B工作签证每年支付10万美元费用，此举促使 一些大型科技公司紧急提醒持有该类签证的员工留在美国境内或迅速返回。 美国商务部长卢特尼克表示："如果你要培训某个人，那就去培训那些从我们高校毕业的美国年轻人。 去培训美国人，别再引进外国人来抢走我们的工作了。" 卢特尼克声称，每份签证为期三年，每年需缴纳10万美元，但具体细节"仍在讨论中"。 特朗普对H-1B签证的整顿威胁，已成为其与科技行业之间的主要矛盾焦点。值得注意的是，科技行业 在其总统竞选中贡献了大笔资金。 消息一出，微软、摩根大通和亚马逊等巨头均连夜向旗下持签员工发出留在或返回美国的通知，因新规 将于当地时间9月21日生效。 H-1B签证项目的批评者，包括大量美国科技工作者，认为这一制度让企业得以压低薪酬，并挤压本土 劳动力市场。支持者则认为，该制度引入的高技能人才对弥补人才缺口、保持企业竞争力至关重要。特 斯拉首席执行官马斯克也公开力挺，他本人就通过H-1B签证移民美国并 ...

上世纪90年代，他因批判金融界依赖的布莱克-斯科尔斯期权定价模型，而意外踏入金融业，并与搭档 一手建立了CFM。如今，他被视为"经济物理学（econophysics）"的代表人物。 最近，在接受《金融时报》专访时，布肖提出了一个颇具争议的观点：过去十余年的股市大牛市，在很 大程度上并不是因为企业盈利或经济基本面的改善，而是单纯由于资金持续涌入市场。 在欧美金融圈里，资本基金管理公司（Capital Fund Management，简称 CFM）名声低调却实力雄厚。 这家总部位于巴黎的量化对冲基金，管理着约200亿美元资产，是欧洲最古老、规模最大的量化基金之 一。 CFM的创始人之一兼现任主席让-菲利普·布肖（Jean-Philippe Bouchaud） 出身并非金融业，而是一位成 名于理论物理的科学家。他早年在法国高等师范学院取得物理博士学位，曾任教于巴黎综合理工学院， 研究领域涉及复杂系统、布朗运动与量子物理。 这一看法源于"非弹性市场假说"（inelastic markets hypothesis）的研究成果：资金的流入对市场总市值 的推升效应，远超传统经济学的想象。 例如，学者们测算出，每流入股市1美 ...

"建安七子"与"竹林七贤"的鲜明对照，正是这种文化辩证关系的生动例证。前者以王粲、陈琳等为代表，秉持"经国之大业"的儒家崇高理想，在 曹操幕府中尽情挥洒才情。 他们的诗文既有"白骨露于野，千里无鸡鸣"这般对民生疾苦的悲悯，又有"骋我径寸翰，流藻垂华芬"这样对建功立业的壮志豪情； 后者则以嵇康、阮籍为翘楚，坚守"越名教而任自然"的道家立场，于竹林之中饮酒清谈。他们以"目送归鸿"的旷达超脱，对抗司马氏虚伪的礼 法： 一者为阳，积极投身政治变革的浪潮；一者为阴，刻意疏离权力中心的漩涡。表面上看似相互排斥，实则同根同源。 中国文化深邃，儒道同源互补的深层结构犹如一条坚韧的脉络，在历史的每个时代都演绎出精妙绝伦的篇章。 东汉建安年间，许都的宫墙内外，激昂慷慨的诗赋声回荡不绝，那是文人以笔为剑，在废墟之上书写希望的呐喊；魏晋交替之际，山阳的竹林深 处，清冽醇厚的酒香袅袅飘散，这是文人在高压之下，以酒作盾守护尊严的姿态。 这便是中国文人精神史上最为跌宕起伏的两个片段——"建安七子"与"竹林七贤"。同样是身处乱世，同样是才华横溢，他们却以截然不同的方 式，诠释着乱世文人独特的生存智慧。 当我们凝视那个动荡年代的知识分子群像， ...

这个夏天，有上万人，在网络中当起了赛博上帝。 既然地球Online没有办法重开，那大家就开始在虚拟小镇里寻找真爱。 两年前，斯坦福大学的研究人员构建了一个虚拟小镇，小镇上的25个居民全部由AI构成。 美剧《西部世界》中的设想，开始走进现实。 但25个AI还是不够带劲。 而在练习时长两年之后，全新的AI小镇卷土重来。 不但城镇的面积更大了，能容纳的AI也变多了，甚至每个人都可以在这个小镇中申请到一个化身，然后操控它的一生。 不管是让AI去赚钱养家，还是让它出去和其他AI到处勾搭，全都在我们这些碳基上帝的一念之间。 这就是香港科技大学开放的实验项目——Aivilization，一个模拟AI生活、社会演化与经济体系的开放式AI沙盒实验世界。 目前还可以通过邀请码的方式游玩，邀请码对顶级学校的大学生，或者是厉害的企业的员工来说都是免费的，可以通过邮箱直接获取。 当然了，你也可以选择在赛博世界里当个富哥，直接捐赠30港币来玩。 打开小镇，我们首先要做的第一件事，和玩游戏一样，就是给我们的AI居民选择一个对应的形象、天赋、性格。 然后就可以用对话的方式，指导AI如何在小镇里生存下去。 要申请这些，不但要勤学苦练增加自己的 ...

事件概述 - 知名艺术家蔡国强于9月19日在西藏喜马拉雅山脉江孜热龙地区海拔约5500米处启动艺术项目"升龙" 由户外品牌始祖鸟赞助 [1] - 活动形式为大规模烟花燃放 被舆论批评为破坏高原生态的行为 [2][3] - 主办方声明称烟花彩粉采用符合环保标准的可降解材料 并实施了环境修复措施 且获得当地村乡县三级官方批准 [4] 生态影响分析 - 高原生态系统具有脆弱性 物种组成与食物链结构相对简单 易受外来力量破坏且恢复困难 [13][14] - 烟花燃放引入的外来物质（即便可降解）仍可能对当地野生动物造成危害 如误食导致中毒或消化不良 [6][7] - 高海拔地区（5000米）低温干燥环境显著延缓降解过程 微生物分解活动极其微弱 [11][12] - 活动可能引发高原鼠兔等关键物种数量波动 进而破坏食物链平衡 导致肉食野生动物面临食物短缺危机 [14] 后续处理争议 - 主办方采取的翻土与植被修复措施被专家批评为"斩草除根"式破坏 进一步损害草甸植物地下根茎系统 [16][17] - 自然修复本需数十年至数百年 人为干预反而加剧生态破坏程度 [18] - 专家指出无痕山林原则应为高原活动准则 所有人类活动废弃物均应带离 而非就地处置 [9][19]

核心观点 - 贵州酸汤作为区域美食在2024年经历爆发式增长 但面临"有品类无品牌"困境 热度主要由流量和资本推动而非真实需求驱动 全国化进程受限于味型单一、标准化难度高及供应链挑战 [1][5][9][11] 产业规模与市场热度 - 2024年黔东南州酸汤产业总产值突破25亿元 酸汤制品年产能达16万吨 [1] - 全国店名含酸汤餐饮门店超8700家 近一年门店增长率超40% 酸汤菜品增长率达60% [1] - 抖音平台搜索量同比暴涨1966% 成为餐饮行业最受关注细分品类之一 [1] - 酸汤成为仅次于麻辣口味后最受欢迎火锅锅底新品 [1] 头部品牌与资本动态 - 海底捞全国门店推广酸汤锅底 锅圈联合中国农科院落地产业化项目 [1] - 本土品牌黔诚在贵阳十年仅开4家店 贵厨走出贵州后面临障碍 [4] - 2023年以来资本关注度低 真正出手少 因标准化难度大且缺乏成熟品牌模型 [5][17] - 酸汤锅底成本仅十几元 远低于牛油锅底四五十元成本 [12] 市场表现与挑战 - 2023年下半年至今一线城市闭店率超30% 部分二三线城市超50% 复购率持续走低 [5] - 流量与实体经营严重背离 抖音小红书内容保持高增长但门店收缩 [5][9] - 味型单一导致锁客能力弱 更多为尝鲜型消费而非成瘾性消费 [12][13] - 区域接受度差异大 在山西等食酸区域难以突破因口味偏差 [21] 标准化与供应链瓶颈 - 酸汤分为生酸和熟酸 炒制过程依赖火候锅具和师傅经验 难以完全标准化 [12][17] - 供应链稳定性挑战大 牛肉等食材部位价格差异影响成本控制 [15] - 地域性强 依赖贵州红酸汤发酵工艺和本地食材 [12][18] 创新与转型尝试 - 新希望集团与凯里市合作构建酸汤全产业链 产品进入山姆会员店供应链 [19] - 品牌推出酸汤小酥肉 酸汤饭 酸汤水饺等衍生品 拓展消费场景 [20] - 笔记安顺夺夺粉火锅以性价比在全国开设239家门店 三出山通过空间设计拉高客单价至150元 [20] - 尝试融合山西醋酸 海南糟粕醋等多地酸味元素 突破地域局限 [21] 全国化路径展望 - 需精准布局高流量商圈和年轻消费群体聚集区 强化视觉化传播 [19][20] - 必须构建"产品+流量+点位+供应链"综合模型 而非仅依赖口味输出 [21] - 品牌需提升组织力 SOP流程精细化至洗碗工动作和切肉工刀工以影响毛利 [15] - 理想全国化规模为三年30～50家门店 但当前尚无品牌具备真正全国化能力 [21]

北京时间2025年9月20日凌晨，绝大多数人还在沉睡时，一场关乎TikTok的漫长博弈，终于在一则简短 的公告中露出轮廓。 9月20日凌晨，字节跳动发布公告称，字节跳动将按照中国法律要求推进相关工作，让TikTok美国公司 继续服务好广大美国用户。 而在9月19日晚，新华社的一则报道中，强调中方在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业 意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案， 希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。 此前数日，种种迹象已在勾画着TikTok在美国的命运。从一开始白宫传出消息，美国总统与中国最高领 导人通话，到美国政府第四次延长TikTok的"最后期限"，再到中国商务部"尊重企业意愿"的表态……似 乎都在指向：这家短视频巨头在美国市场暂时安全。 然而，当所有聚光灯都打在这场角力上时，悬而未决的美国命运之外，TikTok电商正在全球多个战场秘 密上演着一场战略的"迁徙"。 近半年来，TikTok Shop的全球版图上，正上演着一出"冰与火之歌"：曾被寄予厚望的美国市场，实际 表现远不及预期；而在赤道另一端的东南亚 ...

开源AI模型趋势 - DeepSeek等中国开源模型显著影响行业 保证AI技术不被少数私有化公司控制 开源成为AI领域主流趋势[3] - Hugging Face平台中国开源模型下载量已超过美国 开源模型与闭源模型能力差距正迅速缩小 预计半年到一年内可齐头并进[4] - 形成"中国开源vs美国闭源"竞争格局 美国开发者也在采用开源模型 开源生态一旦建立将形成长期壁垒[5][6][7][9] AI应用核心壁垒 - Manus案例显示Go-to-Market能力是关键壁垒 中国创业者技术能力不逊色但市场进入策略存在短板[10] - AI应用公司首要壁垒是发展速度 需要让竞争对手感到绝望的快速增长 其次才是用户留存能力[11] - 中美市场存在Token消耗差异 中国更关注Token消耗量作为"含AI量"指标 日均消耗达百亿级别 大厂提供补贴使性价比显著提升[12][13][14] AI编程赛道分析 - AI编程是大厂主导领域 中美都在进行补贴 美国补贴AI Coding 中国补贴外卖 几乎都是负毛利运营[15] - Cursor从月费改为按流量收费 显示ARR难以维持 负毛利达300%-500% 收入增长越快VC补贴压力越大[16] - 程序员群体忠诚度低 对价格和性能高度敏感 切换成本极低 OpenAI的API调用量曾因Gemini新版本发布而急剧下降[18] 机器人投资策略 - 重点关注能实际干活的"牛马型机器人" 如洗船机器人和按摩机器人 虽然外观不讨巧但能创造真实商业价值[21] - 按摩机器人不仅能按摩理疗 还能实现卖卡功能 转化率甚至高于人工 真正取代整个岗位而非"半个人"[22][23] - 机器人ROI计算必须完整取代岗位 很多创业公司陷入只能取代"半个人"的陷阱 导致ROI测算不真实[22] AI硬件发展逻辑 - AI硬件成功关键是做减法而非加法 优先保证大批量发货能力 许多公司因添加花哨功能无法交货而失败[28] - Plaud案例显示应选择小切入点 使用成熟技术实现商业化 FuzozoAI玩具本质是游戏玩法创新 AI只是噱头[28] - AI时代独有新硬件物种尚未出现 取代手机非常困难 电池 存储 联网等技术瓶颈可能需要10-20年突破[29][30] 全球化战略 - 中国C端App在全球市场具有绝对优势 过去十年超过百亿美金的C端App几乎全是中国创业者开发 美国VC已基本不投Consumer领域[37] - To B应用面临Go-to-Market挑战 PLG模式可做到2000-3000万美金ARR 但要突破5000万美金必须转型SLG模式[38][39] - 出海市场选择取决于团队背景 F-35级别打美国市场 F-20级别打日本市场 F-16级别打东南亚市场[39] 估值与资本环境 - 高估值会压缩犯错空间 移动互联网时代很多大厂高管创业即获5000万美金估值 但产品上线后第二轮融资就失败[43] - 中国美元基金资金量减少 因大量LP资金被锁在字节 小红书 蚂蚁等未上市公司 总市值约1.5-2万亿美金[45] - 香港成为主要IPO目的地 中国企业应选择在香港上市 全球投资人都认可香港市场的资产购买价值[47] AI创业投资策略 - 投资回报期指现金回收时间 希望市场投放资金在3-6个月内回笼 最佳情况是首月投1元收回0.8元 六个月后能收回2元[50] - 早期投资更关注用户参与度指标 如日活率 周活率 留存率 使用时长等 而非仅看收入数据[51] - AI时代演化速度是移动互联网的三倍速 创业者需在离大厂三条马路之外寻找机会 并以三倍速发展[53]

本文来自：华尔街见闻，作者：鲍奕龙，原文标题：《米莱危机愈演愈烈，3天抛售10亿美元"保汇率"，阿根廷外储要耗尽了？》，题图来自：视 觉中国 阿根廷央行在三天内抛售超10亿美元外汇储备捍卫比索汇率，阿根廷总统哈维尔·米莱的经济实验正面临严峻的考验。 9月19日，阿根廷央行抛售了6.78亿美元来支撑阿根廷比索汇率，这是本周第三次干预汇市。此前央行已在9月18日和17日分别卖出了3.79亿美元和 5300万美元。 美国外交关系协会（CFR）高级研究员Brad Setser点评称，阿根廷央行连续三天的护盘意味着阿根廷比索正面临挤兑。 尽管阿根廷经济部长Luis Caputo誓言将"动用最后一美元"来捍卫汇率区间，但Setser直言不讳地指出，目前阿根廷的外汇储备，根本不足以支撑其 持续每日向市场抛售5亿美元。 过去一个月，阿根廷比索兑美元已累计贬值近12%。随着美元储备加速消耗，市场愈发怀疑米莱政府是否有能力维持现行的汇率政策。 Outlier金融咨询公司的经济学家Gabriel认为，阿根廷问题不仅在于美元储备是否会耗尽，更在于为卖出美元而从市场抽走的巨量比索，将对经济 活动产生"非常强烈"的冲击，可能导致信贷紧缩 ...

你还会看到区块链在金融中的落地：比特币、稳定币（USDT、USDC）、去中心化金融 DeFi （Uniswap、Aave）、RWA（Real World Asset），以及在供应链溯源、防伪、公益捐款、NFT 艺术、版 权确权等领域的应用。如果你想快速入门加密货币（Crypto）、数字货币（Digital Currency），这期区 块链科普视频会帮你建立清晰的整体认知。 区块链是什么？这期视频我们将用最简单的大白话，带你快速理解区块链（Blockchain）的本质。我们 会从比特币（Bitcoin）和中本聪（Satoshi Nakamoto）的故事讲起，解释去中心化、不可篡改、公开透 明、可追溯这四大特性。 ...